<p>全球轮胎制造商固特异（NYSE:GT）在 2025 年第三季度未能达到华尔街的收入预期，销售额同比下降 3.7%，达到 46.5 亿美元。其非公认会计原则每股收益为 0.28 美元，超出分析师共识预期 72%。</p>
<p><strong>固特异（GT）2025 年第三季度亮点：</strong></p>
<ul>
<li><strong>收入：</strong> 46.5 亿美元，分析师预期为 46.8 亿美元（同比下降 3.7%，低于预期 0.7%）</li>
<li><strong>调整后每股收益：</strong> 0.28 美元，分析师预期为 0.16 美元（超出 72%）</li>
<li><strong>调整后息税折旧摊销前利润：</strong> 4.72 亿美元，分析师预期为 4.396 亿美元（10.2% 利润率，超出 7.4%）</li>
<li><strong>营业利润率：</strong> 3.2%，低于去年同期的 5.6%</li>
<li><strong>自由现金流</strong> 为-1.81 亿美元，而去年同期为-3.51 亿美元</li>
<li><strong>销售量</strong> 同比增长 5.2%（去年同期下降 108%）</li>
<li><strong>市值：</strong> 25.6 亿美元</li>
</ul>
<p>“在一个持续受到全球贸易干扰的行业环境中，我们相对于第二季度实现了显著的部门营业收入增长，” 首席执行官兼总裁马克·斯图尔特表示。</p>
<p><strong>公司概况</strong></p>
<p>自 1925 年以来，固特异的标志性飞艇在主要体育赛事上空飞翔，是全球最大的轮胎制造商之一，生产和销售汽车、卡车、飞机及其他车辆的轮胎，以及相关服务。</p>
<p><strong>收入增长</strong></p>
<p>回顾一家公司的长期销售表现可以揭示其质量。任何企业都可能在短期内取得成功，但顶尖企业能够持续多年增长。幸运的是，固特异在过去五年中的销售以 8.1% 的复合年增长率增长。其增长略高于平均工业公司，表明其产品受到客户的认可。</p>
<p>长期增长是最重要的，但在工业领域，五年的历史视角可能会错过新的行业趋势或需求周期。固特异最近的表现标志着其五年趋势的急剧转变，因为其收入在过去两年中显示出年化下降 5.4%。</p>
<p>通过分析其销售单位数量，我们可以更好地理解公司的收入动态，最新季度的销售单位达到-0.1。在过去两年中，固特异的销售单位平均同比下降 38.9%。由于这个数字低于其收入增长，我们可以看到公司受益于价格上涨。</p>
<p>在本季度，固特异未能达到华尔街的预期，报告了一个相对不令人振奋的 3.7% 的同比收入下降，收入为 46.5 亿美元。</p>
<p>展望未来，卖方分析师预计未来 12 个月收入将增长 1.5%。虽然这一预测表明其新产品和服务将促进更好的收入表现，但仍低于行业平均水平。</p>
<p>1999 年的书籍《大猩猩游戏》预测微软和苹果将在科技领域主导市场。其论点是？及早识别平台赢家。如今，嵌入生成性人工智能的企业软件公司正在成为新的 “大猩猩”。这是一只盈利且快速增长的企业软件股票，已经在自动化浪潮中乘风破浪，并希望抓住生成性人工智能的机会。</p>
<p><strong>营业利润率</strong></p>
<p>在过去五年中，固特异是盈利的，但受到其庞大成本基础的制约。其平均营业利润率为 3.5%，对于一家工业企业来说显得较弱。考虑到其低毛利率作为起点，这一结果并不令人惊讶。</p>
<p>分析其盈利能力的趋势，固特异的营业利润率在过去五年中下降了 3.3 个百分点。这引发了对公司费用基础的质疑，因为其收入增长本应使其在固定成本上获得杠杆，从而实现更好的规模经济和盈利能力。无论从哪个角度看，固特异的表现都很糟糕——这表明成本在上升，而公司无法将其转嫁给客户。</p>
<p>在本季度，固特异的营业利润率为 3.2%，同比下降 2.4 个百分点。由于固特异的营业利润率下降幅度大于其毛利率，我们可以推测其效率降低，因为市场营销、研发和管理费用等支出增加。</p>
<p><strong>每股收益</strong></p>
<p>收入趋势解释了一家公司的历史增长，但每股收益（EPS）的长期变化指向该增长的盈利能力——例如，一家公司可能通过过度支出广告和促销来虚增其销售。</p>
<p>在过去五年中，固特异的全年每股收益从负转正。这令人鼓舞，表明它正处于生命的关键时刻。</p>
<p>与收入一样，我们分析每股收益的短期变化，以查看是否错过了业务的变化。</p>
<p>对于固特异来说，其两年年均每股收益增长 107%，高于其五年趋势。我们喜欢盈利增长加速，尤其是在已经较高的基数上加速。</p>
<p>在第三季度，固特异报告的调整后每股收益为 0.28 美元，低于去年同期的 0.37 美元。尽管同比下降，但这一数据轻松超出了分析师的预期。在未来 12 个月内，华尔街预计固特异的全年每股收益将增长 162%，达到 0.46 美元。</p>
<p><strong>固特异第三季度业绩的关键要点</strong></p>
<p>看到固特异在本季度超出分析师的每股收益预期是件好事。我们也很高兴其息税折旧摊销前利润超出华尔街的预期。另一方面，其调整后的营业收入未能达到预期，收入略低于华尔街的预期。总体而言，这一数据表现混合，但仍有一些关键的积极因素。市场似乎希望更多，报告后股价立即下跌 2%，至 8.78 美元。</p>
<p>那么，现在应该投资固特异吗？最新季度确实重要，但在决定股票是否值得购买时，长期基本面和估值更为重要。我们在可操作的完整研究报告中对此进行了详细分析，活跃的 Edge 会员可以免费阅读。</p>

固特异轮胎

<p>固特异轮胎（NASDAQ:GT）公布了 2025 年第三季度的财报，销售额为 46.5 亿美元，未能达到收入预期，同比下降 3.7%。然而，其调整后的每股收益为 0.28 美元，超过了分析师预期的 0.16 美元。公司的营业利润率降至 3.2%，低于去年的 5.6%。尽管面临挑战，固特异的销售量仍增长了 5.2%。分析师预计未来一年收入将增长 1.5%，而每股收益预计将增长 162% 至 0.46 美元。首席执行官马克·斯图尔特指出，在全球贸易中断的背景下，细分市场的营业收入有所改善</p>

<p>Global tire manufacturer Goodyear (NYSE:GT) missed Wall Street’s revenue expectations in Q3 CY2025, with sales falling 3.7% year on year to $4.65 billion. Its non-GAAP profit of $0.28 per share was 72% above analysts’ consensus estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球轮胎制造商固特异（NYSE:GT）在 2025 年第三季度未能达到华尔街的收入预期，销售额同比下降 3.7%，达到 46.5 亿美元。其非公认会计原则每股收益为 0.28 美元，超出分析师共识预期 72%。</p>
</div><p><strong>Goodyear (GT) Q3 CY2025 Highlights:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>固特异（GT）2025 年第三季度亮点：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Revenue:</strong> $4.65 billion vs analyst estimates of $4.68 billion (3.7% year-on-year decline, 0.7% miss)</li>
<li><strong>Adjusted EPS:</strong> $0.28 vs analyst estimates of $0.16 (72% beat)</li>
<li><strong>Adjusted EBITDA:</strong> $472 million vs analyst estimates of $439.6 million (10.2% margin, 7.4% beat)</li>
<li><strong>Operating Margin:</strong> 3.2%, down from 5.6% in the same quarter last year</li>
<li><strong>Free Cash Flow</strong> was -$181 million compared to -$351 million in the same quarter last year</li>
<li><strong>Sales Volumes</strong> rose 5.2% year on year (-108% in the same quarter last year)</li>
<li><strong>Market Capitalization:</strong> $2.56 billion</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>收入：</strong> 46.5 亿美元，分析师预期为 46.8 亿美元（同比下降 3.7%，低于预期 0.7%）</li>
<li><strong>调整后每股收益：</strong> 0.28 美元，分析师预期为 0.16 美元（超出 72%）</li>
<li><strong>调整后息税折旧摊销前利润：</strong> 4.72 亿美元，分析师预期为 4.396 亿美元（10.2% 利润率，超出 7.4%）</li>
<li><strong>营业利润率：</strong> 3.2%，低于去年同期的 5.6%</li>
<li><strong>自由现金流</strong> 为-1.81 亿美元，而去年同期为-3.51 亿美元</li>
<li><strong>销售量</strong> 同比增长 5.2%（去年同期下降 108%）</li>
<li><strong>市值：</strong> 25.6 亿美元</li>
</ul>
</div><p>&#34;We delivered a meaningful increase in segment operating income relative to the second quarter in an industry environment that continued to be marked by global trade disruption,&#34; said Mark Stewart, chief executive officer and president.</p>
<div class="lb-trans"><p>“在一个持续受到全球贸易干扰的行业环境中，我们相对于第二季度实现了显著的部门营业收入增长，” 首席执行官兼总裁马克·斯图尔特表示。</p>
</div><p><strong>Company Overview</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>公司概况</strong></p>
</div><p>With its iconic blimp floating above major sporting events since 1925, Goodyear (NYSE:GT) is one of the world's largest tire manufacturers, producing and selling tires for automobiles, trucks, aircraft, and other vehicles, along with related services.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 1925 年以来，固特异的标志性飞艇在主要体育赛事上空飞翔，是全球最大的轮胎制造商之一，生产和销售汽车、卡车、飞机及其他车辆的轮胎，以及相关服务。</p>
</div><p><strong>Revenue Growth</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>收入增长</strong></p>
</div><p>Reviewing a company’s long-term sales performance reveals insights into its quality. Any business can have short-term success, but a top-tier one grows for years. Luckily, Goodyear’s sales grew at a decent 8.1% compounded annual growth rate over the last five years. Its growth was slightly above the average industrials company and shows its offerings resonate with customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>回顾一家公司的长期销售表现可以揭示其质量。任何企业都可能在短期内取得成功，但顶尖企业能够持续多年增长。幸运的是，固特异在过去五年中的销售以 8.1% 的复合年增长率增长。其增长略高于平均工业公司，表明其产品受到客户的认可。</p>
</div><p>Long-term growth is the most important, but within industrials, a half-decade historical view may miss new industry trends or demand cycles. Goodyear’s recent performance marks a sharp pivot from its five-year trend as its revenue has shown annualized declines of 5.4% over the last two years.</p>
<div class="lb-trans"><p>长期增长是最重要的，但在工业领域，五年的历史视角可能会错过新的行业趋势或需求周期。固特异最近的表现标志着其五年趋势的急剧转变，因为其收入在过去两年中显示出年化下降 5.4%。</p>
</div><p>We can better understand the company’s revenue dynamics by analyzing its number of units sold, which reached -0.1 in the latest quarter. Over the last two years, Goodyear’s units sold averaged 38.9% year-on-year declines. Because this number is lower than its revenue growth, we can see the company benefited from price increases.</p>
<div class="lb-trans"><p>通过分析其销售单位数量，我们可以更好地理解公司的收入动态，最新季度的销售单位达到-0.1。在过去两年中，固特异的销售单位平均同比下降 38.9%。由于这个数字低于其收入增长，我们可以看到公司受益于价格上涨。</p>
</div><p>This quarter, Goodyear missed Wall Street’s estimates and reported a rather uninspiring 3.7% year-on-year revenue decline, generating $4.65 billion of revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>在本季度，固特异未能达到华尔街的预期，报告了一个相对不令人振奋的 3.7% 的同比收入下降，收入为 46.5 亿美元。</p>
</div><p>Looking ahead, sell-side analysts expect revenue to grow 1.5% over the next 12 months. While this projection indicates its newer products and services will catalyze better top-line performance, it is still below average for the sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，卖方分析师预计未来 12 个月收入将增长 1.5%。虽然这一预测表明其新产品和服务将促进更好的收入表现，但仍低于行业平均水平。</p>
</div><p>The 1999 book Gorilla Game predicted Microsoft and Apple would dominate tech before it happened. Its thesis? Identify the platform winners early. Today, enterprise software companies embedding generative AI are becoming the new gorillas. a profitable, fast-growing enterprise software stock that is already riding the automation wave and looking to catch the generative AI next.</p>
<div class="lb-trans"><p>1999 年的书籍《大猩猩游戏》预测微软和苹果将在科技领域主导市场。其论点是？及早识别平台赢家。如今，嵌入生成性人工智能的企业软件公司正在成为新的 “大猩猩”。这是一只盈利且快速增长的企业软件股票，已经在自动化浪潮中乘风破浪，并希望抓住生成性人工智能的机会。</p>
</div><p><strong>Operating Margin</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>营业利润率</strong></p>
</div><p>Goodyear was profitable over the last five years but held back by its large cost base. Its average operating margin of 3.5% was weak for an industrials business. This result isn’t too surprising given its low gross margin as a starting point.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去五年中，固特异是盈利的，但受到其庞大成本基础的制约。其平均营业利润率为 3.5%，对于一家工业企业来说显得较弱。考虑到其低毛利率作为起点，这一结果并不令人惊讶。</p>
</div><p>Analyzing the trend in its profitability, Goodyear’s operating margin decreased by 3.3 percentage points over the last five years. This raises questions about the company’s expense base because its revenue growth should have given it leverage on its fixed costs, resulting in better economies of scale and profitability. Goodyear’s performance was poor no matter how you look at it - it shows that costs were rising and it couldn’t pass them onto its customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析其盈利能力的趋势，固特异的营业利润率在过去五年中下降了 3.3 个百分点。这引发了对公司费用基础的质疑，因为其收入增长本应使其在固定成本上获得杠杆，从而实现更好的规模经济和盈利能力。无论从哪个角度看，固特异的表现都很糟糕——这表明成本在上升，而公司无法将其转嫁给客户。</p>
</div><p>This quarter, Goodyear generated an operating margin profit margin of 3.2%, down 2.4 percentage points year on year. Since Goodyear’s operating margin decreased more than its gross margin, we can assume it was less efficient because expenses such as marketing, R&amp;D, and administrative overhead increased.</p>
<div class="lb-trans"><p>在本季度，固特异的营业利润率为 3.2%，同比下降 2.4 个百分点。由于固特异的营业利润率下降幅度大于其毛利率，我们可以推测其效率降低，因为市场营销、研发和管理费用等支出增加。</p>
</div><p><strong>Earnings Per Share</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>每股收益</strong></p>
</div><p>Revenue trends explain a company’s historical growth, but the long-term change in earnings per share (EPS) points to the profitability of that growth – for example, a company could inflate its sales through excessive spending on advertising and promotions.</p>
<div class="lb-trans"><p>收入趋势解释了一家公司的历史增长，但每股收益（EPS）的长期变化指向该增长的盈利能力——例如，一家公司可能通过过度支出广告和促销来虚增其销售。</p>
</div><p>Goodyear’s full-year EPS flipped from negative to positive over the last five years. This is encouraging and shows it’s at a critical moment in its life.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去五年中，固特异的全年每股收益从负转正。这令人鼓舞，表明它正处于生命的关键时刻。</p>
</div><p>Like with revenue, we analyze EPS over a shorter period to see if we are missing a change in the business.</p>
<div class="lb-trans"><p>与收入一样，我们分析每股收益的短期变化，以查看是否错过了业务的变化。</p>
</div><p>For Goodyear, its two-year annual EPS growth of 107% was higher than its five-year trend. We love it when earnings growth accelerates, especially when it accelerates off an already high base.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于固特异来说，其两年年均每股收益增长 107%，高于其五年趋势。我们喜欢盈利增长加速，尤其是在已经较高的基数上加速。</p>
</div><p>In Q3, Goodyear reported adjusted EPS of $0.28, down from $0.37 in the same quarter last year. Despite falling year on year, this print easily cleared analysts’ estimates. Over the next 12 months, Wall Street expects Goodyear’s full-year EPS of $0.46 to grow 162%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第三季度，固特异报告的调整后每股收益为 0.28 美元，低于去年同期的 0.37 美元。尽管同比下降，但这一数据轻松超出了分析师的预期。在未来 12 个月内，华尔街预计固特异的全年每股收益将增长 162%，达到 0.46 美元。</p>
</div><p><strong>Key Takeaways from Goodyear’s Q3 Results</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>固特异第三季度业绩的关键要点</strong></p>
</div><p>It was good to see Goodyear beat analysts’ EPS expectations this quarter. We were also glad its EBITDA outperformed Wall Street’s estimates. On the other hand, its adjusted operating income missed and its revenue fell slightly short of Wall Street’s estimates. Overall, this print was mixed but still had some key positives. The market seemed to be hoping for more, and the stock traded down 2% to $8.78 immediately after reporting.</p>
<div class="lb-trans"><p>看到固特异在本季度超出分析师的每股收益预期是件好事。我们也很高兴其息税折旧摊销前利润超出华尔街的预期。另一方面，其调整后的营业收入未能达到预期，收入略低于华尔街的预期。总体而言，这一数据表现混合，但仍有一些关键的积极因素。市场似乎希望更多，报告后股价立即下跌 2%，至 8.78 美元。</p>
</div><p>So should you invest in Goodyear right now? The latest quarter does matter, but not nearly as much as longer-term fundamentals and valuation, when deciding if the stock is a buy. We cover that in our actionable full research report which you can read here, it’s free for active Edge members.</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，现在应该投资固特异吗？最新季度确实重要，但在决定股票是否值得购买时，长期基本面和估值更为重要。我们在可操作的完整研究报告中对此进行了详细分析，活跃的 Edge 会员可以免费阅读。</p>
</div>

固特异轮胎（纳斯达克代码：GT）在 2025 财年第三季度的销售额低于分析师的预期