<p>领导力能被定价吗？<strong>特斯拉公司 (NASDAQ:TSLA)</strong> 的投资者似乎已经将首席执行官埃隆·马斯克的价值量化，接近 1 万亿美元。</p>
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<p>这就是他历史性薪酬方案的（潜在）价格标签，该方案依赖于在未来十年内满足机器人出租车和类人机器人等多个基准，以及其他指标。</p>
<p>特斯拉当前的股价在很大程度上依赖于马斯克实现这些宏伟目标的能力，因为其电动车业务最近表现不佳。</p>
<p>在第三季度经历了一次小幅反弹（这在很大程度上得益于即将到期的 7500 美元电动车税收抵免）后，特斯拉的电动车交付在第四季度再次下降。该季度交付的 418,227 辆汽车同比下降了 15.6%，而 2025 年是公司连续第二年遭遇交付放缓。</p>
<p>以化名 Cash Flow Venue 著称的投资者在那些不相信特斯拉在未来一年内代表一个有吸引力机会的空头中占有一席之地。即便埃隆·马斯克全力以赴。</p>
<p>&#34;在投资者看到与特斯拉的 ‘最热门’ 项目相关的任何有意义的财务结果之前，还需要很长时间——我希望你们记住，埃隆有不兑现他大胆承诺的历史，&#34;这位五星级投资者表示。</p>
<p>Cash Flow Venue 指出，尽管特斯拉在机器人出租车方面口才不错，但到目前为止，谷歌的 Waymo 进展更快。此外，该公司的能源业务虽然在增长，但在 2025 年第三季度仅占特斯拉收入的 12.2%。</p>
<p>这使得电动车在目前为止仍占据公司收入的主要部分。根据 Cash Flow Venue 的说法，第四季度的下滑数字可能预示着未来更多坏消息。</p>
<p>&#34;如果你期待特斯拉的电动车业务发生转变，我很抱歉让你失望——我认为这不会发生，&#34;这位投资者解释道。</p>
<p>这位投资者提到，正在崛起的中国电动车公司比亚迪最近已超越特斯拉，成为全球最大的电动车销售商，同时在欧洲的销售下滑，以及在电动车税收抵免到期后美国的需求减弱。</p>
<p>这使得该公司的前瞻市盈率约为 340 倍，风险过大，Cash Flow Venue 认为。</p>
<p>&#34;对我来说，特斯拉是一个强烈卖出——我相信它将在 2026 年崩溃，&#34;Cash Flow Venue 总结道。&#34;在你还能的时候，兑现或缩减你的持仓。&#34;（要查看 Cash Flow Venue 的业绩记录，请点击这里）</p>
<p>华尔街上有些人持这种观点，有些人则态度暧昧，而其他人仍然希望 2026 年会有所好转。特斯拉的评级为 13 个买入，9 个持有和 8 个卖出，整体共识为持有（即中性）。其 12 个月的平均目标价为 393.89 美元，这将在 2026 年转化为约 13% 的损失。（见 <strong>特斯拉股票预测</strong>）</p>

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<p>投资者现金流场所警告称，特斯拉的股票（NASDAQ:TSLA）可能在 2026 年崩溃，原因是首席执行官埃隆·马斯克的雄心勃勃目标以及令人失望的第四季度电动车交付数字。尽管在第三季度因税收抵免获得了短暂的提振，但特斯拉的交付量同比下降了 15.6%，引发了对其未来的担忧。投资者认为，特斯拉的高估值，前瞻市盈率约为 340 倍，风险过大，尤其是在比亚迪的竞争和主要市场需求放缓的情况下。对 TSLA 的共识评级为持有，12 个月的目标价暗示潜在损失约为 13%</p>

<p>Can one put a price on leadership? Investors in <strong>Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA)</strong> appear to have quantified the value of CEO Elon Musk, at just beneath $1 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>领导力能被定价吗？<strong>特斯拉公司 (NASDAQ:TSLA)</strong> 的投资者似乎已经将首席执行官埃隆·马斯克的价值量化，接近 1 万亿美元。</p>
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</div><p>That's the (potential) price tag of his historic compensation package, which relies on meeting numerous benchmarks in the fields of robotaxis and humanoid androids – along with other metrics – in the decade to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>这就是他历史性薪酬方案的（潜在）价格标签，该方案依赖于在未来十年内满足机器人出租车和类人机器人等多个基准，以及其他指标。</p>
</div><p>Tesla's current share price largely rests on Musk's ability to meet these moonshots, since its EV business hasn't been doing so well of late.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉当前的股价在很大程度上依赖于马斯克实现这些宏伟目标的能力，因为其电动车业务最近表现不佳。</p>
</div><p>After a bump in Q3 (thanks in no small part to an expiring $7,500 EV tax credit), Tesla's EV deliveries dipped again in Q4. Its 418,227 delivered vehicles for the quarter represented a 15.6% year-over-year decline, while 2025 marked the second year in a row that the company suffered from slowing deliveries.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第三季度经历了一次小幅反弹（这在很大程度上得益于即将到期的 7500 美元电动车税收抵免）后，特斯拉的电动车交付在第四季度再次下降。该季度交付的 418,227 辆汽车同比下降了 15.6%，而 2025 年是公司连续第二年遭遇交付放缓。</p>
</div><p>Count the investor known by the pseudonym Cash Flow Venue among those bears who aren't convinced that Tesla represents a compelling opportunity in the year ahead. That's even with a fully-engaged Elon Musk firmly on board.</p>
<div class="lb-trans"><p>以化名 Cash Flow Venue 著称的投资者在那些不相信特斯拉在未来一年内代表一个有吸引力机会的空头中占有一席之地。即便埃隆·马斯克全力以赴。</p>
</div><p>&#34;It will take a lot of time before investors see any meaningful financial results related to Tesla's 'hottest' initiatives – I'd like you to keep in mind that Elon has a history of not following through with his bold claims,&#34; asserts the 5-star investor.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;在投资者看到与特斯拉的 ‘最热门’ 项目相关的任何有意义的财务结果之前，还需要很长时间——我希望你们记住，埃隆有不兑现他大胆承诺的历史，&#34;这位五星级投资者表示。</p>
</div><p>Cash Flow Venue points out that while Tesla talks a good game with the robotaxis, so far Alphabet's Waymo is progressing faster. Moreover, the company's energy business – while growing – only accounted for 12.2% of Tesla's revenues in Q3 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cash Flow Venue 指出，尽管特斯拉在机器人出租车方面口才不错，但到目前为止，谷歌的 Waymo 进展更快。此外，该公司的能源业务虽然在增长，但在 2025 年第三季度仅占特斯拉收入的 12.2%。</p>
</div><p>That leaves EVs to supply the lion's share of the company's revenues for the time being. The slipping Q4 numbers could be a harbinger of more bad tidings up ahead, according to Cash Flow Venue.</p>
<div class="lb-trans"><p>这使得电动车在目前为止仍占据公司收入的主要部分。根据 Cash Flow Venue 的说法，第四季度的下滑数字可能预示着未来更多坏消息。</p>
</div><p>&#34;I'm sorry to disappoint you if you expect a shift in Tesla's EV business – I don't think it's coming,&#34; explains the investor.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;如果你期待特斯拉的电动车业务发生转变，我很抱歉让你失望——我认为这不会发生，&#34;这位投资者解释道。</p>
</div><p>The investor points to BYD, the surging Chinese EV company, which has recently overtaken Tesla as the largest EV seller in the world, slipping sales in Europe, and weaker demand in the U.S. following the expiration of the EV tax credit.</p>
<div class="lb-trans"><p>这位投资者提到，正在崛起的中国电动车公司比亚迪最近已超越特斯拉，成为全球最大的电动车销售商，同时在欧洲的销售下滑，以及在电动车税收抵免到期后美国的需求减弱。</p>
</div><p>That makes the company's Forward Price-to-Earnings multiple of ~340x way too risky, according to Cash Flow Venue.</p>
<div class="lb-trans"><p>这使得该公司的前瞻市盈率约为 340 倍，风险过大，Cash Flow Venue 认为。</p>
</div><p>&#34;For me, Tesla is a Strong Sell – I believe it will crash in 2026,&#34; concludes Cash Flow Venue. &#34;Cash out or trim your positions while you still can.&#34; (To watch Cash Flow Venue's track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;对我来说，特斯拉是一个强烈卖出——我相信它将在 2026 年崩溃，&#34;Cash Flow Venue 总结道。&#34;在你还能的时候，兑现或缩减你的持仓。&#34;（要查看 Cash Flow Venue 的业绩记录，请点击这里）</p>
</div><p>Some on Wall Street feel that way, some are ambivalent, while others still are hopeful that things are looking up in 2026. With 13 Buys, 9 Holds, and 8 Sells, TSLA carries a consensus Hold (i.e., Neutral) rating. Its 12-month average price target of $393.89 would translate into losses of ~13% in 2026. (See <strong>TSLA stock forecast</strong>)</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街上有些人持这种观点，有些人则态度暧昧，而其他人仍然希望 2026 年会有所好转。特斯拉的评级为 13 个买入，9 个持有和 8 个卖出，整体共识为持有（即中性）。其 12 个月的平均目标价为 393.89 美元，这将在 2026 年转化为约 13% 的损失。（见 <strong>特斯拉股票预测</strong>）</p>
</div>

'The Crash is Coming,' Says Investor About Tesla Stock

- 特斯拉 CEO 埃隆·马斯克的补偿潜在价值接近 1 万亿美元。  
- 特斯拉电动汽车交付在 2025 年持续下滑，反映出市场的担忧。  
- 一些投资者对特斯拉未来表现持悲观态度，认为其面临巨大风险。

投资者表示，特斯拉的股票即将崩盘