<p><strong>Strategy Inc.</strong> (NASDAQ: MSTR) 从 2024 年 11 月的峰值 543 美元下跌了 71%，目前为 156 美元，同时面临着如果 MSCI 在 1 月 15 日将其排除，将导致 88 亿美元的强制流出。</p>
<h3>打击多头的变化</h3>
<p>7 月 31 日，Strategy 在其财报中发布了股权指引，表示除非用于支付债务利息和资助优先股股息，否则不会在 2.5 倍 mNAV 以下发行普通股。</p>
<p>该公司每年有 8.24 亿美元的优先股股息。</p>
<p>然而，自 7 月公告以来，Strategy 发行了 49 亿美元的普通股，其中 40 亿美元是在 11 月和 12 月以低于 1.0 倍 mNAV 的价格发行的。</p>
<p>Strategy 声称其目标是覆盖两年的优先股股息，这将占 49 亿美元总额中的 16 亿美元。</p>
<p>但这仍然留下了 33 亿美元的稀释性股票销售，违反了其五个月前的指引。</p>
<p>加密分析师 <strong>Novacula Occami</strong> 在 12 月 30 日的帖子中指出了这一破坏承诺，强调该公司在宣布后几个月就放弃了其严格的资本配置框架。</p>
<h3>MSCI 末日时钟：1 月 15 日</h3>
<p>Strategy 面临来自 MSCI 的生存威胁，后者提议将数字资产持有超过总资产 50% 的公司排除在其全球可投资市场指数之外。</p>
<p>摩根大通警告称，排除可能导致 Strategy 股票约 28 亿美元的强制抛售，如果标普道琼斯指数和富时罗素跟随，流出总额可能达到 88 亿美元。</p>
<p>Polymarket 交易者 赋予 Strategy 在 2026 年 3 月 31 日前被主要指数移除的概率为 76%，显示出强烈的信心，认为排除的可能性越来越大。</p>
<h3>Strategy 的辩护：“我们不是基金”</h3>
<p>在 12 月 10 日由执行董事长 <strong>Michael Saylor</strong> 和首席执行官 <strong>Phong Le</strong> 签署的信中，Strategy 辩称它是一家传统的运营企业，而不是投资基金或被动跟踪工具。</p>
<p>该公司声称 <strong>比特币</strong> (CRYPTO: BTC) 持有作为生产性资本，用于通过数字信用工具创造回报，而不仅仅是被动存储。</p>
<p>Strategy 还称 50% 的数字资产门槛是任意的，指出其他行业如石油、房地产和木材也持有集中单一资产储备而未被指数排除。</p>
<p>该公司警告称，该提案可能会抑制数字资产行业的创新，并与 <strong>特朗普</strong> 政府下的支持创新的美国政策相冲突。</p>
<h3>技术惨败</h3>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/31053456/image-531-1024x717.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1024" height="717" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/31053456/image-531-1024x717.png"/></p>
<p><em>MSTR 价格分析来自 TradingView</em></p>
<p>截至 12 月 31 日，Strategy 的交易价格为 155.61 美元，比 7 月接近 473 美元的峰值下跌了约 67%。</p>
<p>该股票被困在一个下降通道中，Supertrend 指标在 185.36 美元，SAR 在 176.69 美元，构成上方阻力。</p>
<p>任何有意义的反弹首先需要重新夺回 176.69 美元的水平，代表着 +13.5% 的涨幅。</p>
<p>如果 155 美元的支撑位被打破，立即的下行风险在 140-145 美元之间，如果抛售加速，可能会导致灾难性损失，跌向 100 美元。</p>
<p><strong>下一步阅读：</strong></p>
<ul>
<li><strong>比特币 ATM 诈骗在 2025 年激增，美国人被骗超过 3.33 亿美元：报告</strong></li>
</ul>
<p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>

MSTR

2 倍做空 MSTR ETF - Defiance

2 倍做空 MSTR ETF - T-Rex

南方两倍做多MSTR

南方两倍做空MSTR

<p>Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）自 2024 年 11 月的峰值以来暴跌 71%，目前交易价格为 156 美元。由于其数字资产持有情况，该公司面临被排除在 MSCI 指数之外而导致的 88 亿美元的强制性资金流出风险。尽管发行了 49 亿美元的普通股，但其资本配置违反了自身的指导方针。分析师预测到 2026 年 3 月被排除的可能性为 76%，这可能会引发显著的卖压。Strategy 辩称其是一家传统企业，而非基金，并警告称被排除可能会阻碍数字资产领域的创新</p>

<p><strong>Strategy Inc.</strong> (NASDAQ: MSTR) is down 71% from its November 2024 peak of $543 to $156 while facing $8.8 billion in forced outflows if MSCI excludes it on Jan. 15.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Strategy Inc.</strong> (NASDAQ: MSTR) 从 2024 年 11 月的峰值 543 美元下跌了 71%，目前为 156 美元，同时面临着如果 MSCI 在 1 月 15 日将其排除，将导致 88 亿美元的强制流出。</p>
</div><h3>The Change That Crushed Bulls</h3>
<div class="lb-trans"><h3>打击多头的变化</h3>
</div><p>On July 31, Strategy published equity guidance in its earnings deck stating it would not issue common stock below 2.5x mNAV except to pay interest on debt obligations and fund preferred equity dividends.</p>
<div class="lb-trans"><p>7 月 31 日，Strategy 在其财报中发布了股权指引，表示除非用于支付债务利息和资助优先股股息，否则不会在 2.5 倍 mNAV 以下发行普通股。</p>
</div><p>The company has $824 million in annual preferred dividends.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司每年有 8.24 亿美元的优先股股息。</p>
</div><p>However, since that July announcement, Strategy issued $4.9 billion in common stock with $4 billion of that issued at a mNAV below 1.0x in November and December.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，自 7 月公告以来，Strategy 发行了 49 亿美元的普通股，其中 40 亿美元是在 11 月和 12 月以低于 1.0 倍 mNAV 的价格发行的。</p>
</div><p>Strategy claims it’s targeting two years of preferred dividend coverage, which would account for $1.6 billion of the $4.9 billion total.</p>
<div class="lb-trans"><p>Strategy 声称其目标是覆盖两年的优先股股息，这将占 49 亿美元总额中的 16 亿美元。</p>
</div><p>But that still leaves $3.3 billion in dilutive stock sales that violated its own five-month-old guidance.</p>
<div class="lb-trans"><p>但这仍然留下了 33 亿美元的稀释性股票销售，违反了其五个月前的指引。</p>
</div><p>Crypto analyst <strong>Novacula Occami</strong> called out the broken promise in a Dec. 30 post, highlighting how the company abandoned its disciplined capital allocation framework just months after announcing it.</p>
<div class="lb-trans"><p>加密分析师 <strong>Novacula Occami</strong> 在 12 月 30 日的帖子中指出了这一破坏承诺，强调该公司在宣布后几个月就放弃了其严格的资本配置框架。</p>
</div><h3>The MSCI Doomsday Clock: January 15</h3>
<div class="lb-trans"><h3>MSCI 末日时钟：1 月 15 日</h3>
</div><p>Strategy faces an existential threat from MSCI, which proposed excluding companies with digital asset holdings exceeding 50% of total assets from its Global Investable Market Indexes.</p>
<div class="lb-trans"><p>Strategy 面临来自 MSCI 的生存威胁，后者提议将数字资产持有超过总资产 50% 的公司排除在其全球可投资市场指数之外。</p>
</div><p>JPMorgan warned the exclusion could trigger approximately $2.8 billion in forced selling of Strategy shares, with total outflows potentially reaching $8.8 billion if S&amp;P Dow Jones Indices and FTSE Russell follow suit.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通警告称，排除可能导致 Strategy 股票约 28 亿美元的强制抛售，如果标普道琼斯指数和富时罗素跟随，流出总额可能达到 88 亿美元。</p>
</div><p>Polymarket traders assign a 76% probability that major indexes will remove Strategy by March 31, 2026, signaling strong conviction that an exclusion is increasingly likely.</p>
<div class="lb-trans"><p>Polymarket 交易者 赋予 Strategy 在 2026 年 3 月 31 日前被主要指数移除的概率为 76%，显示出强烈的信心，认为排除的可能性越来越大。</p>
</div><h3>Strategy’s Defense: “We’re Not A Fund”</h3>
<div class="lb-trans"><h3>Strategy 的辩护：“我们不是基金”</h3>
</div><p>In a Dec. 10 letter signed by Executive Chairman <strong>Michael Saylor</strong> and CEO <strong>Phong Le</strong>, Strategy argued it’s a conventional operating business, not an investment fund or passive tracking vehicle.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 12 月 10 日由执行董事长 <strong>Michael Saylor</strong> 和首席执行官 <strong>Phong Le</strong> 签署的信中，Strategy 辩称它是一家传统的运营企业，而不是投资基金或被动跟踪工具。</p>
</div><p>The company claimed <strong>Bitcoin</strong> (CRYPTO: BTC) holdings are used as productive capital to create returns through digital credit instruments, not just passive storage.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司声称 <strong>比特币</strong> (CRYPTO: BTC) 持有作为生产性资本，用于通过数字信用工具创造回报，而不仅仅是被动存储。</p>
</div><p>Strategy also called the 50% digital asset threshold arbitrary, noting other industries like oil, real estate, and timber hold concentrated single-asset reserves without index exclusion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Strategy 还称 50% 的数字资产门槛是任意的，指出其他行业如石油、房地产和木材也持有集中单一资产储备而未被指数排除。</p>
</div><p>The company warned the proposal could stifle innovation in the digital asset industry and conflict with pro-innovation U.S. policy under the <strong>Trump</strong> administration.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司警告称，该提案可能会抑制数字资产行业的创新，并与 <strong>特朗普</strong> 政府下的支持创新的美国政策相冲突。</p>
</div><h3>The Technical Carnage</h3>
<div class="lb-trans"><h3>技术惨败</h3>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/31053456/image-531-1024x717.png" alt="" original-src="https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/31053456/image-531-1024x717.png"/></p>
<p><em>MSTR Price Analysis By TradingView</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>MSTR 价格分析来自 TradingView</em></p>
</div><p>Strategy is trading at $155.61 as of Dec. 31, down approximately 67% from its July peak near $473.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 12 月 31 日，Strategy 的交易价格为 155.61 美元，比 7 月接近 473 美元的峰值下跌了约 67%。</p>
</div><p>The stock is trapped in a descending channel with the Supertrend indicator at $185.36 and SAR at $176.69 acting as overhead resistance.</p>
<div class="lb-trans"><p>该股票被困在一个下降通道中，Supertrend 指标在 185.36 美元，SAR 在 176.69 美元，构成上方阻力。</p>
</div><p>Any meaningful recovery requires reclaiming the $176.69 level first, representing a +13.5% move.</p>
<div class="lb-trans"><p>任何有意义的反弹首先需要重新夺回 176.69 美元的水平，代表着 +13.5% 的涨幅。</p>
</div><p>Immediate downside risk sits at $140-$145 if $155 support breaks, with catastrophic losses toward $100 possible if the selling accelerates.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 155 美元的支撑位被打破，立即的下行风险在 140-145 美元之间，如果抛售加速，可能会导致灾难性损失，跌向 100 美元。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>下一步阅读：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Bitcoin ATM Scams Skyrocket In 2025, Americans Defrauded Of Over $333 Million: Report</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>比特币 ATM 诈骗在 2025 年激增，美国人被骗超过 3.33 亿美元：报告</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

自选举以来，Strategy 已经暴跌 71%——以下是它在一月份可能会进一步恶化的原因