<p>穆迪首席经济学家警告称，尽管在 2026 年可能会有多次降息，但这并不是繁荣的迹象，而是经济陷入 “脆弱均衡” 的表现。这种不寻常的组合表明，利率将采取渐进、谨慎的路径，而不是激进的降息周期。美国劳工统计局（BLS）的数据显示，2025 年 11 月仅新增了 64,000 个就业岗位，该机构指出，自 4 月以来就业数据的 “净变化” 一直是 “微乎其微” 的。（金石）</p>

穆迪

<p>穆迪首席经济学家警告称，尽管在 2026 年可能会有多次降息，但这并不是繁荣的迹象，而是经济陷入 “脆弱均衡” 的表现。这种不寻常的组合表明，未来的利率路径将是渐进而谨慎的，而不是激进的降息周期。美国劳工统计局（BLS）的数据显示，2025 年 11 月仅新增了 64,000 个就业岗位，该机构指出，自 4 月以来，就业数据的 “净变化” 一直是 “微乎其微” 的</p>

<p>Moody's chief economist warned that while multiple interest rate cuts are possible in 2026, this is not a sign of prosperity, but rather a sign that the economy is caught in a &#34;fragile equilibrium.&#34; This unusual combination points to a gradual, cautious interest rate path rather than an aggressive rate-cutting cycle. Data from the U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) shows that only 64,000 jobs were added in November 2025, with the agency noting that the &#34;net change&#34; in employment figures since April has been &#34;minimal.&#34; (Jinshi)</p>
<div class="lb-trans"><p>穆迪首席经济学家警告称，尽管在 2026 年可能会有多次降息，但这并不是繁荣的迹象，而是经济陷入 “脆弱均衡” 的表现。这种不寻常的组合表明，利率将采取渐进、谨慎的路径，而不是激进的降息周期。美国劳工统计局（BLS）的数据显示，2025 年 11 月仅新增了 64,000 个就业岗位，该机构指出，自 4 月以来就业数据的 “净变化” 一直是 “微乎其微” 的。（金石）</p>
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穆迪表示：预计明年美联储将会降息，但需要保持耐心