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照片由 Yorgos Ntrahas 提供，来源于 Unsplash
因《大空头》而成名的投资者正在做空 Nvidia 和 Palantir。
《大空头》再现？
《华尔街日报》报道，迈克尔·伯里押注他并不太早反对人工智能巨头。
<blockquote>
迈克尔·伯里之前见过这样的场景。
比如在《大空头》中，克里斯蒂安·贝尔饰演的伯里告诉投资者他对美国房地产市场的做空。如果他是对的，市场崩溃，且这位对冲基金经理将从保险合同中获得 7 亿美元的奖金。如果不对，他将在几季度内破产。
“看吧，这会有回报，” 虚构的伯里说。“我可能来得早，但我没有错。”
“这就是同样的事情！” 一位投资者反驳道。
现在，伯里（真实的他）试图说服华尔街，他可以从人工智能公司 Nvidia NVDA 和 Palantir Technologies PLTR 的下跌中获利。这个行业支撑了市场在今年的新高，但大多数时间保持低调的伯里现身，宣称即将出现泡沫。
问题是？他不确定何时会发生。
“迈克尔，如果他在互联网泡沫周期中有一个失误，那就是来得太早。房地产泡沫？也是来得太早，” 前对冲基金经理、现任主动 ETF 管理公司 Simplify Asset Management 首席策略师的迈克尔·格林说，他和伯里一样，警告流行趋势——在他的案例中是被动投资。“这是一个重大问题，对吧？这会多快结束？”
沃伦·巴菲特曾称他为卡桑德拉——那位被忽视的特洛伊女祭司。自从他成功做空房地产市场以来，伯里积累了一大批在线粉丝，他们在 Reddit 的 Burryology 论坛上仔细研究他的帖子。他接受了这个角色。在 X 上，他被称为 “解放的卡桑德拉”，并向他的百万粉丝发布电影版生活中的贝尔的截图。
伯里关于市场崩溃的许多戏剧性预测在过去 15 年中都是错误的。在 2023 年 1 月 31 日的一篇模糊帖子中，他敦促追随者 “卖出”。虽然硅谷银行在两个月后崩溃，但标准普尔 500 指数自那时以来上涨了约 70%，他表示这是错误的判断。
在本文发布后，伯里在 X 上为自己的记录辩护，包括他 2023 年的预测。
“两家银行倒闭，市场下跌，我在底部纠正了自己，并建议再次买入，” 他发布道。
Palantir 的首席执行官亚历克斯·卡普在 CNBC 上称伯里 “疯狂”。
11 月 3 日，伯里透露他对 Nvidia 这家现在是全球最有价值公司的芯片制造商和 Palantir 这家主要的人工智能软件公司的做空。两者的市场价值总计约为 5 万亿美元。伯里的押注相对较小，约为 1000 万美元的看跌期权，但如果这些股票大幅下跌，可能会超过 10 亿美元。
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迈克尔·伯里是在他即将被证明正确之前关闭他的基金吗？
2025 年 11 月 18 日，雅虎财经询问迈克尔·伯里是在他即将被证明正确之前关闭他的基金吗？
<blockquote>
迈克尔·伯里，这位因预测 2008 年房地产崩溃而在《大空头》中成名的投资者，最近再次在市场上引发震动。在他的第三季度文件中，他的 Scion Asset Management 揭示了对 Nvidia 和 Palantir Technologies 的大量看跌期权，显示出对脱离基本面的人工智能（AI）驱动估值的深度怀疑。这些押注使他能够在高飞的人工智能股票急剧修正时获利。
然后出现了一个令人惊讶的逆转——不是通过平仓他的空头头寸或接受人工智能叙事，而是通过向美国证券交易委员会注销 Scion Asset Management，有效地关闭对冲基金，并在年底之前将外部资本返还给投资者。
在给投资者的信中，伯里解释说，他的估值观点与市场已经脱节一段时间，暗示在这种差异下管理他人的资金是不明智的。这与他在 2008 年关闭 Scion Capital 时的情况相呼应，当时客户压力加大，迫使他在房地产押注获利之前关闭基金。
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最佳做空
最佳做空是那些即将归零的公司，而不是像 Nvidia 这样拥有巨额利润的公司。
在互联网泡沫时期，许多公司破产。全球电信、安然和世界通信等公司令人想起。
在大衰退期间，杠杆房地产公司也发生了同样的事情。雷曼兄弟位于名单的顶部。
Nvidia 是一个估值做空。这种情况并不相同。
这并不是说伯里会错，而是提醒这是一个极其冒险的策略。
我认为市场严重高估。但估值策略并不是最佳的做空。
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迈克尔·伯里因预测 2008 年房地产崩盘而闻名，他正在做空 Nvidia 和 Palantir，押注于人工智能行业的高估值。尽管他过去的成功令人瞩目，但伯里的时机常常受到质疑，因为他之前的预测往往过早。最近，他注销了自己的对冲基金 Scion Asset Management，表明他对估值的看法与市场趋势之间存在脱节。他的押注虽然金额不大，仅为 1000 万美元，但如果这些股票下跌，可能会带来可观的利润。伯里的举动引发了关于人工智能驱动的市场估值可持续性的辩论

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Photo by Yorgos Ntrahas on Unsplash
<div class="lb-trans">照片由 Yorgos Ntrahas 提供，来源于 Unsplash
</div>Investor made famous by ‘The Big Short’ is shorting Nvidia and Palantir.
<div class="lb-trans">因《大空头》而成名的投资者正在做空 Nvidia 和 Palantir。
</div>The Big Short Yet Again?
<div class="lb-trans">《大空头》再现？
</div>The Wall Street Journal reports Michael Burry Bets He Isn’t Too Early to Go Against the AI Juggernaut
<div class="lb-trans">《华尔街日报》报道，迈克尔·伯里押注他并不太早反对人工智能巨头。
</div><blockquote>
Michael Burry has seen this movie before.
Take, for instance, the scene in “The Big Short” in which Christian Bale—who is playing Burry—tells investors about his bet against the U.S. housing market. If he is right, the market collapses and the hedge-fund manager will collect a $700 million jackpot on insurancelike contracts. If not, he will be insolvent in a few quarters.
“Watch. It will pay,” the fictional Burry says. “I may have been early, but I’m not wrong.”
“It’s the same thing!” an investor yells back.
Now, Burry (the real one) is trying to convince Wall Street that he can profit off a fall of the artificial-intelligence companies Nvidia NVDA and Palantir Technologies PLTR. The industry has underpinned the market’s rally to new highs throughout the year, but Burry, who has mostly kept a low profile this past decade, has emerged to pronounce there is a bubble that soon enough will pop.
The problem? He isn’t sure when.
“Michael, if he had one failing in the dot-com cycle, it was being early to the process. The housing bubble? It was being early to the process,” said Michael Green, a former hedge-fund manager who is now chief strategist at the active-ETF manager Simplify Asset Management and who, like Burry, has warned against popular trends—in his case, passive investing. “This is a significant issue, right? How quickly does this end?”
Warren Buffett once called him a Cassandra—the mythological Trojan priestess whose grim prophecies were ignored. Since his successful bet against the housing market, Burry has amassed a legion of online fans who pore over his posts in forums including Reddit’s Burryology. He has embraced this persona. On X, he is known as Cassandra Unchained, and he posts screenshots of Bale from the movie version of his life to his million-plus followers.
Many of Burry’s most-dramatic predictions about market crashes have been wrong during the past 15 years. In a gnomic Jan. 31, 2023, post he urged his followers to “SELL.” While Silicon Valley Bank cratered two months later, the S&amp;P 500 index has risen around 70% since then, and he has said that it was the wrong call.
After publication of this article, Burry took to X to defended his record, including his 2023 call.
“Two banks failed, market fell, I corrected myself at the bottom and suggested it was all clear to buy again,” he posted.
Alex Karp, the chief executive of Palantir called Burry “bats—crazy” on CNBC.
On Nov. 3, Burry revealed a bet against Nvidia, the chip maker that is now the world’s most-valuable company, and Palantir, a major AI software business. Together, they account for about $5 trillion in market value. Burry’s bets were relatively small, about $10 million in put options, but could amount to more than $1 billion if those stocks drop significantly.
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
迈克尔·伯里之前见过这样的场景。
比如在《大空头》中，克里斯蒂安·贝尔饰演的伯里告诉投资者他对美国房地产市场的做空。如果他是对的，市场崩溃，且这位对冲基金经理将从保险合同中获得 7 亿美元的奖金。如果不对，他将在几季度内破产。
“看吧，这会有回报，” 虚构的伯里说。“我可能来得早，但我没有错。”
“这就是同样的事情！” 一位投资者反驳道。
现在，伯里（真实的他）试图说服华尔街，他可以从人工智能公司 Nvidia NVDA 和 Palantir Technologies PLTR 的下跌中获利。这个行业支撑了市场在今年的新高，但大多数时间保持低调的伯里现身，宣称即将出现泡沫。
问题是？他不确定何时会发生。
“迈克尔，如果他在互联网泡沫周期中有一个失误，那就是来得太早。房地产泡沫？也是来得太早，” 前对冲基金经理、现任主动 ETF 管理公司 Simplify Asset Management 首席策略师的迈克尔·格林说，他和伯里一样，警告流行趋势——在他的案例中是被动投资。“这是一个重大问题，对吧？这会多快结束？”
沃伦·巴菲特曾称他为卡桑德拉——那位被忽视的特洛伊女祭司。自从他成功做空房地产市场以来，伯里积累了一大批在线粉丝，他们在 Reddit 的 Burryology 论坛上仔细研究他的帖子。他接受了这个角色。在 X 上，他被称为 “解放的卡桑德拉”，并向他的百万粉丝发布电影版生活中的贝尔的截图。
伯里关于市场崩溃的许多戏剧性预测在过去 15 年中都是错误的。在 2023 年 1 月 31 日的一篇模糊帖子中，他敦促追随者 “卖出”。虽然硅谷银行在两个月后崩溃，但标准普尔 500 指数自那时以来上涨了约 70%，他表示这是错误的判断。
在本文发布后，伯里在 X 上为自己的记录辩护，包括他 2023 年的预测。
“两家银行倒闭，市场下跌，我在底部纠正了自己，并建议再次买入，” 他发布道。
Palantir 的首席执行官亚历克斯·卡普在 CNBC 上称伯里 “疯狂”。
11 月 3 日，伯里透露他对 Nvidia 这家现在是全球最有价值公司的芯片制造商和 Palantir 这家主要的人工智能软件公司的做空。两者的市场价值总计约为 5 万亿美元。伯里的押注相对较小，约为 1000 万美元的看跌期权，但如果这些股票大幅下跌，可能会超过 10 亿美元。
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</div>Is Michael Burry Shutting His Fund Just Before He’s About to Be Proved Right?
<div class="lb-trans">迈克尔·伯里是在他即将被证明正确之前关闭他的基金吗？
</div>On November 18, 2025, Yahoo! Finance asked Is Michael Burry Shutting His Fund Just Before He’s About to Be Proved Right?
<div class="lb-trans">2025 年 11 月 18 日，雅虎财经询问迈克尔·伯里是在他即将被证明正确之前关闭他的基金吗？
</div><blockquote>
Michael Burry, the investor immortalized in “The Big Short” for predicting the 2008 housing crash, recently sent shockwaves through markets again. In his third-quarter filings, his Scion Asset Management revealed massive put options against Nvidia and Palantir Technologies, signaling deep skepticism about artificial intelligence (AI)-driven valuations detached from fundamentals. These bets positioned him to profit if high-flying AI stocks corrected sharply.
Then came a surprising reversal — not by covering his short positions or embracing the AI narrative, but by deregistering Scion Asset Management with the SEC, effectively closing the hedge fund and returning outside capital to investors by year-end.
In a letter to his investors, Burry explained his valuation views have been out of sync with markets for some time, implying it was unwise to manage others’ money amid such divergence. This echoes his 2008 closure of Scion Capital, when client pressure mounted before his housing bet paid off.
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迈克尔·伯里，这位因预测 2008 年房地产崩溃而在《大空头》中成名的投资者，最近再次在市场上引发震动。在他的第三季度文件中，他的 Scion Asset Management 揭示了对 Nvidia 和 Palantir Technologies 的大量看跌期权，显示出对脱离基本面的人工智能（AI）驱动估值的深度怀疑。这些押注使他能够在高飞的人工智能股票急剧修正时获利。
然后出现了一个令人惊讶的逆转——不是通过平仓他的空头头寸或接受人工智能叙事，而是通过向美国证券交易委员会注销 Scion Asset Management，有效地关闭对冲基金，并在年底之前将外部资本返还给投资者。
在给投资者的信中，伯里解释说，他的估值观点与市场已经脱节一段时间，暗示在这种差异下管理他人的资金是不明智的。这与他在 2008 年关闭 Scion Capital 时的情况相呼应，当时客户压力加大，迫使他在房地产押注获利之前关闭基金。
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</div>The Best Shorts
<div class="lb-trans">最佳做空
</div>The best shorts are companies headed to zero, not companies with massive profits like Nvidia.
<div class="lb-trans">最佳做空是那些即将归零的公司，而不是像 Nvidia 这样拥有巨额利润的公司。
</div>In the DotCom years, many companies went bankrupt. Global Crossing, Enron, and WorldCom come to mind.
<div class="lb-trans">在互联网泡沫时期，许多公司破产。全球电信、安然和世界通信等公司令人想起。
</div>The same happened in the Great Recession with leveraged housing players. Lehman was at the top of the list.
<div class="lb-trans">在大衰退期间，杠杆房地产公司也发生了同样的事情。雷曼兄弟位于名单的顶部。
</div>Nvidia is a valuation short. This setup is not the same thing.
<div class="lb-trans">Nvidia 是一个估值做空。这种情况并不相同。
</div>That’s not a prediction that Burry will be wrong, it’s a word of caution that it is a hugely risky strategy.
<div class="lb-trans">这并不是说伯里会错，而是提醒这是一个极其冒险的策略。
</div>I think the market is hugely overvalued. But valuation plays are not the best shorts.
<div class="lb-trans">我认为市场严重高估。但估值策略并不是最佳的做空。
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Michael Burry Is Shorting Nvidia And Palantir; Early, Wrong, Neither, Or Both?

- 投资者迈克尔·巴里押注 Nvidia 和 Palantir 的股价会下跌。
- 巴里认为人工智能公司估值脱离基本面，存在泡沫风险。
- 他计划关闭对冲基金，表示当前市场与他的估值观点不符。

Michael Burry 正在做空 Nvidia 和 Palantir；他是过早、错误、两者皆是，还是都不是？