铜价年内累涨逾 33% 创十六年最大升幅 分析估明年起呈结构性短缺

商品价格持续强劲，银价今早 (29 日) 曾创历史高位后回落。在美国关税、供应中断 (全球三个大型铜矿发生重大意外) 及忧虑全球短缺等因素叠加下，铜价自 10 月起屡创新高，本月更升至每吨逾 1.2 万美元创历史高，今年累升逾 33% 创 2009 年以来最大升幅 (当年因走出金融海啸涨逾 140%)。

英国《金融时报》引述分析预期料至 2030 年代前，铜供不应求情况料持续，铜价明年 (2026 年) 料维持高企。由於能源由化石燃料转向可再生能源，如风能及太阳能，以及汽车电动化、数据中心蓬勃发展支持 AI 需求等，都支持铜的需求；但同时铜矿老化，生产力下降，以及开发新铜矿需时且成本高昂。

报道引述商品经纪商 StoneX 高级金属需求分析师 Natalie Scott-Gray 称，铜价持续高企或致部分制造业改用其他原材料，一些非核心领域如去碳化的需求或受打击。她表示，铜价上升是今年商品市场「完美风暴」的元素之一，亦源於中美关系缓和，俄乌谈判及美国进口关税影响等。

报道另引述金融服务商 Marex 基本金属策略师 Alastair Munro 称，许多市场参与者料明年起铜供应呈结构性短缺。

江西铜业股份 (00358.HK) 今日 (29 日) 盘中高见 41.98 元创历史高。现报 41.08 元，升 10.31%，成交 15.31 亿元。另五矿资源 (01208.HK) 升 2.3%、中国有色矿业 (01258.HK) 升近 3%、中国大冶有色金属 (00661.HK) 急升 11%。紫金 (02899.HK) 靠稳、洛钼 (03993.HK) 则跌 1.2%。