<p>根据 <em>Bloomberg</em> 引用的内部记录，埃隆·马斯克的 xAI 报告称截至 2025 年 9 月的季度净亏损为 14.6 亿美元，超过了第一季度的 10 亿美元亏损。这家人工智能（AI）初创公司在 2025 年前九个月烧掉了 78 亿美元的现金。它的主要目标是创造能够自主运行的人工智能，并最终驱动像特斯拉（TSLA）的 Optimus 这样的类人机器人，旨在取代人类工人。</p>
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<h2><strong>收入增长带来一些缓解</strong></h2>
<p>xAI 的收入几乎是上个季度的两倍，第三季度达到了 1.07 亿美元。截至 9 月，销售额超过 2 亿美元，毛利润从上个季度的 1400 万美元上升至 6300 万美元。xAI 高管对结果保持乐观，尤其是收入增长，但可能会错过 6 月设定的 5 亿美元的全年目标。</p>
<h2><strong>资金推动激进扩张</strong></h2>
<p>与其他快速增长的 AI 初创公司类似，xAI 正在大量支出，最近筹集了包括芯片巨头英伟达（Nvidia，NVDA）、Valor Equity Partners 和卡塔尔投资局在内的 200 亿美元融资，使公司估值达到 2300 亿美元。xAI 至今已筹集至少 400 亿美元的股权，管理层表示现金储备支持每月支出不超过 10 亿美元，至少可以维持一年。</p>
<p>在一次投资者电话会议上，首席营收官 Jon Shulkin 表示，目前的主要关注点是快速构建 AI 代理和其他软件。电话会议上的内部人士表示，这些产品将为 “Macrohard” 提供支持，这是马斯克对类似微软（MSFT）的仅 AI 软件公司的玩笑名称，直到它能够驱动 Optimus 机器人。xAI 高管还告诉投资者，公司有足够的现金继续大规模支出。</p>
<p>xAI 正在通过股权和债务融资来支持增长。它与 Valor 和 Apollo Global Management（APO）合作，成立了一个特殊工具来购买英伟达芯片。它还在田纳西州孟菲斯扩展其 Colossus 数据中心，最近收购了第三栋建筑，以达到近 2 吉瓦的电力。</p>
<h2><strong>乐观中仍面临挑战</strong></h2>
<p>xAI 的亏损仍在增加，截至 9 月的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）显示亏损 24 亿美元，超过了 220 亿美元的全年预测。由于激烈的 AI 人才竞争，它在截至 9 月的期间内花费了近 1.6 亿美元用于股票薪酬。</p>
<h2><strong>特斯拉的未来是什么？</strong></h2>
<p>马斯克的大部分公司都是私有的，但零售投资者可以投资他的旗舰公司特斯拉。由于持续的逆风，分析师目前对特斯拉的长期前景持观望态度。在 TipRanks 上，TSLA 的共识评级为持有，基于 13 个买入、10 个持有和 7 个卖出评级。特斯拉的平均目标价为 405.94 美元，意味着从当前水平有 6.9% 的下行潜力。今年迄今，TSLA 股价上涨了 10.4%。</p>

<p>埃隆·马斯克的 xAI 报告称，2025 年第三季度净亏损为 14.6 亿美元，超过了第一季度的 10 亿美元亏损。尽管收入几乎翻倍，达到 1.07 亿美元，但这家人工智能初创公司在今年筹集的 78 亿美元现金中消耗殆尽。xAI 已筹集 400 亿美元的股权，计划进行激进扩张，包括一轮由英伟达支持的 200 亿美元融资。然而，亏损仍在持续扩大，EBITDA 亏损达到 24 亿美元。该公司旨在构建人工智能代理和软件，但可能会错过今年 5 亿美元的收入目标</p>

<p>Elon Musk's xAI reported a $1.46 billion net loss for the quarter ending September 2025, more than the $1 billion loss from Q1, according to internal records cited by <em>Bloomberg</em>. The artificial intelligence (AI) startup burned through $7.8 billion of the cash it raised during the first nine months of 2025. Its big aim is to create AI that runs on its own and eventually powers humanoid robots like Tesla's (TSLA) Optimus, which is designed to replace human workers.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 <em>Bloomberg</em> 引用的内部记录，埃隆·马斯克的 xAI 报告称截至 2025 年 9 月的季度净亏损为 14.6 亿美元，超过了第一季度的 10 亿美元亏损。这家人工智能（AI）初创公司在 2025 年前九个月烧掉了 78 亿美元的现金。它的主要目标是创造能够自主运行的人工智能，并最终驱动像特斯拉（TSLA）的 Optimus 这样的类人机器人，旨在取代人类工人。</p>
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</div><h2><strong>Revenue Growth Offers Some Relief</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>收入增长带来一些缓解</strong></h2>
</div><p>xAI's revenue almost doubled from the previous quarter, reaching $107 million for the three months in Q3. Through September, sales hit over $200 million, while gross profit rose to $63 million, up from $14 million last quarter. xAI executives remain upbeat about the results, especially revenue growth, but it might miss its full-year goal of $500 million that was set in June.</p>
<div class="lb-trans"><p>xAI 的收入几乎是上个季度的两倍，第三季度达到了 1.07 亿美元。截至 9 月，销售额超过 2 亿美元，毛利润从上个季度的 1400 万美元上升至 6300 万美元。xAI 高管对结果保持乐观，尤其是收入增长，但可能会错过 6 月设定的 5 亿美元的全年目标。</p>
</div><h2><strong>Funding Fuels Aggressive Expansion</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>资金推动激进扩张</strong></h2>
</div><p>Similar to other fast-growing AI startups, xAI is spending heavily from recent raises, including a $20 billion round backed by chip giant Nvidia (NVDA), Valor Equity Partners, and Qatar Investment Authority, valuing the company at $230 billion. xAI has raised at least $40 billion in equity so far, and executives say cash reserves support monthly spending under $1 billion for at least a year.</p>
<div class="lb-trans"><p>与其他快速增长的 AI 初创公司类似，xAI 正在大量支出，最近筹集了包括芯片巨头英伟达（Nvidia，NVDA）、Valor Equity Partners 和卡塔尔投资局在内的 200 亿美元融资，使公司估值达到 2300 亿美元。xAI 至今已筹集至少 400 亿美元的股权，管理层表示现金储备支持每月支出不超过 10 亿美元，至少可以维持一年。</p>
</div><p>On an investor call, Chief Revenue Officer Jon Shulkin said the main focus now is quickly building AI agents and other software. Insiders on the call stated that these products will feed into &#34;Macrohard,&#34; Musk's joke name for an AI-only software company like Microsoft (MSFT), until it can power Optimus robots. xAI executives also told investors that the company has enough cash to keep spending big.</p>
<div class="lb-trans"><p>在一次投资者电话会议上，首席营收官 Jon Shulkin 表示，目前的主要关注点是快速构建 AI 代理和其他软件。电话会议上的内部人士表示，这些产品将为 “Macrohard” 提供支持，这是马斯克对类似微软（MSFT）的仅 AI 软件公司的玩笑名称，直到它能够驱动 Optimus 机器人。xAI 高管还告诉投资者，公司有足够的现金继续大规模支出。</p>
</div><p>xAI is raising both equity and debt to fund growth. It has teamed up with Valor and Apollo Global Management (APO) on a special vehicle to buy Nvidia chips. It is also expanding its Colossus data center in Memphis, Tennessee, recently acquiring a third building to hit nearly 2 gigawatts of power.</p>
<div class="lb-trans"><p>xAI 正在通过股权和债务融资来支持增长。它与 Valor 和 Apollo Global Management（APO）合作，成立了一个特殊工具来购买英伟达芯片。它还在田纳西州孟菲斯扩展其 Colossus 数据中心，最近收购了第三栋建筑，以达到近 2 吉瓦的电力。</p>
</div><h2><strong>Challenges Persist Amid Optimism</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>乐观中仍面临挑战</strong></h2>
</div><p>xAI's losses are still growing, with EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) showing a $2.4 billion loss through September, worse than the $2.2 billion full-year projection. It spent nearly $160 million on stock-based pay through September, amid fierce AI talent competition.</p>
<div class="lb-trans"><p>xAI 的亏损仍在增加，截至 9 月的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）显示亏损 24 亿美元，超过了 220 亿美元的全年预测。由于激烈的 AI 人才竞争，它在截至 9 月的期间内花费了近 1.6 亿美元用于股票薪酬。</p>
</div><h2><strong>What Is the Future of Tesla?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>特斯拉的未来是什么？</strong></h2>
</div><p>Most of Musk's companies are privately held, but retail investors can buy into his flagship, Tesla. Analysts currently remain sidelined on Tesla's long-term prospects due to ongoing headwinds. On TipRanks, TSLA has a Hold consensus rating based on 13 Buys, 10 Holds, and seven Sell ratings. The average Tesla price target of $405.94 implies 6.9% downside potential from current levels. Year-to-date, TSLA shares have gained 10.4%.</p>
<div class="lb-trans"><p>马斯克的大部分公司都是私有的，但零售投资者可以投资他的旗舰公司特斯拉。由于持续的逆风，分析师目前对特斯拉的长期前景持观望态度。在 TipRanks 上，TSLA 的共识评级为持有，基于 13 个买入、10 个持有和 7 个卖出评级。特斯拉的平均目标价为 405.94 美元，意味着从当前水平有 6.9% 的下行潜力。今年迄今，TSLA 股价上涨了 10.4%。</p>
</div>

马斯克的 xAI 烧钱速度超过了其盈利速度，公布季度净亏损 14.6 亿美元