<p>西南航空在盈利下滑的情况下，依然成为 2025 年美国航空股中的佼佼者。</p>
<p>在今年的前九个月，这家航空公司的利润惊人地暴跌了 42%。尽管如此，LUV 的股价目前相比于 4 月底的年内低点上涨了超过 70%。</p>
<p>更重要的是，西南航空在 2025 年甚至超越了其更大的竞争对手，包括达美航空和联合航空，这表明它正在乘着特有的顺风，而非行业整体的势头。</p>
<p>但这一切都已成为过去。一个更重要的问题是：LUV 能否在未来一年复制这一卓越表现？让我们来看看！</p>
<p><strong>是什么导致西南航空的股票在 2025 年飙升？</strong></p>
<p>西南航空今年的股价上涨，更多是由于投资者对其战略重组的信心，而非整体需求趋势。</p>
<p>正如雷蒙德·詹姆斯的高级分析师萨万提·西斯在她最新的研究报告中所说：</p>
<p>推动 LUV 股价上涨的显然是这些举措，而不是需求，因为如果是需求的话，你也会在其他航空股中看到类似的表现。</p>
<p>这家总部位于达拉斯的航空公司正在放弃其数十年的开放座位政策，转而采用指定座位——并提供额外腿部空间的付费选项，专家们认为这将在未来几年为其带来数十亿美元的税前收益。</p>
<p>结合新的票价类别和更严格的行李政策，西南航空正在传达一种向收入多元化转变的信号，这与更大的竞争对手相似，同时仍保留其品牌身份。</p>
<p><strong>LUV 股价的上涨是否已经被市场消化？</strong></p>
<p>尽管自四月以来西南航空的股价大幅上涨，但巴克莱仍然相信这家航空公司尚未耗尽动力。</p>
<p>在 12 月初，其分析师布兰登·奥格伦斯基升级了该航空股，表示其调整后的收益将在明年超过 4.0 美元，并在 2027 财年超过 6.0 美元。</p>
<p>该公司的首席执行官鲍勃·乔丹在最近接受_CNBC_采访时也表达了乐观，指出 “我们看到的预订反映了指定座位和额外腿部空间的商业案例。”</p>
<p>尽管如此，估值在新年到来之际仍然是 LUV 股票的一个主要红旗。</p>
<p>在撰写本文时，其交易价格约为 46 倍的未来收益，这不仅远超竞争对手的倍数，也超过了像英伟达这样的公司。</p>
<p>西南航空预计在 2026 年实现 10 亿美元的增量税前收益，这支持了看涨的观点，但与关税、政府预算压力和需求波动相关的持续风险可能会抑制短期业绩。</p>
<p><strong>华尔街如何建议投资西南航空</strong></p>
<p>LUV 股票目前的股息收益率为 1.73%，这确实使其对收入导向的投资者更具吸引力。</p>
<p>但华尔街的建议是在当前水平下减少对西南航空的投资，因为与重组相关的上涨空间已经被市场消化。</p>
<p>在撰写本文时，分析师对该航空股的共识评级为 “持有”，平均目标价约为 38 美元，表明从这里看有大约 8.0% 的 “下行” 潜力。</p>

西南航空

<p>西南航空（NYSE: LUV）在 2025 年成为美国最佳航空股，尽管前九个月利润下降了 42%。其股价自四月低点上涨超过 70%，主要受战略变化如指定座位和收入多元化的推动。分析师们保持谨慎，指出高估值和潜在风险，普遍给予 “持有” 评级，目标价显示有 8% 的下行空间</p>

<p>Southwest Airlines  has defied its earnings slump to become the standout US airline stock in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>西南航空在盈利下滑的情况下，依然成为 2025 年美国航空股中的佼佼者。</p>
</div><p>In the first nine months of this year, the air carrier saw its profit crash an alarming 42%. Still, LUV shares are currently up more than 70% versus their year-to-date low in late April.</p>
<div class="lb-trans"><p>在今年的前九个月，这家航空公司的利润惊人地暴跌了 42%。尽管如此，LUV 的股价目前相比于 4 月底的年内低点上涨了超过 70%。</p>
</div><p>More importantly, Southwest has even outperformed its larger peers, including Delta Airlines and United Airlines in 2025 as well, indicating it’s riding a wave of idiosyncratic tailwinds – not sector-wide momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>更重要的是，西南航空在 2025 年甚至超越了其更大的竞争对手，包括达美航空和联合航空，这表明它正在乘着特有的顺风，而非行业整体的势头。</p>
</div><p>But all of that is in the past now. A more important question is: can LUV replicate this exceptional performance in the coming year? Let’s find out!</p>
<div class="lb-trans"><p>但这一切都已成为过去。一个更重要的问题是：LUV 能否在未来一年复制这一卓越表现？让我们来看看！</p>
</div><p><strong>What has caused Southwest Airlines’ stock to soar in 2025?</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>是什么导致西南航空的股票在 2025 年飙升？</strong></p>
</div><p>Southwest Airlines’ stock price rally this year has been fueled less by the overall demand trends and more by investor confidence in its strategic overhaul.</p>
<div class="lb-trans"><p>西南航空今年的股价上涨，更多是由于投资者对其战略重组的信心，而非整体需求趋势。</p>
</div><p>As Raymond James’ senior analyst, Savanthi Syth, put it in her latest research note:</p>
<div class="lb-trans"><p>正如雷蒙德·詹姆斯的高级分析师萨万提·西斯在她最新的研究报告中所说：</p>
</div><p>What’s helping LUV shares is clearly the initiatives, not the demand, because if it were, you’d see it in other airline stocks as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>推动 LUV 股价上涨的显然是这些举措，而不是需求，因为如果是需求的话，你也会在其他航空股中看到类似的表现。</p>
</div><p>The Dallas-headquartered air carrier is abandoning its decades-old open seating policy in favour of assigned seats – with premium legroom options available for a fee – which the experts believe will add billions in pretax earnings over the next few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家总部位于达拉斯的航空公司正在放弃其数十年的开放座位政策，转而采用指定座位——并提供额外腿部空间的付费选项，专家们认为这将在未来几年为其带来数十亿美元的税前收益。</p>
</div><p>Combined with new fare classes and tighter baggage policies, Southwest is signaling a shift toward revenue diversification that mirrors larger rivals, while still retaining its brand identity.</p>
<div class="lb-trans"><p>结合新的票价类别和更严格的行李政策，西南航空正在传达一种向收入多元化转变的信号，这与更大的竞争对手相似，同时仍保留其品牌身份。</p>
</div><p><strong>Is the upside priced in already in LUV shares?</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>LUV 股价的上涨是否已经被市场消化？</strong></p>
</div><p>Despite a massive rally in Southwest Airlines shares since April, Barclays remains convinced the air carrier isn’t out of juice just yet.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管自四月以来西南航空的股价大幅上涨，但巴克莱仍然相信这家航空公司尚未耗尽动力。</p>
</div><p>Earlier in December, its analyst Brandon Oglenski upgraded the airline stock, saying its adjusted earnings will come in over $4.0 next year and exceed $6.0 in fiscal 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 12 月初，其分析师布兰登·奥格伦斯基升级了该航空股，表示其调整后的收益将在明年超过 4.0 美元，并在 2027 财年超过 6.0 美元。</p>
</div><p>Bob Jordan, the firm’s chief executive, also echoed optimism in a recent <em>CNBC</em> interview, noting “the bookings that we’re seeing reflect the business case for assigned seating and extra legroom.”</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司的首席执行官鲍勃·乔丹在最近接受_CNBC_采访时也表达了乐观，指出 “我们看到的预订反映了指定座位和额外腿部空间的商业案例。”</p>
</div><p>That said, valuation remains a major red flag on LUV stock heading into the new year.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，估值在新年到来之际仍然是 LUV 股票的一个主要红旗。</p>
</div><p>At the time of writing, it’s trading at about 46x forward earnings, which doesn’t just dwarves the multiple on rivals but the one on the likes of Nvidia as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>在撰写本文时，其交易价格约为 46 倍的未来收益，这不仅远超竞争对手的倍数，也超过了像英伟达这样的公司。</p>
</div><p>Southwest’s forecast of $1.0 billion in incremental pretax earnings in 2026 underscores the bull case, but lingering risks related to tariffs, government budget pressure, and demand volatility could temper near-term results.</p>
<div class="lb-trans"><p>西南航空预计在 2026 年实现 10 亿美元的增量税前收益，这支持了看涨的观点，但与关税、政府预算压力和需求波动相关的持续风险可能会抑制短期业绩。</p>
</div><p><strong>How Wall Street recommends playing Southwest Airlines</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>华尔街如何建议投资西南航空</strong></p>
</div><p>LUV shares currently pay a dividend yield of 1.73%, which does make them a bit more attractive to own – at least for the income-focused investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>LUV 股票目前的股息收益率为 1.73%，这确实使其对收入导向的投资者更具吸引力。</p>
</div><p>But Wall Street’s recommendation is to cut exposure to Southwest Airlines at current levels, as much of the overhaul-related upside is priced into it already.</p>
<div class="lb-trans"><p>但华尔街的建议是在当前水平下减少对西南航空的投资，因为与重组相关的上涨空间已经被市场消化。</p>
</div><p>At the time of writing, analysts have a consensus “hold” rating on the airline stock, with the mean target of about $38 indicating potential “downside” of roughly 8.0% from here.</p>
<div class="lb-trans"><p>在撰写本文时，分析师对该航空股的共识评级为 “持有”，平均目标价约为 38 美元，表明从这里看有大约 8.0% 的 “下行” 潜力。</p>
</div>

为什么西南航空在 2025 年成为美国航空股中的领头羊？