印度正陷入一场微妙的地缘经济博弈：一方面，该国试图说服美国取消因进口俄罗斯原油而招致的贸易关税；另一方面，尽管私营炼油商因制裁风险而退缩，印度的国有炼油商却仍在持续采购俄罗斯原油以满足国内需求。
据新华社2025 年 8 月 7 日报道，美国总统特朗普 6 日签署行政令，以印度 “以直接或间接方式进口俄罗斯石油” 为由，对印度输美产品征收额外的 25% 关税。对此，印方表示，美方对印度加征关税的做法 “不公平、不公正、不合理”，印度将 “采取一切必要行动” 维护国家利益。
在特朗普政府警告可能加征更多关税的背景下，印度国有炼油企业并未停止从俄罗斯购买未来交付的原油。据媒体援引分析人士指出，虽然印度对俄油的总体进口量近期有所下降，但这更多是由于 Reliance Industries 等私营巨头为了规避制裁而削减采购所致，国有企业的需求依然坚挺，不仅填补了部分空白，甚至预计在 1 月推动进口量小幅回升。
这种策略使得印度在与美国的谈判中处于复杂境地。美国参议员 Lindsay Graham 透露，印度驻美大使 Vinay Mohan Kwatra 已请求其游说特朗普总统取消自去年以来对印度的关税，理由是印度已经减少了俄油采购。然而，特朗普周日在空军一号上向记者表态，如果印度不能有效遏制对俄罗斯石油的购买，美国可能会进一步提高对印度的关税。
<h2>国有炼油商维持购买力</h2>
尽管由于美国对俄罗斯石油公司 Lukoil 和 Rosneft 实施制裁，印度整体的俄油需求在 12 月出现下滑，但国有炼油商（PSU）依然保持活跃。
油轮追踪公司 Kpler 的高级原油分析师 Muyu Xu 指出，像 Indian Oil Corporation（IOC）和 Bharat Petroleum Corporation（BPCL）这样的印度国有企业，仍在通过非受制裁的供应商购买俄罗斯原油进行未来交付。这一行为实际上部分抵消了私营炼油商退出留下的市场缺口。
Rystad Energy 大宗商品市场高级副总裁 Pankaj Srivastava 对此分析称，尽管总量下降，但国有炼油厂对俄油的摄入量保持了韧性。这凸显出市场并未崩溃，而是发生了需求的重新分配。Srivastava 强调，受国内燃料需求和价格经济性的驱动，公共部门炼油商加工俄罗斯原油的趋势甚至略有上升。
印度能源部长 Hardeep Singh Puri 此前曾对媒体表示，只要条款有利，印度将从任何地方获取石油。
<h2>私营炼油商撤退导致总量波动</h2>
市场数据显示，印度进口俄罗斯原油的总量确实在下降，但这主要归因于私营部门的避险行为。
分析师指出，12 月俄油进口量的下降主要是因为 Mukesh Ambani 旗下的 Reliance Industries 减少了采购。该公司此前是主要的俄油进口商，但在去年 11 月下旬美国正式制裁 Lukoil 和 Rosneft 之前，该公司已开始大幅削减购买量。
Kpler 的数据显示，印度 12 月的俄罗斯原油进口量环比减少了 59.5 万桶/日，降至 124 万桶/日，为 2022 年 12 月以来的最低水平。Rystad Energy 的数据则估计，自 11 月以来，印度俄罗斯原油进口量环比减少约 30 万桶/日，至 170 万桶/日。
目前，印度正面临来自美国的持续压力。市场预测印度的俄油进口量可能反弹。Rystad Energy 预计，1 月份印度的俄罗斯原油进口量将出现 “温和复苏”，回升至 180 万桶/日。

印度陷入地缘经济博弈：一方面游说特朗普政府取消贸易关税，声称已减购俄油；另一方面国有炼油商仍通过非受制裁渠道持续采购，甚至推动 1 月进口量回升。这与 Reliance 等私营巨头为规避制裁而撤退的策略形成鲜明对比。美国则发出警告，若不遏制对俄采购将加征更多关税。

- 印度试图说服美国取消因进口俄罗斯原油而加征的关税。  
- 国有炼油商继续采购俄油，填补私营企业的市场空缺。  
- 预计 1 月印度俄油进口量将小幅回升至 180 万桶/日。

既要又要？印度一边进口俄油，一边寻求美国 “减关税”