<p>安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）刚刚宣布，该公司已筹集超过 150 亿美元的新资金。根据公司联合创始人本·霍洛维茨（Ben Horowitz）的说法，这笔资金占 2025 年美国所有风险投资资金的 18% 以上，更令人震惊的是，这使得该组织的管理资产超过 900 亿美元，与红杉资本（Sequoia Capital）并驾齐驱，成为全球最大的风险投资公司之一。这是合适的，因为 a16z 似乎与实际的主权财富基金关系密切，包括至少一个来自沙特阿拉伯的基金。</p>
<p>该公司在加利福尼亚州的三个办公室以及纽约和华盛顿特区的两个办公室雇佣了大约数百名员工，已成为一个遍布全球的运营机构，员工分布在六大洲。去年 12 月，它在首尔开设了其首个亚洲办公室，专注于加密业务。</p>
<p>这笔新承诺的资本分为五个基金：67.5 亿美元用于增长投资，17 亿美元用于应用和基础设施，11.76 亿美元用于 “美国活力”（稍后会详细介绍），7 亿美元用于生物科技和医疗保健，另外 30 亿美元用于其他风险投资策略。这是一笔让人好奇资金来源以及更重要的去向的资金。</p>
<p>关于 “资金来源” 的问题，该公司历史上一直拒绝回答。当我们本周询问 a16z 关于其有限合伙人及其分配给已投入资本比例（DPI，即该公司在 16 年历史中实际返还给投资者的现金量）时，该公司没有回应。我们知道的是，加州公共员工退休系统（CalPERS）在 2023 年投资了 4 亿美元，这是 a16z 历史上首次接受来自主要加州养老基金的资金，可能是因为有透明度要求的机构与该公司偏好不透明的做法并不一致。我们还知道，沙特阿拉伯公共投资基金的风险投资部门 Sanabil Investments 将安德森·霍洛维茨列为其投资组合持有公司之一。</p>
<p>与沙特的联系并不微妙。早在 2023 年，马克·安德森（Marc Andreessen）和本·霍洛维茨与 WeWork 联合创始人亚当·诺依曼（Adam Neumann）同台讨论他们对他当时新成立的住宅房地产项目 Flow 的 3.5 亿美元投资。该场合是由沙特阿拉伯最大的主权基金之一支持的会议。霍洛维茨称赞沙特阿拉伯是一个 “初创国家”，并补充说：“沙特有一个创始人；你不称他为创始人，而是称他为殿下。”</p>
<p>但马克·安德森找到了另一个值得钦佩的王室成员。自唐纳德·特朗普（Donald Trump）在 2024 年 11 月当选以来，安德森在马阿拉戈（Mar-a-Lago）花了很多时间，帮助制定科技、商业和经济政策。去年初，他成为埃隆·马斯克（Elon Musk）政府效率部的 “无薪实习生”，为特朗普政府筛选候选人——不仅是科技职位，还有国防部和情报机构的职位。a16z 的第一位员工斯科特·库波（Scott Kupor）在今年夏天宣誓就任美国人事管理办公室主任。</p>
<p>这很重要，因为 a16z 目前的战略重心是其所称的 “美国活力”——一种投资于国防、航空航天、公共安全、住房、教育和制造业的做法。该投资组合与国防部的优先事项高度一致：安杜里尔（Anduril，自动化防御系统）、盾牌人工智能（Shield AI，军事无人机）、萨罗尼克科技（Saronic Technologies，自动化海军舰艇）和卡斯特利昂（Castelion，高超音速导弹）。更大的赌注是，美国需要重新工业化和将关键制造业带回本土，特别是因为，正如 a16z 自己指出的那样，在与中国围绕台湾的冲突中，美国将在 “大约 8 天内” 耗尽其全部导弹库存，然后需要三年才能重建。</p>
<p>Techcrunch 活动</p>
<p>旧金山 |2026 年 10 月 13-15 日</p>
<p>然后是人工智能的赌注，这可能是该公司迄今为止风险最高、回报最大的投资。a16z 在人工智能的每个层面上都进行了布局：基础设施（Databricks）、基础模型（在 Mistral AI、OpenAI 和 xAI 中持有股份）和应用（Character.AI 等众多投资组合公司）。</p>
<p>该公司有值得指引的成功案例。其对 Coinbase 的 2500 万美元投资在 2021 年首次公开募股时变成了 860 亿美元的估值。还有 Airbnb（上市时超过 1000 亿美元）、Slack（以 277 亿美元收购）和 GitHub（以 75 亿美元出售给微软）。根据市场情报公司 Tracxn 的数据，其投资组合包括 115 家独角兽公司、35 家首次公开募股和 241 次收购。该公司还通过购买加密货币代币赚取和亏损资金，尽管这些数字的透明度较低。</p>
<p>在周五早上发布的一篇博客文章中，本·霍洛维茨写道：“作为美国风险投资的领导者，新技术在美国的命运部分掌握在我们手中。” 这样的声明无疑会让竞争对手感到不安，其中一些公司已经存在近 50 年，而 a16z 则相对年轻。霍洛维茨将 a16z 的使命框架为 “确保美国赢得下一个 100 年的技术。”</p>
<p>这是否会发生还有待观察。可以肯定的是，安德森·霍洛维茨已经掌握了筹集资金的艺术——这次是 150 亿美元——以资助一种贯穿利雅得、马阿拉戈和五角大楼的美国技术主导愿景。这是一个相当有说服力的提案，显然，它奏效了。</p>

<p>安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）已筹集超过 150 亿美元的新资金，占 2025 年美国风险投资的 18% 以上，使其管理的总资产超过 900 亿美元。该公司现已成为全球最大的风险投资公司之一，投资组合多样，包括国防、人工智能和医疗保健等领域。值得注意的是，它获得了加州公共员工退休系统（CalPERS）和沙特阿拉伯公共投资基金的投资。该公司强调以 “美国活力” 为核心的战略，旨在与美国国防优先事项对齐，并致力于重新工业化关键制造业</p>

<p>Andreessen Horowitz just announced the firm has just raised a little more than $15 billion in new funding. The haul represents over 18% of all venture capital dollars allocated in the United States in 2025, according to firm co-founder Ben Horowitz, but even more jaw-dropping is that it brings the organization to more than $90 billion in assets under management, putting it neck-and-neck with Sequoia Capital as among the largest venture firms in the world. Which is fitting, since a16z appears to be very friendly with actual sovereign wealth funds, including at least one from Saudi Arabia.</p>
<div class="lb-trans"><p>安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）刚刚宣布，该公司已筹集超过 150 亿美元的新资金。根据公司联合创始人本·霍洛维茨（Ben Horowitz）的说法，这笔资金占 2025 年美国所有风险投资资金的 18% 以上，更令人震惊的是，这使得该组织的管理资产超过 900 亿美元，与红杉资本（Sequoia Capital）并驾齐驱，成为全球最大的风险投资公司之一。这是合适的，因为 a16z 似乎与实际的主权财富基金关系密切，包括至少一个来自沙特阿拉伯的基金。</p>
</div><p>The firm, which employs approximately hundreds of people across five offices – three in California, plus New York and Washington D.C. – has become a globe-spanning operation with employees on six continents. In December, it opened its first Asia office in Seoul for its crypto practice.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司在加利福尼亚州的三个办公室以及纽约和华盛顿特区的两个办公室雇佣了大约数百名员工，已成为一个遍布全球的运营机构，员工分布在六大洲。去年 12 月，它在首尔开设了其首个亚洲办公室，专注于加密业务。</p>
</div><p>That newly committed capital breaks down across five funds: $6.75 billion for growth investments, $1.7 billion each for apps and infrastructure, $1.176 billion for “American Dynamism” (more on that shortly), $700 million for biotech and healthcare, and another $3 billion for other venture strategies. It’s the kind of money that makes you wonder where it all comes from and, more importantly, where it all goes.</p>
<div class="lb-trans"><p>这笔新承诺的资本分为五个基金：67.5 亿美元用于增长投资，17 亿美元用于应用和基础设施，11.76 亿美元用于 “美国活力”（稍后会详细介绍），7 亿美元用于生物科技和医疗保健，另外 30 亿美元用于其他风险投资策略。这是一笔让人好奇资金来源以及更重要的去向的资金。</p>
</div><p>The “where it comes from” question is one the firm has historically declined to answer. When we asked a16z this week about its limited partners and its distributed-to-paid-in capital ratio – the DPI, or how much actual cash the firm has returned to investors over its 16-year history – the firm didn’t respond. What we do know is that CalPERS invested $400 million in 2023, marking the first time in a16z’s history it took money from a major California pension fund, probably because institutions with transparency requirements don’t really align with the firm’s preference for opacity. We also know that Sanabil Investments, the venture arm of Saudi Arabia’s Public Investment Fund, lists Andreessen Horowitz among its portfolio holdings.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于 “资金来源” 的问题，该公司历史上一直拒绝回答。当我们本周询问 a16z 关于其有限合伙人及其分配给已投入资本比例（DPI，即该公司在 16 年历史中实际返还给投资者的现金量）时，该公司没有回应。我们知道的是，加州公共员工退休系统（CalPERS）在 2023 年投资了 4 亿美元，这是 a16z 历史上首次接受来自主要加州养老基金的资金，可能是因为有透明度要求的机构与该公司偏好不透明的做法并不一致。我们还知道，沙特阿拉伯公共投资基金的风险投资部门 Sanabil Investments 将安德森·霍洛维茨列为其投资组合持有公司之一。</p>
</div><p>The Saudi connection isn’t subtle. Back in 2023, Marc Andreessen and Ben Horowitz appeared onstage with WeWork co-founder Adam Neumann to discuss their $350 million investment in his then-new residential real estate venture, Flow. The venue was a conference backed by one of Saudi Arabia’s largest sovereign funds. Horowitz praised Saudi Arabia as a “startup country,” adding that “Saudi has a founder; you don’t call him a founder, you call him his royal highness.”</p>
<div class="lb-trans"><p>与沙特的联系并不微妙。早在 2023 年，马克·安德森（Marc Andreessen）和本·霍洛维茨与 WeWork 联合创始人亚当·诺依曼（Adam Neumann）同台讨论他们对他当时新成立的住宅房地产项目 Flow 的 3.5 亿美元投资。该场合是由沙特阿拉伯最大的主权基金之一支持的会议。霍洛维茨称赞沙特阿拉伯是一个 “初创国家”，并补充说：“沙特有一个创始人；你不称他为创始人，而是称他为殿下。”</p>
</div><p>But Marc Andreessen has found another royal to admire. Since President Donald Trump’s November 2024 election victory, Andreessen has logged a lot of hours at Mar-a-Lago, by his own account, helping shape policy on tech, business, and economics. Early last year, he became an “unpaid intern” at Elon Musk’s Department of Government Efficiency, vetting candidates for the Trump administration – not just for tech roles but for positions in the Defense Department and intelligence agencies. Scott Kupor, a16z’s first employee back in 2009, was sworn in as Director of the U.S. Office of Personnel Management this past summer.</p>
<div class="lb-trans"><p>但马克·安德森找到了另一个值得钦佩的王室成员。自唐纳德·特朗普（Donald Trump）在 2024 年 11 月当选以来，安德森在马阿拉戈（Mar-a-Lago）花了很多时间，帮助制定科技、商业和经济政策。去年初，他成为埃隆·马斯克（Elon Musk）政府效率部的 “无薪实习生”，为特朗普政府筛选候选人——不仅是科技职位，还有国防部和情报机构的职位。a16z 的第一位员工斯科特·库波（Scott Kupor）在今年夏天宣誓就任美国人事管理办公室主任。</p>
</div><p>This matters because a16z’s current strategy is heavily weighted toward what it calls “American Dynamism” – a practice that invests in defense, aerospace, public safety, housing, education, and manufacturing. The portfolio aligns remarkably well with Defense Department priorities: Anduril (autonomous defense systems), Shield AI (military drones), Saronic Technologies (autonomous naval vessels), and Castelion (hypersonic missiles). The bigger bet is that America needs to reindustrialize and reshore critical manufacturing, particularly since, as a16z itself notes, the U.S. would exhaust its entire missile inventory “in something like 8 days” in a conflict with China over Taiwan, then need three years to rebuild it.</p>
<div class="lb-trans"><p>这很重要，因为 a16z 目前的战略重心是其所称的 “美国活力”——一种投资于国防、航空航天、公共安全、住房、教育和制造业的做法。该投资组合与国防部的优先事项高度一致：安杜里尔（Anduril，自动化防御系统）、盾牌人工智能（Shield AI，军事无人机）、萨罗尼克科技（Saronic Technologies，自动化海军舰艇）和卡斯特利昂（Castelion，高超音速导弹）。更大的赌注是，美国需要重新工业化和将关键制造业带回本土，特别是因为，正如 a16z 自己指出的那样，在与中国围绕台湾的冲突中，美国将在 “大约 8 天内” 耗尽其全部导弹库存，然后需要三年才能重建。</p>
</div><p>Techcrunch event</p>
<div class="lb-trans"><p>Techcrunch 活动</p>
</div><p>San Francisco|October 13-15, 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>旧金山 |2026 年 10 月 13-15 日</p>
</div><p>Then there’s the AI bet, which might be the firm’s highest-risk, highest-reward play yet. A16z has positioned itself across every level of the AI stack: infrastructure (Databricks), foundation models (with stakes in Mistral AI, OpenAI and xAI), and applications (Character.AI, among many other portfolio companies).</p>
<div class="lb-trans"><p>然后是人工智能的赌注，这可能是该公司迄今为止风险最高、回报最大的投资。a16z 在人工智能的每个层面上都进行了布局：基础设施（Databricks）、基础模型（在 Mistral AI、OpenAI 和 xAI 中持有股份）和应用（Character.AI 等众多投资组合公司）。</p>
</div><p>The firm has wins to point to. Its $25 million investment in Coinbase turned into an $86 billion valuation at the 2021 IPO. There’s Airbnb (public at over $100 billion), Slack (acquired for $27.7 billion), and GitHub ($7.5 billion to Microsoft). Its portfolio includes 115 unicorns, 35 IPOs, and 241 acquisitions, according to the market intelligence firm Tracxn. The firm has also made and lost money by snapping up cryptocurrency tokens, though there’s less visibility into those numbers.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司有值得指引的成功案例。其对 Coinbase 的 2500 万美元投资在 2021 年首次公开募股时变成了 860 亿美元的估值。还有 Airbnb（上市时超过 1000 亿美元）、Slack（以 277 亿美元收购）和 GitHub（以 75 亿美元出售给微软）。根据市场情报公司 Tracxn 的数据，其投资组合包括 115 家独角兽公司、35 家首次公开募股和 241 次收购。该公司还通过购买加密货币代币赚取和亏损资金，尽管这些数字的透明度较低。</p>
</div><p>In a blog post published Friday morning, Ben Horowitz writes that “as the American leader in Venture Capital, the fate of new technology in the United States rests partly on our shoulders.” It’s the kind of statement certain to cause agita at rival firms, some of which have been around closer to 50 years, compared with the much younger a16z. Horowitz frames a16z’s mission as “ensuring that America wins the next 100 years of technology.”</p>
<div class="lb-trans"><p>在周五早上发布的一篇博客文章中，本·霍洛维茨写道：“作为美国风险投资的领导者，新技术在美国的命运部分掌握在我们手中。” 这样的声明无疑会让竞争对手感到不安，其中一些公司已经存在近 50 年，而 a16z 则相对年轻。霍洛维茨将 a16z 的使命框架为 “确保美国赢得下一个 100 年的技术。”</p>
</div><p>Whether that happens remains to be seen. What’s certain is that Andreessen Horowitz has mastered the art of raising money – $15 billion this time — to fund a vision of American technological dominance that runs through Riyadh, Mar-a-Lago, and the Pentagon. That’s quite a pitch, and plainly, it works.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是否会发生还有待观察。可以肯定的是，安德森·霍洛维茨已经掌握了筹集资金的艺术——这次是 150 亿美元——以资助一种贯穿利雅得、马阿拉戈和五角大楼的美国技术主导愿景。这是一个相当有说服力的提案，显然，它奏效了。</p>
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那家吞噬硅谷的风险投资公司刚刚又筹集了 150 亿美元