《市评》港股造好 三新股走俏 MINIMAX 较上市价翻倍

市场观望美国今晚公布非农就业数据、美国最高法院亦最快可能今晚裁决特朗普关税是否合法，港股今日反覆造好。市场持续关注国际局势发展，美股道指隔晚反覆升 0.6% 及纳指跌 0.4%，撰文之时，美国 2 年期债券孳息升至 3.503%，美国 10 年期债券孳息升至 4.185%，美汇指数升至 99.02。道指期货最新跌 34 点或 0.07%，纳指期货最新跌 12 点或 0.05%。中国公布去年 12 月 CPI 按年升 0.8% 符预期、按月上涨 0.2%，内地去年 12 月 PPI 按年跌 1.9%(市场预期跌 2%)，按月上涨 0.2%。上证综指升 37 点或 0.92% 或收 4,120 点，深证成指升 1.2%，沪深两市成交额共 3.12 万亿人民币。

恒指今早高开 123 点，初段升 150 点见 26,299 点后争持，曾倒跌 34 点低见 26,114 点，全日升 82 点或 0.3%，收 26,231 点；国指升 9 点或 0.1%，收 9,048 点；恒生科指升 8 点或 0.2%，收 5,687 点。大市全日成交总额 2,451.3 亿元。北水交易总成交额 1,113.89 亿元，而南向资金今日净流入 68.15 亿元 (上日净流出 49.01 亿元)。今日挂牌新股表现亮丽，MINIMAX-WP(00100.HK) 全日收 345 元高上市价 109.1%，瑞博生物-B(06938.HK) 全日收 82.1 元高上市价 41.6%，金浔资源 (03636.HK) 全日收 37.8 元高上市价 26%。部份近期上市的新股有支持，天数智芯 (09903.HK) 升 11%，智谱 (02513.HK) 升 20.6%。

恒指本周累跌 106 点或 0.4%、国指本周累跌 120 点或 1.3%、恒生科指本周累跌 49 点或 0.86%。美国对委内瑞拉采取军事行动，市场关注对全球地缘政治局势的影响，A 股上证指数有资金追捧，创十年高位，而南向资金本周净买入 326.94 亿元。

【阿里有支持 三新股走俏】

科网股走个别，阿里 (09988.HK) 全日股价上扬 2.7% 收 146.5 元。京东 (09618.HK)、快手 (01024.HK) 及哔哩哔哩 (09626.HK) 升 2.6% 至 3.9%，腾讯 (00700.HK) 及网易 (09999.HK) 跌 0.8% 及 1.3%，美团 (03690.HK) 及百度 (09888.HK) 跌逾 2%。阿里健康 (00241.HK) 升 4.7%，京东健康 (06618.HK) 扬 2.9%。

摩根大通研报指出，因对阿里巴巴未来 6 至 12 个月的交易前景持乐观看法，建议增持阿里股票，预期集团股价将克服短期获利压力，并在「云业务 + 生成式 AI」变现拐点更明朗后获重新评级。摩通又预期，阿里云收入增长将在未来几季持续加速，因生成式 AI 工作负载将从试点阶段扩展到更广泛的部署，证明阿里有能力在中国捕捉并实现 AI 驱动需求。摩通相信，连续几个季度稳定的云业务增长动能，应能将投资者的焦点从短期支出转向更高质引擎增长的持续性，从而支持估值倍数扩张。

【升股千一只 汇控呈靠稳】

港股市宽改善，主板股票的升跌比率 28 比 21(上日为 20 比 30)，上升股份 1,144 只 (升幅 3%)。恒指成份股今日 50 只股份上升，下跌股份 37 只，升跌比率为 56 比 41(上日 31 比 66)。大市今日录沽空 318.57 亿元，占可沽空股份成交额 2,104.82 亿元的 15.135%。

恒生 (00011.HK) 股东大会通过私有化决议。恒生全日股价涨 0.4% 报 154.5 元，汇控 (00005.HK) 反覆升 0.4% 报 124.8 元。据报长和 (00001.HK) 敲定高盛及瑞银负责屈臣氏在本港及伦敦上市，长和升 3.7% 报 57.15 元。

恒生银行获汇控提私有化方案，已於恒生银行股东特别大会及法院会议获批准，恒生银行将於 1 月 27 日退市。瑞银料这将使交易完成时间提前 4 至 5 个月。汇控将於 2 月 25 日公布 2025 财年的业绩时提供更多财务细节。瑞银对这宗交易的看法比市场更为正面，但交易不改汇丰控股的最终价值。