<p>H.C. Wainwright 的分析师 Joseph Pantginis 对 Xoma 维持买入评级，目标价为 97.00 美元。</p>
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<p>Joseph Pantginis 给予买入评级是基于与 XOMA 扩展的基于特许权使用费的管道和创造性交易相关的多种因素。他强调，与武田制药新扩展的合作为 XOMA 的投资组合增加了九个额外项目，而无需任何前期现金支付，仅通过略微削减 XOMA 在 mezagitamab 上的特许权使用费和里程碑份额来实现。在他看来，这种权衡显著增强了公司的长期选择性，因为 XOMA 现在在更广泛的合作项目中经济参与，其中一些处于开发的后期阶段。Pantginis 还强调，这笔交易进一步加深了原本多样化的合作资产组合，为公司在未来几年实现特许权使用费和里程碑收入的显著增长奠定了基础。</p>
<p>此外，分析师指出，这些新获得的权益包括针对重度抑郁症的 osavamator、针对胆汁淤积性肝病的 volixibat，以及针对家族性腺瘤性息肉病的 REC-4881，以及处于 2b 期的 Oak Hill Bio 的 OHB-607。通过接触多个不同阶段的临床项目——包括一些即将发布数据的项目——XOMA 增强了从合作伙伴的管道中获得积极结果的机会，而不是依赖单一产品。Pantginis 将此解读为一种有纪律的、资本高效的策略，可以推动非稀释性增长。综合来看，扩大的特许权使用费基础、多个资产的先进状态以及 XOMA 展示的结构化有利、低成本交易的能力，支持了他对该股的积极看法，并证明维持买入评级的合理性。</p>

标记临床研究

<p>H.C. Wainwright 的分析师 Joseph Pantginis 对 XOMA 维持了买入评级，目标价为 97.00 美元。他的积极展望基于 XOMA 不断扩展的基于特许权使用费的产品线和战略合作伙伴关系，包括与武田制药的合作，这一合作在没有前期成本的情况下增加了九个项目。这增强了 XOMA 的长期潜力，并通过后期资产多样化其投资组合。Pantginis 认为这种有序的方法支持非稀释性增长，并为买入评级提供了依据</p>

<p>Analyst Joseph Pantginis of H.C. Wainwright maintained a Buy rating on Xoma, retaining the price target of $97.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>H.C. Wainwright 的分析师 Joseph Pantginis 对 Xoma 维持买入评级，目标价为 97.00 美元。</p>
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</div><p>Joseph Pantginis has given his Buy rating due to a combination of factors tied to XOMA’s expanding royalty-based pipeline and creative deal-making. He highlights that the newly expanded collaboration with Takeda adds nine additional programs to XOMA’s portfolio without any upfront cash payment, achieved merely by slightly trimming XOMA’s royalty and milestone share on mezagitamab. In his view, this trade-off significantly enhances the company’s long-term optionality because XOMA now participates economically in a broader range of partnered programs, several of which are in later stages of development. Pantginis also underscores that this transaction further deepens what was already a diverse set of partnered assets, positioning the company for a meaningful step-up in royalty and milestone income in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Joseph Pantginis 给予买入评级是基于与 XOMA 扩展的基于特许权使用费的管道和创造性交易相关的多种因素。他强调，与武田制药新扩展的合作为 XOMA 的投资组合增加了九个额外项目，而无需任何前期现金支付，仅通过略微削减 XOMA 在 mezagitamab 上的特许权使用费和里程碑份额来实现。在他看来，这种权衡显著增强了公司的长期选择性，因为 XOMA 现在在更广泛的合作项目中经济参与，其中一些处于开发的后期阶段。Pantginis 还强调，这笔交易进一步加深了原本多样化的合作资产组合，为公司在未来几年实现特许权使用费和里程碑收入的显著增长奠定了基础。</p>
</div><p>Moreover, the analyst points out that these newly acquired interests include late-stage or registration-directed assets such as osavamator for major depressive disorder, volixibat for cholestatic liver diseases, and REC-4881 for familial adenomatous polyposis, as well as Oak Hill Bio’s OHB-607 in Phase 2b. By gaining exposure to multiple clinical programs at different stages—including some with upcoming data readouts—XOMA enhances its chances of benefiting from positive outcomes across partners’ pipelines rather than relying on a single product. Pantginis interprets this as a disciplined, capital-efficient strategy that can drive non-dilutive growth. Taken together, the broadened royalty base, the advanced status of several assets, and XOMA’s demonstrated ability to structure favorable, low-cost transactions support his positive stance and justify maintaining a Buy rating on the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，分析师指出，这些新获得的权益包括针对重度抑郁症的 osavamator、针对胆汁淤积性肝病的 volixibat，以及针对家族性腺瘤性息肉病的 REC-4881，以及处于 2b 期的 Oak Hill Bio 的 OHB-607。通过接触多个不同阶段的临床项目——包括一些即将发布数据的项目——XOMA 增强了从合作伙伴的管道中获得积极结果的机会，而不是依赖单一产品。Pantginis 将此解读为一种有纪律的、资本高效的策略，可以推动非稀释性增长。综合来看，扩大的特许权使用费基础、多个资产的先进状态以及 XOMA 展示的结构化有利、低成本交易的能力，支持了他对该股的积极看法，并证明维持买入评级的合理性。</p>
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XOMA: Expanding Royalty Portfolio and Capital-Efficient Partnerships Underpin Buy Rating

- 分析师 Joseph Pantginis 维持 Xoma 的买入评级，目标价为 $97.00。  
- 他指出与 Takeda 的新合作不需现金支付，增加多个程序，增强长期选择权。  
- 拥有多项临床项目的参与提高了公司从合作产品中获益的机会。

XOMA：扩展版税组合和资本高效的合作伙伴关系支撑买入评级