<p><strong>特斯拉即将迎来连续第二年的销量下滑，尽管其股价仍在攀升。这一涨幅与路上的汽车数量无关。</strong></p>
<p>这一切都与埃隆·马斯克推动的机器人出租车、人工智能以及完全自动驾驶的幻想有关。与此同时，实际购买汽车的人并没有购买特斯拉的产品。</p>
<p>去年下半年，特斯拉的股票经历了一次疯狂的上涨。这并不是因为销量，也不是因为客户的任何行为。这完全是炒作。而当公司本周公布第四季度的数字时，预计交付量将达到 440,900 辆，较去年下降 11%。</p>
<p>更糟糕的是，特斯拉自己发布的预测显示预计将下降 15%。</p>
<h3>埃隆的特朗普戏剧和机器人出租车转变翻转了这一年</h3>
<p>在 2024 年第三季度，特斯拉的销量已经相当糟糕，因为埃隆忙于升级每个工厂的 Model Y 生产线，导致产量停滞。</p>
<p>然后这位先生决定全力投入政治，支持唐纳德·特朗普总统，随后又以一种普遍被认为尴尬的方式公开与他分手。散户投资者对此非常愤怒。</p>
<p>埃隆与政府官员就关税互相指责，而特斯拉的股价全年下跌了 45%。</p>
<p>然后突然，埃隆又转变了方向，再次推出机器人出租车的故事情节，梦想着特斯拉汽车能够自动驾驶并为车主赚取收入。今年 6 月，公司在奥斯丁推出了一项仅限邀请的服务，显然在汽车中放置了安全驾驶员，但这并没有阻止他们在一开始就违反交通规则。</p>
<p>到九月份，特斯拉的董事会制定了一项计划，如果埃隆能交付数百万辆机器人出租车，就会奖励他高达 1 万亿美元的补偿。到 12 月 16 日，股价达到了新高。公司在八个月内增加了超过 9150 亿美元的市值。</p>
<p>但仍然存在一个大问题。客户并不相信机器人出租车的炒作。埃隆承认说，说服人们为特斯拉的 “完全自动驾驶” 功能付费一直很困难。该系统仍然需要一名司机全程监控。在加利福尼亚州，州政府可能会因特斯拉关于 FSD 实际能做什么的虚假声明而暂停公司的许可证 30 天。</p>
<p>在中国情况也不乐观。特斯拉试图通过提供驾驶辅助功能来脱颖而出。但比亚迪和小米已经将这些作为标准配置免费提供。这一策略已经失败。</p>
<p>分析师预计，由于在中国和欧洲的强劲销量，比亚迪将连续第五个季度超越特斯拉，成为全球电池电动车销量的领头羊。在欧洲，特斯拉仍未获得 FSD 的批准。</p>
<h3>联邦税收减免结束，特斯拉竞争对手放弃电动车梦想</h3>
<p>展望 2026 年，麻烦还在继续。美国已经取消了电动车税收抵免。埃隆已经表示，这可能导致 “几个艰难的季度”。政府支持的减少正在推动其他汽车制造商放弃电动车项目。福特表示，预计因取消电池和电动车计划将遭受 195 亿美元的损失。</p>
<p>埃隆在年末时宣传了另一款车型，Cybercab。这是一款小型双座车，配有蝴蝶门。第一版甚至没有方向盘。但董事会主席罗宾·登霍姆告诉彭博社，如果监管机构要求，公司会添加一个方向盘。</p>
<p>CFRA 的加雷特·尼尔森总结道：“特斯拉的投资者关注的是公司在未来五年、十年、十五年后的样子，实际上在折扣他们在短期内看到的情况。问题是，他们能否维持这种态度，特别是当我们认为财务上的逆风将变得更加明显时？”</p>
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特斯拉

<p>特斯拉即将迎来连续第二年的销售下滑，但其股票仍在上涨，这主要是受到埃隆·马斯克的机器人出租车和人工智能雄心的炒作驱动，而非实际销售。分析师预测交付量将下降，预计降幅为 15%。尽管股票大幅上涨，但消费者对 “完全自动驾驶” 功能的怀疑依然存在，来自比亚迪等公司的竞争也在加剧。美国电动车税收抵免的结束带来了进一步的挑战，市场上日益增加的阻力使得人们对特斯拉未来的表现感到担忧</p>

<p><strong>Tesla is closing in on its second straight yearly drop in sales, even as its stock keeps climbing. That jump has nothing to do with more cars on the road.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉即将迎来连续第二年的销量下滑，尽管其股价仍在攀升。这一涨幅与路上的汽车数量无关。</strong></p>
</div><p>It’s all about Elon Musk’s push for robotaxis, AI, and the fantasy of fully autonomous rides. Meanwhile, actual people buying actual cars aren’t buying what Tesla is selling.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一切都与埃隆·马斯克推动的机器人出租车、人工智能以及完全自动驾驶的幻想有关。与此同时，实际购买汽车的人并没有购买特斯拉的产品。</p>
</div><p>In the second half of last year, Tesla stock went on a wild run. Not because of sales. Not because of anything customers did. It was all hype. And when the company reports fourth-quarter numbers this week, the numbers are expected to land at 440,900 deliveries, down 11% from last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年下半年，特斯拉的股票经历了一次疯狂的上涨。这并不是因为销量，也不是因为客户的任何行为。这完全是炒作。而当公司本周公布第四季度的数字时，预计交付量将达到 440,900 辆，较去年下降 11%。</p>
</div><p>Even worse, Tesla itself released a forecast showing an expected 15% drop.</p>
<div class="lb-trans"><p>更糟糕的是，特斯拉自己发布的预测显示预计将下降 15%。</p>
</div><h3>Elon’s Trump drama and robotaxi pivot flipped the year</h3>
<div class="lb-trans"><h3>埃隆的特朗普戏剧和机器人出租车转变翻转了这一年</h3>
</div><p>Tesla sales were already kind of bad in Q3 2024, as Elon was busy upgrading Model Y production lines at every factory, which stalled output.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年第三季度，特斯拉的销量已经相当糟糕，因为埃隆忙于升级每个工厂的 Model Y 生产线，导致产量停滞。</p>
</div><p>Then the man decided to go full politics, backing President Donald Trump and then publicly breaking up with him in a manner generally regarded as embarrassing. Retail investors were pretty mad at him.</p>
<div class="lb-trans"><p>然后这位先生决定全力投入政治，支持唐纳德·特朗普总统，随后又以一种普遍被认为尴尬的方式公开与他分手。散户投资者对此非常愤怒。</p>
</div><p>Elon was trading insults with administration officials over tariffs, and Tesla’s stock was down 45% for the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>埃隆与政府官员就关税互相指责，而特斯拉的股价全年下跌了 45%。</p>
</div><p>Then boom, Elon swerved and brought out the robotaxi storyline again, the dream where Tesla cars drive themselves and earn money for owners. In June, the company launched an invite-only service in Austin, apparently put safety drivers in the cars, but that didn’t stop them from breaking traffic rules right out the gate</p>
<div class="lb-trans"><p>然后突然，埃隆又转变了方向，再次推出机器人出租车的故事情节，梦想着特斯拉汽车能够自动驾驶并为车主赚取收入。今年 6 月，公司在奥斯丁推出了一项仅限邀请的服务，显然在汽车中放置了安全驾驶员，但这并没有阻止他们在一开始就违反交通规则。</p>
</div><p>By September, Tesla’s board had a plan to reward Elon with up to $1 trillion in compensation if he delivers millions of robotaxis. By December 16, the stock hit a new high. The company had added over $915 billion in value in eight months.</p>
<div class="lb-trans"><p>到九月份，特斯拉的董事会制定了一项计划，如果埃隆能交付数百万辆机器人出租车，就会奖励他高达 1 万亿美元的补偿。到 12 月 16 日，股价达到了新高。公司在八个月内增加了超过 9150 亿美元的市值。</p>
</div><p>There’s still a big problem. Customers don’t believe the robotaxi hype. Elon admitted that convincing people to pay for Tesla’s “Full Self-Driving” feature has been tough. The system still needs a driver watching everything. In California, the state might suspend the company’s license for 30 days over claims that Tesla lied about what FSD can actually do.</p>
<div class="lb-trans"><p>但仍然存在一个大问题。客户并不相信机器人出租车的炒作。埃隆承认说，说服人们为特斯拉的 “完全自动驾驶” 功能付费一直很困难。该系统仍然需要一名司机全程监控。在加利福尼亚州，州政府可能会因特斯拉关于 FSD 实际能做什么的虚假声明而暂停公司的许可证 30 天。</p>
</div><p>It’s not going better in China. Tesla tried to stand out there by offering driver-assist features. But BYD and Xiaomi already give those away as standard. That strategy’s dead.</p>
<div class="lb-trans"><p>在中国情况也不乐观。特斯拉试图通过提供驾驶辅助功能来脱颖而出。但比亚迪和小米已经将这些作为标准配置免费提供。这一策略已经失败。</p>
</div><p>Analysts expect BYD to outsell Tesla in global battery-electric vehicles for the fifth straight quarter, thanks to strong sales in China and Europe. In Europe, Tesla still hasn’t gotten approval for FSD.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师预计，由于在中国和欧洲的强劲销量，比亚迪将连续第五个季度超越特斯拉，成为全球电池电动车销量的领头羊。在欧洲，特斯拉仍未获得 FSD 的批准。</p>
</div><h3>Federal tax cuts end while Tesla competitors bail on EV dreams</h3>
<div class="lb-trans"><h3>联邦税收减免结束，特斯拉竞争对手放弃电动车梦想</h3>
</div><p>Looking ahead to 2026, there’s more trouble. The U.S. has pulled the plug on EV tax credits. Elon already said it could lead to “a few rough quarters.” The loss of government support is pushing other automakers to back away from EV projects. Ford said it expects to take a $19.5 billion hit from canceling battery and EV plans.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望 2026 年，麻烦还在继续。美国已经取消了电动车税收抵免。埃隆已经表示，这可能导致 “几个艰难的季度”。政府支持的减少正在推动其他汽车制造商放弃电动车项目。福特表示，预计因取消电池和电动车计划将遭受 195 亿美元的损失。</p>
</div><p>Elon closed the year hyping another ride, the Cybercab. It’s a tiny two-seater with butterfly doors. The first version didn’t even have a steering wheel. But board chair Robyn Denholm told Bloomberg the company would add one if regulators demand it.</p>
<div class="lb-trans"><p>埃隆在年末时宣传了另一款车型，Cybercab。这是一款小型双座车，配有蝴蝶门。第一版甚至没有方向盘。但董事会主席罗宾·登霍姆告诉彭博社，如果监管机构要求，公司会添加一个方向盘。</p>
</div><p>Garrett Nelson from CFRA summed it up like this: “Tesla investors are focused on how the company might look five, 10, 15 years down the road, and really discounting what they see in the near term. The question is, can they maintain that, especially when we think headwinds are going to become more apparent in the financials?”</p>
<div class="lb-trans"><p>CFRA 的加雷特·尼尔森总结道：“特斯拉的投资者关注的是公司在未来五年、十年、十五年后的样子，实际上在折扣他们在短期内看到的情况。问题是，他们能否维持这种态度，特别是当我们认为财务上的逆风将变得更加明显时？”</p>
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Tesla's hype-driven stock climb persists despite second straight annual sales drop

- 特斯拉即将迎来连续第二年的销售下降，预计第四季交付量为 440,900 辆，下降 11%。  
- 布局自动驾驶出租车的炒作推动股价上涨，但顾客购买意愿不足。  
- 美政府取消电动车税收补贴，特斯拉面临更多不利因素和竞争压力。

尽管特斯拉连续第二年年度销售下降，其由炒作推动的股票上涨仍在持续