<p>在创纪录的涨势后，贵金属市场周四集体进入技术性调整，黄金在盘中触及历史高位后回落至 4500 美元下方，国内钯期货主力合约跌停，而白银在刷新历史新高后仍保持高位震荡。</p>
<p>现货黄金目前跌至每盎司 4479.38 美元，此前曾触及 4525.18 美元的历史高点。钯金跌幅超过 9%，从三年高位回撤。国内市场方面，广期所钯期货主力合约跌停，一度跌约 10%，铂期货主力合约一度跌超 8%，国投白银 LOF 开盘跌 10% 触及跌停。</p>
<p><img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/88e9fb76-6e5f-4f8e-b5c7-d8924bfb6d25.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1123" height="389" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/88e9fb76-6e5f-4f8e-b5c7-d8924bfb6d25.png"/></p>
<p>Kitco Metals 高级分析师 Jim Wyckoff 表示，黄金市场正经历技术性调整和温和的获利了结。在低利率环境和不确定性时期，黄金通常表现良好。</p>
<p>美国总统特朗普周二表示，他希望下任美联储主席在市场表现良好时降低利率。美联储今年已降息三次，交易员目前预计明年将降息两次。地缘政治方面，美国海岸警卫队正等待增援力量抵达委内瑞拉。</p>
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<h2 id="74277830">黄金获利回吐，技术面仍偏多</h2>
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<p>在突破 4500 美元关键关口后，黄金市场出现技术性调整。尽管短期回调，分析师对后市依然乐观。Wyckoff 指出，黄金市场的下一个上行目标是 4600 美元/盎司，预计在年底前达成，技术面依然呈现看涨态势。</p>
<p><img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4ef5f8e0-bb7e-4ab9-beac-59cb00b08077.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="797" height="460" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4ef5f8e0-bb7e-4ab9-beac-59cb00b08077.png"/></p>
<p>今年以来黄金已累计上涨超 70%，受益于美联储降息预期和持续的地缘政治紧张局势。低利率环境为不产生收益的黄金资产提供支撑，而全球不确定性则推动避险需求。</p>
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<h2 id="1e4654c0">白银续创新高，年内涨幅远超黄金</h2>
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<p>白银表现更为强劲，盘中触及 72.70 美元的历史新高，随后维持在 71.80 美元，日内上涨 0.49%。今年以来白银价格已飙升 149%，远超黄金 70% 的涨幅，强劲的基本面支撑其表现。</p>
<p><img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4da0d3f1-6f8e-4026-b675-f94ab36c6841.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="797" height="462" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4da0d3f1-6f8e-4026-b675-f94ab36c6841.png"/></p>
<p>Wyckoff 预计白银的下一个上行目标是 75 美元/盎司，同样有望在年底前实现。白银的工业需求和投资属性双重特征，使其在此轮贵金属牛市中获得更大的涨幅。</p>
<p>国内市场方面，国投白银 LOF 开盘跌 10% 触及跌停。</p>
<p><img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/22f1af99-1798-4676-b72b-931b8f61a2b9.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1111" height="602" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/22f1af99-1798-4676-b72b-931b8f61a2b9.png"/></p>
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<h2 id="805ba5d4">铂钯金属大幅回调，高位获利盘涌出</h2>
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<p>铂金在触及 2377.50 美元的峰值后转跌，收盘下跌 2.4% 至 2220.44 美元。钯金回调更为剧烈，跌超 9% 至 1683.58 美元/盎司，从早前触及的三年高点大幅回撤。</p>
<p>铂金和钯金主要用于汽车催化转化器以减少排放，今年以来分别上涨约 145% 和超过 85%。这两种金属的涨势主要受矿产供应紧张、关税不确定性以及黄金投资需求向其他贵金属轮动的推动。国内市场的剧烈调整反映出高位获利回吐压力集中释放。</p>

黄金 ETF - SPDR

2 倍做多白银 ETF - ProShares

白银信托 ETF - iShares

<p>贵金属市场周四集体进入技术性调整，现货黄金目前跌至每盎司 4479.38 美元，广期所钯期货主力合约跌停，一度跌约 10%，铂期货主力合约一度跌超 8%。白银表现较为强劲，盘中触及 72.70 美元的历史新高，随后维持在 71.80 美元。</p>

- 贵金属市场经历技术性调整，黄金跌至 4479.38 美元，白银达 72.70 美元历史新高。  
- 钯金回调超 9%，铂金同样下滑，反映高位获利回吐。  
- 由于低利率和地缘政治紧张，黄金和白银年初分别上涨 70% 和 149%。

贵金属涨势暂歇！黄金失守 4500，钯期货跌停，国投白银 LOF 跌 10% 触及跌停