<p>在 11 月 14 日的讨论中，一位加密分析师指出，比特币正在捍卫 50 周移动平均线，但可能会进一步下跌。</p>
<p>这一下跌将使其达到 100 周移动平均线，而熊市的深度甚至可能使其跌至 200 周移动平均线。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Bitcoin-1-week-Chart.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Bitcoin-1-week-Chart.png"/></p>
<p>来源：TradingView 上的 BTC/USDT</p>
<p>50 周和 100 周移动平均线的预测已经成真。最近几周，100 周移动平均线被视为支撑。</p>
<p>在撰写本文时，其价格为 85.5 万美元，与过去一个月的 84 万-85 万美元需求区间相符。</p>
<p>Galaxy Trading 的 Beimnet Abebe 是做出这一预测的分析师。他还表示，他 “会很高兴以低于 8 万美元的价格购买” 比特币 [BTC]。</p>
<h2>加密货币和比特币是否会遭受更多困境——不仅仅是价格方面？</h2>
<p>在 X 上的一篇帖子中，用户 InvestingLuc 分享了一个（可能是虚构的）故事，解释了为什么 “加密货币不再酷”。他写道，真正的问题是，</p>
<blockquote>
<p>“现实世界的加密货币实用性是否能产生足够的需求，以抵消零售参与的持续下降？”</p>
</blockquote>
<p>加密货币的社交媒体参与度下降。机构对比特币的兴趣对采用是积极的，但我们可能正在偏离早期比特币采用者的去中心化、无许可的精神。</p>
<p>这可能正在失去我们几年前所感兴趣的部分身份。</p>
<h2>比特币的波动性降低</h2>
<p>在 CNBC 的 Squawk Box 节目中，专业资本管理公司的创始人 Anthony Pompliano 观察到，比特币的波动性与前几年相比可能已经减半。</p>
<p>自 10 月 10 日崩盘以来，现货 BTC ETF 的资金流动大部分时间都是负面的。</p>
<p>尽管如此，70%-80% 的回撤，这一特征定义了之前周期的熊市，这次可能不会出现，因为机构投资者的存在。从 12.6 万美元到 8.4 万美元，比特币的回撤更为温和，仅为 33.3%。</p>
<p>这一回撤发生在股市（如标准普尔 500 和纳斯达克）以及贵金属接近或达到历史最高点的时候。</p>
<p>可以说，防止大幅回撤的波动性下降也限制了泡沫式反弹的潜力。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Bitcoin-True-MVRV.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Bitcoin-True-MVRV.png"/></p>
<p>来源：CryptoQuant</p>
<p>分析师 Axel Adler Jr 在 CryptoQuant 上的真实 MVRV 指标在 2024 年上升至仅 2.17。今年即使在创下历史新高后也未能突破 2。</p>
<p>这部分可以通过 ETF 资金流动对链上指标没有影响来解释。</p>
<p>与此同时，智能资金的更多参与，以及比特币市场的成熟，意味着波动性低于之前的周期，持有者更愿意实现利润并退出。</p>
<hr/>
<h2>最后思考</h2>
<ul>
<li><em>与价格下跌至 8 万美元相关的分析师预测已经成真，下一项预测是低于 8 万美元的价格是一个不错的买入机会。</em></li>
<li><em>加密市场可能正在进入熊市阶段——在 10 月 10 日崩盘后，最近几周几乎没有需求。</em></li>
</ul>

GBTC

<p>分析师预测，比特币价格可能会跌破 8 万美元，目前的支撑位在 100 周移动平均线附近，约为 8.55 万美元。机构投资兴趣正在上升，但零售参与和社交媒体互动正在下降。比特币的波动性已降低，限制了回调和泡沫式反弹。市场正进入熊市阶段，10 月 10 日崩盘后需求微弱。分析师 Axel Adler Jr.指出，真实 MVRV 指标无法扩展，表明市场正在成熟，波动性降低</p>

<p>In a discussion dating back to the 14th of November, a crypto analyst pointed out how Bitcoin was defending the 50-week moving average, but might fall lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 11 月 14 日的讨论中，一位加密分析师指出，比特币正在捍卫 50 周移动平均线，但可能会进一步下跌。</p>
</div><p>This slump would take it to the 100-week MA, and the depths of the bear market could even take it to the 200-week MA.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一下跌将使其达到 100 周移动平均线，而熊市的深度甚至可能使其跌至 200 周移动平均线。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Bitcoin-1-week-Chart.png" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Bitcoin-1-week-Chart.png"/></p>
<p>Source: BTC/USDT on TradingView</p>
<div class="lb-trans"><p>来源：TradingView 上的 BTC/USDT</p>
</div><p>The 50 and 100-week moving average prediction has come true. In recent weeks, the 100-week moving average has been defended as support.</p>
<div class="lb-trans"><p>50 周和 100 周移动平均线的预测已经成真。最近几周，100 周移动平均线被视为支撑。</p>
</div><p>At the time of writing, it was at $85.5k, lining up well with the past month’s $84k-$85k demand zone.</p>
<div class="lb-trans"><p>在撰写本文时，其价格为 85.5 万美元，与过去一个月的 84 万-85 万美元需求区间相符。</p>
</div><p>Beimnet Abebe of Galaxy Trading was the analyst who had made this prediction. He also said that he “would be happy to buy” Bitcoin [BTC] at prices below the $80k mark.</p>
<div class="lb-trans"><p>Galaxy Trading 的 Beimnet Abebe 是做出这一预测的分析师。他还表示，他 “会很高兴以低于 8 万美元的价格购买” 比特币 [BTC]。</p>
</div><h2>Is crypto and Bitcoin set to suffer more- and not just in terms of price?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>加密货币和比特币是否会遭受更多困境——不仅仅是价格方面？</h2>
</div><p>In a post on X, user InvestingLuc shared a (possibly apocryphal) story that explained why “crypto isn’t cool anymore.” The real question is, he wrote,</p>
<div class="lb-trans"><p>在 X 上的一篇帖子中，用户 InvestingLuc 分享了一个（可能是虚构的）故事，解释了为什么 “加密货币不再酷”。他写道，真正的问题是，</p>
</div><blockquote>
<p>“Does real-world crypto utility generate enough demand to offset a sustained decline in retail participation?”</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>“现实世界的加密货币实用性是否能产生足够的需求，以抵消零售参与的持续下降？”</p>
</blockquote>
</div><p>Social media engagement for crypto was down. Institutional interest in Bitcoin is a positive for adoption, but we might be straying from the decentralized, permissionless ethos of early BTC adopters.</p>
<div class="lb-trans"><p>加密货币的社交媒体参与度下降。机构对比特币的兴趣对采用是积极的，但我们可能正在偏离早期比特币采用者的去中心化、无许可的精神。</p>
</div><p>It might be losing a part of its identity that captured our interest years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>这可能正在失去我们几年前所感兴趣的部分身份。</p>
</div><h2>The reduced volatility of Bitcoin</h2>
<div class="lb-trans"><h2>比特币的波动性降低</h2>
</div><p>Speaking on the CNBC Squawk Box, Professional Capital Management founder Anthony Pompliano observed that Bitcoin volatility has likely halved compared to previous years.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 CNBC 的 Squawk Box 节目中，专业资本管理公司的创始人 Anthony Pompliano 观察到，比特币的波动性与前几年相比可能已经减半。</p>
</div><p>The spot BTC ETF flows have been negative for the most part since the 10/10 crash.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 10 月 10 日崩盘以来，现货 BTC ETF 的资金流动大部分时间都是负面的。</p>
</div><p>Even so, the 70%-80% drawdown that has come to define bear markets of previous cycles might not occur this time, due to institutional investors. From $126k to $84k, BTC’s drawdown was a more modest 33.3%.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，70%-80% 的回撤，这一特征定义了之前周期的熊市，这次可能不会出现，因为机构投资者的存在。从 12.6 万美元到 8.4 万美元，比特币的回撤更为温和，仅为 33.3%。</p>
</div><p>This retracement came at a time when the equity markets, such as the S&amp;P 500 and the Nasdaq, as well as precious metals, are near or at all-time highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一回撤发生在股市（如标准普尔 500 和纳斯达克）以及贵金属接近或达到历史最高点的时候。</p>
</div><p>An argument can be made that the volatility drop that prevents massive drawdowns also limits the potential of bubble-like rallies.</p>
<div class="lb-trans"><p>可以说，防止大幅回撤的波动性下降也限制了泡沫式反弹的潜力。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Bitcoin-True-MVRV.png" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Bitcoin-True-MVRV.png"/></p>
<p>Source: CryptoQuant</p>
<div class="lb-trans"><p>来源：CryptoQuant</p>
</div><p>Analyst Axel Adler Jr’s True MVRV metric on CryptoQuant rose to just 2.17 in 2024. It was unable to scale 2 even after making all-time highs this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师 Axel Adler Jr 在 CryptoQuant 上的真实 MVRV 指标在 2024 年上升至仅 2.17。今年即使在创下历史新高后也未能突破 2。</p>
</div><p>This could be explained partly by how ETF flows don’t affect on-chain metrics.</p>
<div class="lb-trans"><p>这部分可以通过 ETF 资金流动对链上指标没有影响来解释。</p>
</div><p>At the same time, more participation from smart money, as well as Bitcoin being a maturing market, meant that volatility is less than in previous cycles, and holders are more ready to realize profits and exit.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，智能资金的更多参与，以及比特币市场的成熟，意味着波动性低于之前的周期，持有者更愿意实现利润并退出。</p>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div><h2>Final Thoughts</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最后思考</h2>
</div><ul>
<li><em>An analyst’s prediction related to a price drop toward $80k has come true, and the next prediction is that sub-$80k prices are a good buy.</em></li>
<li><em>The crypto market was likely entering a bearish phase — There has been little demand in recent weeks following the 10/10 crash.</em></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><em>与价格下跌至 8 万美元相关的分析师预测已经成真，下一项预测是低于 8 万美元的价格是一个不错的买入机会。</em></li>
<li><em>加密市场可能正在进入熊市阶段——在 10 月 10 日崩盘后，最近几周几乎没有需求。</em></li>
</ul>
</div>

分析师对 2026 年第一季度比特币价格的预测：‘已经不再流行了’