<p>银价在周五首次突破每盎司 75 美元，受到强劲的工业和投资需求、持续的供应短缺、最近被指定为美国关键矿物以及一波动量驱动的买入潮的推动。</p>
<p>现货银年初至今已上涨超过 150%，显著超过黄金 70% 以上的涨幅。</p>
<p>那么，银是如何交易的？</p>
<p>场外交易</p>
<p>实物银（和黄金）的最大市场在伦敦，银行和经纪商处理来自全球客户的买卖订单。</p>
<p>交易是在金融机构之间通过场外（OTC）双边进行的，投资者必须与其中一家建立关系才能进入市场。</p>
<p>市场由存放在摩根大通和汇丰等大型银行金库中的金条支撑。</p>
<p>截至 2025 年 11 月底，伦敦金库持有 27,187 吨银。</p>
<p>期货</p>
<p>银也在期货交易所交易。最大的期货交易所是中国的上海期货交易所和纽约的 CME 集团 COMEX。</p>
<p>期货是卖方承诺在未来某个日期向买方交付银的合同。它们通常通过经纪商进行交易。</p>
<p>大多数期货不会持有到交割，而是交换为更晚到期的合约。这使得买卖双方可以在不搬运和存储金属的麻烦下对银价进行投机。</p>
<p>期货的另一个优势是持有者不需要支付银的全部金额，而是支付其价值的一部分，称为保证金。</p>
<p>交易所交易基金（ETFs）</p>
<p>ETFs 在纽约证券交易所和伦敦证券交易所等股票交易所交易，与上市公司的股票一起。</p>
<p>它们为投资者存储银，每份基金代表存放在金库中的一定数量的银。</p>
<p>小投资者可以通过 Robinhood 等应用轻松交易 ETFs 的股份。</p>
<p>如果对 ETF 的需求足够强劲，推动价格超过基础金属的价格，则会将更多银移入金库，以便创造新的股份，从而使价格回归正常。</p>
<p>最大的 ETF 是由投资管理公司黑石集团运营的 iShares Silver Trust，当前价值约 390 亿美元，包含约 5.29 亿盎司银。</p>
<p>金条和硬币</p>
<p>小投资者也可以从全球零售商购买银条和银币。</p>
<p>银矿公司</p>
<p>投资者还可以购买开采银的公司的股票。与 ETFs 一样，这些股票在 Robinhood 等平台上也很容易交易。</p>
<p>这些公司的股票价格往往随银价波动，但公司的管理、债务或业绩等许多其他因素也会影响其价值。</p>

<p>银价突破每盎司 75 美元，主要受到工业需求、供应短缺以及其被指定为美国关键矿物的推动。银的交易在伦敦的场外市场进行，亦可在 COMEX 等期货交易所进行，通过 iShares Silver Trust 等 ETF 进行交易，或通过实物银条和银币进行交易。投资者还可以交易银矿公司的股票。市场动态包括双边场外交易、期货合约和 ETF 股票交易，每种方式为投资者提供了独特的优势</p>

<p>Silver surged past $75 an ounce for the first time on Friday, propelled by strong industrial and investment demand, persistent supply shortfalls, its recent designation as a U.S. critical mineral, and a wave of momentum-driven buying.</p>
<div class="lb-trans"><p>银价在周五首次突破每盎司 75 美元，受到强劲的工业和投资需求、持续的供应短缺、最近被指定为美国关键矿物以及一波动量驱动的买入潮的推动。</p>
</div><p>Spot silver has climbed over 150% year-to-date, significantly outpacing gold's gain of more than 70%.</p>
<div class="lb-trans"><p>现货银年初至今已上涨超过 150%，显著超过黄金 70% 以上的涨幅。</p>
</div><p>So how does silver trade?</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，银是如何交易的？</p>
</div><p>OVER THE COUNTER</p>
<div class="lb-trans"><p>场外交易</p>
</div><p>The biggest marketplace for physical silver (and gold) is London, where banks and brokers handle buy and sell orders from clients across the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>实物银（和黄金）的最大市场在伦敦，银行和经纪商处理来自全球客户的买卖订单。</p>
</div><p>Trading is done bilaterally over the counter (OTC) between financial institutions, and an investor must have a relationship with one of these to access the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易是在金融机构之间通过场外（OTC）双边进行的，投资者必须与其中一家建立关系才能进入市场。</p>
</div><p>The market is underpinned by bars of bullion which sit in the vaults of large banks such as JPMorgan and HSBC.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场由存放在摩根大通和汇丰等大型银行金库中的金条支撑。</p>
</div><p>As of the end of November 2025, London vaults held 27,187 tons of silver.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 11 月底，伦敦金库持有 27,187 吨银。</p>
</div><p>FUTURES</p>
<div class="lb-trans"><p>期货</p>
</div><p>Silver also trades on futures exchanges. The largest are the Shanghai Futures Exchange in China and CME Group's COMEX in New York.</p>
<div class="lb-trans"><p>银也在期货交易所交易。最大的期货交易所是中国的上海期货交易所和纽约的 CME 集团 COMEX。</p>
</div><p>Futures are contracts in which the seller pledges to deliver silver to the buyer on a later date. They are typically traded through a broker.</p>
<div class="lb-trans"><p>期货是卖方承诺在未来某个日期向买方交付银的合同。它们通常通过经纪商进行交易。</p>
</div><p>Most futures are not held until delivery but swapped for later-dated ones. This allows both buyer and seller to speculate on the silver price without the trouble of moving and storing metal.</p>
<div class="lb-trans"><p>大多数期货不会持有到交割，而是交换为更晚到期的合约。这使得买卖双方可以在不搬运和存储金属的麻烦下对银价进行投机。</p>
</div><p>Another advantage of futures is that the holder need not pay the full amount for silver, but instead pays a fraction of its value, known as a margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>期货的另一个优势是持有者不需要支付银的全部金额，而是支付其价值的一部分，称为保证金。</p>
</div><p>EXCHANGE TRADED FUNDS (ETFs)</p>
<div class="lb-trans"><p>交易所交易基金（ETFs）</p>
</div><p>ETFs trade on stock exchanges such as the NYSE and LSE alongside shares in publicly traded companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>ETFs 在纽约证券交易所和伦敦证券交易所等股票交易所交易，与上市公司的股票一起。</p>
</div><p>They store silver for their investors, with each share in the fund representing an amount of silver stored in a vault.</p>
<div class="lb-trans"><p>它们为投资者存储银，每份基金代表存放在金库中的一定数量的银。</p>
</div><p>Small investors can trade shares in ETFs easily via apps such as Robinhood.</p>
<div class="lb-trans"><p>小投资者可以通过 Robinhood 等应用轻松交易 ETFs 的股份。</p>
</div><p>If demand for the ETF is strong enough to push the price above that of the underlying metal, more silver is moved into the vault to allow new shares to be created, moving the prices back into line.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果对 ETF 的需求足够强劲，推动价格超过基础金属的价格，则会将更多银移入金库，以便创造新的股份，从而使价格回归正常。</p>
</div><p>The largest is the iShares Silver Trust , run by investment manager BlackRock, which contains around 529 million ounces of silver worth some $39 billion at current prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>最大的 ETF 是由投资管理公司黑石集团运营的 iShares Silver Trust，当前价值约 390 亿美元，包含约 5.29 亿盎司银。</p>
</div><p>BARS AND COINS</p>
<div class="lb-trans"><p>金条和硬币</p>
</div><p>Smaller investors can also buy silver bars and coins from retailers around the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>小投资者也可以从全球零售商购买银条和银币。</p>
</div><p>SILVER MINERS</p>
<div class="lb-trans"><p>银矿公司</p>
</div><p>Investors can also buy shares in companies that mine silver. Like ETFs, these are easy to trade on platforms like Robinhood.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者还可以购买开采银的公司的股票。与 ETFs 一样，这些股票在 Robinhood 等平台上也很容易交易。</p>
</div><p>Shares in these companies tend to rise and fall with silver prices, but many other factors such as the company's management, debt or performance also affect their value.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些公司的股票价格往往随银价波动，但公司的管理、债务或业绩等许多其他因素也会影响其价值。</p>
</div>

白银的交易方式，从股票和股份到银币和银条