在极度萎缩的成交量中，美联储会议纪要未能唤醒 “昏昏欲睡” 的市场。在缺乏新催化剂、流动性偏紧的背景下，资产正在为 2026 年的重新定价做准备。美股整体震荡走平，贵金属则在周一的暴跌后上演了短线反弹。
美股三大股指三连跌，小盘股表现不佳、连续三个交易日开盘即遭抛售。交易量依旧低迷，值得注意的是美股大型科技股前一日集体走弱，在周二有所缓和。美股通信服务、材料等偏周期板块短暂跑赢，而动量型资产整体仍然承压。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/56a8f6ad-59df-4251-aa6e-d9f42ddc339c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="749" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/56a8f6ad-59df-4251-aa6e-d9f42ddc339c.png"/>（美股小盘股指连续三个交易日表现不佳）
高盛 Chris Hussey 指出，昨天的交易显示出投资者明显的避险情绪，大型科技股表现不佳拖累了整个市场。他表示：
<blockquote>
今天这种局面似乎有所逆转，包括通信服务和材料在内的顺周期和顺增长行业今天表现优异。
</blockquote>
分析认为 Meta 的战略大动作一定程度上支撑科技股表现。华尔街见闻提及，公司宣布收购 AI 初创公司 Manus，此举被市场解读为扎克伯格加速将高级 AI 代理整合进 Facebook 和 Instagram 的关键一步。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/ba817538-18a6-43f0-add2-71129ad6eb05.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1017" height="598" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/ba817538-18a6-43f0-add2-71129ad6eb05.png"/>（大型科技股扭转昨日颓势）
今日下跌的股票比上涨的股票更多，其中金融板块表现不佳。花旗集团宣布董事会批准出售其俄罗斯分部 AO Citibank，预计将因此录得约 12 亿美元的税前亏损。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5ba40aa4-c752-4660-ac68-bdfdad3c8333.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1017" height="586" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5ba40aa4-c752-4660-ac68-bdfdad3c8333.png"/>（今日美股下跌股票数多于上涨数量）
据华尔街见闻，美联储公布会议纪要，“大多数” 官员预计 12 月后适合继续降息，部分主张 “一段时间” 按兵不动。尽管联储措辞谨慎，市场依然坚持定价 2026 年将有约 60 个基点的降息空间，远比美联储点阵图暗示的要激进。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/b071f413-175f-41cc-8f89-cdcfdd8401a8.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1017" height="594" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/b071f413-175f-41cc-8f89-cdcfdd8401a8.png"/>（市场预期 2026 年美联储降息 60 基点）
由于降息预期未变化，美债今日依然平静，收益率仅略有上升，长期债券表现略逊。美元指数则在日元走弱的带动下小幅抬升，维持在近期上行通道内。
真正的焦点，依然集中在贵金属市场。在经历前一交易日堪称 “踩踏式” 的回落后，黄金出现了明显的技术性反弹。现货黄金一度重新站上 4400 美元关口，随后触及 200 小时均线后，在美盘回吐大部分涨幅。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2d8c2e1e-bcad-49b6-9a2e-27e208e12b68.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="511" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2d8c2e1e-bcad-49b6-9a2e-27e208e12b68.png"/>（黄金 1 小时图，来源华尔街见闻）
白银反弹更为强劲，盘中最高触及 78 美元附近，截至纽约尾盘涨幅仍超 5%。分析认为这一轮贵金属的剧烈波动，本质上并非趋势反转，而是年末低流动性环境下，拥挤交易集中释放的结果。
此前银价在极短时间内快速冲高，叠加期货保证金上调、ETF 持仓过度集中以及跨市场套利压力，使得回撤的幅度被放大。但从时间维度看，此次下跌更多是将价格拉回到 3–4 个交易日前的水平，并未破坏中期结构。
更值得注意的是，白银相关的期货与现货之间的价差已经恢复至正常区间，表明此前的流动性紧张正在缓解。与贵金属同步修复的，还有部分工业金属。铜价延续反弹走势，继续受益于供应端约束预期，伦铜八连涨、录得 2017 年以来最长连涨。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2b3f3567-4f89-4051-8d02-27eed8ce108c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1017" height="590" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2b3f3567-4f89-4051-8d02-27eed8ce108c.png"/>
周二美股三大股指三连跌。生物科技 ETF 收跌将近 1.1%，领跌美股行业 ETF，能源 ETF 涨约 0.8%。Meta 涨 1.10%。
<blockquote>
美股基准股指：
<ul>
<li>
标普 500 指数收跌 9.50 点，跌幅 0.14%，报 6896.24 点。
</li>
<li>
道琼斯工业平均指数收跌 94.87 点，跌幅 0.20%，报 48367.06 点。
</li>
<li>
纳指收跌 55.27 点，跌幅 0.24%，报 23419.08 点。纳斯达克 100 指数收跌 63.00 点，跌幅 0.25%，报 25462.561 点。
</li>
<li>
罗素 2000 指数收跌 0.76%，报 2500.586 点。
</li>
<li>
恐慌指数 VIX 收涨 0.92%，报 14.33。
</li>
</ul>
美股行业 ETF：
<ul>
<li>
生物科技 ETF 收跌将近 1.1%，领跌美股行业 ETF，能源 ETF 涨约 0.8%
</li>
</ul>
<img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/cb77ce04-4468-4d32-9fdf-f5154e6ffb55.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="2560" height="1412" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/cb77ce04-4468-4d32-9fdf-f5154e6ffb55.png"/>（12 月 30 日 美股各行业板块 ETF）
科技七巨头：
<ul>
<li>
美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌 0.07%，报 208.79 点。
</li>
<li>
特斯拉收跌 1.13%，英伟达跌 0.36%，苹果跌 0.25%，微软则收涨 0.08%，谷歌 A 涨 0.09%，亚马逊涨 0.20%，Meta 涨 1.10%。
</li>
</ul>
芯片股：
<ul>
<li>
费城半导体指数收跌 0.13%，报 7169.099 点。
</li>
<li>
台积电收跌 0.45%，AMD 跌 0.13%。
</li>
</ul>
中概股：
<ul>
<li>
纳斯达克金龙中国指数收跌 0.27%，报 7616.03 点，全天呈现出高开低走状态。
</li>
<li>热门中概股里，百度收涨 4.5%，小鹏涨 3.8%，蔚来涨 3.2%，文远知行、小米涨超 1%，理想涨 0.5%，阿里巴巴跌 0.6%。</li>
</ul>
其他个股：
<ul>
<li>
礼来涨 0.09%，伯克希尔哈撒韦 B 类股涨 0.53%。
</li>
<li>
奈飞收跌 0.39%，Adobe 跌 0.18%，Salesforce 跌 0.12%，高通、博通涨 0.13%，甲骨文涨 0.94%。
</li>
</ul>
</blockquote>
欧元区蓝筹股指创收盘历史新高，为 11 月份以来首次，成分股英飞凌涨约 2.7% 领跑。西班牙股指收涨超 0.1%，创收盘历史新高，意大利银行板块跌超 0.6%。
<blockquote>
泛欧股指：
<ul>
<li>
欧洲 STOXX 600 指数收涨 0.65%，报 593.10 点。
</li>
<li>
欧元区 STOXX 50 指数收涨 0.85%，报 5800.86 点。
</li>
</ul>
各国股指：
<ul>
<li>
德国 DAX 30 指数收涨 0.05%，报 24351.12 点。
</li>
<li>
法国 CAC 40 指数收涨 0.10%，报 8112.02 点。
</li>
<li>
英国富时 100 指数收跌 0.04%，报 9866.53 点。
<img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/cbd942a5-49e0-443d-b73d-ee8e7f1be04d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="2560" height="1242" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/cbd942a5-49e0-443d-b73d-ee8e7f1be04d.png"/>（12 月 30 日 欧美主要股指表现）
</li>
</ul>
欧洲个股：
<ul>
<li>
欧元区蓝筹股中，英飞凌收涨 2.69%，德国莱茵金属 RHM、裕信银行涨 2.29%，拜耳涨 1.63% 表现第四。
</li>
<li>
欧洲 STOXX 600 指数的所有成分股中，伦敦上市的弗雷斯尼洛收涨 6.83%、Antofagasta 涨 3.27%，Airtel Africa 涨 3.25%、Zegona 通讯涨 2.94%。
</li>
</ul>
</blockquote>
由于美联储降息预期未变化，美债走势温和，中长期美债收益率涨超 1 个基点。德国 10 年期国债收益率涨超 2 个基点。
<blockquote>
美债：
<ul>
<li>
纽约尾盘，美国 10 年期国债收益率涨 1.56 个基点，报 4.1258%。
</li>
<li>
两年期美债收益率跌 0.61 个基点，报 3.4484%。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/aafc7dbf-110d-4d82-8313-f93b361af953.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1017" height="595" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/aafc7dbf-110d-4d82-8313-f93b361af953.png"/>（美国主要期限国债收益率）
</li>
</ul>
欧债：
<ul>
<li>
欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率涨 2.6 个基点，报 2.855%，日内交投于 2.835%-2.863% 区间，2025 年迄今累计上涨 48.8 个基点。
</li>
<li>
两年期德债收益率涨 0.6 个基点，报 2.121%，日内交投于 2.112%-2.128% 区间，2025 年迄今累涨 3.9 个基点。
</li>
<li>
英国 10 年期国债收益率涨 1.2 个基点，报 4.499%。
</li>
</ul>
</blockquote>
美元指数反弹 0.2%，逼近 98 关口。离岸人民币一度升值 0.2%，随后收窄涨幅、报 6.992。
<blockquote>
美元：
<ul>
<li>
纽约尾盘，ICE 美元指数涨 0.21%，报 98.241 点，日内交投区间为 97.939-98.269 点。
</li>
<li>
彭博美元指数涨 0.13%，报 1202.97 点，日内交投区间为 1200.04-1203.23 点。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/38ab4d0d-9533-46ce-acb4-68f5ebccd6d8.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1017" height="594" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/38ab4d0d-9533-46ce-acb4-68f5ebccd6d8.png"/>（彭博美元指数）
</li>
</ul>
非美货币：
<ul>
<li>
纽约尾盘，欧元兑美元跌 0.20%，英镑兑美元跌 0.33%，美元兑瑞郎涨 0.37%。
</li>
<li>
商品货币对中，澳元兑美元涨 0.05%，纽元兑美元跌 0.17%，美元兑加元涨 0.02%。
</li>
</ul>
日元：
<ul>
<li>
纽约尾盘，美元兑日元涨 0.25%，报 156.45 日元，日内交投区间为 155.75-156.57 日元。
</li>
<li>
欧元兑日元涨 0.05%，英镑兑日元跌 0.08%。
</li>
</ul>
离岸人民币：
<ul>
<li>
纽约尾盘，美元兑离岸人民币报 6.9922 元，较周一纽约尾盘跌 49 点，日内整体交投于 7.0025-6.9810 元区间。
</li>
</ul>
加密货币：
<ul>
<li>
纽约尾盘，CME 比特币期货 BTC 主力合约较周一纽约尾盘涨 1.31%，报 88710 美元。
</li>
</ul>
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/dd386a24-414b-4d32-9ac7-db066f20b5cf.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1017" height="595" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/dd386a24-414b-4d32-9ac7-db066f20b5cf.png"/>（比特币价格一度反弹至 8.9 万美元）
<ul>
<li>
CME 以太币期货 DCR 主力合约涨 1.29%，报 2978.50 美元，22:53 刷新日高至 3023 美元。
</li>
</ul>
</blockquote>
原油价格在早盘涨幅收窄后，最终与上日持平。此前，由于库存大幅增加，原油价格回吐了部分涨幅。交易员们仍在权衡从委内瑞拉到俄罗斯和也门的地缘政治紧张局势与对全球供应过剩的担忧。
<blockquote>
原油：
<ul>
<li>
WTI 2 月原油期货收跌 0.13 美元，跌幅 0.22%，报 57.95 美元/桶。
</li>
</ul>
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/0aa8cc61-6d51-49d7-b9fd-4b8f5bc6b3e6.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1017" height="594" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/0aa8cc61-6d51-49d7-b9fd-4b8f5bc6b3e6.png"/>（WTI 原油期货）
<ul>
<li>
布伦特 2 月原油期货收跌 0.02 美元，跌幅 0.03%，报 61.92 美元/桶。
</li>
</ul>
天然气：
<ul>
<li>
NYMEX 2 月天然气期货收报 3.9720 美元/百万英热单位。
</li>
</ul>
</blockquote>
现货黄金一度涨 1.60%、重新站上 4400 美元关口，随后触及 200 小时均线后，在美盘回吐大部分涨幅。白银反弹更为强劲，盘中最高触及 78 美元附近，截至纽约尾盘涨幅仍超 5%。美铜涨超 3%。
<blockquote>
黄金：
<ul>
<li>
纽约尾盘，现货黄金涨 0.33%，报 4346.98 美元/盎司，全天冲高回落。
</li>
</ul>
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/0ed300f0-c96b-4721-a188-8a8e514006c8.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1017" height="597" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/0ed300f0-c96b-4721-a188-8a8e514006c8.png"/>（现货黄金冲高回落）
<ul>
<li>
COMEX 黄金期货反弹 0.43%，报 4362.20 美元/盎司。
</li>
</ul>
白银：
<ul>
<li>
纽约尾盘，现货白银涨 5.63%，报 76.1975 美元/盎司，全天持续走高，北京时间 02:12 达到 78.0635 美元。
</li>
</ul>
（白银反弹更为强劲）
<ul>
<li>
COMEX 白银期货涨 8.57%，报 76.490 美元/盎司，02:11 达到 78.065 美元。
</li>
</ul>
其他金属：
<ul>
<li>
纽约尾盘，COMEX 铜期货涨 3.44%，报 5.7580 美元/磅。
</li>
<li>
现货铂金涨 4.10%，报 2196.93 美元/盎司。现货钯金跌 0.84%，报 1621.10 美元/盎司。
</li>
</ul>
</blockquote>

周二美股三大股指三连跌。生物科技 ETF 收跌将近 1.1%，领跌美股行业 ETF，能源 ETF 涨约 0.8%。Meta 涨 1.10%。现货黄金一度重新站上 4400 美元关口，随后触及 200 小时均线后，在美盘回吐大部分涨幅。白银盘中最高触及 78 美元附近，截至纽约尾盘涨幅仍超 5%。

- 全球主要股市进入窄幅盘整，等待美联储会议纪要。  
- 在岸人民币首次突破 7 关口，创年内新高。  
- 白银反弹近 4%，黄金涨近 1%，金属市场分化明显。

交投情绪清淡，美股指三连跌，黄金反弹后劲不足，白银涨逾 5%，伦铜八连涨