<p>在这一周期，日本正逐渐成为数字资产的一个可靠基准。</p>
<p>从宏观角度来看，近期日本央行加息、国债收益率创下新高，以及日元在本季度贬值 6%，日本的经济形势为美国投资者提供了一个有用的参考点。</p>
<p>尽管如此，最新的消费者物价指数（CPI）报告缓解了一些担忧。作为背景，东京 12 月的 CPI 为 2%，低于预期的 2.7%，且较之前的 3% 有所下降，显示出通胀明显放缓。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Japan_Tokyo_CPI_YoY.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Japan_Tokyo_CPI_YoY.png"/></p>
<p>来源：TradingEconomics</p>
<p>自然，这一发展对加密市场看起来是利好的。</p>
<p>从技术角度来看，放缓可能会促使日本央行在即将于 1 月底召开的会议上维持利率不变，甚至考虑降息以向市场注入额外流动性。</p>
<p>然而，问题依然存在：这是否足以吸引投资者关注数字资产，特别是比特币 [BTC]? 鉴于 2025 年对美国投资者的表现，可能性似乎越来越小。</p>
<h2><strong>日本 CPI 放缓，黄金闪耀：比特币是否被抛在一旁？</strong></h2>
<p>2025 年对投资者来说是一条单行道。</p>
<p>黄金年初至今上涨 72%，市值增加了 13.2 万亿美元。白银年初至今上涨 155%，现已成为全球第三大资产。与此同时，铂金上涨 159%，有望创下有史以来最大的年度百分比涨幅。</p>
<p>从本质上讲，即使在 2025 年下半年连续三次美联储降息的情况下，投资者仍然更倾向于投资金属而非数字资产。这表明，日本 CPI 的下降可能不会引发此次加密市场的同样反应。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/GOLD_2025-12-26_14-39-11.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/GOLD_2025-12-26_14-39-11.png"/></p>
<p>来源：TradingView（黄金/USD）</p>
<p>然而，从宏观层面来看，这不仅仅是流动性的问题。</p>
<p>相反，这表明美国投资者的 “风险偏好” 正在缩小。通常，宏观稳定会使比特币的 Coinbase 溢价指数（CPI）回升至正值，但目前处于一个月来的最低点。</p>
<p>在这种情况下，单纯依赖宏观数据进行看涨押注可能是有风险的。</p>
<p>根据 AMBCrypto 的说法，这突显出市场基本面之间的明显分歧。尽管日本的 CPI 看起来稳健，但可能不会引发反弹，因为比特币的 “对冲” 叙事似乎正在失去动力。</p>
<hr/>
<h2><strong>最终思考</strong></h2>
<ul>
<li><em>尽管通胀放缓和日本央行可能的流动性支持，比特币可能仍难以吸引资本。</em></li>
<li><em>对黄金、白银和铂金的强劲需求突显出风险偏好的缩小，使得对比特币的看涨押注变得风险较大。</em></li>
</ul>

8301

GBTC

<p>日本的消费者物价指数（CPI）降至 2%，低于预期，表明通胀放缓。这可能会导致日本银行考虑降息，从而可能增加流动性。然而，尽管宏观经济稳定，比特币可能因风险偏好下降而难以吸引投资者，黄金、白银和铂金的需求强劲。基于宏观数据对比特币进行看涨押注可能存在风险</p>

<p>This cycle, Japan’s shaping up as a solid benchmark for digital assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这一周期，日本正逐渐成为数字资产的一个可靠基准。</p>
</div><p>Macro-wise, between the recent BOJ rate hike, treasury yields hitting record highs, and the JPY losing 6% this quarter, Japan’s economic situation has served as a useful reference point for U.S. investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>从宏观角度来看，近期日本央行加息、国债收益率创下新高，以及日元在本季度贬值 6%，日本的经济形势为美国投资者提供了一个有用的参考点。</p>
</div><p>That said, the latest CPI report has cooled some worries. For context, Tokyo’s December CPI came in at 2%, below the 2.7% expected and down from 3% previously, showing a clear slowdown in inflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，最新的消费者物价指数（CPI）报告缓解了一些担忧。作为背景，东京 12 月的 CPI 为 2%，低于预期的 2.7%，且较之前的 3% 有所下降，显示出通胀明显放缓。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Japan_Tokyo_CPI_YoY.png" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Japan_Tokyo_CPI_YoY.png"/></p>
<p>Source: TradingEconomics</p>
<div class="lb-trans"><p>来源：TradingEconomics</p>
</div><p>Naturally, this development looks bullish for the crypto market.</p>
<div class="lb-trans"><p>自然，这一发展对加密市场看起来是利好的。</p>
</div><p>From a technical perspective, the slowdown could encourage the BOJ to either keep rates unchanged at the upcoming late-January meeting or even consider a rate cut in order to inject additional liquidity into the system.</p>
<div class="lb-trans"><p>从技术角度来看，放缓可能会促使日本央行在即将于 1 月底召开的会议上维持利率不变，甚至考虑降息以向市场注入额外流动性。</p>
</div><p>However, the question remains: Will this be enough to attract investors toward digital assets, particularly Bitcoin [BTC]? Given the way 2025 has unfolded for U.S. investors, the likelihood appears increasingly slim.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，问题依然存在：这是否足以吸引投资者关注数字资产，特别是比特币 [BTC]? 鉴于 2025 年对美国投资者的表现，可能性似乎越来越小。</p>
</div><h2><strong>Japan CPI eases, gold shines: Is Bitcoin left on the sidelines?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>日本 CPI 放缓，黄金闪耀：比特币是否被抛在一旁？</strong></h2>
</div><p>2025 has been a one-way street for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年对投资者来说是一条单行道。</p>
</div><p>Gold is up +72% YTD, adding $13.2 trillion in market cap. Silver has shot up +155% YTD, now the world’s 3rd largest asset. Meanwhile, platinum is up +159%, on track for its biggest annual percentage gain ever.</p>
<div class="lb-trans"><p>黄金年初至今上涨 72%，市值增加了 13.2 万亿美元。白银年初至今上涨 155%，现已成为全球第三大资产。与此同时，铂金上涨 159%，有望创下有史以来最大的年度百分比涨幅。</p>
</div><p>In essence, even with three back-to-back Fed rate cuts in the second half of 2025, investors kept piling into metals over digital assets. That suggests Japan’s falling CPI may not trigger the same move for crypto this time.</p>
<div class="lb-trans"><p>从本质上讲，即使在 2025 年下半年连续三次美联储降息的情况下，投资者仍然更倾向于投资金属而非数字资产。这表明，日本 CPI 的下降可能不会引发此次加密市场的同样反应。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/GOLD_2025-12-26_14-39-11.png" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/GOLD_2025-12-26_14-39-11.png"/></p>
<p>Source: TradingView (Gold/USD)</p>
<div class="lb-trans"><p>来源：TradingView（黄金/USD）</p>
</div><p>However, on a macro level, this isn’t just about liquidity.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，从宏观层面来看，这不仅仅是流动性的问题。</p>
</div><p>Instead, it signals a shrinking “risk appetite” among U.S. investors. Normally, macro stability would have lifted Bitcoin’s Coinbase Premium Index (CPI) back into the green, but it’s currently at a month-low.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，这表明美国投资者的 “风险偏好” 正在缩小。通常，宏观稳定会使比特币的 Coinbase 溢价指数（CPI）回升至正值，但目前处于一个月来的最低点。</p>
</div><p>Against this setup, betting bullish purely on macro data could be risky.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这种情况下，单纯依赖宏观数据进行看涨押注可能是有风险的。</p>
</div><p>According to AMBCrypto, this highlights a clear divergence in market fundamentals. Even though Japan’s CPI looks solid, it may not spark a rally, as Bitcoin’s “hedge” narrative seems to be losing momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 AMBCrypto 的说法，这突显出市场基本面之间的明显分歧。尽管日本的 CPI 看起来稳健，但可能不会引发反弹，因为比特币的 “对冲” 叙事似乎正在失去动力。</p>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div><h2><strong>Final Thoughts</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>最终思考</strong></h2>
</div><ul>
<li><em>Despite a slowdown in inflation and potential BOJ liquidity support, Bitcoin might struggle to attract capital.</em></li>
<li><em>Strong demand for gold, silver, and platinum highlights shrinking risk appetite, making bullish bets on Bitcoin risky.</em></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><em>尽管通胀放缓和日本央行可能的流动性支持，比特币可能仍难以吸引资本。</em></li>
<li><em>对黄金、白银和铂金的强劲需求突显出风险偏好的缩小，使得对比特币的看涨押注变得风险较大。</em></li>
</ul>
</div>

日本的消费者物价指数有所缓解——日本央行的降息是否真的能对比特币有所帮助？