<p>尽管北京一再呼吁遏制 “内卷”，电动车制造商在 2026 年初在中国大陆启动了新一轮降价，因利润和生存前景的压力依然存在。\n 德国豪华汽车制造商宝马已将其全电动 i7 M70L 在中国大陆的价格降至低于 160 万元人民币（约合 225,000 美元），降幅超过 30 万元，或 16%，并将其他电动车和燃油车型的价格至少降低了 10%，根据其官方网站的信息。\n 与此同时，中国智能手机和电动车制造商小米推出了为期两个月的促销活动，针对其首款运动型多用途车 YU7，提供三年的零利率融资。\n 创始人兼董事长雷军表示，自去年 6 月底该车型首次发布以来，已交付超过 150,000 辆 YU7。\n 电动车分析师、咨询公司 AlixPartners 合伙人张毅超表示，这些举措符合预期。“价格战可能会持续一到两年，因为渗透率已经放缓，” 他说。\n 根据中国乘用车协会（CPCA）的数据，2025 年 11 月新能源车占总乘用车零售销量的 59.3%，比去年同期上升了 8.4 个百分点。但增速慢于 2023 年记录的 9.3 个百分点的上升幅度。\n 数据显示，国内品牌在 11 月的渗透率为 79.6%，远高于中外汽车制造商合资企业记录的 8%。\n 自 7 月以来，北京已敦促该行业遏制价格战，因面临通货紧缩压力，甚至市场领导者比亚迪在 7 月至 9 月期间报告了四年多以来最大的净利润下降。\n 在这种背景下，张表示，汽车制造商越来越多地通过其他方式竞争，包括补贴融资和与先进驾驶辅助功能捆绑的低价车型。\n 根据 CPCA 的数据，2025 年前 11 个月，新电动车的平均售价同比下降 11.7%，降幅大于燃油车的 9%。\nCPCA 秘书长崔树东表示，从 1 月开始逐步取消电动车购置税减免政策（该政策价值约 1000 亿元人民币的补贴）也预计将给今年带来压力。\n 瑞银预测，中国电动车批发量的增长将从 2025 年的 28% 放缓至今年的 15%。\nAlixPartners 在 2023 年预测，到 2030 年，超过 80% 的中国电动车品牌可能会变得财务不可持续。进入 2026 年，张表示该公司的观点保持不变，并补充说，赢家和落后者之间的差距可能会进一步扩大。</p>

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<p>中国的电动车（EV）行业正经历一波新的降价和融资促销，因为增长放缓。宝马将其 i7 M70L 的价格降低了 16%，而小米则为其 YU7 SUV 提供零利率融资。分析师预测，由于市场渗透放缓，价格战将持续，预计到 2025 年 11 月，新能源汽车将占乘用车销售的 59.3%。尽管政府呼吁遏制价格战，但竞争加剧，平均电动车价格同比下降了 11.7%。瑞银预测，电动车批发增长将在 2026 年放缓至 15%，许多品牌面临财务挑战</p>

<p>Electric vehicle makers have kicked off a fresh round of price cuts in mainland China at the start of 2026, despite Beijing’s repeated calls to curb “involution”, as pressure on margins and survival prospects persists.\nGerman luxury carmaker BMW has cut the mainland China price of its all-electric i7 M70L to below 1.6 million yuan (US$225,000) – a reduction of more than 300,000 yuan, or 16 per cent – and lowered prices on other EVs and petrol-powered models by at least 10 per cent, according to its official website.\nChinese smartphone and EV maker Xiaomi, meanwhile, has rolled out a two-month promotion for its first sport utility vehicle, the YU7, offering three years of zero-interest financing.\nFounder and chairman Lei Jun said more than 150,000 YU7s had been delivered since the model debuted in late June last year.\nThese moves were in line with expectations, said Zhang Yichao, an electric-vehicle analyst and partner at consultancy AlixPartners. “The price war will probably last one to two years as penetration has slowed,” he said.\nNew energy vehicles accounted for 59.3 per cent of total passenger car retail sales in November 2025, China Passenger Car Association (CPCA) data showed, up 8.4 percentage points from a year earlier. But the pace of increase was slower than the 9.3 percentage-point rise recorded in 2023.\n\nDomestic brands posted a penetration rate of 79.6 per cent in November, far above the 8 per cent recorded by major joint ventures between Chinese carmakers and foreign carmakers, the data showed.\nBeijing has urged the sector to rein in price wars since July amid deflationary pressures, with even market leader BYD reporting its biggest net profit drop in more than four years in the July-September period.\nAgainst that backdrop, Zhang said carmakers were increasingly competing through other means, including subsidised financing and low-priced models bundled with advanced driver-assistance features.\nFor the first 11 months of 2025, the average selling price of new EVs fell 11.7 per cent year on year to 204,000 yuan, a steeper decline than the 9 per cent drop for petrol-powered cars, according to CPCA data.\nThe gradual phase-out of EV purchase tax breaks from January – a policy worth about 100 billion yuan in subsidies – is also expected to add pressure this year, said Cui Shudong, secretary general of the CPCA.\nUBS has forecast China’s EV wholesale volume growth will slow to 15 per cent this year from 28 per cent in 2025.\nAlixPartners predicted in 2023 that more than 80 per cent of Chinese EV brands could become financially unsustainable by 2030. Entering 2026, Zhang said the firm’s view remained unchanged, adding that the gap between winners and laggards would likely to widen further.\n</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管北京一再呼吁遏制 “内卷”，电动车制造商在 2026 年初在中国大陆启动了新一轮降价，因利润和生存前景的压力依然存在。\n 德国豪华汽车制造商宝马已将其全电动 i7 M70L 在中国大陆的价格降至低于 160 万元人民币（约合 225,000 美元），降幅超过 30 万元，或 16%，并将其他电动车和燃油车型的价格至少降低了 10%，根据其官方网站的信息。\n 与此同时，中国智能手机和电动车制造商小米推出了为期两个月的促销活动，针对其首款运动型多用途车 YU7，提供三年的零利率融资。\n 创始人兼董事长雷军表示，自去年 6 月底该车型首次发布以来，已交付超过 150,000 辆 YU7。\n 电动车分析师、咨询公司 AlixPartners 合伙人张毅超表示，这些举措符合预期。“价格战可能会持续一到两年，因为渗透率已经放缓，” 他说。\n 根据中国乘用车协会（CPCA）的数据，2025 年 11 月新能源车占总乘用车零售销量的 59.3%，比去年同期上升了 8.4 个百分点。但增速慢于 2023 年记录的 9.3 个百分点的上升幅度。\n 数据显示，国内品牌在 11 月的渗透率为 79.6%，远高于中外汽车制造商合资企业记录的 8%。\n 自 7 月以来，北京已敦促该行业遏制价格战，因面临通货紧缩压力，甚至市场领导者比亚迪在 7 月至 9 月期间报告了四年多以来最大的净利润下降。\n 在这种背景下，张表示，汽车制造商越来越多地通过其他方式竞争，包括补贴融资和与先进驾驶辅助功能捆绑的低价车型。\n 根据 CPCA 的数据，2025 年前 11 个月，新电动车的平均售价同比下降 11.7%，降幅大于燃油车的 9%。\nCPCA 秘书长崔树东表示，从 1 月开始逐步取消电动车购置税减免政策（该政策价值约 1000 亿元人民币的补贴）也预计将给今年带来压力。\n 瑞银预测，中国电动车批发量的增长将从 2025 年的 28% 放缓至今年的 15%。\nAlixPartners 在 2023 年预测，到 2030 年，超过 80% 的中国电动车品牌可能会变得财务不可持续。进入 2026 年，张表示该公司的观点保持不变，并补充说，赢家和落后者之间的差距可能会进一步扩大。</p>
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China’s EV sector doubles down on discounts and cheap financing as growth cools

随着增长放缓，中国电动车行业加大了折扣力度并提供廉价融资