<p>可持续原料生产商 Darling Ingredients 报告了 2025 年第三季度的业绩，超出市场的收入预期，销售额同比增长 10%，达到 15.6 亿美元。其非 GAAP 每股利润为 0.16 美元，低于分析师共识预期的 28.7%。</p>
<p><strong>Darling Ingredients (DAR) 2025 年第三季度亮点：</strong></p>
<ul>
<li><strong>收入：</strong> 15.6 亿美元，分析师预期为 15 亿美元（同比增长 10%，超出预期 4.5%）</li>
<li><strong>调整后每股收益：</strong> 0.16 美元，分析师预期为 0.22 美元（低于预期 28.7%）</li>
<li><strong>调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）：</strong> 2.478 亿美元，分析师预期为 2.445 亿美元（利润率 15.8%，超出预期 1.3%）</li>
<li><strong>营业利润率：</strong> 4.6%，与去年同期持平</li>
<li><strong>自由现金流利润率：</strong> 8.6%，低于去年同期的 14.6%</li>
<li><strong>市值：</strong> 56.5 亿美元</li>
</ul>
<p><strong>公司概况</strong></p>
<p>Darling Ingredients 将他人视为废物的东西转变为有价值的资源，收集并转化动物副产品、废弃食用油和其他生物营养素，成为食品、饲料、燃料和工业应用的有价值成分。</p>
<p><strong>收入增长</strong></p>
<p>公司的长期销售表现是其整体质量的一个信号。任何企业都可能经历短期成功，但表现优异的企业能够实现多年的持续增长。</p>
<p>在过去 12 个月中，Darling Ingredients 的收入为 58.4 亿美元，虽然拥有一些知名产品，但仍是一家中型消费品公司。与更大竞争对手相比，其规模可能带来劣势，因为后者受益于更好的品牌知名度和规模经济。</p>
<p>如您所见，Darling Ingredients 在过去三年中的收入年均下降 1.3%，这是我们分析的一个不佳基准。</p>
<p>本季度，Darling Ingredients 报告了同比收入增长 10%，其 15.6 亿美元的收入超出华尔街预期 4.5%。</p>
<p>展望未来，卖方分析师预计未来 12 个月收入将增长 5.7%，较过去三年有所加速。该预测高于行业平均水平，表明其新产品将推动更好的收入表现。</p>
<p>1999 年的书籍《大猩猩游戏》预测微软和苹果将主导科技行业，这一预测在发生之前就已提出。其论点是：尽早识别平台赢家。如今，嵌入生成性人工智能的企业软件公司正在成为新的 “猩猩”。这是一个盈利且快速增长的企业软件股票，已经在自动化浪潮中受益，并希望在生成性人工智能上获得进一步发展。</p>
<p><strong>现金为王</strong></p>
<p>尽管收益无疑对评估公司表现至关重要，但我们认为现金为王，因为你无法用会计利润支付账单。</p>
<p>Darling Ingredients 展现了令人印象深刻的现金盈利能力，使其能够选择再投资或向投资者返还资本。该公司的自由现金流利润率在过去两年中平均为 8%，优于更广泛的消费品行业。其低迷的营业利润率与非现金费用（如折旧和基于股票的补偿）的回加有关。GAAP 营业利润会计入这些项目，但自由现金流则不计入。</p>
<p>Darling Ingredients 在第三季度的自由现金流为 1.342 亿美元，相当于 8.6% 的利润率。公司的现金盈利能力有所下降，较去年同期低 6 个百分点。这值得额外关注，因为消费品公司通常会产生更一致和防御性的表现。</p>
<p><strong>Darling Ingredients 第三季度业绩的关键要点</strong></p>
<p>我们对 Darling Ingredients 本季度超出分析师调整后营业收入预期的表现感到印象深刻。我们也很高兴其收入超出华尔街的预期。另一方面，其每股收益未达预期。总体而言，这份财报有一些关键的积极因素。报告发布后，股票立即上涨 1.6%，至 36.28 美元。</p>
<p>确实，Darling Ingredients 的季度收益结果非常稳健，但这个股票在此时是否值得投资？最新的季度业绩固然重要，但在决定股票是否值得购买时，长期基本面和估值更为关键。我们在可操作的完整研究报告中对此进行了详细分析，您可以在这里阅读，活跃的 Edge 会员可以免费获取。</p>

<p>达林成分公司（NYSE:DAR）公布了 2025 年第三季度的财报，收入为 15.6 亿美元，超出预期 4.5%，同比增长 10%。然而，其调整后的每股收益为 0.16 美元，低于 0.22 美元的预期，差距达到 28.7%。公司的调整后息税折旧摊销前利润为 2.478 亿美元，略高于预期。尽管自由现金流利润率下降至 8.6%，达林的表现显示出未来增长的潜力，分析师预计未来一年收入将增长 5.7%。报告发布后，股价上涨 1.6%</p>

<p>Sustainable ingredients producer Darling Ingredients  reported Q3 CY2025 results exceeding the market’s revenue expectations, with sales up 10% year on year to $1.56 billion. Its non-GAAP profit of $0.16 per share was 28.7% below analysts’ consensus estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>可持续原料生产商 Darling Ingredients 报告了 2025 年第三季度的业绩，超出市场的收入预期，销售额同比增长 10%，达到 15.6 亿美元。其非 GAAP 每股利润为 0.16 美元，低于分析师共识预期的 28.7%。</p>
</div><p><strong>Darling Ingredients (DAR) Q3 CY2025 Highlights:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Darling Ingredients (DAR) 2025 年第三季度亮点：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Revenue:</strong> $1.56 billion vs analyst estimates of $1.5 billion (10% year-on-year growth, 4.5% beat)</li>
<li><strong>Adjusted EPS:</strong> $0.16 vs analyst expectations of $0.22 (28.7% miss)</li>
<li><strong>Adjusted EBITDA:</strong> $247.8 million vs analyst estimates of $244.5 million (15.8% margin, 1.3% beat)</li>
<li><strong>Operating Margin:</strong> 4.6%, in line with the same quarter last year</li>
<li><strong>Free Cash Flow Margin:</strong> 8.6%, down from 14.6% in the same quarter last year</li>
<li><strong>Market Capitalization:</strong> $5.65 billion</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>收入：</strong> 15.6 亿美元，分析师预期为 15 亿美元（同比增长 10%，超出预期 4.5%）</li>
<li><strong>调整后每股收益：</strong> 0.16 美元，分析师预期为 0.22 美元（低于预期 28.7%）</li>
<li><strong>调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）：</strong> 2.478 亿美元，分析师预期为 2.445 亿美元（利润率 15.8%，超出预期 1.3%）</li>
<li><strong>营业利润率：</strong> 4.6%，与去年同期持平</li>
<li><strong>自由现金流利润率：</strong> 8.6%，低于去年同期的 14.6%</li>
<li><strong>市值：</strong> 56.5 亿美元</li>
</ul>
</div><p><strong>Company Overview</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>公司概况</strong></p>
</div><p>Turning what others consider waste into valuable resources, Darling Ingredients  collects and transforms animal by-products, used cooking oil, and other bio-nutrients into valuable ingredients for food, feed, fuel, and industrial applications.</p>
<div class="lb-trans"><p>Darling Ingredients 将他人视为废物的东西转变为有价值的资源，收集并转化动物副产品、废弃食用油和其他生物营养素，成为食品、饲料、燃料和工业应用的有价值成分。</p>
</div><p><strong>Revenue Growth</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>收入增长</strong></p>
</div><p>A company’s long-term sales performance is one signal of its overall quality. Any business can experience short-term success, but top-performing ones enjoy sustained growth for years.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的长期销售表现是其整体质量的一个信号。任何企业都可能经历短期成功，但表现优异的企业能够实现多年的持续增长。</p>
</div><p>With $5.84 billion in revenue over the past 12 months, Darling Ingredients carries some recognizable products but is a mid-sized consumer staples company. Its size could bring disadvantages compared to larger competitors benefiting from better brand awareness and economies of scale.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去 12 个月中，Darling Ingredients 的收入为 58.4 亿美元，虽然拥有一些知名产品，但仍是一家中型消费品公司。与更大竞争对手相比，其规模可能带来劣势，因为后者受益于更好的品牌知名度和规模经济。</p>
</div><p>As you can see below, Darling Ingredients’s revenue declined by 1.3% per year over the last three years, a poor baseline for our analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>如您所见，Darling Ingredients 在过去三年中的收入年均下降 1.3%，这是我们分析的一个不佳基准。</p>
</div><p>This quarter, Darling Ingredients reported year-on-year revenue growth of 10%, and its $1.56 billion of revenue exceeded Wall Street’s estimates by 4.5%.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度，Darling Ingredients 报告了同比收入增长 10%，其 15.6 亿美元的收入超出华尔街预期 4.5%。</p>
</div><p>Looking ahead, sell-side analysts expect revenue to grow 5.7% over the next 12 months, an acceleration versus the last three years. This projection is above average for the sector and indicates its newer products will spur better top-line performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，卖方分析师预计未来 12 个月收入将增长 5.7%，较过去三年有所加速。该预测高于行业平均水平，表明其新产品将推动更好的收入表现。</p>
</div><p>The 1999 book Gorilla Game predicted Microsoft and Apple would dominate tech before it happened. Its thesis? Identify the platform winners early. Today, enterprise software companies embedding generative AI are becoming the new gorillas. a profitable, fast-growing enterprise software stock that is already riding the automation wave and looking to catch the generative AI next.</p>
<div class="lb-trans"><p>1999 年的书籍《大猩猩游戏》预测微软和苹果将主导科技行业，这一预测在发生之前就已提出。其论点是：尽早识别平台赢家。如今，嵌入生成性人工智能的企业软件公司正在成为新的 “猩猩”。这是一个盈利且快速增长的企业软件股票，已经在自动化浪潮中受益，并希望在生成性人工智能上获得进一步发展。</p>
</div><p><strong>Cash Is King</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>现金为王</strong></p>
</div><p>Although earnings are undoubtedly valuable for assessing company performance, we believe cash is king because you can’t use accounting profits to pay the bills.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管收益无疑对评估公司表现至关重要，但我们认为现金为王，因为你无法用会计利润支付账单。</p>
</div><p>Darling Ingredients has shown impressive cash profitability, giving it the option to reinvest or return capital to investors. The company’s free cash flow margin averaged 8% over the last two years, better than the broader consumer staples sector. The divergence from its underwhelming operating margin stems from the add-back of non-cash charges like depreciation and stock-based compensation. GAAP operating profit expenses these line items, but free cash flow does not.</p>
<div class="lb-trans"><p>Darling Ingredients 展现了令人印象深刻的现金盈利能力，使其能够选择再投资或向投资者返还资本。该公司的自由现金流利润率在过去两年中平均为 8%，优于更广泛的消费品行业。其低迷的营业利润率与非现金费用（如折旧和基于股票的补偿）的回加有关。GAAP 营业利润会计入这些项目，但自由现金流则不计入。</p>
</div><p>Darling Ingredients’s free cash flow clocked in at $134.2 million in Q3, equivalent to a 8.6% margin. The company’s cash profitability regressed as it was 6 percentage points lower than in the same quarter last year. This warrants extra attention because consumer staples companies typically produce more consistent and defensive performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>Darling Ingredients 在第三季度的自由现金流为 1.342 亿美元，相当于 8.6% 的利润率。公司的现金盈利能力有所下降，较去年同期低 6 个百分点。这值得额外关注，因为消费品公司通常会产生更一致和防御性的表现。</p>
</div><p><strong>Key Takeaways from Darling Ingredients’s Q3 Results</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Darling Ingredients 第三季度业绩的关键要点</strong></p>
</div><p>We were impressed by how significantly Darling Ingredients blew past analysts’ adjusted operating income expectations this quarter. We were also glad its revenue outperformed Wall Street’s estimates. On the other hand, its EPS missed. Overall, this print had some key positives. The stock traded up 1.6% to $36.28 immediately after reporting.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们对 Darling Ingredients 本季度超出分析师调整后营业收入预期的表现感到印象深刻。我们也很高兴其收入超出华尔街的预期。另一方面，其每股收益未达预期。总体而言，这份财报有一些关键的积极因素。报告发布后，股票立即上涨 1.6%，至 36.28 美元。</p>
</div><p>Indeed, Darling Ingredients had a rock-solid quarterly earnings result, but is this stock a good investment here? The latest quarter does matter, but not nearly as much as longer-term fundamentals and valuation, when deciding if the stock is a buy. We cover that in our actionable full research report which you can read here, it’s free for active Edge members.</p>
<div class="lb-trans"><p>确实，Darling Ingredients 的季度收益结果非常稳健，但这个股票在此时是否值得投资？最新的季度业绩固然重要，但在决定股票是否值得购买时，长期基本面和估值更为关键。我们在可操作的完整研究报告中对此进行了详细分析，您可以在这里阅读，活跃的 Edge 会员可以免费获取。</p>
</div>

Darling Ingredients (NYSE:DAR) 超出 2025 年第三季度的预期