<p>要找到一只多倍收益的股票，我们应该关注企业的哪些基本趋势？除了其他因素外，我们希望看到两点；首先是资本使用回报率（ROCE）的增长，其次是公司所使用资本的扩张。简单来说，这类企业是复利机器，意味着它们不断以越来越高的回报率再投资其收益。说到这一点，我们注意到 <strong>Upwork</strong>（NASDAQ:UPWK）在资本回报方面的一些显著变化，我们来看看。</p>
<p>人工智能即将改变医疗保健。这 20 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是——它们的市值都在 100 亿美元以下——现在仍然有机会提前入场。</p>
<h2>什么是资本使用回报率（ROCE）？</h2>
<p>对于那些不确定 ROCE 是什么的人，它衡量的是公司从其业务中所使用的资本能够产生多少税前利润。Upwork 的计算公式为：</p>
<p><strong>资本使用回报率 = 息税前利润（EBIT）÷（总资产 - 流动负债）</strong></p>
<p>0.21 = 1.38 亿美元 ÷（13 亿美元 - 6.6 亿美元）<em>(基于截至 2025 年 9 月的过去十二个月数据)</em>。</p>
<p>因此，<strong>Upwork 的 ROCE 为 21%。</strong> 这是一个非常出色的回报，不仅如此，它还超过了同类行业公司平均 16% 的回报率。</p>
<p>查看我们对 Upwork 的最新分析</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/425007667-roce-1-dark-2/1767003745830?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/425007667-roce-1-dark-2/1767003745830"/></p>
<p>NasdaqGS:UPWK 资本使用回报率 2025 年 12 月 29 日</p>
<p>在上面，您可以看到 Upwork 当前的 ROCE 与其之前的资本回报相比，但从过去中能得知的信息有限。如果您感兴趣，可以查看我们为 Upwork 提供的 <strong>免费</strong> 分析师报告中的分析师预测。</p>
<h2>ROCE 的趋势</h2>
<p>Upwork 现在从其之前的投资中产生一些税前利润的事实非常令人鼓舞。大约五年前，该公司还在亏损，但情况已经好转，因为它现在的资本回报率为 21%。此外，Upwork 所使用的资本比之前增加了 106%，这对于一家试图实现盈利的公司来说是预期之中的。这表明公司内部有大量机会进行资本投资，并且以越来越高的回报率进行投资，这些都是多倍收益股票的共同特征。</p>
<p>顺便提一下，我们注意到 ROCE 的改善部分是由于流动负债的增加。流动负债已增加到总资产的 50%，因此该业务现在更多地依赖于供应商或短期债权人的资金。鉴于这一比例相当高，我们提醒投资者，流动负债达到这种水平可能会给某些企业带来风险。</p>
<h2>结论</h2>
<p>令大多数股东感到高兴的是，Upwork 现在已经实现了盈利。由于该股票在过去五年中下跌了 38%，这里可能存在机会。因此，进一步研究这家公司并确定这些趋势是否会持续是合理的。</p>
<p>还有一件事，我们发现 <strong>Upwork 面临 1 个警告信号</strong>，您可能会觉得有趣。</p>
<p>Upwork 并不是唯一一只获得高回报的股票。如果您想查看更多，请查看我们 <strong>免费</strong> 的高回报公司名单，这些公司具有良好的基本面。</p>
<p>用于国防和灾难的移动基础设施</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达服务，覆盖任何地方。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>由 CiTech 赞助</p>

UPWK

<p>Upwork (NASDAQ:UPWK) 的资本回报率（ROCE）显著改善，目前达到 21%，超过行业平均水平 16%。这标志着公司从之前的亏损中扭转过来，资本使用量增加了 106%。尽管过去五年股价下降了 38%，但 Upwork 的盈利能力和增长潜力使其成为一个有吸引力的投资机会。然而，流动负债占总资产的比例上升至 50% 带来了一些风险。建议投资者进一步研究，以评估这些趋势的可持续性</p>

<p>To find a multi-bagger stock, what are the underlying trends we should look for in a business? Amongst other things, we'll want to see two things; firstly, a growing <em>return</em> on capital employed (ROCE) and secondly, an expansion in the company's <em>amount</em> of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. Speaking of which, we noticed some great changes in <strong>Upwork's</strong> (NASDAQ:UPWK) returns on capital, so let's have a look.</p>
<div class="lb-trans"><p>要找到一只多倍收益的股票，我们应该关注企业的哪些基本趋势？除了其他因素外，我们希望看到两点；首先是资本使用回报率（ROCE）的增长，其次是公司所使用资本的扩张。简单来说，这类企业是复利机器，意味着它们不断以越来越高的回报率再投资其收益。说到这一点，我们注意到 <strong>Upwork</strong>（NASDAQ:UPWK）在资本回报方面的一些显著变化，我们来看看。</p>
</div><p>AI is about to change healthcare. These 20 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10bn in marketcap - there is still time to get in early.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能即将改变医疗保健。这 20 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是——它们的市值都在 100 亿美元以下——现在仍然有机会提前入场。</p>
</div><h2>What Is Return On Capital Employed (ROCE)?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>什么是资本使用回报率（ROCE）？</h2>
</div><p>For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. The formula for this calculation on Upwork is:</p>
<div class="lb-trans"><p>对于那些不确定 ROCE 是什么的人，它衡量的是公司从其业务中所使用的资本能够产生多少税前利润。Upwork 的计算公式为：</p>
</div><p><strong>Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>资本使用回报率 = 息税前利润（EBIT）÷（总资产 - 流动负债）</strong></p>
</div><p>0.21 = US$138m ÷ (US$1.3b - US$660m) <em>(Based on the trailing twelve months to September 2025)</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>0.21 = 1.38 亿美元 ÷（13 亿美元 - 6.6 亿美元）<em>(基于截至 2025 年 9 月的过去十二个月数据)</em>。</p>
</div><p>So, <strong>Upwork has an ROCE of 21%.</strong> That's a fantastic return and not only that, it outpaces the average of 16% earned by companies in a similar industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，<strong>Upwork 的 ROCE 为 21%。</strong> 这是一个非常出色的回报，不仅如此，它还超过了同类行业公司平均 16% 的回报率。</p>
</div><p>View our latest analysis for Upwork</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对 Upwork 的最新分析</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/425007667-roce-1-dark-2/1767003745830" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/425007667-roce-1-dark-2/1767003745830"/></p>
<p>NasdaqGS:UPWK Return on Capital Employed December 29th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>NasdaqGS:UPWK 资本使用回报率 2025 年 12 月 29 日</p>
</div><p>Above you can see how the current ROCE for Upwork compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you're interested, you can view the analysts predictions in our <strong>free</strong> analyst report for Upwork .</p>
<div class="lb-trans"><p>在上面，您可以看到 Upwork 当前的 ROCE 与其之前的资本回报相比，但从过去中能得知的信息有限。如果您感兴趣，可以查看我们为 Upwork 提供的 <strong>免费</strong> 分析师报告中的分析师预测。</p>
</div><h2>The Trend Of ROCE</h2>
<div class="lb-trans"><h2>ROCE 的趋势</h2>
</div><p>The fact that Upwork is now generating some pre-tax profits from its prior investments is very encouraging. About five years ago the company was generating losses but things have turned around because it's now earning 21% on its capital. In addition to that, Upwork is employing 106% more capital than previously which is expected of a company that's trying to break into profitability. This can indicate that there's plenty of opportunities to invest capital internally and at ever higher rates, both common traits of a multi-bagger.</p>
<div class="lb-trans"><p>Upwork 现在从其之前的投资中产生一些税前利润的事实非常令人鼓舞。大约五年前，该公司还在亏损，但情况已经好转，因为它现在的资本回报率为 21%。此外，Upwork 所使用的资本比之前增加了 106%，这对于一家试图实现盈利的公司来说是预期之中的。这表明公司内部有大量机会进行资本投资，并且以越来越高的回报率进行投资，这些都是多倍收益股票的共同特征。</p>
</div><p>On a side note, we noticed that the improvement in ROCE appears to be partly fueled by an increase in current liabilities. The current liabilities has increased to 50% of total assets, so the business is now more funded by the likes of its suppliers or short-term creditors. Given it's pretty high ratio, we'd remind investors that having current liabilities at those levels can bring about some risks in certain businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>顺便提一下，我们注意到 ROCE 的改善部分是由于流动负债的增加。流动负债已增加到总资产的 50%，因此该业务现在更多地依赖于供应商或短期债权人的资金。鉴于这一比例相当高，我们提醒投资者，流动负债达到这种水平可能会给某些企业带来风险。</p>
</div><h2>The Bottom Line</h2>
<div class="lb-trans"><h2>结论</h2>
</div><p>To the delight of most shareholders, Upwork has now broken into profitability. And since the stock has fallen 38% over the last five years, there might be an opportunity here. So researching this company further and determining whether or not these trends will continue seems justified.</p>
<div class="lb-trans"><p>令大多数股东感到高兴的是，Upwork 现在已经实现了盈利。由于该股票在过去五年中下跌了 38%，这里可能存在机会。因此，进一步研究这家公司并确定这些趋势是否会持续是合理的。</p>
</div><p>One more thing, we've spotted <strong>1 warning sign</strong> facing Upwork that you might find interesting.</p>
<div class="lb-trans"><p>还有一件事，我们发现 <strong>Upwork 面临 1 个警告信号</strong>，您可能会觉得有趣。</p>
</div><p>Upwork is not the only stock earning high returns. If you'd like to see more, check out our <strong>free</strong> list of companies earning high returns on equity with solid fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>Upwork 并不是唯一一只获得高回报的股票。如果您想查看更多，请查看我们 <strong>免费</strong> 的高回报公司名单，这些公司具有良好的基本面。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>用于国防和灾难的移动基础设施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达服务，覆盖任何地方。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 赞助</p>
</div>

资本回报为 Upwork（NASDAQ:UPWK）描绘了光明的未来