<ul>
<li>标普 Cotality Case-Shiller 美国国家房价 NSA 指数在 10 月份录得 1.4% 的年增长，较上月的 1.3% 有所上升。</li>
<li>区域差异依然存在，中西部和东北部市场，由芝加哥（5.8%）和纽约（5.0%）引领，表现优于阳光带城市，如坦帕（–4.2%）和凤凰城（–1.5%）。</li>
<li>10 月份 20 个市场中有 16 个环比下降，显示出广泛的停滞，因为高抵押贷款利率影响了可负担性并抑制了价格动能。</li>
</ul>
, /PRNewswire/ -- 标普道琼斯指数（S&amp;P DJI）今天发布了 2025 年 10 月的标普 Cotality Case-Shiller 指数结果。
该数据系列已有超过 27 年的历史，完整数据可通过访问 www.spglobal.com/spdji/en/index-family/indicators/sp-Cotality-case-shiller 获取。
正如上个月所提到的，Cotality 仍然面临来自韦恩县（底特律大都会区人口最多的县）记录办公室的交易延迟。这些延迟影响了 10 月份的交易数据，因此，2025 年 10 月底特律标普 Cotality Case-Shiller 指数的有效更新将不会在 2025 年 12 月 30 日的发布中提供。然而，有足够的数据计算出有效的 2025 年 9 月更新，详见表 2 和表 3。
标普 DJI 将继续提供缺失销售交易数据月份的底特律指数值更新。
分析
&#34;10 月份的数据表明，房地产市场正在进入一个更慢的节奏，国家综合指数年增幅仅约 1.4%——自 2023 年中以来最弱的表现之一，&#34; 标普道琼斯指数固定收益可交易产品与商品负责人 Nicholas Godec 表示。&#34;这一数字与 9 月份的 1.3% 年增幅基本持平，且仅为 2024 年记录的 5.1% 平均房价增长的三分之一不到。国家房价也继续滞后于消费者通胀，10 月份的 CPI 估计约为 3.1%（基于美国财政部因联邦数据关闭而发布的临时指数）——大约比最新的房价上涨高出 1.8 个百分点。从实际情况来看，这一差距意味着过去一年通胀调整后的房价略有下降。
&#34;区域表现突显出显著的地理轮换。芝加哥现在以 5.8% 的年价格增长领先所有主要市场，其次是纽约 5.0% 和克利夫兰 4.1%。这些传统上稳定的中西部和东北部城市在整体条件放缓的情况下仍保持了稳健的增长。相比之下，坦帕的房价同比下降 4.2%——在 20 个城市中降幅最大，标志着坦帕连续第 12 个月出现年下降。其他曾经的高飞城市在阳光带也同样面临困境：凤凰城（-1.5%）、达拉斯（-1.5%）和迈阿密（-1.1%）均处于负增长区间。这与疫情期间的繁荣形成鲜明对比，曾经的 “疫情宠儿” 市场现在正经历最剧烈的修正，而更传统的城市则继续小幅增长。
&#34;短期动能基本停滞。10 月份 20 个城市中有 16 个的房价环比下降（NSA），克利夫兰、波士顿、西雅图和丹佛的降幅均在 0.8% 至 1.0% 之间。只有凤凰城、迈阿密和旧金山实现了轻微的环比上涨。即使在调整了正常季节性低迷后，国家指数在 10 月份也基本持平，或仅略有正增长（9 月份经过季节调整后小幅增长 0.2%）。这种广泛的停滞表明，高企的抵押贷款利率——在 10 月底仍徘徊在 6% 中间——最终压倒了市场早期的供给驱动的韧性。潜在买家面临数十年来最高的借贷成本，这种可负担性压力已足以抑制需求，从而侵蚀了全国大部分地区的价格动能。
&#34;作为背景，这是自 2023 年 3 月至 7 月期间以来最弱的年房价增长，当时市场正在消化美联储快速加息的初步冲击，&#34; Godec 总结道。&#34;但今天的逆风似乎更加根深蒂固。高企的抵押贷款利率，加上通胀继续超过房价增长，已加剧了可负担性压力，可能导致新的均衡状态，即最低的价格增幅，或者在某些市场中，房价的直接下降。&#34;
同比
标普 Cotality Case-Shiller 美国国家房价 NSA 指数覆盖所有九个美国人口普查区，报告 10 月份年增幅为 1.4%，较上月的 1.3% 有所上升。10 个城市综合指数年增幅为 1.9%，低于上月的 2.0%。20 个城市综合指数年增幅为 1.3%，低于上月的 1.4%。
芝加哥在 20 个城市中报告了最高的年增幅，10 月份增长 5.8%，其次是纽约和克利夫兰，年增幅分别为 5.0% 和 4.1%。坦帕在 10 月份的回报最低，下降 4.2%。
环比
经过季节性调整的美国国家、10 个城市综合和 20 个城市综合指数在 10 月份继续报告环比负变化，20 个城市综合指数下降-0.3%，10 个城市综合和美国国家指数均下降-0.2%。
经过季节性调整后，美国国家指数报告环比增长 0.4%，10 个城市综合和 20 个城市综合指数均录得环比增长 0.3%。
支持数据
标普 Cotality Case-Shiller 美国国家房价 NSA 指数覆盖所有九个美国人口普查区，2025 年 10 月录得 1.4% 的年增长。10 个城市和 20 个城市综合指数分别报告年增长 1.9% 和 1.3%。
下表 1 显示了三个综合指数的住房繁荣/萧条的高峰和低谷，以及当前水平和与高峰和低谷相比的百分比变化。
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td></td>
<td>2006 年高峰</td>
<td>2012 年低谷</td>
<td>当前</td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>指数</td>
<td>水平</td>
<td>日期</td>
<td>水平</td>
<td>日期</td>
<td>与高峰相比</td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>(%)</td>
<td>水平</td>
<td>与低谷相比</td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>(%)</td>
<td>与高峰相比</td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>(%)</td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>全国</td>
<td>184.61</td>
<td>2006 年 7 月</td>
<td>133.99</td>
<td>2012 年 2 月</td>
<td>-27.4 %</td>
<td>328.44</td>
<td>145.1 %</td>
<td>77.9 %</td>
</tr>
<tr>
<td>20 城市</td>
<td>206.52</td>
<td>2006 年 7 月</td>
<td>134.07</td>
<td>2012 年 3 月</td>
<td>-35.1 %</td>
<td>337.33</td>
<td>151.6 %</td>
<td>63.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>10 城市</td>
<td>226.29</td>
<td>2006 年 6 月</td>
<td>146.45</td>
<td>2012 年 3 月</td>
<td>-35.3 %</td>
<td>357.14</td>
<td>143.9 %</td>
<td>57.8 %</td>
</tr>
</tbody>
</table>
下表 2 总结了 2025 年 10 月的结果。基于收到的额外来源数据，标准普尔 Cotality Case-Shiller 指数可能会对前 24 个月进行修订。
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td></td>
<td>2025 年 10 月</td>
<td>10 月/9 月</td>
<td>9 月/8 月</td>
<td>1 年</td>
</tr>
<tr>
<td>大都市</td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>区域</td>
<td>水平</td>
<td>变化 (%)</td>
<td>变化 (%)</td>
<td>变化 (%)</td>
</tr>
<tr>
<td>亚特兰大</td>
<td>248.22</td>
<td>-0.3 %</td>
<td>-0.6 %</td>
<td>-0.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>波士顿</td>
<td>347.59</td>
<td>-0.9 %</td>
<td>-0.5 %</td>
<td>2.9 %</td>
</tr>
<tr>
<td>夏洛特</td>
<td>282.08</td>
<td>-0.6 %</td>
<td>-0.8 %</td>
<td>0.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>芝加哥</td>
<td>222.86</td>
<td>0.0 %</td>
<td>-0.4 %</td>
<td>5.8 %</td>
</tr>
<tr>
<td>克利夫兰</td>
<td>202.11</td>
<td>-0.8 %</td>
<td>0.0 %</td>
<td>4.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>达拉斯</td>
<td>292.40</td>
<td>-0.7 %</td>
<td>-0.8 %</td>
<td>-1.5 %</td>
</tr>
<tr>
<td>丹佛</td>
<td>312.03</td>
<td>-1.0 %</td>
<td>-0.7 %</td>
<td>-1.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>底特律</td>
<td>0.00</td>
<td>-100.0 %</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>-100.0 %</td>
</tr>
<tr>
<td>拉斯维加斯</td>
<td>298.69</td>
<td>-0.4 %</td>
<td>-0.9 %</td>
<td>-0.7 %</td>
</tr>
<tr>
<td>洛杉矶</td>
<td>436.81</td>
<td>-0.5 %</td>
<td>-0.6 %</td>
<td>0.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>迈阿密</td>
<td>435.87</td>
<td>0.1 %</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>-1.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>明尼阿波利斯</td>
<td>247.95</td>
<td>-0.2 %</td>
<td>-0.3 %</td>
<td>2.7 %</td>
</tr>
<tr>
<td>纽约</td>
<td>332.37</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>-0.4 %</td>
<td>5.0 %</td>
</tr>
<tr>
<td>凤凰城</td>
<td>324.73</td>
<td>0.4 %</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>-1.5 %</td>
</tr>
<tr>
<td>波特兰</td>
<td>327.91</td>
<td>-0.7 %</td>
<td>-0.7 %</td>
<td>-0.6 %</td>
</tr>
<tr>
<td>圣地亚哥</td>
<td>434.60</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>-0.9 %</td>
<td>-0.6 %</td>
</tr>
<tr>
<td>旧金山</td>
<td>354.51</td>
<td>0.2 %</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>0.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>西雅图</td>
<td>388.24</td>
<td>-0.8 %</td>
<td>-0.9 %</td>
<td>-0.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>坦帕</td>
<td>368.26</td>
<td>-0.6 %</td>
<td>-1.0 %</td>
<td>-4.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>华盛顿</td>
<td>332.66</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>-0.2 %</td>
<td>0.5 %</td>
</tr>
<tr>
<td>综合-10</td>
<td>357.14</td>
<td>-0.2 %</td>
<td>-0.5 %</td>
<td>1.9 %</td>
</tr>
<tr>
<td>综合-20</td>
<td>337.33</td>
<td>-0.3 %</td>
<td>-0.5 %</td>
<td>1.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>美国全国</td>
<td>328.44</td>
<td>-0.2 %</td>
<td>-0.3 %</td>
<td>1.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>来源：标准普尔道琼斯指数和 Cotality</td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>数据截至 2025 年 10 月</td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
</tbody>
</table>
下表 3 显示了使用季节性调整（SA）和非季节性调整（NSA）数据的月度变化摘要。自 2006 年初推出以来，标准普尔 Cotality Case-Shiller 指数已发布，并且市场已跟踪和报告用于头条指数的非季节性调整数据集。出于分析目的，标准普尔道琼斯指数发布了涵盖头条指数的季节性调整数据集，以及对 20 个市场中 17 个具有分层价格指数和五个跟踪的公寓市场的季节性调整数据集。
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td></td>
<td>10 月/9 月变化 (%)</td>
<td>9 月/8 月变化 (%)</td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>大都市区域</td>
<td>NSA</td>
<td>SA</td>
<td>NSA</td>
<td>SA</td>
</tr>
<tr>
<td>亚特兰大</td>
<td>-0.3 %</td>
<td>0.3 %</td>
<td>-0.6 %</td>
<td>-0.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>波士顿</td>
<td>-0.9 %</td>
<td>-0.2 %</td>
<td>-0.5 %</td>
<td>0.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>夏洛特</td>
<td>-0.6 %</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>-0.8 %</td>
<td>-0.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>芝加哥</td>
<td>0.0 %</td>
<td>0.6 %</td>
<td>-0.4 %</td>
<td>0.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>克利夫兰</td>
<td>-0.8 %</td>
<td>0.2 %</td>
<td>0.0 %</td>
<td>0.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>达拉斯</td>
<td>-0.7 %</td>
<td>0.2 %</td>
<td>-0.8 %</td>
<td>0.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>丹佛</td>
<td>-1.0 %</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>-0.7 %</td>
<td>0.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>底特律</td>
<td>-100.0 %</td>
<td>-100.0 %</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>0.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>拉斯维加斯</td>
<td>-0.4 %</td>
<td>0.5 %</td>
<td>-0.9 %</td>
<td>-0.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>洛杉矶</td>
<td>-0.5 %</td>
<td>0.0 %</td>
<td>-0.6 %</td>
<td>0.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>迈阿密</td>
<td>0.1 %</td>
<td>0.5 %</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>0.5 %</td>
</tr>
<tr>
<td>明尼阿波利斯</td>
<td>-0.2 %</td>
<td>0.5 %</td>
<td>-0.3 %</td>
<td>0.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>纽约</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>0.1 %</td>
<td>-0.4 %</td>
<td>-0.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>凤凰城</td>
<td>0.4 %</td>
<td>0.9 %</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>0.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>波特兰</td>
<td>-0.7 %</td>
<td>0.1 %</td>
<td>-0.7 %</td>
<td>0.0 %</td>
</tr>
<tr>
<td>圣地亚哥</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>0.6 %</td>
<td>-0.9 %</td>
<td>0.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>旧金山</td>
<td>0.2 %</td>
<td>1.3 %</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>0.9 %</td>
</tr>
<tr>
<td>西雅图</td>
<td>-0.8 %</td>
<td>0.4 %</td>
<td>-0.9 %</td>
<td>0.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>坦帕</td>
<td>-0.6 %</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>-1.0 %</td>
<td>-0.7 %</td>
</tr>
<tr>
<td>华盛顿</td>
<td>-0.1 %</td>
<td>0.5 %</td>
<td>-0.2 %</td>
<td>0.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>综合-10</td>
<td>-0.2 %</td>
<td>0.3 %</td>
<td>-0.5 %</td>
<td>0.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>综合-20</td>
<td>-0.3 %</td>
<td>0.3 %</td>
<td>-0.5 %</td>
<td>0.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>美国全国</td>
<td>-0.2 %</td>
<td>0.4 %</td>
<td>-0.3 %</td>
<td>0.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>来源：标准普尔道琼斯指数和 Cotality</td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>数据截至 2025 年 10 月</td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
</tbody>
</table>
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标准普尔道琼斯指数是全球最大的基本指数资源，提供必要的指数基础概念、数据和研究，并且是标志性金融市场指标的家园，如标准普尔 500®和道琼斯工业平均指数®。基于我们指数的产品投资的资产超过了基于其他任何提供商指数的产品投资的资产。自查尔斯·道在 1884 年发明第一个指数以来，标准普尔道琼斯指数一直在创新和开发涵盖各类资产的指数，帮助定义投资者衡量和交易市场的方式。
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标普 Cotality Case-Shiller 指数在每个月的最后一个星期二上午 9:00（东部时间）发布。它们旨在准确追踪每个提供的城市地区典型单户住宅的价格走势。每个指数结合了来自可用的公平交易销售数据中成千上万套独立房屋的匹配价格对。标普 Cotality Case-Shiller 美国国家住宅价格指数追踪美国单户住宅的价值。该指数是美国九个普查区单户住宅价格指数的综合，并按季度计算。标普 Cotality Case-Shiller 10 城市综合住宅价格指数是 10 个原始城市地区指数的加权平均。标普 Cotality Case-Shiller 20 城市综合住宅价格指数是 20 个城市地区指数的加权平均。这些指数的基准值为 2000 年 1 月的 100；因此，例如，当前指数值为 150 意味着自 2000 年 1 月以来，位于相关市场的典型住宅的增值率为 50%。
这些指数是在标普道琼斯指数与 Cotality, Inc.之间的协议下生成和发布的。
标普 Cotality Case-Shiller 指数由 Cotality, Inc.制作。除了标普 Cotality Case-Shiller 指数外，Cotality 还提供涵盖数千个邮政编码、县、市区和州市场的住宅价格指数集。这些由标普道琼斯指数发布的指数仅代表 Cotality 提供的更广泛数据的一小部分。
Case-Shiller®和 Cotality®是 Cotality Case-Shiller, LLC 或其附属公司或子公司的商标（&#34;Cotality&#34;），并已获得标普道琼斯指数的使用许可。基于 Cotality 或其前身所生产的指数的金融产品均不由 Cotality 赞助、销售或推广，Cotality 及其任何附属公司、子公司或前身均不对投资此类产品的可行性作出任何声明。
来源：标普道琼斯指数

标普全球

标普 Cotality Case-Shiller 美国国家房价 NSA 指数在 2025 年 10 月录得 1.4% 的年度增长，略高于 9 月的 1.3%。地区差异明显，芝加哥（5.8%）和纽约（5.0%）领涨，而坦帕（-4.2%）和凤凰城（-1.5%）则面临下滑。20 个市场中有 16 个出现了环比价格下跌，表明由于高抵押贷款利率影响了购房能力，市场处于停滞状态。这标志着自 2023 年中以来最弱的年度增长，通货膨胀超过了房价的上涨，暗示某些地区可能出现微弱升值或下滑的新平衡

标普 Cotality Case-Shiller 指数报告 2025 年 10 月年度增长 | 标普全球股票新闻