<p><strong>2025 年，加密风险投资融资激增 433.2%，达到 497.5 亿美元，而一年前仅为 93.3 亿美元，数据来自 RootData 统计。</strong></p>
<p>12 月结束时披露了 58 个投资项目，比 11 月的 56 个项目增长了 3.6%。而月度融资则呈相反方向，12 月披露的资本总额为 8.6 亿美元，较 11 月的 145.4 亿美元下降了 94.1%。</p>
<h3>加密交易活动收缩，资本集中</h3>
<p>2025 年全年披露的投资项目总数为 898 个，比 2024 年的 1551 个项目下降了 42.1%，这意味着在加密风险投资市场中，少数交易的支票金额远远更大。</p>
<p>根据 RootData，DeFi 占总加密风险投资项目的最大份额，为 22.4%，CeFi 紧随其后，占 13.8%，而 AI 占 12.7%。RWA 和 DePIN 占 7.3%，L1 和 L2 项目占 6%，NFT/GameFi 下降至 5.3%，与工具和钱包的 5% 持平。</p>
<p>今年最大的交易发生在 11 月，当时 Naver 同意以全股票交易收购 Dunamu，Upbit 的运营商，交易估值约为 103 亿美元，使 Naver 的价值达到 4.9 万亿韩元，Dunamu 的价值达到 15.1 万亿韩元。</p>
<p>Crypopolitan 在 10 月报道，Dunamu 在 2025 年前九个月的合并营业收入为 1.19 万亿韩元，同比增长 22%，其中 97.9% 的收入与交易平台相关，包括 Upbit。</p>
<p>在 5 月，Coinbase 完成了对 Deribit 的 29 亿美元收购，支付了 7 亿美元现金，其余部分为股票。</p>
<h3>巨额融资交易提升持有加密资产的公司资产负债表</h3>
<p>企业发行推动了许多年度最大的加密风险投资融资，始于 7 月，当时 Strategy 通过其第四个优先股产品 Stretch 筹集了 25.2 亿美元，扣除费用后净收益约为 24.74 亿美元。</p>
<p>Crypopolitan 随后报道，Strategy 利用这些资金以平均价格 117,256 美元购买了 21,021 BTC，使其总持有量现在达到 628,791 BTC，或 740 亿美元。早在 2 月，Strategy 曾发行了 20 亿美元的到期于 2030 年的零息票据，具有 40% 至 50% 的转换溢价和三年卖出期权。</p>
<p>在 10 月，洲际交易所（纽约证券交易所的母公司）以 80 亿美元的投资前估值向 Polymarket 投资了 20 亿美元。该交易使 ICE 获得了 Polymarket 事件驱动数据的股份和全球分销权。</p>
<p>在 3 月，阿布扎比 MGX（由阿布扎比政府资助并由皇室控制）以稳定币为唯一支付方式向 Binance 投资了 20 亿美元，获得了少数股权，成为记录的最大加密资产投资。</p>
<p>在 9 月，Forward Industries 完成了 16.5 亿美元的私募，使用现金和稳定币启动基于 Solana 的数字资产保险库策略，由 Galaxy Digital、Jump Crypto 和 Multicoin Capital 主导。在 3 月，Kraken 以 15 亿美元收购了 NinjaTrader，获得了 CFTC 注册的 FCM 许可证，以在美国提供期货和衍生品，同时在英国、欧盟和澳大利亚扩展。在 8 月，Galaxy Digital 完成了 14 亿美元的债务融资，以资助与 CoreWeave 的长期协议下的 Helios AI 数据中心。</p>
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COIN

<p>根据 RootData 的数据，2025 年加密风险投资融资激增 433.2%，从前一年的 93.3 亿美元达到 497.5 亿美元。12 月披露了 58 个投资项目，较 11 月略有增加，但月度融资降至 8.6 亿美元，比 145.4 亿美元下降了 94.1%。全年投资项目总数下降 42.1%，降至 898 个。主要交易包括 Naver 以 103 亿美元收购 Dunamu，以及 Coinbase 以 29 亿美元收购 Deribit。企业发行和大型融资交易对加密风险投资领域产生了重大影响</p>

<p><strong>Crypto venture capital funding surged 433.2% in 2025 to $49.75 billion from literally just $9.33 billion a year ago, according data from RootData statistics.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>2025 年，加密风险投资融资激增 433.2%，达到 497.5 亿美元，而一年前仅为 93.3 亿美元，数据来自 RootData 统计。</strong></p>
</div><p>December ended with 58 disclosed investment projects, up 3.6% from 56 in November. Monthly funding moved in the opposite direction. Disclosed capital for December totaled $860 million, down 94.1% from $14.54 billion in November.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月结束时披露了 58 个投资项目，比 11 月的 56 个项目增长了 3.6%。而月度融资则呈相反方向，12 月披露的资本总额为 8.6 亿美元，较 11 月的 145.4 亿美元下降了 94.1%。</p>
</div><h3>Crypto deal activity contracts while capital concentrates</h3>
<div class="lb-trans"><h3>加密交易活动收缩，资本集中</h3>
</div><p>The entirety of 2025 saw 898 disclosed investment projects, a 42.1% plunge from 1,551 projects in 2024, meaning few deals are carrying far larger checks across the crypto venture capital market.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年全年披露的投资项目总数为 898 个，比 2024 年的 1551 个项目下降了 42.1%，这意味着在加密风险投资市场中，少数交易的支票金额远远更大。</p>
</div><p>According to RootData, DeFi took the largest share at 22.4% of total crypto VC projects, CeFi followed at 13.8%, while AI had 12.7%. RWA and DePIN made up 7.3%, as L1 and L2 projects reached 6%, and NFT/GameFi slipped to 5.3%, matching tools and wallets at 5%.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 RootData，DeFi 占总加密风险投资项目的最大份额，为 22.4%，CeFi 紧随其后，占 13.8%，而 AI 占 12.7%。RWA 和 DePIN 占 7.3%，L1 和 L2 项目占 6%，NFT/GameFi 下降至 5.3%，与工具和钱包的 5% 持平。</p>
</div><p>The year’s largest transaction landed in November when Naver agreed to acquire Dunamu, the operator of Upbit, in an all‑stock deal valued at about $10.3 billion, pushing Naver’s value to 4.9 trillion won and Dunamu’s to 15.1 trillion won.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年最大的交易发生在 11 月，当时 Naver 同意以全股票交易收购 Dunamu，Upbit 的运营商，交易估值约为 103 亿美元，使 Naver 的价值达到 4.9 万亿韩元，Dunamu 的价值达到 15.1 万亿韩元。</p>
</div><p>Crypopolitan had in October reported that Dunamu saw consolidated operating income of 1.19 trillion won for the first nine months of 2025, up 22% year-over-year, with 97.9% of revenue tied to trading platforms, including Upbit.</p>
<div class="lb-trans"><p>Crypopolitan 在 10 月报道，Dunamu 在 2025 年前九个月的合并营业收入为 1.19 万亿韩元，同比增长 22%，其中 97.9% 的收入与交易平台相关，包括 Upbit。</p>
</div><p>In May, Coinbase completed a $2.9 billion acquisition of Deribit, paying $700 million in cash and the remainder in stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 5 月，Coinbase 完成了对 Deribit 的 29 亿美元收购，支付了 7 亿美元现金，其余部分为股票。</p>
</div><h3>Mega financing deals boost corporate balance sheets holding crypto</h3>
<div class="lb-trans"><h3>巨额融资交易提升持有加密资产的公司资产负债表</h3>
</div><p>Corporate issuance drove many of the year’s largest crypto VC raises, starting in July when Strategy raised $2.52 billion through its fourth preferred stock product, Stretch, with net proceeds of about $2.474 billion after fees.</p>
<div class="lb-trans"><p>企业发行推动了许多年度最大的加密风险投资融资，始于 7 月，当时 Strategy 通过其第四个优先股产品 Stretch 筹集了 25.2 亿美元，扣除费用后净收益约为 24.74 亿美元。</p>
</div><p>Crypopolitan then reported that Strategy used the funds to buy 21,021 BTC at an average price of $117,256, making its total holdings now 628,791 BTC, or $74 billion. Earlier in February, Strategy had issued $2 billion in zero‑coupon notes due 2030, carrying a 40% to 50% conversion premium and a three‑year put option.</p>
<div class="lb-trans"><p>Crypopolitan 随后报道，Strategy 利用这些资金以平均价格 117,256 美元购买了 21,021 BTC，使其总持有量现在达到 628,791 BTC，或 740 亿美元。早在 2 月，Strategy 曾发行了 20 亿美元的到期于 2030 年的零息票据，具有 40% 至 50% 的转换溢价和三年卖出期权。</p>
</div><p>In October, Intercontinental Exchange, parent of the New York Stock Exchange, invested $2 billion in Polymarket at an $8 billion pre‑investment valuation. The deal gave ICE a stake and global distribution rights for Polymarket’s event‑driven data.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 10 月，洲际交易所（纽约证券交易所的母公司）以 80 亿美元的投资前估值向 Polymarket 投资了 20 亿美元。该交易使 ICE 获得了 Polymarket 事件驱动数据的股份和全球分销权。</p>
</div><p>In March, Abu Dhabi MGX (funded by the Abu Dhabi government and controlled by the royal family) invested $2 billion in Binance for a minority stake, paid for using stablecoins exclusively, and became the largest crypto‑asset‑only investment recorded.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 3 月，阿布扎比 MGX（由阿布扎比政府资助并由皇室控制）以稳定币为唯一支付方式向 Binance 投资了 20 亿美元，获得了少数股权，成为记录的最大加密资产投资。</p>
</div><p>In September, Forward Industries completed a $1.65 billion private placement using cash and stablecoins to launch a Solana‑based digital asset vault strategy, led by Galaxy Digital, Jump Crypto, and Multicoin Capital. In March, Kraken acquired NinjaTrader for $1.5 billion, securing a CFTC‑registered FCM license to offer futures and derivatives in the United States while expanding in the U.K., EU, and Australia. In August, Galaxy Digital closed $1.4 billion in debt financing to fund the Helios AI data center in Texas under a long‑term agreement with CoreWeave.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 9 月，Forward Industries 完成了 16.5 亿美元的私募，使用现金和稳定币启动基于 Solana 的数字资产保险库策略，由 Galaxy Digital、Jump Crypto 和 Multicoin Capital 主导。在 3 月，Kraken 以 15 亿美元收购了 NinjaTrader，获得了 CFTC 注册的 FCM 许可证，以在美国提供期货和衍生品，同时在英国、欧盟和澳大利亚扩展。在 8 月，Galaxy Digital 完成了 14 亿美元的债务融资，以资助与 CoreWeave 的长期协议下的 Helios AI 数据中心。</p>
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</div>

Crypto VC funding jumps 433% in 2025 as capital floods into fewer, bigger deals

- 2025 年，区块链风险投资融资激增 433.2%，达 497.5 亿美元。  
- 12 月公开投资项目 58 个，融资总额 860 万美元，下降 94.1%。  
- DeFi 项目占比最大，达 22.4%；整体项目数下降 42.1%。

2025 年，加密货币风险投资激增 433%，资金流入数量更少但规模更大的交易