<p>凯雷集团（Carlyle Group，CG）在一系列看涨的发展后再次成为焦点，从分析师的升级指出其被低估，到收购韩国 KFC 和 Medline 计划进行数十亿美元的 IPO。</p>
<p>请查看我们对凯雷集团的最新分析。</p>
<p>这些催化剂似乎正在影响市场情绪，股价为 60.99 美元，年初至今的股价回报强劲，表明动能正在重建，而多年的总股东回报依然稳健。</p>
<p>如果凯雷最近的表现让你更广泛地思考资本流向，这可能是探索高内部持股的快速增长股票的好时机。</p>
<p>但在年初至今上涨 20% 且股价接近共识目标的情况下，凯雷是否仍在以折扣价交易其真实盈利能力，还是市场已经将下一阶段的增长价格纳入考虑？</p>
<h2>最受欢迎的叙述：7.2% 被低估</h2>
<p>凯雷最近收盘价为 60.99 美元，而叙述的公允价值约为 65.73 美元，这里的故事倾向于基于经常性费用增长和扩展利润率的上行空间。</p>
<blockquote>
<p><em>对替代投资的机构配置激增，尤其是在私人信贷和资产基础融资等领域（管理资产同比增长 40%），以及不断增长的保险渠道（尤其是 Fortitude Re 和再保险流），越来越多地多样化了凯雷的收入来源，并通过提供更高的经常性、稳定的费用收入来增强利润率。</em></p>
</blockquote>
<p>阅读完整叙述。</p>
<p>好奇稳定的费用、上升的盈利能力和更高的盈利倍数如何汇聚成这个公允价值目标？完整的叙述解开了增长数学、利润率重置和盈利轨迹，旨在证明更高的长期估值。</p>
<p><strong>结果：公允价值为 65.73 美元（被低估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，持续的竞争和更高的融资成本可能会挤压费用和回报，挑战关于凯雷利润率扩张和盈利轨迹的假设。</p>
<p>了解凯雷集团叙述的关键风险。</p>
<h2>另一种观点：市场比率发出警告信号</h2>
<p>虽然叙述的公允价值暗示有上行空间，但凯雷当前的价格意味着市盈率为 33.2 倍，远高于其 19.4 倍的公允比率和行业的 25.6 倍。这一差距指向估值风险，而不是明显的便宜货。那么，原因是什么？</p>
<p>查看数字对这个价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c3751a70-1a97-4b29-8372-68a3c3505745/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c3751a70-1a97-4b29-8372-68a3c3505745/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>纳斯达克 GS：CG 的市盈率截至 2025 年 12 月</p>
<p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看凯雷集团）。我们展示了完整的计算过程。您可以在您的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 901 只基于现金流的被低估股票。如果您保存筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒您——这样您就不会错过潜在机会。</p>
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<p>如果您想自己进行压力测试这些假设，或者更信任自己的挖掘而非我们的分析，您可以在几分钟内构建自定义观点：按您的方式进行。</p>
<p>您对凯雷集团研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 2 个关键回报和 4 个重要警告信号，这些可能会影响您的投资决策。</p>
<h2>寻找更多投资想法？</h2>
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<ul>
<li>通过针对这些 3626 只具有强大财务状况的小型股票，捕捉不对称的上行空间，这些股票的市值小但基本面出奇稳健。</li>
<li>通过关注这些 901 只基于现金流的被低估股票，利用结构性增长，这些股票相对于其未来现金流显得定价失误。</li>
<li>通过审查这些 10 只收益率超过 3% 的股息股票，增强您的收入流，这些股票提供有吸引力的收益，背后有可持续的派息比率和强劲的现金生成能力。</li>
</ul>
<p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容一般。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随处可用。</p>
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<p>由 CiTech 赞助</p>

凯雷集团

<p>凯雷集团（Carlyle Group，CG）经历了一些积极的发展，包括分析师的评级上调、收购韩国 KFC 以及 Medline 计划进行首次公开募股（IPO）。当前股价为 60.99 美元，公允价值为 65.73 美元，表明其被低估。然而，其高市盈率暗示了估值风险。凯雷的多元化收入来源和不断增长的保险渠道提升了利润率，但竞争加剧和更高的融资成本可能会影响回报。Simply Wall St 提供了详细的分析和估值拆解，以获取更多见解</p>

<p>Carlyle Group (CG) has been back in the spotlight after a string of bullish developments, from analyst upgrades flagging undervaluation to the KFC Korea acquisition and Medline’s planned multibillion dollar IPO.</p>
<div class="lb-trans"><p>凯雷集团（Carlyle Group，CG）在一系列看涨的发展后再次成为焦点，从分析师的升级指出其被低估，到收购韩国 KFC 和 Medline 计划进行数十亿美元的 IPO。</p>
</div><p>See our latest analysis for Carlyle Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对凯雷集团的最新分析。</p>
</div><p>Those catalysts seem to be feeding into sentiment, with the share price at $60.99 and a strong year to date share price return suggesting momentum is rebuilding, while multi year total shareholder returns remain robust.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些催化剂似乎正在影响市场情绪，股价为 60.99 美元，年初至今的股价回报强劲，表明动能正在重建，而多年的总股东回报依然稳健。</p>
</div><p>If Carlyle’s recent run has you thinking more broadly about where capital is flowing, this could be a good moment to explore fast growing stocks with high insider ownership.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果凯雷最近的表现让你更广泛地思考资本流向，这可能是探索高内部持股的快速增长股票的好时机。</p>
</div><p>But after a 20 percent year to date rally and a share price now just shy of consensus targets, is Carlyle still trading at a discount to its true earnings power, or has the market already priced in the next leg of growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>但在年初至今上涨 20% 且股价接近共识目标的情况下，凯雷是否仍在以折扣价交易其真实盈利能力，还是市场已经将下一阶段的增长价格纳入考虑？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 7.2% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：7.2% 被低估</h2>
</div><p>With Carlyle last closing at $60.99 against a narrative fair value of about $65.73, the story here leans toward upside built on recurring fee growth and expanding margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>凯雷最近收盘价为 60.99 美元，而叙述的公允价值约为 65.73 美元，这里的故事倾向于基于经常性费用增长和扩展利润率的上行空间。</p>
</div><blockquote>
<p><em>Surging institutional allocations to alternatives, reinforced by significant momentum in areas like private credit and asset-based finance (with AUM up 40% YoY), as well as a growing insurance channel (notably Fortitude Re and reinsurance flows), increasingly diversify Carlyle's revenue streams and enhance margins by providing higher recurring, stable fee income across cycles.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>对替代投资的机构配置激增，尤其是在私人信贷和资产基础融资等领域（管理资产同比增长 40%），以及不断增长的保险渠道（尤其是 Fortitude Re 和再保险流），越来越多地多样化了凯雷的收入来源，并通过提供更高的经常性、稳定的费用收入来增强利润率。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整叙述。</p>
</div><p>Curious how steady fees, rising profitability, and a richer earnings multiple all stack up into that fair value target? The full narrative unpacks the growth math, the margin reset, and the earnings trajectory that aim to justify a higher long term valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇稳定的费用、上升的盈利能力和更高的盈利倍数如何汇聚成这个公允价值目标？完整的叙述解开了增长数学、利润率重置和盈利轨迹，旨在证明更高的长期估值。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $65.73 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 65.73 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, persistent competition and higher funding costs could squeeze fees and returns, challenging assumptions around Carlyle’s margin expansion and earnings trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，持续的竞争和更高的融资成本可能会挤压费用和回报，挑战关于凯雷利润率扩张和盈利轨迹的假设。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Carlyle Group narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解凯雷集团叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Another View: Market Ratios Flash a Caution Sign</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：市场比率发出警告信号</h2>
</div><p>While the narrative fair value suggests upside, Carlyle’s current price implies a price to earnings ratio of 33.2 times, far above its 19.4 times fair ratio and the industry’s 25.6 times. That gap points to valuation risk rather than a clear bargain. So what gives?</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然叙述的公允价值暗示有上行空间，但凯雷当前的价格意味着市盈率为 33.2 倍，远高于其 19.4 倍的公允比率和行业的 25.6 倍。这一差距指向估值风险，而不是明显的便宜货。那么，原因是什么？</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看数字对这个价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c3751a70-1a97-4b29-8372-68a3c3505745/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/c3751a70-1a97-4b29-8372-68a3c3505745/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NasdaqGS:CG PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>纳斯达克 GS：CG 的市盈率截至 2025 年 12 月</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out Carlyle Group for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 901 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看凯雷集团）。我们展示了完整的计算过程。您可以在您的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 901 只基于现金流的被低估股票。如果您保存筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒您——这样您就不会错过潜在机会。</p>
</div><h2>Build Your Own Carlyle Group Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建凯雷集团叙述</h2>
</div><p>If you want to stress test these assumptions yourself, or trust your own digging more than ours, you can build a custom take in minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想自己进行压力测试这些假设，或者更信任自己的挖掘而非我们的分析，您可以在几分钟内构建自定义观点：按您的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your Carlyle Group research is our analysis highlighting 2 key rewards and 4 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>您对凯雷集团研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 2 个关键回报和 4 个重要警告信号，这些可能会影响您的投资决策。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>Before the next catalyst hits, lock in your watchlist by using the Simply Wall Street Screener to surface high potential stocks that fit your strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一个催化剂到来之前，通过使用 Simply Wall Street 筛选器锁定您的观察列表，以发现符合您策略的高潜力股票。</p>
</div><ul>
<li>Capture asymmetric upside by targeting under followed opportunities using these 3626 penny stocks with strong financials that pair tiny market caps with surprisingly solid fundamentals.</li>
<li>Capitalize on structural growth by focusing on cash rich businesses through these 901 undervalued stocks based on cash flows that appear mispriced relative to their future cash flows.</li>
<li>Reinforce your income stream by reviewing these 10 dividend stocks with yields &gt; 3% that offer attractive yields backed by sustainable payout ratios and resilient cash generation.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过针对这些 3626 只具有强大财务状况的小型股票，捕捉不对称的上行空间，这些股票的市值小但基本面出奇稳健。</li>
<li>通过关注这些 901 只基于现金流的被低估股票，利用结构性增长，这些股票相对于其未来现金流显得定价失误。</li>
<li>通过审查这些 10 只收益率超过 3% 的股息股票，增强您的收入流，这些股票提供有吸引力的收益，背后有可持续的派息比率和强劲的现金生成能力。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容一般。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随处可用。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 赞助</p>
</div>

凯雷集团（CG）：在分析师上调评级、韩国肯德基交易以及 Medline 首次公开募股计划之后评估其估值