<p>Acuren Corporation (TIC) 收到了摩根大通分析师佐野智彦的新买入评级。</p>
<p>佐野智彦给予买入评级的原因是与 TIC Solutions 的韧性商业模式和改善的财务状况相关的多种因素。他强调，该公司提供的关键任务、受监管驱动的检查和工程服务，其需求在经济周期中往往保持稳定，因为这些服务占项目成本的一小部分，但对安全和合规至关重要。NV5 的成功整合是他论点的核心支柱，因为它已经产生了高于最初计划的成本节约，并预计将解锁额外的交叉销售机会，支持进一步的利润率扩张。佐野还强调了 TIC 的专业技术专长和规模，使其服务难以被客户完全替代，并有助于确保持久的客户关系和稳定的收入基础。</p>
<p>与此同时，佐野承认在 NV5 收购后杠杆水平较高，但他认为有纪律的执行和不断增长的现金生成可以稳步改善资产负债表。他使用 10.3 倍 EV/EBITDA 的倍数对其 2026 年的估计进行估值，考虑到净债务后，隐含每股目标价为 16 美元，较当前水平约有 50% 的上涨空间。这一上涨空间得益于对基础设施投资、能源转型和数据中心等长期结构性增长主题的曝光，他预计这些主题将推动对 TIC 服务的持续需求。总体而言，佐野总结认为，防御性收入、协同驱动的利润率改善以及估值重估的空间的结合，证明了对 TIC 的增持/买入推荐是合理的。</p>
<p>根据 TipRanks，佐野是一位 3 星分析师，平均回报率为 3.8%，成功率为 52.17%。佐野覆盖工业部门，专注于 CSW Industrials、Mirion Technologies 和 Gates Industrial 等股票。</p>

<p>Acuren Corporation (TIC) 被摩根大通分析师佐野智彦给予 “买入” 评级，理由是其业务模式具有韧性，财务状况改善。成功整合 NV5 预计将带来成本节约和交叉销售机会。尽管收购后杠杆水平较高，佐野认为有序的执行将增强资产负债表。他对 TIC 股票的估值为 16 美元，表示有 50% 的上涨空间，得益于基础设施、能源转型和数据中心的长期增长。佐野基于防御性收入和协同效应驱动的利润改善，建议给予 “增持/买入” 评级</p>

<p>Acuren Corporation (TIC) has received a new Buy rating, initiated by J.P. Morgan analyst, Tomohiko Sano.</p>
<div class="lb-trans"><p>Acuren Corporation (TIC) 收到了摩根大通分析师佐野智彦的新买入评级。</p>
</div><p>Tomohiko Sano has given his Buy rating due to a combination of factors tied to TIC Solutions’ resilient business model and improving financial profile. He highlights that the company delivers mission‑critical, regulation-driven inspection and engineering services whose demand tends to hold up across economic cycles, since they represent a small portion of project costs but are essential for safety and compliance. The successful integration of NV5 is a central pillar of his thesis, as it is already producing higher-than-initially-planned cost savings and is expected to unlock additional cross-selling opportunities, supporting further margin expansion. Sano also emphasizes TIC’s specialized technical expertise and scale, which make its services difficult for customers to fully substitute in-house and help secure enduring customer relationships and a stable revenue base.</p>
<div class="lb-trans"><p>佐野智彦给予买入评级的原因是与 TIC Solutions 的韧性商业模式和改善的财务状况相关的多种因素。他强调，该公司提供的关键任务、受监管驱动的检查和工程服务，其需求在经济周期中往往保持稳定，因为这些服务占项目成本的一小部分，但对安全和合规至关重要。NV5 的成功整合是他论点的核心支柱，因为它已经产生了高于最初计划的成本节约，并预计将解锁额外的交叉销售机会，支持进一步的利润率扩张。佐野还强调了 TIC 的专业技术专长和规模，使其服务难以被客户完全替代，并有助于确保持久的客户关系和稳定的收入基础。</p>
</div><p>At the same time, Sano acknowledges the elevated leverage following the NV5 acquisition but believes that disciplined execution and growing cash generation can steadily improve the balance sheet. He values the shares using a 10.3x EV/EBITDA multiple on his 2026 estimates, which, after accounting for net debt, implies a price target of $16 per share, or about 50% upside from current levels. This upside is supported by exposure to long-term structural growth themes such as infrastructure investment, energy transition, and data centers, which he expects to drive sustained demand for TIC’s services. Overall, Sano concludes that the combination of defensive revenues, synergy-driven margin improvement, and room for valuation re-rating justifies an Overweight/Buy recommendation on TIC.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，佐野承认在 NV5 收购后杠杆水平较高，但他认为有纪律的执行和不断增长的现金生成可以稳步改善资产负债表。他使用 10.3 倍 EV/EBITDA 的倍数对其 2026 年的估计进行估值，考虑到净债务后，隐含每股目标价为 16 美元，较当前水平约有 50% 的上涨空间。这一上涨空间得益于对基础设施投资、能源转型和数据中心等长期结构性增长主题的曝光，他预计这些主题将推动对 TIC 服务的持续需求。总体而言，佐野总结认为，防御性收入、协同驱动的利润率改善以及估值重估的空间的结合，证明了对 TIC 的增持/买入推荐是合理的。</p>
</div><p>According to TipRanks, Sano is a 3-star analyst with an average return of 3.8% and a 52.17% success rate. Sano covers the Industrials sector, focusing on stocks such as CSW Industrials, Mirion Technologies, and Gates Industrial.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 TipRanks，佐野是一位 3 星分析师，平均回报率为 3.8%，成功率为 52.17%。佐野覆盖工业部门，专注于 CSW Industrials、Mirion Technologies 和 Gates Industrial 等股票。</p>
</div>

Defensive Growth and Synergy-Driven Upside: Initiating Buy on TIC Solutions Post-NV5 Integration

- J.P. Morgan 分析师佐野智彦对 Acuren Corporation (TIC) 给予买入评级。  
- 该评级基于 TIC 解决方案稳健的商业模式和改善的财务状况。  
- 预计 2026 年目标价为每股 16 美元，约有 50% 的上涨空间。

防御性增长和协同效应推动的上涨：在 NV5 整合后，启动对 TIC Solutions 的买入评级