在交投清淡的平安夜交易日，美国股市主要股指收于历史高位，其中标普 500 指数自 2013 年以来，首次在平安夜这一天创下收盘新高。12 月 24 日美股因假期因素提前收盘，截至收盘，标普 500 指数上涨 0.3%，收于 6932.05 点；道琼斯工业平均指数表现更佳，上涨 0.6%，收于 48731.16 点，同样创下收盘新高。科技股为主的纳斯达克综合指数微涨 0.2%。与此同时，衡量市场恐慌情绪的 CBOE 波动率指数（VIX）收于 14 以下，为 2025 年 12 月以来的首次，显示市场整体波动性较低。从技术层面看，这次上涨具有关键意义。据 Fairlead Strategies 的分析师 Katie Stockton 指出，标普 500 指数此前虽有上涨，但并未确认突破。周三的收盘价远高于 6911 点的关键阻力位，这在技术分析师看来是一个明确的 “突破” 信号。这一信号的确认，可能会减轻市场对年底前出现回调的担忧。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/6769d3fea51cdc909b14fc103e488c28?x-oss-process=style/lg" width="886" height="523" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/6769d3fea51cdc909b14fc103e488c28"/></figure><h2 id="1tc26nft">技术性突破或为年底行情铺路</h2>周三的上涨幅度虽然不大，但其技术意义可能比涨幅本身更为重要。根据 Fairlead Strategies 的 Katie Stockton 的分析，在这次突破之前，市场技术派人士认为调整风险依然存在，投资者在年底前需要进行风险管理。现在，随着标普 500 指数在收盘时站稳在 6911 点这一关键水平之上，技术性的突破已经形成。据分析，这一进展可能会吸引更多依赖技术信号的资金入场，尤其是趋势跟踪者和动量交易者，他们可能会将此视为继续加仓的信号，从而为年底的 “圣诞老人行情” 增添动力。从市场心理来看，这也在一定程度上缓解了对 2025 年末出现抛售的担忧。<h2 id="id1zqogri">“圣诞行情” 已开启？华尔街一致看好 2026</h2>随着年末的临近，投资者寄希望于传统的 “圣诞老人行情”——通常指一年的最后五个交易日和新年的前两个交易日。虽然此前关税风暴曾引发市场动荡，但随着美股屡创新高，这种恐慌已被 “错失恐惧症”（FOMO）所取代。宏观基本面为这一乐观情绪提供了支撑。美国最新的初请失业金人数下降，突显了数据的季节性波动，但也表明劳动力市场并未恶化，裁员人数维持在低位。交易员目前维持了对美联储明年（2026 年）将进行两次 25 个基点降息的预期，这比美联储官员的中位数预测多一次。Principal Asset Management 的分析师 Magdalena Ocampo 指出：“只要失业率不螺旋式上升，强韧的经济、降温的通胀以及更宽松的政策环境将继续支持风险资产。”根据 CFRA 的数据，标普 500 指数今年已上涨近 18%，正朝着连续第三年实现两位数涨幅（即 “三连冠”）的目标迈进。对于即将到来的 2026 年，华尔街策略师的预测也异常集中且乐观，各大机构的年终目标价差距为近十年来最小，显示出市场共识较强。而据《巴伦周刊》报道，自 2024 年 11 月大选日以来，美国股市已上涨 19.8%。这一涨幅虽然是自 2008 年以来总统大选后同期录得的最小涨幅，但仍然显著高于历史平均水平。数据显示，自 1952 年以来，该时期的平均涨幅为 10.1%，目前的表现几乎是其两倍。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/3b2724bed9818c10803622cfeddc4f6e?x-oss-process=style/lg" width="772" height="616" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/3b2724bed9818c10803622cfeddc4f6e"/></figure>尽管关于科技股估值过高的担忧依然存在，但分析指出 “七巨头”（Magnificent Seven）的走势并非完全同步，部分个股今年甚至跑输大盘，这意味着并非所有科技股都处于泡沫之中，市场广度的改善或将为后续上涨提供更坚实的基础。“华尔街投资策略师们的共识是，这种好势头将会持续下去”，华尔街著名多头 Ed Yardeni 表示，他预测美国股指将达到 7700 点。<h2 id="i71j9c3jk">市场情绪谨慎，投资者偏爱优质与分红股</h2>尽管主要股指创下新高，但市场内部的资金流向揭示了投资者谨慎的一面。当日，代表小盘股的罗素 2000 指数和科技股为主的纳斯达克指数涨幅均落后于道指和标普 500 指数。更细分的市场数据显示，高风险资产表现平平。例如，追踪标普 500 指数中波动性最高股票的 Invesco S&amp;P 500 High Beta ETF 仅上涨 0.2%。与此同时，投资者表现出对 “优质” 和 “分红” 的明显偏好，Invesco S&amp;P 500 Quality ETF 和 State Street SPDR Portfolio S&amp;P 500 High Dividend ETF 均上涨了 0.5%。分析认为，这种现象可能与平安夜交易量清淡，以及交易员在长周末前不愿承担过多风险有关。这表明，即使在风险规避的市场氛围中，股市仍可能走高。

标普 500 指数

标普 500 指数自 2013 年以来首次在平安夜创下新高，并成功突破 6911 点关键阻力位。受技术面突破及经济 “软着陆”、2026 年降息预期升温的双重提振，美股年底 “圣诞行情” 或得到支撑。不过，当前资金主要流向优质和高股息板块，显示投资者情绪依然谨慎。

- 美国股市在平安夜创下历史新高，标普 500 指数收于 6932.05 点。
- 这一上涨被视为技术性突破，可能吸引更多资金入场。
- 投资者对传统 “圣诞老人行情” 持乐观态度，预期利率将降低。

12 年来首次！标普 500 平安夜收盘创新高，预热年底 “圣诞行情”