<p><strong>由人工智能驱动的通货膨胀正迅速成为 2026 年最被忽视的风险之一，即便市场在庆祝科技股的又一次强劲表现。这发生在</strong> <strong>股价</strong> <strong>高企、信心强劲，投资者对人工智能技术依然充满期待的背景下。</strong></p>
<p>然而，在这种乐观情绪的背后，潜藏着日益增长的担忧。人工智能的繁荣代价高昂、耗能巨大，并且与经济中不断上涨的价格紧密相关。全球股市在 2026 年进入时，依然受到去年势头的推动，美国科技巨头贡献了大部分的盈利增长，而欧洲和亚洲也触及了历史新高。</p>
<p>随着通货膨胀从早期高峰回落，债券市场反弹，降息也随之而来。许多投资者认为未来的道路将保持平稳。但一些基金经理表示，这种观点忽视了通货膨胀压力正在悄然积聚的事实。</p>
<p>公司和政府都在向其经济和人工智能投资，这些力量推动了需求，导致价格上涨。</p>
<h3>市场预期的重塑</h3>
<p>一些投资者认为，通货膨胀将在 2026 年底之前再次上升。如果发生这种情况，中央银行可能会比市场预期更早停止降息。有些甚至可能再次加息，这将迅速从以科技为主的市场中抽走廉价资金。</p>
<p>“你需要一个针来刺破泡沫，这可能会通过收紧货币来实现，” 皇家伦敦资产管理公司的多资产负责人特雷弗·格里萨姆（Trevor Greetham）表示。</p>
<p>格里萨姆补充说，虽然他目前仍持有大型科技股，但他不会对 2026 年底全球通货膨胀加剧感到惊讶。</p>
<p>分析师进一步提到，像 Alphabet、Meta、Microsoft 这样的超大规模企业正在进行数万亿美元的竞争，以开发新的数据中心，这些项目消耗大量能源。</p>
<p>“我们的预测中，成本在上升而不是下降，因为芯片成本和电力成本都在上涨。” 摩根士丹利的策略师安德鲁·希茨（Andrew Sheets）表示。</p>
<p>希茨预测，由于企业在人工智能上的重磅投资，美国消费者价格通货膨胀将在明年年底之前保持在美联储 2% 的目标之上。</p>
<h3>由人工智能驱动的通货膨胀迫使投资者重新思考风险</h3>
<p>一些警示信号已经出现，几家大型科技公司报告了更高的支出和较弱的利润率。其他公司警告称，芯片价格和电费将在 2026 年底之前上涨。当成本意外上升时，投资者反应迅速。</p>
<p>股票可能会维持较长时间，但不会永远。如果通货膨胀回归，投资者愿意为未来的人工智能利润支付的价格将下降。这种重新定价可能会突然发生。</p>
<p>一个明显的人工智能成本上升的例子出现在员工薪酬上。根据 Cryptopolitan 的报道，OpenAI 现在给员工的股票补偿平均约为 150 万美元。这大约占其收入的 46%。文章解释了对人工智能人才的激烈竞争如何推动硅谷的工资急剧上涨。这些薪酬包增加了运营损失，稀释了股东权益，并通过上升的劳动力成本推动了更广泛的通货膨胀。</p>
<p>银行现在估计，到 2030 年，人工智能数据中心的支出可能达到数万亿美元。这种建设速度可能导致芯片、电力和熟练劳动力的瓶颈。当供应紧张时，价格上涨，直接推动通货膨胀。</p>
<p>顾问警告称，成本上升可能会减缓人工智能的热潮，如果回报下降，投资者可能会撤回资金。</p>
<p>“让我们夜不能寐的是通货膨胀风险重新浮现，” 梅赛德斯（Mercer）欧洲经济学和动态资产配置负责人朱利乌斯·本迪卡斯（Julius Bendikas）表示，该公司直接管理 6830 亿美元的资产，并为管理总计 16.2 万亿美元的机构提供咨询。</p>
<p>他尚未押注于股市修正，但正在逐步退出可能因通货膨胀冲击而受到影响的债务市场。</p>
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<p>投资者的担忧正在上升，因为以人工智能驱动的通胀在 2026 年成为一个重大风险，尽管科技股表现强劲。尽管市场持乐观态度，基金经理警告称，由于企业和政府在人工智能方面的投资增加，通胀压力正在加大，这可能导致中央银行停止降息，甚至提高利率。分析师预测，由于芯片生产和能源成本上升，通胀将持续高于美联储的目标。对人工智能人才的竞争也在推高工资，进一步加剧了经济压力</p>

<p><strong>AI-driven inflation is fast becoming one of the most overlooked risks of 2026, even as markets celebrate another strong run in tech stocks. This comes as</strong> <strong>shares****are high, confidence is strong, and investors remain excited about the AI</strong> <strong>tech.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>由人工智能驱动的通货膨胀正迅速成为 2026 年最被忽视的风险之一，即便市场在庆祝科技股的又一次强劲表现。这发生在</strong> <strong>股价</strong> <strong>高企、信心强劲，投资者对人工智能技术依然充满期待的背景下。</strong></p>
</div><p>Yet beneath that optimism sits a growing worry. The AI boom is expensive, energy-hungry, and increasingly tied to rising prices across the economy. Global stock markets enter 2026 riding momentum from last year, with US tech giants delivering much of the earnings growth, while Europe and Asia also touch record levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在这种乐观情绪的背后，潜藏着日益增长的担忧。人工智能的繁荣代价高昂、耗能巨大，并且与经济中不断上涨的价格紧密相关。全球股市在 2026 年进入时，依然受到去年势头的推动，美国科技巨头贡献了大部分的盈利增长，而欧洲和亚洲也触及了历史新高。</p>
</div><p>Bonds rally as inflation cools from earlier peaks and rate cuts arrive. Many investors assume the path ahead stays smooth. But some fund managers say that view ignores how much inflation pressure is quietly building.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着通货膨胀从早期高峰回落，债券市场反弹，降息也随之而来。许多投资者认为未来的道路将保持平稳。但一些基金经理表示，这种观点忽视了通货膨胀压力正在悄然积聚的事实。</p>
</div><p>Both companies and governments are investing into their economies and AI, forces that boost demand, resulting in higher prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司和政府都在向其经济和人工智能投资，这些力量推动了需求，导致价格上涨。</p>
</div><h3>Market expectations reshaped</h3>
<div class="lb-trans"><h3>市场预期的重塑</h3>
</div><p>Several investors are of the view that inflation will pick up again before the end of 2026. If that happens, central banks may stop cutting rates sooner than markets expect. Some may even hike again, and that would quickly drain cheap money from tech-heavy markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些投资者认为，通货膨胀将在 2026 年底之前再次上升。如果发生这种情况，中央银行可能会比市场预期更早停止降息。有些甚至可能再次加息，这将迅速从以科技为主的市场中抽走廉价资金。</p>
</div><p>“You need a pin that pricks the bubble and it will probably come through tighter money,” said Trevor Greetham, head of multi-asset at Royal London Asset Management.</p>
<div class="lb-trans"><p>“你需要一个针来刺破泡沫，这可能会通过收紧货币来实现，” 皇家伦敦资产管理公司的多资产负责人特雷弗·格里萨姆（Trevor Greetham）表示。</p>
</div><p>Greetham added that while he was holding on to big tech stocks for now, he would not be surprised to see inflation growing across the world by end of 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>格里萨姆补充说，虽然他目前仍持有大型科技股，但他不会对 2026 年底全球通货膨胀加剧感到惊讶。</p>
</div><p>Analysts have further alluded to the multi-trillion-dollar race by hyperscalers like Alphabet, Meta, Microsoft to develop new data centers, projects that consume energy.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师进一步提到，像 Alphabet、Meta、Microsoft 这样的超大规模企业正在进行数万亿美元的竞争，以开发新的数据中心，这些项目消耗大量能源。</p>
</div><p>“The costs are going up not down in our forecasts, because there’s inflation in chip costs and inflation in power costs.” Andrew Sheets, a Morgan Stanley strategist,</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们的预测中，成本在上升而不是下降，因为芯片成本和电力成本都在上涨。” 摩根士丹利的策略师安德鲁·希茨（Andrew Sheets）表示。</p>
</div><p>Sheets predicts that the US consumer price inflation will remain above the Federal Reserve’s 2% target until the end of next year as a result of heavy corporate AI investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>希茨预测，由于企业在人工智能上的重磅投资，美国消费者价格通货膨胀将在明年年底之前保持在美联储 2% 的目标之上。</p>
</div><h3>AI-driven inflation forces investors to rethink risk</h3>
<div class="lb-trans"><h3>由人工智能驱动的通货膨胀迫使投资者重新思考风险</h3>
</div><p>Some warning signs already appear, with a few large tech firms reporting higher spending and weaker margins. Others warn that chip prices and power bills will rise through late 2026. Investors react quickly when costs surprise on the upside.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些警示信号已经出现，几家大型科技公司报告了更高的支出和较弱的利润率。其他公司警告称，芯片价格和电费将在 2026 年底之前上涨。当成本意外上升时，投资者反应迅速。</p>
</div><p>Stocks may hold up longer, but not forever. If inflation returns, the price investors are willing to pay for future AI profits will fall. That repricing could come suddenly.</p>
<div class="lb-trans"><p>股票可能会维持较长时间，但不会永远。如果通货膨胀回归，投资者愿意为未来的人工智能利润支付的价格将下降。这种重新定价可能会突然发生。</p>
</div><p>A clear example of rising AI costs appears in worker pay. According to Cryptopolitan, OpenAI now gives employees an average of about $1.5 million in stock compensation. That equals roughly 46% of its revenue. The article explains how fierce competition for AI talent is pushing wages sharply higher across Silicon Valley. These pay packages add to operating losses, dilute shareholders, and feed broader inflation through rising labour costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>一个明显的人工智能成本上升的例子出现在员工薪酬上。根据 Cryptopolitan 的报道，OpenAI 现在给员工的股票补偿平均约为 150 万美元。这大约占其收入的 46%。文章解释了对人工智能人才的激烈竞争如何推动硅谷的工资急剧上涨。这些薪酬包增加了运营损失，稀释了股东权益，并通过上升的劳动力成本推动了更广泛的通货膨胀。</p>
</div><p>Banks now estimate AI data center spending could reach trillions of dollars by 2030. The speed of that build-out risks bottlenecks in chips, electricity, and skilled labour. When supply tightens, prices climb, feeding straight into inflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>银行现在估计，到 2030 年，人工智能数据中心的支出可能达到数万亿美元。这种建设速度可能导致芯片、电力和熟练劳动力的瓶颈。当供应紧张时，价格上涨，直接推动通货膨胀。</p>
</div><p>Consultants warn that rising costs could slow the AI rush itself, and if returns fall, investors may pull back.</p>
<div class="lb-trans"><p>顾问警告称，成本上升可能会减缓人工智能的热潮，如果回报下降，投资者可能会撤回资金。</p>
</div><p>“What keeps us awake at night is that inflation risk has resurfaced,” said Julius Bendikas, European head of economics and dynamic asset allocation at Mercer, which manages $683 billion of assets directly and advises institutions running a combined $16.2 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>“让我们夜不能寐的是通货膨胀风险重新浮现，” 梅赛德斯（Mercer）欧洲经济学和动态资产配置负责人朱利乌斯·本迪卡斯（Julius Bendikas）表示，该公司直接管理 6830 亿美元的资产，并为管理总计 16.2 万亿美元的机构提供咨询。</p>
</div><p>He is not yet betting on a stock market correction, but is edging out of debt markets that might get rattled by an inflation shock.</p>
<div class="lb-trans"><p>他尚未押注于股市修正，但正在逐步退出可能因通货膨胀冲击而受到影响的债务市场。</p>
</div><p>Get seen where it counts. Advertise in Cryptopolitan Research and reach crypto’s sharpest investors and builders.</p>
<div class="lb-trans"><p>在关键地方被看到。请在 Cryptopolitan Research 上做广告，接触加密领域最敏锐的投资者和建设者。</p>
</div>

Investor concerns grow as AI-driven risks dominate 2026 projections

- AI 驱动的通货膨胀正成为 2026 年被忽视的风险。  
- 投资者对 AI 技术的乐观掩盖了潜在的价格上涨压力。  
- 大型科技企业的高支出及通货膨胀预期正在重新塑造市场预期。

随着人工智能驱动的风险在 2026 年预测中占据主导地位，投资者的担忧正在加剧