<p>洛克希德马丁（Lockheed Martin，LMT）在 2026 年进入了一个大多数公司都羡慕的境地。这家全球最大的国防承包商正坐拥创纪录的订单积压，持续实现财务增长，并通过不断上升的股息和回购来回报股东。然而，在这成功的表象之下，却隐藏着一个令人担忧的矛盾。</p>
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<p>根据最近的五角大楼审计，该公司的旗舰 F-35 战斗机项目仍然在 “准备和维持能力方面面临困难”，维护缺陷严重到使大约一半的机队停飞，即便洛克希德马丁从美国国防部收到了 17 亿美元的付款。这一事件引发了投资者和政策制定者更广泛的问题：在经历多年主导地位和可靠的政府需求后，洛克希德马丁是否开始失去对核心业务的关注？</p>
<h2><strong>在合同不断流入的情况下，股票处于区间波动</strong></h2>
<p>洛克希德马丁的股价讲述了一个稳定但也停滞不前的故事。在 2025 年，LMT 股票大致保持在区间波动，低点约为 410 美元，高点约为 515 美元。缺乏突破性走势反映出市场认识到该公司的巨大规模和订单积压，但也可能在等待更明确的运营卓越迹象——或是自满的警示信号。</p>

洛克希德马丁

<p>洛克希德马丁（Lockheed Martin，LMT）从五角大楼获得了 17 亿美元的合同，尽管最近的审计指出其 F-35 战斗机项目存在问题，该项目面临重大维护挑战。虽然公司享有创纪录的订单积压和稳定的财务增长，但其股票在 2025 年间一直停滞不前，交易区间在 410 美元到 515 美元之间。这种情况引发了人们对洛克希德马丁是否在成功中变得自满的担忧</p>

<p>Lockheed Martin (LMT) enters 2026 in a position most corporations would envy. The world's largest defense contractor is sitting on a record-high backlog, delivering steady financial growth, and rewarding shareholders with rising dividends and buybacks. Yet beneath the surface of that success lies a troubling contradiction.</p>
<div class="lb-trans"><p>洛克希德马丁（Lockheed Martin，LMT）在 2026 年进入了一个大多数公司都羡慕的境地。这家全球最大的国防承包商正坐拥创纪录的订单积压，持续实现财务增长，并通过不断上升的股息和回购来回报股东。然而，在这成功的表象之下，却隐藏着一个令人担忧的矛盾。</p>
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</div><p>According to a recent Pentagon audit, the company's flagship F-35 fighter program continues to &#34;struggle with readiness and sustainment failures,&#34; with maintenance shortcomings severe enough to leave roughly half the fleet grounded, even as Lockheed Martin collected $1.7 billion in payments from the U.S. Department of Defense. The episode raises a broader question for investors and policymakers alike: has Lockheed Martin, buoyed by years of dominance and dependable government demand, begun to take its eye off the ball?</p>
<div class="lb-trans"><p>根据最近的五角大楼审计，该公司的旗舰 F-35 战斗机项目仍然在 “准备和维持能力方面面临困难”，维护缺陷严重到使大约一半的机队停飞，即便洛克希德马丁从美国国防部收到了 17 亿美元的付款。这一事件引发了投资者和政策制定者更广泛的问题：在经历多年主导地位和可靠的政府需求后，洛克希德马丁是否开始失去对核心业务的关注？</p>
</div><h2><strong>A Rangebound Stock While the Contracts Keep Flowing</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>在合同不断流入的情况下，股票处于区间波动</strong></h2>
</div><p>Lockheed Martin's share price tells a story of stability, but also stagnation. Throughout 2025, LMT stock remained largely range-bound, trading between ~$410 on the low end and ~$515 on the high. The lack of breakout movement reflects a market that recognizes the company's immense scale and backlog, but also one that may be waiting for clearer signs of operational excellence—or warning signs of complacency.</p>
<div class="lb-trans"><p>洛克希德马丁的股价讲述了一个稳定但也停滞不前的故事。在 2025 年，LMT 股票大致保持在区间波动，低点约为 410 美元，高点约为 515 美元。缺乏突破性走势反映出市场认识到该公司的巨大规模和订单积压，但也可能在等待更明确的运营卓越迹象——或是自满的警示信号。</p>
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洛克希德马丁（LMT）获得了 17 亿美元的合同，而五角大楼的审计则提出了警示信号