<p>（作者是路透社 Breakingviews 专栏作家。所表达的观点仅代表她本人。）</p>
<p>作者：Shrabani Chakraborty</p>
<p>班加罗尔，1 月 9 日（路透社 Breakingviews）——诺和诺德（Novo Nordisk，NOVOb.CO）正在印度引发一场肥胖药物的战争。上个月，这家市值 2290 亿美元的丹麦制药公司将其畅销药物 Ozempic 推向全球第五大经济体。每月仅需 8,800 印度卢比（约 97.94 美元）的每周注射剂，与美国的近 500 美元的处方相比，价格令人震惊地便宜。来自主要竞争对手礼来（Eli Lilly，LLY.N）的竞争以及即将到来的专利悬崖将在未来几年在美国更大范围内展开。印度的肥胖水平正在急剧上升。在过去的三十年中，城市化促使人们的生活方式更加久坐，饮食也转向超加工食品。到 2022 年，约 24% 的印度人口被归类为超重或肥胖，情况预计将进一步恶化。去年，印度总理纳伦德拉·莫迪将肥胖称为 “无声危机”，并估计到 2050 年，几乎会影响到 4.4 亿印度人，约占今天 14 亿人口的三分之一。为了解决这个问题，他呼吁家庭减少 10% 的食用油使用，并养成定期锻炼的习惯。然而，这一医疗困境为肥胖药物巨头创造了机会。在过去一年中，礼来和诺和诺德分别在印度市场推出了 Mounjaro 和 Wegovy。但价格战迅速升级。2025 年 3 月，Mounjaro 开始以每月 14,000 至 17,500 印度卢比的价格销售其注射药物。诺和诺德随后在 6 月以每月 10,850 印度卢比的价格推出 Wegovy。随着这些药物的流行，Ozempic 于 2025 年 12 月以每月 8,800 印度卢比的价格首次亮相，成为印度最实惠的选择。这一定价策略旨在从各个角度抵御竞争。像 Dr. Reddy’s（REDY.NS）和 Sun Pharma（SUN.NS）这样的仿制药制造商正在争相开发诺和诺德药物的仿制版本，因为关键专利将在 2026 年 3 月到期。但如果这家丹麦公司的药物也极为便宜，仿制竞争对手不太可能获得太多市场份额。诺和诺德可能需要在美国采取类似的策略。到 2031 年，Ozempic 和 Wegovy 的关键成分专利将到期，这可能会引发来自仿制药制造商的激烈竞争。根据 Visible Alpha 的数据，诺和诺德的收入预计在 2032 年将下降 0.33%，在 2033 年将下降 1.95%。但如果爆发类似印度的价格战，销售下降可能会更加剧烈。投资者有充分理由将印度的减肥药物对决视为警告，而非个案。请在 X 和 LinkedIn 上关注 Shrabani Chakraborty。</p>
<h3>背景新闻</h3>
<p>诺和诺德于 12 月 12 日在印度推出 Ozempic，将 0.25 毫克剂量定价为每周 24.35 美元。</p>
<p>Ozempic 将以笔式形式销售，剂量为 0.25 毫克、0.5 毫克和 1 毫克，每支笔可覆盖四周的剂量。</p>
<p>每月价格为：0.25 毫克为 8,800 印度卢比，0.5 毫克为 10,170 印度卢比，1 毫克为 11,175 印度卢比。</p>
<p>15 至 49 岁印度人的超重或肥胖比例正在上升。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/zdpxjgjgepx/chart.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1420" height="978" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/zdpxjgjgepx/chart.png"/></p>
<p>（编辑：Una Galani；制作：Aditya Srivastav）</p>

礼来

诺和诺德公司

<p>诺和诺德公司在印度推出了其肥胖药物 Ozempic，价格显著低于美国，引发了市场上的价格战。随着印度肥胖率的上升，礼来的竞争以及潜在的仿制药制造商的压力正在加剧。该定价策略旨在保持市场份额，因为专利将在未来几年到期。投资者被建议将这种情况视为未来美国市场销售下降的潜在警告，原因是类似的竞争压力</p>

<p>(The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.)</p>
<div class="lb-trans"><p>（作者是路透社 Breakingviews 专栏作家。所表达的观点仅代表她本人。）</p>
</div><p>By Shrabani Chakraborty</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Shrabani Chakraborty</p>
</div><p>BENGALURU, Jan 9 (Reuters Breakingviews) - Novo Nordisk (NOVOb.CO) is fuelling an obesity drug war in India. Last month, the $229 billion Danish drugmaker launched its blockbuster remedy Ozempic into the world’s fifth-largest economy. The once-weekly jab costs a mere 8,800 rupees ($97.94) per month, a staggering discount compared to the U.S. where the same prescription can cost nearly $500. Competition from arch rival Eli Lilly (LLY.N) and a looming patent cliff will play out on a larger scale in the U.S. in the coming years. India’s obesity levels are rising sharply. In the past three decades, urbanisation encouraged more sedentary lifestyles and diets have shifted towards ultra-processed foods. By 2022, about 24% of India’s population was classified as either overweight or obese, and the situation is expected to get worse. Last year, Prime Minister Narendra Modi described obesity as a “silent crisis” and reckoned that it could affect nearly 440 million Indians by 2050, or around a third of today’s 1.4 billion population. To tackle the problem, he urged families to cut 10% of cooking oil use and adopt regular exercise. This healthcare dilemma, however, has created an opportunity for obesity drug giants. In the past year, Eli Lilly and Novo Nordisk have launched Mounjaro and Wegovy, respectively, in the Indian market. But a price war escalated quickly. In March 2025, Mounjaro began selling its injectable drug at 14,000–17,500 rupees per month. Novo Nordisk then followed with Wegovy in June at 10,850 rupees per month. As these drugs gained popularity, Ozempic debuted in December 2025 at 8,800 rupees per month, positioning itself as the most affordable option in India. This pricing strategy is about fending off competition from all angles. Generic drugmakers like Dr. Reddy’s (REDY.NS) and Sun Pharma (SUN.NS) are scrambling to develop copycat versions of Novo’s drugs once the key patent expires in March 2026. But if the Danish group’s drugs are also ultra cheap, the generic rivals are unlikely to take much market share. Novo may need to adopt a similar strategy in the U.S. In 2031, the patent on the key ingredient in Ozempic and Wegovy will expire, which is likely to trigger intense competition from generic drugmakers. According to Visible Alpha data, Novo Nordisk’s revenue will dip 0.33% in 2032 and 1.95% in 2033. But if an India-style price war breaks out, the sales decline may be much more dramatic. Investors have good reason to use India’s weight-loss drug showdown as a warning, not an outlier. Follow Shrabani Chakraborty on X and LinkedIn.</p>
<div class="lb-trans"><p>班加罗尔，1 月 9 日（路透社 Breakingviews）——诺和诺德（Novo Nordisk，NOVOb.CO）正在印度引发一场肥胖药物的战争。上个月，这家市值 2290 亿美元的丹麦制药公司将其畅销药物 Ozempic 推向全球第五大经济体。每月仅需 8,800 印度卢比（约 97.94 美元）的每周注射剂，与美国的近 500 美元的处方相比，价格令人震惊地便宜。来自主要竞争对手礼来（Eli Lilly，LLY.N）的竞争以及即将到来的专利悬崖将在未来几年在美国更大范围内展开。印度的肥胖水平正在急剧上升。在过去的三十年中，城市化促使人们的生活方式更加久坐，饮食也转向超加工食品。到 2022 年，约 24% 的印度人口被归类为超重或肥胖，情况预计将进一步恶化。去年，印度总理纳伦德拉·莫迪将肥胖称为 “无声危机”，并估计到 2050 年，几乎会影响到 4.4 亿印度人，约占今天 14 亿人口的三分之一。为了解决这个问题，他呼吁家庭减少 10% 的食用油使用，并养成定期锻炼的习惯。然而，这一医疗困境为肥胖药物巨头创造了机会。在过去一年中，礼来和诺和诺德分别在印度市场推出了 Mounjaro 和 Wegovy。但价格战迅速升级。2025 年 3 月，Mounjaro 开始以每月 14,000 至 17,500 印度卢比的价格销售其注射药物。诺和诺德随后在 6 月以每月 10,850 印度卢比的价格推出 Wegovy。随着这些药物的流行，Ozempic 于 2025 年 12 月以每月 8,800 印度卢比的价格首次亮相，成为印度最实惠的选择。这一定价策略旨在从各个角度抵御竞争。像 Dr. Reddy’s（REDY.NS）和 Sun Pharma（SUN.NS）这样的仿制药制造商正在争相开发诺和诺德药物的仿制版本，因为关键专利将在 2026 年 3 月到期。但如果这家丹麦公司的药物也极为便宜，仿制竞争对手不太可能获得太多市场份额。诺和诺德可能需要在美国采取类似的策略。到 2031 年，Ozempic 和 Wegovy 的关键成分专利将到期，这可能会引发来自仿制药制造商的激烈竞争。根据 Visible Alpha 的数据，诺和诺德的收入预计在 2032 年将下降 0.33%，在 2033 年将下降 1.95%。但如果爆发类似印度的价格战，销售下降可能会更加剧烈。投资者有充分理由将印度的减肥药物对决视为警告，而非个案。请在 X 和 LinkedIn 上关注 Shrabani Chakraborty。</p>
</div><h3>CONTEXT NEWS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>背景新闻</h3>
</div><p>Novo Nordisk launched Ozempic in India on December 12, pricing the 0.25 mg dose at $24.35 per week.</p>
<div class="lb-trans"><p>诺和诺德于 12 月 12 日在印度推出 Ozempic，将 0.25 毫克剂量定价为每周 24.35 美元。</p>
</div><p>Ozempic will be sold in pen format in 0.25 mg, 0.5 mg and 1 mg doses, with each pen covering four weekly doses.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ozempic 将以笔式形式销售，剂量为 0.25 毫克、0.5 毫克和 1 毫克，每支笔可覆盖四周的剂量。</p>
</div><p>Monthly prices are 8,800 rupees for 0.25 mg, 10,170 rupees for 0.5 mg and 11,175 rupees for 1 mg doses.</p>
<div class="lb-trans"><p>每月价格为：0.25 毫克为 8,800 印度卢比，0.5 毫克为 10,170 印度卢比，1 毫克为 11,175 印度卢比。</p>
</div><p>The proportion of Indians aged 15-49 who are overweight or obese is rising</p>
<div class="lb-trans"><p>15 至 49 岁印度人的超重或肥胖比例正在上升。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/zdpxjgjgepx/chart.png" alt="" original-src="https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/zdpxjgjgepx/chart.png"/></p>
<p>(Editing by Una Galani; Production by Aditya Srivastav)</p>
<div class="lb-trans"><p>（编辑：Una Galani；制作：Aditya Srivastav）</p>
</div>

印度为美国肥胖症市场的价格战做好了准备