<p>更广泛的加密市场在 2025 年逆转了大部分早期的涨幅，但以 Zcash [ZEC] 为首的隐私币在下半年占据了主导地位。</p>
<p>根据资产管理公司 Grayscale 的数据，第四季度表现最好的 20 种加密货币是隐私币，包括 ZEC、门罗币 [XMR]、达世币 [DASH] 等。</p>
<p>Grayscale 指出，除了投资者收益外，ZEC 和隐私币在社交关注度上也占据了主导地位。</p>
<blockquote>
<p>“这一主题的代币在关注度上占据主导地位，这表明价格表现至少部分受到叙事势头的推动。这与多个隐私网络（包括 Zcash 和 Dash）的使用量上升相吻合。”</p>
</blockquote>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Grayscale-Zcash-ZEC.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Grayscale-Zcash-ZEC.jpg"/></p>
<p>来源：Grayscale</p>
<p>在第四季度，ZEC 的涨幅超过 600%，DASH 紧随其后，涨幅为 218%。XMR 在同一时期上涨了 48%。</p>
<p>对于大多数专家，包括知名风险投资公司 a16z 的合伙人来说，隐私将是加密领域 ‘最重要的护城河’。如果这一叙事延续到 2026 年，ZEC 可能会继续上涨。</p>
<h2>ZEC 能否达到$1000？</h2>
<p>然而值得指出的是，ZEC 的涨幅并不平稳，是第四季度波动性最大的加密资产之一。</p>
<p>在 10 月份暴涨超过 1000% 并创下 751 美元的历史新高后，该币在 12 月初下跌了一半，降至 320 美元。</p>
<p>截至发稿时，它已经扭转了一些损失，交易价格为 539 美元，距离历史最高点（ATH）约 35%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ZECUSDT_2025-12-30_15-24-50.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ZECUSDT_2025-12-30_15-24-50.png"/></p>
<p>来源：ZEC/USDT, TradingView</p>
<p>但它能否从这里翻倍并突破$1000？根据一位化名分析师 Anonymist 的说法，这一目标在即将到来的供应紧缩之前是可以实现的。</p>
<p>该用户表示，在当前 1600 万枚 ZEC 的流通中，大约 500 万枚是受保护的，可能无法自由交易。这将使市场上剩下 1000 万枚 ZEC。他补充道，</p>
<blockquote>
<p>“随着价格持续上涨，可交易供应量正在被挤压，交易所持有的 ‘自由币’ 越来越少。我预计在价格达到约$1,000 时，可能只有约 800 万到 900 万可交易的币。”</p>
</blockquote>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ZEC-Zcash-1000.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ZEC-Zcash-1000.jpg"/></p>
<p>来源：X/Anonymist</p>
<p>然而，在撰写本文时，预测网站 Polymarket 给出了 Zcash 达到$1,000 的 30% 概率。</p>
<p>事实上，根据 CoinGlass 的数据，70% 的币安顶级交易者正在做空该资产，突显出一些参与者的看跌情绪。</p>
<p>尽管如此，现货市场的持续积累可能会推动 Zcash 在短期内复苏。</p>
<hr/>
<h2><strong>最终思考</strong></h2>
<ul>
<li><em>隐私领域是 2025 年第四季度波动性最大、表现最好的叙事，以 Zcash 为首。</em></li>
<li><em>分析师预测 Zcash 可能翻倍至$1000，理由是即将到来的供应紧缩。</em></li>
</ul>

<p>Zcash (ZEC) 在 2025 年第四季度引领了隐私币的涨势，涨幅超过 600%，而更广泛的加密市场则面临困境。Grayscale 的分析师指出，隐私币在表现和社交关注度上都占据主导地位。尽管波动性较大，ZEC 曾达到 751 美元的高点后跌至 320 美元，但一些分析师预测，由于潜在的供应紧缩，它可能会达到 1000 美元。目前，ZEC 的交易价格为 539 美元，根据预测市场，达到 1000 美元的概率为 30%，尽管交易者中仍然存在看跌情绪</p>

<p>The broader crypto market reversed most of its earlier gains in 2025, but privacy coins, led by Zcash [ZEC], dominated the narrative throughout the second half of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>更广泛的加密市场在 2025 年逆转了大部分早期的涨幅，但以 Zcash [ZEC] 为首的隐私币在下半年占据了主导地位。</p>
</div><p>According to asset manager Grayscale, the top 20 performers in Q4 were privacy coins, including ZEC, Monero [XMR], Dash [DASH], and others.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据资产管理公司 Grayscale 的数据，第四季度表现最好的 20 种加密货币是隐私币，包括 ZEC、门罗币 [XMR]、达世币 [DASH] 等。</p>
</div><p>Beyond investor gains, ZEC and privacy coins also dominated in social mindshare, noted Grayscale.</p>
<div class="lb-trans"><p>Grayscale 指出，除了投资者收益外，ZEC 和隐私币在社交关注度上也占据了主导地位。</p>
</div><blockquote>
<p>“Tokens in this theme dominated in mindshare, suggesting that price performance was driven at least in part by strength in narrative momentum. This coincided with rising usage across several privacy networks, including Zcash and Dash.”</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>“这一主题的代币在关注度上占据主导地位，这表明价格表现至少部分受到叙事势头的推动。这与多个隐私网络（包括 Zcash 和 Dash）的使用量上升相吻合。”</p>
</blockquote>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Grayscale-Zcash-ZEC.jpg" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/Grayscale-Zcash-ZEC.jpg"/></p>
<p>Source: Grayscale</p>
<div class="lb-trans"><p>来源：Grayscale</p>
</div><p>In Q4, ZEC posted gains of over 600%, followed by DASH at 218%. XMR saw a 48% rally over the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第四季度，ZEC 的涨幅超过 600%，DASH 紧随其后，涨幅为 218%。XMR 在同一时期上涨了 48%。</p>
</div><p>For most experts, including partners at a renowned venture capital firm, a16z, privacy will be the ‘most important moat in crypto.’ If the narrative extends into 2026, then ZEC could extend its gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于大多数专家，包括知名风险投资公司 a16z 的合伙人来说，隐私将是加密领域 ‘最重要的护城河’。如果这一叙事延续到 2026 年，ZEC 可能会继续上涨。</p>
</div><h2>Can ZEC hit $1000?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>ZEC 能否达到$1000？</h2>
</div><p>Worth pointing out, however, that ZEC’s gains were not that smooth and were one of the most volatile crypto assets in Q4.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而值得指出的是，ZEC 的涨幅并不平稳，是第四季度波动性最大的加密资产之一。</p>
</div><p>After exploding over 1000% in October and tagging a record high of $751, the coin slumped by half to $320 by early December.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 10 月份暴涨超过 1000% 并创下 751 美元的历史新高后，该币在 12 月初下跌了一半，降至 320 美元。</p>
</div><p>At press time, it had reversed some losses and traded at $539, about 35% away from its all-time high (ATH).</p>
<div class="lb-trans"><p>截至发稿时，它已经扭转了一些损失，交易价格为 539 美元，距离历史最高点（ATH）约 35%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ZECUSDT_2025-12-30_15-24-50.png" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ZECUSDT_2025-12-30_15-24-50.png"/></p>
<p>Source: ZEC/USDT, TradingView</p>
<div class="lb-trans"><p>来源：ZEC/USDT, TradingView</p>
</div><p>But can it double from here and cross $1000? According to a pseudonymous analyst, Anonymist, the target was reachable ahead of an inevitable supply squeeze.</p>
<div class="lb-trans"><p>但它能否从这里翻倍并突破$1000？根据一位化名分析师 Anonymist 的说法，这一目标在即将到来的供应紧缩之前是可以实现的。</p>
</div><p>The user stated that, out of the current ZEC circulation of 16 million coins, about 5 million are shielded and may not be freely available for trading. That would leave 10 million ZEC for the market. He added,</p>
<div class="lb-trans"><p>该用户表示，在当前 1600 万枚 ZEC 的流通中，大约 500 万枚是受保护的，可能无法自由交易。这将使市场上剩下 1000 万枚 ZEC。他补充道，</p>
</div><blockquote>
<p>“As price continues to increase, the tradable supply is being squeezed, with exchanges holding fewer and fewer ‘free coins’. I project that at a price of around $1,000, there may be only around 8-9M tradable coins.”</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>“随着价格持续上涨，可交易供应量正在被挤压，交易所持有的 ‘自由币’ 越来越少。我预计在价格达到约$1,000 时，可能只有约 800 万到 900 万可交易的币。”</p>
</blockquote>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ZEC-Zcash-1000.jpg" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ZEC-Zcash-1000.jpg"/></p>
<p>Source: X/Anonymist</p>
<div class="lb-trans"><p>来源：X/Anonymist</p>
</div><p>However, at the time of writing, prediction site Polymarket was pricing a 30% chance that Zcash could hit $1,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在撰写本文时，预测网站 Polymarket 给出了 Zcash 达到$1,000 的 30% 概率。</p>
</div><p>In fact, according to CoinGlass data, 70% of Binance’s top traders were shorting the asset, underscoring bearish sentiment amongst some players.</p>
<div class="lb-trans"><p>事实上，根据 CoinGlass 的数据，70% 的币安顶级交易者正在做空该资产，突显出一些参与者的看跌情绪。</p>
</div><p>Still, a growing accumulation in the spot markets could drive the Zcash recovery in the near term.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，现货市场的持续积累可能会推动 Zcash 在短期内复苏。</p>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div><h2><strong>Final Thoughts</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>最终思考</strong></h2>
</div><ul>
<li><em>The privacy segment was the most volatile and the top-performing narrative in Q4 2025, led by Zcash.</em></li>
<li><em>Analyst projected that Zcash could double to $1000, citing a pending supply squeeze.</em></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><em>隐私领域是 2025 年第四季度波动性最大、表现最好的叙事，以 Zcash 为首。</em></li>
<li><em>分析师预测 Zcash 可能翻倍至$1000，理由是即将到来的供应紧缩。</em></li>
</ul>
</div>

Zcash 引领第四季度的隐私币反弹——分析师预测 ZEC 价格将达到 1000 美元