比特币新闻：比特币 ETF 在五天内损失 8.25 亿美元，美国成为最大比特币卖家

比特币交易所交易基金（ETFs）在圣诞假期期间延续了其亏损趋势，美国投资者成为比特币最大的净卖家，主要受到税务驱动的抛售和衍生品到期压力的影响。数据显示，尽管分析师认为这一走势是季节性的而非结构性的，但机构资金流出依然沉重，这让人们对假期后的反弹保持希望。圣诞前夕比特币 ETF 资金流出继续根据 Farside Investors 的数据，尽管美国交易时段缩短，美国现货比特币 ETF 在圣诞前夕录得 1.753 亿美元的净流出。这标志着连续第五个亏损交易日，使过去五个交易日的 ETF 总流出达到 8.257 亿美元。自 12 月 15 日以来，只有一个交易日——12 月 17 日——出现了正流入，当时 ETF 录得 4.573 亿美元的净流入。其他所有交易日均以亏损收盘。美国投资者主导卖压持续的 ETF 抛售与美国交易时段的持续疲软相吻合，进一步强化了美国机构当前主导卖方的叙述。这一趋势在 Coinbase Premium Index 中可见一斑，该指数衡量 Coinbase 上的 BTC/USD 与 Binance 上的 BTC/USDT 之间的价格差异。该指数在 12 月的大部分时间里保持负值，表明美国投资者的需求较弱。“美国现在是比特币最大的卖家，亚洲现在是最大的买家，” 加密分析师 Ted Pillows 表示，并指出逐个交易时段的回报数据在亚洲交易时段表现更强。税务损失收割和期权到期被指责市场参与者普遍将 ETF 的下跌归因于年末的税务损失收割和主要季度期权到期的影响。“大部分抛售是由于税务损失收割，这意味着一周内就会结束，” 交易员 Alek 在 X 上写道，并补充说，周五创纪录的期权到期可能抑制了机构的风险偏好。他指出，这些压力是暂时的，预测一旦季节性扭曲消退，机构买家将会回归。比特币和以太坊 ETF 流入仍然疲软这种疲软并不仅限于比特币。现货以太坊 ETF 也难以吸引持续的流入，自 11 月初以来，这两种资产类别的 30 天移动平均净流入均为负值。尽管如此，交易员警告不要将 ETF 流出解读为市场顶部的明确信号。“价格首先稳定，流入转为中性，只有在此之后流入才会恢复，” 交易员 BitBull 提到比特币和以太坊 ETF 的行为。“目前，数据表明流动性处于非活跃状态，而非被摧毁。” 预计机构将在假期后回归尽管短期情绪依然谨慎，但分析师普遍认为，ETF 流出反映的是时机和定位，而非机构信心的崩溃。随着税务因素在市场上基本消退，衍生品压力减轻，预计 ETF 流动将在 2026 年初恢复正常——这可能为重新激发机构需求铺平道路。随着比特币持续整合，投资者将密切关注 ETF 净流入是否转为正值，许多人将其视为下一次持续价格波动的前提信号。