<p>D.E. Shaw 的 Oculus 基金上涨 28.2%，Composite 基金上涨 18.5%</p>
<p>Balyasny 在 2025 年获得 16.7% 的收益，而 Point72 则上涨 17.5%</p>
<p>Millennium 和 Citadel 的 Wellington 基金分别上涨 10.5% 和 10.2%</p>
<p>Bridgewater 的 Pure Alpha 基金以 34% 的收益领先，创下 50 年历史最高纪录</p>
<p>（更新 1 月 2 日的项目，ExodusPoint、CFM 和 Taula Capital 基金的结果已添加到图表中）</p>
<p>作者：Nell Mackenzie、Ateev Bhandari 和 Anirban Sen</p>
<p>伦敦/纽约，1 月 5 日（路透社）- 包括 D.E. Shaw、Balyasny 资产管理、Bridgewater Associates 和 Point72 资产管理在内的大型多经理基金在 2025 年普遍实现了双位数的收益，反映出对对冲基金行业的乐观情绪，这一年受到人工智能驱动的股市反弹的推动。</p>
<p>D.E. Shaw 的两只旗舰基金产生了双位数的回报，一位知情人士周五告诉路透社，这反映出在这一年创纪录的波动性中，顶级多策略同行也出现了类似的收益。</p>
<p>该公司的 Oculus 基金在这一年产生了约 28.2% 的净回报，自 2004 年成立以来年化净回报为 14.4%，该知情人士表示。</p>
<p>D.E. Shaw 的 Composite 基金是其最大的多策略基金，产生了约 18.5% 的净回报，自 2001 年成立以来年化净回报为 12.9%，该人士表示。</p>
<p>D.E. Shaw 成立于 1988 年，截至 12 月 1 日管理的资产超过 850 亿美元，涵盖对冲基金、私募市场、多资产类别和主动股票投资策略。Balyasny 由 Dmitry Balyasny 于 2001 年共同创立，在这一年中实现了 16.7% 的收益，而 Steve Cohen 的 Point72 则实现了 17.5% 的回报，依据两位知情人士的说法。</p>
<h3>顶级基金的丰收年</h3>
<p>顶级多经理基金在去年普遍享有健康的收益，主要得益于美国股市的强劲表现，该市场因围绕人工智能相关股票的狂热而受到提振。基金经理们还受益于美国总统唐纳德·特朗普的贸易战，这引发了债券和货币市场的波动。大型全球宏观对冲基金通常投资于股票、债券、货币和商品。</p>
<p>“总体而言，对冲基金在各策略中都度过了强劲的一年，产生了可观的阿尔法收益，并获得了分配者的认可，” 美国银行（BAC.N）资本引介、优先融资全球负责人 Vanessa Bogaardt 说。</p>
<p>“对冲基金的资产达到了历史最高水平，得益于行业的净流入。分配者对对冲基金的情绪依然积极，我们在 2026 年看到许多机会可以探索，” 她补充道。基准标准普尔 500 指数（.SPX）去年上涨约 16%，从 2 月中旬的历史高点跌至 4 月初的接近熊市低点，然后在 12 月再次创下历史新高。</p>
<p>这种波动性主要是由于特朗普的贸易、财政和地缘政治政策的影响，帮助华尔街的交易台获得了利润，因为主动的投资组合调整创造了价格套利。由亿万富翁 Ray Dalio 创立的 Bridgewater Associates，目前由首席执行官 Nir Bar Dea 领导，创下了其 50 年历史上的最高利润。其旗舰 Pure Alpha 基金在 2025 年上涨 34%，在运营所谓的 pod shops 的顶级多策略基金中名列前茅，这些 pod shops 指的是负责监督包括股票、商品和债券在内的多种资产类别的交易团队。亿万富翁投资者 Cliff Asness 的 AQR Capital Management 在其多策略 Apex Strategy 中实现了 19.6% 的年收益，在其替代趋势跟随 Helix Strategy 中实现了 18.6% 的收益，另一位知情人士周五告诉路透社。然而，包括 Millennium 和 Citadel 在内的一些顶级公司在年初受到特朗普政府贸易政策的拖累，表现落后于其最大的同行。</p>
<p>Millennium 在这一年中获得了 10.5% 的收益，而 Citadel 的旗舰 Wellington 基金则实现了 10.2% 的回报，依据两位知情人士的说法。Citadel 自 1990 年成立以来的长期年化净回报约为 19%，其中一位知情人士表示。</p>
<p>2025 年对冲基金回报</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/45BqI9I?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1420" height="2392" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/45BqI9I"/></p>

<p>D.E. Shaw’s Oculus fund surges 28.2%, Composite fund up 18.5%</p>
<div class="lb-trans"><p>D.E. Shaw 的 Oculus 基金上涨 28.2%，Composite 基金上涨 18.5%</p>
</div><p>Balyasny gains 16.7% in 2025, while Point72 sees 17.5% jump</p>
<div class="lb-trans"><p>Balyasny 在 2025 年获得 16.7% 的收益，而 Point72 则上涨 17.5%</p>
</div><p>Millennium and Citadel’s Wellington fund gain 10.5% and 10.2%, respectively</p>
<div class="lb-trans"><p>Millennium 和 Citadel 的 Wellington 基金分别上涨 10.5% 和 10.2%</p>
</div><p>Bridgewater’s Pure Alpha fund leads with 34% gain, highest in 50-year history</p>
<div class="lb-trans"><p>Bridgewater 的 Pure Alpha 基金以 34% 的收益领先，创下 50 年历史最高纪录</p>
</div><p>(Updates January 2 item with ExodusPoint, CFM and Taula Capital fund results added to table in graphic)</p>
<div class="lb-trans"><p>（更新 1 月 2 日的项目，ExodusPoint、CFM 和 Taula Capital 基金的结果已添加到图表中）</p>
</div><p>By Nell Mackenzie, Ateev Bhandari and Anirban Sen</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Nell Mackenzie、Ateev Bhandari 和 Anirban Sen</p>
</div><p>LONDON/NEW YORK, Jan 5 (Reuters) - Large multi-manager funds, including D.E. Shaw, Balyasny Asset Management, Bridgewater Associates and Point72 Asset Management, generated mostly double-digit gains in 2025, reflecting an upbeat year for the hedge fund industry that was buoyed by an AI-powered stock market rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>伦敦/纽约，1 月 5 日（路透社）- 包括 D.E. Shaw、Balyasny 资产管理、Bridgewater Associates 和 Point72 资产管理在内的大型多经理基金在 2025 年普遍实现了双位数的收益，反映出对对冲基金行业的乐观情绪，这一年受到人工智能驱动的股市反弹的推动。</p>
</div><p>D.E. Shaw’s two flagship funds produced double-digit returns, a source familiar with the matter told Reuters on Friday, reflecting similar gains seen across top multi-strategy peers during a year of record volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>D.E. Shaw 的两只旗舰基金产生了双位数的回报，一位知情人士周五告诉路透社，这反映出在这一年创纪录的波动性中，顶级多策略同行也出现了类似的收益。</p>
</div><p>The firm’s Oculus Fund generated a net return of around 28.2% for the year and has made a net annualized return of 14.4% since its founding in 2004, the source said.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司的 Oculus 基金在这一年产生了约 28.2% 的净回报，自 2004 年成立以来年化净回报为 14.4%，该知情人士表示。</p>
</div><p>D.E. Shaw’s Composite Fund, which is its largest multi-strategy fund, generated a net return of around 18.5%, with an annualized net return of 12.9% since its inception in 2001, the person said.</p>
<div class="lb-trans"><p>D.E. Shaw 的 Composite 基金是其最大的多策略基金，产生了约 18.5% 的净回报，自 2001 年成立以来年化净回报为 12.9%，该人士表示。</p>
</div><p>Founded in 1988, D.E. Shaw managed more than $85 billion as of December 1 across hedge funds, private markets, multi-asset-class and active equity investment strategies. Balyasny, which was co-founded in 2001 by Dmitry Balyasny, delivered gains of 16.7% during the year, while Steve Cohen’s Point72 produced a return of 17.5%, according to two people familiar with the matter.</p>
<div class="lb-trans"><p>D.E. Shaw 成立于 1988 年，截至 12 月 1 日管理的资产超过 850 亿美元，涵盖对冲基金、私募市场、多资产类别和主动股票投资策略。Balyasny 由 Dmitry Balyasny 于 2001 年共同创立，在这一年中实现了 16.7% 的收益，而 Steve Cohen 的 Point72 则实现了 17.5% 的回报，依据两位知情人士的说法。</p>
</div><h3>BUMPER YEAR FOR TOP FUNDS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>顶级基金的丰收年</h3>
</div><p>Top multi-manager funds broadly enjoyed healthy gains last year, helped mainly by a strong performance from the U.S. stock market that has been lifted by euphoria around artificial intelligence-focused stocks. Fund managers also have benefited from U.S. President Donald Trump’s trade wars that triggered volatility in bond and currency markets. Large global macro hedge funds typically invest in stocks, bonds, currencies and commodities.</p>
<div class="lb-trans"><p>顶级多经理基金在去年普遍享有健康的收益，主要得益于美国股市的强劲表现，该市场因围绕人工智能相关股票的狂热而受到提振。基金经理们还受益于美国总统唐纳德·特朗普的贸易战，这引发了债券和货币市场的波动。大型全球宏观对冲基金通常投资于股票、债券、货币和商品。</p>
</div><p>“Overall, it has been a strong year for hedge funds across strategies, with decent alpha generation and recognition from allocators,” said Vanessa Bogaardt, global head of capital introduction, prime financing at Bank of America (BAC.N) .</p>
<div class="lb-trans"><p>“总体而言，对冲基金在各策略中都度过了强劲的一年，产生了可观的阿尔法收益，并获得了分配者的认可，” 美国银行（BAC.N）资本引介、优先融资全球负责人 Vanessa Bogaardt 说。</p>
</div><p>“Hedge fund assets are at all-time highs, supported by net inflows into the industry. Allocator sentiment toward hedge funds remains positive, and we see plenty of opportunities to explore in 2026,” she added. The benchmark S&amp;P 500 index (.SPX) rose about 16% last year, as it went from record highs in mid-February, to near bear-market lows in early April, and then to fresh record highs in December.</p>
<div class="lb-trans"><p>“对冲基金的资产达到了历史最高水平，得益于行业的净流入。分配者对对冲基金的情绪依然积极，我们在 2026 年看到许多机会可以探索，” 她补充道。基准标准普尔 500 指数（.SPX）去年上涨约 16%，从 2 月中旬的历史高点跌至 4 月初的接近熊市低点，然后在 12 月再次创下历史新高。</p>
</div><p>The volatility - fueled largely by Trump’s whiplash trade, fiscal and geopolitical policies - helped trading desks across Wall Street reap profits, as active portfolio shuffling created price arbitrage. Bridgewater Associates, founded by billionaire Ray Dalio and currently led by CEO Nir Bar Dea, posted the highest profits in its 50-year history. Its flagship Pure Alpha fund surged 34% in 2025 to lead the pack of top multi-strategy funds that operate so-called pod shops, which refer to teams of traders who oversee multiple asset classes including stocks, commodities, and bonds. Billionaire investor Cliff Asness’ AQR Capital Management made annual gains of 19.6% in its multi-strategy Apex Strategy and 18.6% in its alternative trend-following Helix Strategy, another source told Reuters on Friday. Some top firms including Millennium and Citadel, however, lagged their largest peers, after being weighed down during the first half of the year by Trump administration trade policies.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种波动性主要是由于特朗普的贸易、财政和地缘政治政策的影响，帮助华尔街的交易台获得了利润，因为主动的投资组合调整创造了价格套利。由亿万富翁 Ray Dalio 创立的 Bridgewater Associates，目前由首席执行官 Nir Bar Dea 领导，创下了其 50 年历史上的最高利润。其旗舰 Pure Alpha 基金在 2025 年上涨 34%，在运营所谓的 pod shops 的顶级多策略基金中名列前茅，这些 pod shops 指的是负责监督包括股票、商品和债券在内的多种资产类别的交易团队。亿万富翁投资者 Cliff Asness 的 AQR Capital Management 在其多策略 Apex Strategy 中实现了 19.6% 的年收益，在其替代趋势跟随 Helix Strategy 中实现了 18.6% 的收益，另一位知情人士周五告诉路透社。然而，包括 Millennium 和 Citadel 在内的一些顶级公司在年初受到特朗普政府贸易政策的拖累，表现落后于其最大的同行。</p>
</div><p>Millennium gained 10.5% during the year, while Citadel’s flagship Wellington fund posted a 10.2% return, according to two sources familiar with the matter. Citadel’s long-term annualized net return since its inception in 1990 stood at about 19%, one of the sources said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Millennium 在这一年中获得了 10.5% 的收益，而 Citadel 的旗舰 Wellington 基金则实现了 10.2% 的回报，依据两位知情人士的说法。Citadel 自 1990 年成立以来的长期年化净回报约为 19%，其中一位知情人士表示。</p>
</div><p>Hedge fund returns in 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年对冲基金回报</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/45BqI9I" alt="" original-src="https://reut.rs/45BqI9I"/></p>

事实框 - D.E.Shaw、桥水和 Balyasny 领导的顶级对冲基金在 2025 年取得了丰厚的收益