12 月份 MLF 延续净投放，分析称不排除一季度实施降准的可能
12 月 25 日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 4000 亿元 MLF 操作，期限为 1 年期。Wind 资讯数据显示，12 月份有 3000 亿元 MLF 到期，因此中国人民银行开展 4000 亿元 MLF 操作后，将实现净投放 1000 亿元，这也是中国人民银行连续第 10 个月加量续做 MLF。此外，中国人民银行本月还通过买断式逆回购净投放 2000 亿元。这意味着 12 月份中期流动性净投放 3000 亿元。
根据中国人民银行此前操作，8 月份至 11 月份，每月买断式逆回购及 MLF 净投放规模均为 6000 亿元，而本月则减少了 3000 亿元。对此，东方金诚首席宏观分析师王青认为，这或是源于 12 月份政府债券净融资规模较前期有所下降；同时，不排除 2026 年一季度中国人民银行实施降准向市场注入较大规模长期流动性的可能。
中信证券首席经济学家明明表示，尽管净投放规模有所缩减，但中国人民银行呵护流动性适度宽松取向并未改变。考虑到资金跨年压力临近，不排除中国人民银行通过抬升国债买入规模，对冲月底流动性季节性波动的可能性。（证券日报） 
