<p><strong>华尔街最大的银行参与者正朝着 1570 亿美元的年利润迈进，这是该行业有史以来第二高的总额。这个数字出现在唐纳德·特朗普，现任美国第 47 任总统，继续进行其第二任期的政策大幅调整，这使得市场在全年保持活跃。</strong></p>
<p>分析师预计，六大银行在下周公布财报时，利润将比去年增长 9%，这一预测基于在纽约收集的估算数据。</p>
<p>这六家银行分别是摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利。结果将是自 2021 年以来最强劲的表现，当时刺激资金和交易量涌入市场。</p>
<p>去年大多数时间，所有主要银行的股票都在上涨，并将这种强劲势头延续到 1 月份，尽管在 12 月底时出现了裂痕，摩根大通警告 2026 年成本上升，其股价在一天内下跌了 4.7%。</p>
<h3>交易台保持忙碌，客户对华盛顿的反应</h3>
<p>特朗普的政策风格使客户保持活跃。每次重大公告都促使投资者调整头寸，这直接推动了交易收入。这种活动帮助银行部门在上半年贷款放缓的情况下仍然保持稳定的费用。许多借款人等待政策落地后再决定是否申请新贷款。</p>
<p>这种不确定性双向影响。交易台享受了强劲的季度表现，但贷款增长在早期依然疲软。RBC 资本市场的杰拉德·卡西迪表示，企业学会了如何在华盛顿的噪音中运作。卡西迪在介绍他一次后表示，企业现在比以前更好地管理这种不确定性。</p>
<p>交易活动在下半年终于有所突破。顾问团队参与了一些年度最大交易的角色。摩根大通和高盛为大约 550 亿美元的艺电收购提供了咨询。融资迅速跟进，贷款方以大额承诺介入，摩根大通开出了最大的一些支票。</p>
<p>花旗集团也发出了强劲的信号。该公司首席财务官马克·梅森在 12 月表示，他的银行预计在 2025 年最后一个季度投资银行费用将增长 20% 左右。分析师现在预计六家银行中的五家将在该季度产生约 99 亿美元的投资银行费用，比去年增长 12.8%。</p>
<p>杰富瑞金融集团提供了一个早期的数据点。该公司报告其投资银行收入在财政第四季度增长了 20%，达到 11.9 亿美元，尽管该期间在 11 月结束，与日历结果并不完全一致。</p>
<p>威廉·布莱尔的马特·齐默表示，年末活动有所增加。在介绍他一次后，马特表示，供需终于在市场重新开放时达成一致。</p>
<h3>利率和资产负债表重塑明年展望</h3>
<p>市场波动也帮助了交易台。标准普尔 500 指数去年上涨了约 16%，为银行业的股权业务提供了动力。分析师预计摩根大通的交易收入将增长近 13%，美国银行将增长 9.3%。高盛预计将增长 6.3%。花旗集团可能由于固定收益结果疲软而出现 2.7% 的下降。</p>
<p>摩根士丹利面临更艰难的比较。其股票交易收入在 2024 年第四季度增长了 51%。尽管如此，估计第四季度收入为 54.6 亿美元，高于去年同期的 52.6 亿美元。</p>
<p>展望未来，分析师表示，指引与当前收益同样重要。摩根士丹利的分析师贝茜·格雷塞克表示，资本市场复苏的确认将受到密切关注。如果利率下降，2026 年的预测可能会受益。</p>
<p>美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在 5 月离任，特朗普则在竞选中呼吁降低利率。TD Cowen 的分析师史蒂文·亚历克斯波洛斯写道，特朗普可能会选择一位更加温和的继任者。</p>
<p>降息通常使每家银行在存款上的支付减少，从而降低融资成本。随着 2021 年购买的五年期证券到期，资产负债表也可能改善。这些低收益资产损害了利润，并在整个银行系统中增加了纸面损失。当它们按面值到期时，企业可以以更高的收益再投资。</p>
<p>卡西迪表示，当前的形势看起来有利。介绍他之前，杰拉德表示，2020 年和 2021 年购买的债券将在今年到期，银行部门现在可以将这笔资金投入到更高收益的资产中。</p>
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<p>华尔街银行预计将实现 1570 亿美元的年利润，这是历史上第二高的水平，这一增长得益于特朗普总统政策变化下的活跃交易。分析师预计，包括摩根大通和高盛在内的六大银行的利润将增长 9%。尽管贷款放缓，但交易收入依然强劲，预计投资银行业务费用将显著增加。市场条件和潜在的降息可能进一步提升盈利能力，因为旧的低收益证券到期后，可以重新投资于更高收益的资产</p>

<p><strong>Wall Street’s biggest bank players are heading toward a $157 billion annual profit, the second‑largest total the industry has ever seen. The numbers land as Donald Trump, now the 47th president of the United States, continues his second term with sharp policy shifts that kept markets active all year.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>华尔街最大的银行参与者正朝着 1570 亿美元的年利润迈进，这是该行业有史以来第二高的总额。这个数字出现在唐纳德·特朗普，现任美国第 47 任总统，继续进行其第二任期的政策大幅调整，这使得市场在全年保持活跃。</strong></p>
</div><p>Analysts expect the six largest firms to report profits up 9% from last year when earnings roll out next week, based on estimates gathered in New York.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师预计，六大银行在下周公布财报时，利润将比去年增长 9%，这一预测基于在纽约收集的估算数据。</p>
</div><p>Those six firms are JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, and Morgan Stanley. The result would be the strongest showing since 2021, when stimulus cash and deal volume flooded the system.</p>
<div class="lb-trans"><p>这六家银行分别是摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利。结果将是自 2021 年以来最强劲的表现，当时刺激资金和交易量涌入市场。</p>
</div><p>Stocks of every major bank climbed through most of last year and carried that strength into January, though cracks showed late in December when JPMorgan flagged higher costs for 2026 and its shares fell 4.7% in one day.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年大多数时间，所有主要银行的股票都在上涨，并将这种强劲势头延续到 1 月份，尽管在 12 月底时出现了裂痕，摩根大通警告 2026 年成本上升，其股价在一天内下跌了 4.7%。</p>
</div><h3>Trading desks stay busy as clients react to Washington</h3>
<div class="lb-trans"><h3>交易台保持忙碌，客户对华盛顿的反应</h3>
</div><p>Trump’s policy style kept clients active. Each major announcement pushed investors to adjust positions, which fed straight into trading revenue. That activity helped the bank sector post steady fees even while lending slowed during the first half of the year. Many borrowers waited to see where policy landed before committing to new loans.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普的政策风格使客户保持活跃。每次重大公告都促使投资者调整头寸，这直接推动了交易收入。这种活动帮助银行部门在上半年贷款放缓的情况下仍然保持稳定的费用。许多借款人等待政策落地后再决定是否申请新贷款。</p>
</div><p>The uncertainty worked both ways. Trading desks enjoyed strong quarters, but loan growth stayed soft early on. Gerard Cassidy of RBC Capital Markets said businesses learned how to operate under the noise coming out of Washington. After introducing him once, Cassidy said companies now manage the uncertainty better than before.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种不确定性双向影响。交易台享受了强劲的季度表现，但贷款增长在早期依然疲软。RBC 资本市场的杰拉德·卡西迪表示，企业学会了如何在华盛顿的噪音中运作。卡西迪在介绍他一次后表示，企业现在比以前更好地管理这种不确定性。</p>
</div><p>Dealmaking finally broke loose in the second half. Advisory teams landed roles on some of the largest transactions of the year. JPMorgan and Goldman advised on the roughly $55 billion buyout of Electronic Arts. Financing followed quickly. Lenders stepped in with large commitments, and JPMorgan wrote some of the biggest checks.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易活动在下半年终于有所突破。顾问团队参与了一些年度最大交易的角色。摩根大通和高盛为大约 550 亿美元的艺电收购提供了咨询。融资迅速跟进，贷款方以大额承诺介入，摩根大通开出了最大的一些支票。</p>
</div><p>Citigroup also signaled strength. Mark Mason, the firm’s chief financial officer, said in December that his bank expected investment‑banking fees to rise in the mid‑20% range during the final quarter of 2025. Analysts now expect five of the six firms to generate about $9.9 billion in investment‑banking fees for the quarter, up 12.8% from a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗集团也发出了强劲的信号。该公司首席财务官马克·梅森在 12 月表示，他的银行预计在 2025 年最后一个季度投资银行费用将增长 20% 左右。分析师现在预计六家银行中的五家将在该季度产生约 99 亿美元的投资银行费用，比去年增长 12.8%。</p>
</div><p>Jefferies Financial Group offered an early data point. The firm reported a 20% jump in investment‑banking revenue to $1.19 billion for its fiscal fourth quarter, though that period ended in November and does not line up perfectly with calendar results.</p>
<div class="lb-trans"><p>杰富瑞金融集团提供了一个早期的数据点。该公司报告其投资银行收入在财政第四季度增长了 20%，达到 11.9 亿美元，尽管该期间在 11 月结束，与日历结果并不完全一致。</p>
</div><p>Matt Zimmer of William Blair said activity picked up late in the year. After introducing him once, Matt said supply and demand finally came together as markets reopened.</p>
<div class="lb-trans"><p>威廉·布莱尔的马特·齐默表示，年末活动有所增加。在介绍他一次后，马特表示，供需终于在市场重新开放时达成一致。</p>
</div><h3>Rates and balance sheets reshape next year outlook</h3>
<div class="lb-trans"><h3>利率和资产负债表重塑明年展望</h3>
</div><p>Market swings also helped trading desks. The S&amp;P 500 rose about 16% last year, adding fuel to equity businesses across the banking industry. Analysts expect trading revenue to rise nearly 13% at JPMorgan and 9.3% at Bank of America. Goldman is forecast to post a 6.3% increase. Citigroup may see a 2.7% decline due to weaker fixed‑income results.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场波动也帮助了交易台。标准普尔 500 指数去年上涨了约 16%，为银行业的股权业务提供了动力。分析师预计摩根大通的交易收入将增长近 13%，美国银行将增长 9.3%。高盛预计将增长 6.3%。花旗集团可能由于固定收益结果疲软而出现 2.7% 的下降。</p>
</div><p>Morgan Stanley faces a tougher comparison. Its stock trading revenue jumped 51% in the fourth quarter of 2024. Even so, estimates point to fourth‑quarter revenue of $5.46 billion, up from $5.26 billion a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利面临更艰难的比较。其股票交易收入在 2024 年第四季度增长了 51%。尽管如此，估计第四季度收入为 54.6 亿美元，高于去年同期的 52.6 亿美元。</p>
</div><p>Looking ahead, analysts say guidance matters as much as current earnings. Morgan Stanley analysts led by Betsy Graseck said confirmation of a capital‑markets rebound will be closely watched. Forecasts for 2026 could benefit if interest rates fall.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，分析师表示，指引与当前收益同样重要。摩根士丹利的分析师贝茜·格雷塞克表示，资本市场复苏的确认将受到密切关注。如果利率下降，2026 年的预测可能会受益。</p>
</div><p>Federal Reserve Chair Jerome Powell is set to leave in May, and Trump has campaigned for lower rates. TD Cowen analyst Steven Alexopoulos wrote that Trump may choose a more dovish successor.</p>
<div class="lb-trans"><p>美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在 5 月离任，特朗普则在竞选中呼吁降低利率。TD Cowen 的分析师史蒂文·亚历克斯波洛斯写道，特朗普可能会选择一位更加温和的继任者。</p>
</div><p>Rate cuts usually let each bank pay less on deposits, lowering funding costs. Balance sheets may also improve as five‑year securities bought in 2021 reach maturity. Those low‑yield assets hurt profits and added paper losses across the bank system. As they roll off at par, firms can reinvest at higher yields.</p>
<div class="lb-trans"><p>降息通常使每家银行在存款上的支付减少，从而降低融资成本。随着 2021 年购买的五年期证券到期，资产负债表也可能改善。这些低收益资产损害了利润，并在整个银行系统中增加了纸面损失。当它们按面值到期时，企业可以以更高的收益再投资。</p>
</div><p>Cassidy said the setup looks favorable. After introducing him earlier, Gerard said bonds bought in 2020 and 2021 are coming due this year, and the bank sector can now place that money into higher‑yield assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>卡西迪表示，当前的形势看起来有利。介绍他之前，杰拉德表示，2020 年和 2021 年购买的债券将在今年到期，银行部门现在可以将这笔资金投入到更高收益的资产中。</p>
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由于交易持续火热，华尔街银行正朝着 1570 亿美元的利润目标迈进