<p>作者：Christine Ji</p>
<p>Alphabet 成为今年表现最佳的 “七大奇迹” 股票，但人工智能竞争激烈</p>
<p>Google Gemini 在今年增长至 6.5 亿月活跃用户，并在与 OpenAI 的 ChatGPT 的竞争中获得了市场份额。</p>
<p>Alphabet 今年确立了自己作为家喻户晓的人工智能品牌，其 Gemini 前沿模型和云业务迅速增长。现在，公司需要保持其领先地位。</p>
<p>Alphabet（GOOGL）（GOOG）的股票有望首次成为 “七大奇迹” 中的年度最佳表现者，自年初以来截至周五上涨了 65.6%。但 Alphabet 不能自满。公司在这一年里努力打破 OpenAI 的 ChatGPT 已杀死 Google 搜索的叙述，并需要继续创新并确保标志性交易，以保持在聚光灯下。</p>
<p>Gemini 的采用已成为 Google 在人工智能竞赛中地位的关键信号，投资者将关注 Google 在明年继续增加 Gemini 用户的增长。美国银行的 Justin Post 在 12 月的报告中写道：“我们认为 Gemini 有潜力被视为搜索和 Google Cloud 的需求生成器。”</p>
<p>另请阅读：随着 ChatGPT 迎来三岁生日，这里是派对上的意外情况</p>
<p>图像编辑功能 Nano Banana 帮助 Gemini 在今年早些时候提升了人气。即将到来的催化剂可能是传闻中的苹果（AAPL）Siri 的改版，该版本由 Gemini 提供支持，据彭博社报道，年估值为 10 亿美元。与苹果达成交易将帮助 Gemini 在移动设备中获得领先地位，Post 表示。</p>
<p>此外，AI 概述和 Chrome 的 AI 模式缓解了人们对 AI 聊天机器人可能损害 Google 搜索的担忧，并增加了 “对 Google 搜索能力的信心，能够增长（而不仅仅是防御）其搜索市场份额，” 汇丰分析师 Paul Rossington 在 12 月的报告中写道。截至 11 月，AI 概述的月活跃用户达到了 20 亿，而 Gemini 应用的月活跃用户达到了 6.5 亿。</p>
<p>除了 Gemini 的成功，投资者还被 Alphabet 的全栈 AI 战略所吸引，这意味着公司拥有从基础设施到应用程序的每一层技术。Alphabet 可以访问来自搜索、YouTube 和 Android 的大量数据集。这一优势帮助 Alphabet 主导了 AI 生态系统，并且许多投资者认为这也可能使其免受潜在泡沫破裂的影响。</p>
<p>继续阅读：这两只 “七大奇迹” 股票可能是 AI 末日的最强幸存者</p>
<p>Alphabet 的定制张量处理单元（TPU）也为公司在 2025 年提供了 AI 优势，因为公司开始战略性地将其定制硅部署用于客户使用。10 月，Google 与 Anthropic 达成协议，提供多达 100 万个 TPU 芯片。据报道，它还在与 Meta Platforms（META）进行谈判，计划租用其硬件，以捕获 Nvidia（NVDA）芯片销售的 10%。</p>
<p>D.A. Davidson 的 Gil Luria 估计，Google 的 TPU 和 DeepMind 业务单独可能价值近 1 万亿美元，使其成为 Alphabet 最有价值的业务之一。</p>
<p>这一势头让一些人开始怀疑 Alphabet 的 TPU 是否会对 Nvidia 产生实质性影响，并降低 AI 硬件的成本。定制硅的市场竞争也在加剧：亚马逊（AMZN）最近宣布了其 Trainium3 芯片，而微软（MSFT）据报道将在 2026 年推出自己的芯片。</p>
<p>如果 Alphabet 成功捕获 Nvidia 收入的 10%，根据汇丰的 Rossington 的说法，这可能会为其市值增加约 6%。与 Meta 达成交易将是 “对 Google TPU 的另一个强有力的认可，并对 Alphabet 估值倍数产生积极推动，” Post 写道。</p>
<p>尽管 Alphabet 的半导体业务是推动股票上涨的有希望的因素，但 Silvant Capital Management 的首席投资官 Michael Sansoterra 认为 10% 的目标是雄心勃勃的，但 “可能性不大”。</p>
<p>“没有理由他们两个不能都成功，” Sansoterra 最近对 MarketWatch 表示。“那种上升的潮水将提升所有船只，但在此期间，没有人会完全取代 Nvidia。”</p>
<p>一些人认为 Alphabet 在未来一年内有潜力超越 Nvidia 的市值。在 Polymarket 上，Alphabet 在 2026 年 12 月成为全球最大公司的概率为 29%，仅次于 Nvidia 的 45%。</p>
<p>阅读：Google 如何能跟随 Nvidia 成为下一个 5 万亿美元的公司</p>
<p>-Christine Ji</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>12-29-25 0818ET</p>

谷歌-C

谷歌-A

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

<p>Alphabet 已成为 “七大巨头” 中表现最好的股票，其 AI 模型 Gemini 月活跃用户已达到 6.5 亿。尽管取得了成功，Alphabet 仍需继续创新，以保持在 OpenAI 等竞争对手面前的领先地位。分析师强调，Gemini 有潜力推动 Google 搜索和云服务的需求。Alphabet 的全栈 AI 战略和定制张量处理单元（TPU）使其在 AI 生态系统中处于有利位置。然而，来自 Nvidia 和亚马逊等公司的竞争仍然是一个担忧，一些分析师对 Alphabet 雄心勃勃的市场目标持怀疑态度</p>

<p>By Christine Ji</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Christine Ji</p>
</div><p>Alphabet took the title as this year's top-performing 'Magnificent Seven' stock, but the AI competition is fierce</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 成为今年表现最佳的 “七大奇迹” 股票，但人工智能竞争激烈</p>
</div><p>Google Gemini grew to 650 million monthly active users this year and gained market share against OpenAI's ChatGPT.</p>
<div class="lb-trans"><p>Google Gemini 在今年增长至 6.5 亿月活跃用户，并在与 OpenAI 的 ChatGPT 的竞争中获得了市场份额。</p>
</div><p>Alphabet established itself as a household artificial-intelligence name this year as its Gemini frontier model and cloud business grew rapidly. Now the company needs to maintain its leading role.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 今年确立了自己作为家喻户晓的人工智能品牌，其 Gemini 前沿模型和云业务迅速增长。现在，公司需要保持其领先地位。</p>
</div><p>Shares of Alphabet (GOOGL) (GOOG) are on track to become the best annual performer within the &#34;Magnificent Seven&#34; for the first time, gaining 65.6% since the beginning of the year through Friday. But Alphabet can't afford to rest on its laurels. The company spent the year dismantling the narrative that OpenAI's ChatGPT had killed Google Search, and it will need to continue innovating and securing landmark deals to stay in the spotlight.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet（GOOGL）（GOOG）的股票有望首次成为 “七大奇迹” 中的年度最佳表现者，自年初以来截至周五上涨了 65.6%。但 Alphabet 不能自满。公司在这一年里努力打破 OpenAI 的 ChatGPT 已杀死 Google 搜索的叙述，并需要继续创新并确保标志性交易，以保持在聚光灯下。</p>
</div><p>Adoption of Gemini has become a key signal for Google's position in the AI race, and investors will be looking for Google to continue growing the amount of Gemini users going into next year. Bank of America's Justin Post wrote in a December note that &#34;we see potential for Gemini to be seen as a demand generator for Search and Google Cloud.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Gemini 的采用已成为 Google 在人工智能竞赛中地位的关键信号，投资者将关注 Google 在明年继续增加 Gemini 用户的增长。美国银行的 Justin Post 在 12 月的报告中写道：“我们认为 Gemini 有潜力被视为搜索和 Google Cloud 的需求生成器。”</p>
</div><p>Also read: As ChatGPT turns 3, here's what's crashing the party</p>
<div class="lb-trans"><p>另请阅读：随着 ChatGPT 迎来三岁生日，这里是派对上的意外情况</p>
</div><p>The image-editing feature Nano Banana helped Gemini climb in popularity earlier this year. An upcoming catalyst could be the rumored overhaul of Apple's (AAPL) Siri powered by Gemini, which is reported to be valued at $1 billion annually according to a Bloomberg report. A deal with Apple would help Gemini gain a leading position among mobile devices, according to Post.</p>
<div class="lb-trans"><p>图像编辑功能 Nano Banana 帮助 Gemini 在今年早些时候提升了人气。即将到来的催化剂可能是传闻中的苹果（AAPL）Siri 的改版，该版本由 Gemini 提供支持，据彭博社报道，年估值为 10 亿美元。与苹果达成交易将帮助 Gemini 在移动设备中获得领先地位，Post 表示。</p>
</div><p>Additionally, AI Overviews and Chrome's AI Mode have mitigated concerns that AI chatbots could harm Google Search, and increased &#34;confidence in Google Search's ability to grow (rather than just defend) its share of the search market,&#34; HSBC analyst Paul Rossington wrote in a December note. As of November, AI Overviews reached two billion monthly active users and the Gemini app reached 650 million monthly active users.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，AI 概述和 Chrome 的 AI 模式缓解了人们对 AI 聊天机器人可能损害 Google 搜索的担忧，并增加了 “对 Google 搜索能力的信心，能够增长（而不仅仅是防御）其搜索市场份额，” 汇丰分析师 Paul Rossington 在 12 月的报告中写道。截至 11 月，AI 概述的月活跃用户达到了 20 亿，而 Gemini 应用的月活跃用户达到了 6.5 亿。</p>
</div><p>Beyond the success of Gemini, investors have been drawn to Alphabet's full-stack AI strategy, meaning that the company owns every layer of the technology from the infrastructure to the applications. Alphabet has access to massive datasets from Search, YouTube and Android. It's an advantage that has helped Alphabet dominate the AI ecosystem and could also insulate it from a potential bubble burst, many investors believe.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了 Gemini 的成功，投资者还被 Alphabet 的全栈 AI 战略所吸引，这意味着公司拥有从基础设施到应用程序的每一层技术。Alphabet 可以访问来自搜索、YouTube 和 Android 的大量数据集。这一优势帮助 Alphabet 主导了 AI 生态系统，并且许多投资者认为这也可能使其免受潜在泡沫破裂的影响。</p>
</div><p>Read on: These two 'Magnificent Seven' stocks could be the strongest survivors of an AI apocalypse</p>
<div class="lb-trans"><p>继续阅读：这两只 “七大奇迹” 股票可能是 AI 末日的最强幸存者</p>
</div><p>Alphabet's custom tensor processing units also gave the company an AI advantage in 2025, as the company began a strategic shift of deploying its custom silicon for customer use. In October, Google secured a deal to provide Anthropic with up to one million TPU chips. It's also reportedly in talks to rent its hardware to Meta Platforms (META) as part of a potential initiative to capture up to 10% of Nvidia's (NVDA) chip sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 的定制张量处理单元（TPU）也为公司在 2025 年提供了 AI 优势，因为公司开始战略性地将其定制硅部署用于客户使用。10 月，Google 与 Anthropic 达成协议，提供多达 100 万个 TPU 芯片。据报道，它还在与 Meta Platforms（META）进行谈判，计划租用其硬件，以捕获 Nvidia（NVDA）芯片销售的 10%。</p>
</div><p>D.A. Davidson Gil Luria estimates that Google's TPU and DeepMind business alone could be worth nearly $1 trillion, making it one of Alphabet's most valuable businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>D.A. Davidson 的 Gil Luria 估计，Google 的 TPU 和 DeepMind 业务单独可能价值近 1 万亿美元，使其成为 Alphabet 最有价值的业务之一。</p>
</div><p>The momentum has led some to wonder if Alphabet's TPUs will materially impact Nvidia and drive down costs for AI hardware. The custom-silicon landscape is also becoming more competitive: Amazon.com (AMZN) recently announced its Trainium3 chips, and Microsoft (MSFT) is reportedly debuting its own chips sometime in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一势头让一些人开始怀疑 Alphabet 的 TPU 是否会对 Nvidia 产生实质性影响，并降低 AI 硬件的成本。定制硅的市场竞争也在加剧：亚马逊（AMZN）最近宣布了其 Trainium3 芯片，而微软（MSFT）据报道将在 2026 年推出自己的芯片。</p>
</div><p>Should Alphabet successfully capture 10% of Nvidia's revenues, it could add around 6% to its market capitalization, according to HSBC's Rossington. A deal with Meta would be &#34;another strong endorsement for Google TPUs and positive driver for Alphabet valuation multiples,&#34; Post wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Alphabet 成功捕获 Nvidia 收入的 10%，根据汇丰的 Rossington 的说法，这可能会为其市值增加约 6%。与 Meta 达成交易将是 “对 Google TPU 的另一个强有力的认可，并对 Alphabet 估值倍数产生积极推动，” Post 写道。</p>
</div><p>Although Alphabet semiconductor business is a promising driver for the stock, Michael Sansoterra, chief investment officer at Silvant Capital Management, thinks the 10% goal is aspirational but &#34;unlikely.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 Alphabet 的半导体业务是推动股票上涨的有希望的因素，但 Silvant Capital Management 的首席投资官 Michael Sansoterra 认为 10% 的目标是雄心勃勃的，但 “可能性不大”。</p>
</div><p>&#34;There's no reason they both can't be successful,&#34; Sansoterra told MarketWatch recently. &#34;That rising tide will lift all boats, but nobody is going to completely unseat Nvidia in the interim.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“没有理由他们两个不能都成功，” Sansoterra 最近对 MarketWatch 表示。“那种上升的潮水将提升所有船只，但在此期间，没有人会完全取代 Nvidia。”</p>
</div><p>Some believe Alphabet has the potential to overtake Nvidia by market capitalization in the coming year. On Polymarket, the odds of Alphabet becoming the largest company in the world by December 2026 are 29%, second to Nvidia's 45% odds.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些人认为 Alphabet 在未来一年内有潜力超越 Nvidia 的市值。在 Polymarket 上，Alphabet 在 2026 年 12 月成为全球最大公司的概率为 29%，仅次于 Nvidia 的 45%。</p>
</div><p>Read: How Google could follow Nvidia to become the next $5 trillion company</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读：Google 如何能跟随 Nvidia 成为下一个 5 万亿美元的公司</p>
</div><p>-Christine Ji</p>
<div class="lb-trans"><p>-Christine Ji</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>12-29-25 0818ET</p>
<div class="lb-trans"><p>12-29-25 0818ET</p>
</div>

Google rose to the top in the AI race. Here's what it'll take to stay there.

- Alphabet 在今年成为表现最佳的 “ Magnificent Seven ” 股票，股价上涨 65.6%。
- Google Gemini 用户达 6.5 亿，成为 AI 竞争中的关键，投资者关注其增长潜力。
- Alphabet 未来需继续创新并确保与 Apple 等的合作，以维持市场领导地位。

谷歌在人工智能竞赛中已经跃居榜首。要保持这一地位，需要满足以下条件