<p>作者：Christine Ji</p>
<p>亚马逊的股票在 2025 年落后于其 “七大巨头” 同行。公司的云计算、广告和零售部门的增长可能会引发反弹。</p>
<p>尽管亚马逊网络服务的收入在上个季度重新加速至 20% 的增长，投资者仍在等待证明云部门已完全克服其产能瓶颈。</p>
<p>亚马逊.com 在 “七大巨头” 中以最差的表现结束了这一年，2025 年该股上涨不到 6%，而跟踪该组的 ETF 上涨超过 22%。</p>
<p>这种表现不佳并非今年独有。自 2020 年底以来，亚马逊（AMZN）的股票表现逊色于标准普尔 500 指数（SPX），截至周一上涨 42.5%，而大盘上涨 83.9%。自 2023 年 4 月 11 日成立以来，Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）已飙升 172%。</p>
<p>如果亚马逊的股票想要打破这一循环，公司必须在几个关键领域显示出改善。</p>
<p>由于投资者认为其云计算业务增长乏力，亚马逊在人工智能领域的声誉被视为落后。即使第三季度的收入重新加速至 20% 的增长，也不足以改变亚马逊网络服务落后于 Alphabet（GOOGL）（GOOG）谷歌云和微软（MSFT）Azure 的叙述。</p>
<p>AWS 已成为亚马逊股价最具影响力的驱动因素。2025 年初，该部门的增长受到阻碍，因为公司无法快速满足激增的人工智能需求。尽管管理层已宣布计划到 2027 年将产能翻倍，但投资者只有在进一步的收入增长下才会信服。</p>
<p>本月早些时候，Jefferies 分析师 Brent Thill 在一份报告中写道，亚马逊仍然 “需要在提升人工智能产能方面做得更好”，并补充说，有人建议亚马逊利用第三方基础设施合作伙伴来加快这一进程。亚马逊在过去 12 个月中增加了 3.8 吉瓦的产能，并计划在第四季度再增加 1 吉瓦。</p>
<p>亚马逊的云业务今年确实取得了一些胜利：它启动了数据中心计划 Project Rainier，与 OpenAI 达成了 380 亿美元的交易，并发布了最新的 Trainium3 定制芯片。亚马逊还据报道正在与 OpenAI 进行谈判，计划投资 100 亿美元并提供其 Trainium 芯片的访问权限。</p>
<p>阅读更多：新的 OpenAI 交易是否是亚马逊股票最终复苏所需的？</p>
<p>Mariner Wealth Advisors 的股票分析师 Austin Porta 在给 MarketWatch 的电子邮件中表示，与 OpenAI 的潜在交易 “加强了 AWS 在人工智能基础设施中的定位，并提醒人们在持续的基础设施竞争中不应低估 AWS”。</p>
<p>这样的交易也将代表亚马逊定制硅的重大胜利。亚马逊已经是 Anthropic 的主要云服务提供商，以 80 亿美元的投资支持该初创公司，并专门建立 Project Rainier 来训练其模型。如果 OpenAI 也采用 Trainium 芯片，Porta 指出，这将是对亚马逊降低行业最大玩家计算成本能力的重大信任投票。</p>
<p>摩根大通分析师 Doug Anmuth 在 12 月的一份报告中写道，由于其定制芯片、支持生成性人工智能的 Amazon Bedrock 以及新的合作伙伴关系，AWS 的增长可能在 2026 年底前达到 23% 或更高。</p>
<p>继续阅读：为什么 Alphabet 和亚马逊可能是明年最佳的人工智能股票</p>
<p>虽然 AWS 仍然是焦点，投资者还将关注亚马逊的高利润广告业务，该业务近年来已成为增长驱动因素。</p>
<p>TD Cowen 的 John Blackledge 指出，Prime Video 日益受欢迎是广告业务的催化剂。根据该公司的专有数据，亚马逊的视频平台在家庭渗透率方面已赶上 Netflix（NFLX）。Blackledge 估计，亚马逊的广告可能占公司 2025 年运营收入的 35%。</p>
<p>亚马逊还需要在假日季节表现强劲，以提升其电子商务业务，尤其是在消费者面临通货膨胀的普遍担忧时，S&amp;P Global Visible Alpha 的研究主管 Melissa Otto 最近告诉 MarketWatch。</p>
<p>汇丰分析师 Paul Rossington 在本月早些时候的一份报告中写道，他预计亚马逊将在今年的黑色星期五和网络星期一促销周期中获得市场份额。</p>
<p>在第三季度的财报电话会议上，亚马逊分享了其日常必需品类别——包括家庭必需品和杂货——的增长速度是其他美国商店类别的两倍。公司在同日和次日送货选项以及节省成本的物流方面进行了大量投资，这可能改善零售业务的利润率并改善投资者情绪。</p>
<p>亚马逊对杂货配送的日益关注是提升电子商务业务的一个有希望的机会。</p>
<p>不要错过：亚马逊的股票是这位分析师的 “最佳选择”，原因有这三点</p>
<p>-Christine Ji</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>2025 年 12 月 30 日 0732ET</p>

亚马逊

亚马逊每日 2 倍做多 ETF - Direxion

<p>亚马逊的股票表现不及其在 “七大巨头” 中的同行，2025 年涨幅不到 6%，而该集团的涨幅超过 22%。关键增长领域包括亚马逊网络服务（AWS），该部门需要克服产能问题并提升人工智能能力。分析师建议，合作伙伴关系和新举措可能会将 AWS 的增长提升至 2026 年的 23%。此外，亚马逊的广告业务正在增长，强劲的假日季对其电子商务部门至关重要。总体而言，这些领域的改善对亚马逊股票的上涨势头至关重要</p>

<p>By Christine Ji</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Christine Ji</p>
</div><p>Amazon's stock trailed its 'Magnificent Seven' counterparts in 2025. Growth in the company's cloud-computing, advertising and retail segments could spark a turnaround.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊的股票在 2025 年落后于其 “七大巨头” 同行。公司的云计算、广告和零售部门的增长可能会引发反弹。</p>
</div><p>Despite Amazon Web Services revenue reaccelerating to 20% growth last quarter, investors are still waiting for proof that the cloud unit has fully overcome its capacity bottlenecks.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管亚马逊网络服务的收入在上个季度重新加速至 20% 的增长，投资者仍在等待证明云部门已完全克服其产能瓶颈。</p>
</div><p>Amazon.com is ending the year as the worst-performing member of the &#34;Magnificent Seven,&#34; as the stock has gained less than 6% in 2025 while the ETF tracking the group has rallied more than 22%.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊.com 在 “七大巨头” 中以最差的表现结束了这一年，2025 年该股上涨不到 6%，而跟踪该组的 ETF 上涨超过 22%。</p>
</div><p>The underperformance isn't unique to this year. Since the end of 2020, Amazon's (AMZN) stock has underperformed the S&amp;P 500 index SPX, rising 42.5% through Monday compared with the broader market's 83.9% advance. The Roundhill Magnificent Seven ETF MAGS has soared 172% since inception on April 11, 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种表现不佳并非今年独有。自 2020 年底以来，亚马逊（AMZN）的股票表现逊色于标准普尔 500 指数（SPX），截至周一上涨 42.5%，而大盘上涨 83.9%。自 2023 年 4 月 11 日成立以来，Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）已飙升 172%。</p>
</div><p>If Amazon's stock wants to break free of this cycle, the company must show improvement in a few key areas.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果亚马逊的股票想要打破这一循环，公司必须在几个关键领域显示出改善。</p>
</div><p>Amazon developed a reputation as an artificial-intelligence laggard due to what investors perceived as lackluster growth in its cloud-computing business. Even a third-quarter revenue reacceleration to 20% growth wasn't enough to shake the narrative that Amazon Web Services is falling behind Alphabet's (GOOGL) (GOOG) Google Cloud and Microsoft's (MSFT) Azure.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于投资者认为其云计算业务增长乏力，亚马逊在人工智能领域的声誉被视为落后。即使第三季度的收入重新加速至 20% 的增长，也不足以改变亚马逊网络服务落后于 Alphabet（GOOGL）（GOOG）谷歌云和微软（MSFT）Azure 的叙述。</p>
</div><p>AWS has become the most influential driver of Amazon's share price. Growth in the segment was impeded earlier in 2025 because the company couldn't fulfill soaring AI demand fast enough. Although management has announced initiatives to double capacity by 2027, investors will only be convinced by further revenue growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 已成为亚马逊股价最具影响力的驱动因素。2025 年初，该部门的增长受到阻碍，因为公司无法快速满足激增的人工智能需求。尽管管理层已宣布计划到 2027 年将产能翻倍，但投资者只有在进一步的收入增长下才会信服。</p>
</div><p>In a note earlier this month, Jefferies analyst Brent Thill wrote that Amazon still &#34;needs to do better at ramping AI capacity,&#34; adding that some are advocating Amazon to utilize third-party infrastructure partnerships to speed up the process. Amazon has added 3.8 gigawatts of capacity in the last 12 months and plans to add another gigawatt in the fourth quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>本月早些时候，Jefferies 分析师 Brent Thill 在一份报告中写道，亚马逊仍然 “需要在提升人工智能产能方面做得更好”，并补充说，有人建议亚马逊利用第三方基础设施合作伙伴来加快这一进程。亚马逊在过去 12 个月中增加了 3.8 吉瓦的产能，并计划在第四季度再增加 1 吉瓦。</p>
</div><p>Amazon's cloud business did score wins this year: it brought its data-center initiative Project Rainier online, secured a $38 billion deal with OpenAI and released its latest Trainium3 custom chip. Amazon is also reportedly in talks to invest $10 billion into OpenAI and provide access to its Trainium chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊的云业务今年确实取得了一些胜利：它启动了数据中心计划 Project Rainier，与 OpenAI 达成了 380 亿美元的交易，并发布了最新的 Trainium3 定制芯片。亚马逊还据报道正在与 OpenAI 进行谈判，计划投资 100 亿美元并提供其 Trainium 芯片的访问权限。</p>
</div><p>Read more: Is a new OpenAI deal what Amazon's stock needs to finally come alive?</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读更多：新的 OpenAI 交易是否是亚马逊股票最终复苏所需的？</p>
</div><p>A potential deal with OpenAI &#34;strengthens AWS's positioning in AI infrastructure and serves as a reminder that AWS should not be underestimated in the ongoing infrastructure battles,&#34; Austin Porta, equities analyst at Mariner Wealth Advisors, told MarketWatch over email.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mariner Wealth Advisors 的股票分析师 Austin Porta 在给 MarketWatch 的电子邮件中表示，与 OpenAI 的潜在交易 “加强了 AWS 在人工智能基础设施中的定位，并提醒人们在持续的基础设施竞争中不应低估 AWS”。</p>
</div><p>Such a deal would also represent a major victory for Amazon's custom silicon. Amazon is already the primary cloud provider for Anthropic, backing the startup with an $8 billion investment and building Project Rainier specifically to train its models. If OpenAI adopts Trainium chips as well, Porta noted, it would be a significant vote of confidence in Amazon's ability to lower compute costs for the industry's biggest players.</p>
<div class="lb-trans"><p>这样的交易也将代表亚马逊定制硅的重大胜利。亚马逊已经是 Anthropic 的主要云服务提供商，以 80 亿美元的投资支持该初创公司，并专门建立 Project Rainier 来训练其模型。如果 OpenAI 也采用 Trainium 芯片，Porta 指出，这将是对亚马逊降低行业最大玩家计算成本能力的重大信任投票。</p>
</div><p>JPMorgan analyst Doug Anmuth wrote in a December note that AWS growth could reach 23% or higher by the end of 2026 thanks to its custom chips, Amazon Bedrock, which powers generative AI, and new partnerships.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通分析师 Doug Anmuth 在 12 月的一份报告中写道，由于其定制芯片、支持生成性人工智能的 Amazon Bedrock 以及新的合作伙伴关系，AWS 的增长可能在 2026 年底前达到 23% 或更高。</p>
</div><p>Read on: Why Alphabet and Amazon could be two of the best AI stocks next year</p>
<div class="lb-trans"><p>继续阅读：为什么 Alphabet 和亚马逊可能是明年最佳的人工智能股票</p>
</div><p>While AWS remains in the spotlight, investors will also be keeping an eye on Amazon's high-margin advertising business, which has emerged as a growth driver in recent years.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 AWS 仍然是焦点，投资者还将关注亚马逊的高利润广告业务，该业务近年来已成为增长驱动因素。</p>
</div><p>TD Cowen's John Blackledge pointed to the growing popularity of Prime Video as a catalyst for the ads business. Amazon's video platform has caught up to Netflix (NFLX) in terms of household penetration, according to the firm's proprietary data. Blackledge estimates that Amazon ads could comprise 35% of the company's operating income in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>TD Cowen 的 John Blackledge 指出，Prime Video 日益受欢迎是广告业务的催化剂。根据该公司的专有数据，亚马逊的视频平台在家庭渗透率方面已赶上 Netflix（NFLX）。Blackledge 估计，亚马逊的广告可能占公司 2025 年运营收入的 35%。</p>
</div><p>Amazon will also need to show a strong holiday season to boost its e-commerce business, especially among general concerns of inflation weighing on the consumer, Melissa Otto, head of research at S&amp;P Global Visible Alpha, told MarketWatch recently.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊还需要在假日季节表现强劲，以提升其电子商务业务，尤其是在消费者面临通货膨胀的普遍担忧时，S&amp;P Global Visible Alpha 的研究主管 Melissa Otto 最近告诉 MarketWatch。</p>
</div><p>HSBC analyst Paul Rossington wrote in a note earlier this month that he anticipates Amazon will have taken market share during this year's Black Friday and Cyber Monday promotional cycle.</p>
<div class="lb-trans"><p>汇丰分析师 Paul Rossington 在本月早些时候的一份报告中写道，他预计亚马逊将在今年的黑色星期五和网络星期一促销周期中获得市场份额。</p>
</div><p>On the third-quarter earnings call, Amazon shared that its Everyday Essentials category - which features household necessities, including groceries - grew twice as fast as other U.S. store categories. The company has invested heavily into same- and next-day delivery options as well as cost-saving logistics, which could improve margins for the retail business and improve investor sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第三季度的财报电话会议上，亚马逊分享了其日常必需品类别——包括家庭必需品和杂货——的增长速度是其他美国商店类别的两倍。公司在同日和次日送货选项以及节省成本的物流方面进行了大量投资，这可能改善零售业务的利润率并改善投资者情绪。</p>
</div><p>Amazon's increased focus on grocery delivery is a promising opportunity to boost the ecommerce business.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊对杂货配送的日益关注是提升电子商务业务的一个有希望的机会。</p>
</div><p>Don't miss: Amazon's stock is this analyst's 'best idea' for these 3 reasons</p>
<div class="lb-trans"><p>不要错过：亚马逊的股票是这位分析师的 “最佳选择”，原因有这三点</p>
</div><p>-Christine Ji</p>
<div class="lb-trans"><p>-Christine Ji</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>12-30-25 0732ET</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 30 日 0732ET</p>
</div>

What will it take for Amazon's stock to finally take off?

- 亚马逊股价在 “辉煌七巨头” 中表现最差，2025 年仅上涨 6%。  
- 云计算服务的增长乏力影响投资者信心，需改进关键领域。  
- 节日销售及广告业务是提升电商表现的关键因素。

亚马逊的股票需要什么条件才能真正上涨？