<p>标准普尔 500 指数（SPX）截至目前已回报 17.7%，并且根据 Bespoke Investment Group 联合创始人 Paul Hickey 的说法，面临着一个 “三级怪兽” 的挑战，进入新的一年。尽管这个名字听起来不祥，但三级怪兽实际上对股市是一个积极的信号，指的是美元、石油和 10 年期国债收益率接近各自的 52 周低点。</p>
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<p>Hickey 在_CNBC_的《Squawk Box》中表示：“当这些因素齐头并进时，通常对市场是一个巨大的逆风。现在它们都在下跌或接近 52 周低点，就像为股票铺开了红地毯。”</p>
<h2><strong>人工智能股票存在泡沫吗？</strong></h2>
<p>Hickey 还对人工智能股票存在泡沫的可能性表示不以为然，并补充说贵金属在 2025 年表现优于纳斯达克综合指数。他表示：“如果哪里存在泡沫，我认为是在一些贵金属股票中。”</p>
<p>虽然 Hickey 对 2026 年持 “积极态度”，但他警告说 “没有人知道会发生什么。” 尽管如此，他认为股市显示出更多的积极因素而非消极因素，例如通胀保持稳定。</p>
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<p>标准普尔 500 指数年初至今上涨了 17.7%，但面临着美元、石油和 10 年期国债收益率这 “三头怪” 的挑战，后者处于 52 周低点。Bespoke Investment Group 的 Paul Hickey 对此持积极态度，认为这些因素的下降将有利于股票市场。Hickey 还驳斥了对人工智能股票泡沫的担忧，暗示贵金属可能被高估。他对 2026 年保持乐观，指出稳定的通胀是市场的一个积极信号</p>

<p>The S&amp;P 500 (SPX) has returned 17.7% year-to-date and faces a &#34;three-headed monster&#34; heading into the new year, according to Bespoke Investment Group co-founder Paul Hickey. Contrary to the ominous name, the three-headed monster actually shows a positive sign for the stock market and refers to the U.S. dollar, oil, and the 10-year Treasury yield trading near their respective 52-week lows.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数（SPX）截至目前已回报 17.7%，并且根据 Bespoke Investment Group 联合创始人 Paul Hickey 的说法，面临着一个 “三级怪兽” 的挑战，进入新的一年。尽管这个名字听起来不祥，但三级怪兽实际上对股市是一个积极的信号，指的是美元、石油和 10 年期国债收益率接近各自的 52 周低点。</p>
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</div><p>&#34;When all those are rising in unison, it's usually a big headwind for the market,&#34; said Hickey on <em>CNBC's</em> &#34;Squawk Box.&#34; &#34;When they're all falling or near 52-week lows, like they are now, it's like they're rolling out the red carpet for equities.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Hickey 在_CNBC_的《Squawk Box》中表示：“当这些因素齐头并进时，通常对市场是一个巨大的逆风。现在它们都在下跌或接近 52 周低点，就像为股票铺开了红地毯。”</p>
</div><h2><strong>Is there a Bubble in AI Stocks?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>人工智能股票存在泡沫吗？</strong></h2>
</div><p>Hickey also shrugged off the possibility of a bubble in AI stocks, adding that precious metals have outperformed the Nasdaq Composite in 2025. &#34;If there is a bubble anywhere, I think it's in some of these precious metal stocks,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Hickey 还对人工智能股票存在泡沫的可能性表示不以为然，并补充说贵金属在 2025 年表现优于纳斯达克综合指数。他表示：“如果哪里存在泡沫，我认为是在一些贵金属股票中。”</p>
</div><p>While Hickey is &#34;positioned positively&#34; for 2026, he cautioned that &#34;nobody knows what's going to happen.&#34; Still, he believes that the stock market is displaying more positives than negatives, such as inflation remaining steady.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 Hickey 对 2026 年持 “积极态度”，但他警告说 “没有人知道会发生什么。” 尽管如此，他认为股市显示出更多的积极因素而非消极因素，例如通胀保持稳定。</p>
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Bespoke Investment Group 表示，股市正面临 ‘三头怪物’ 的挑战