<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://talkmarkets.com/user_content/ckimages/orig_steve-johnson-_0iv9lmpdn0-unsplash.webp?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://talkmarkets.com/user_content/ckimages/orig_steve-johnson-_0iv9lmpdn0-unsplash.webp"/></p>
<p><em>图片来源：Steve Johnson，来自 Unsplash</em></p>
<h3><strong>关键要点</strong></h3>
<ul>
<li>由于来自 Nvidia、AMD 和 Google 等公司的人工智能相关需求，内存芯片价格预计在本季度上涨 50%-55%</li>
<li>三大内存生产商（美光、SK 海力士和三星）几乎控制了整个 RAM 市场，并且已经售罄至 2026 年</li>
<li>AI 芯片所需的高带宽内存（HBM）生产所需资源是标准消费设备内存的三倍</li>
<li>像戴尔和苹果这样的消费电子公司面临更高的成本和潜在的笔记本电脑和智能手机价格上涨</li>
<li>尽管面临短缺，内存制造商仍在谨慎扩大生产，新的设施预计要到 2027-2030 年才能投入使用</li>
</ul>
<p>全球科技行业面临内存芯片短缺，人工智能系统消耗了前所未有的 RAM，导致消费电子制造商争相确保供应。与 2025 年末相比，计算机内存价格预计在本季度将上涨超过 50%。</p>
<p>短缺源于 Nvidia、AMD 和 Google 生产的 AI 芯片对内存的巨大需求。这些公司需要专用的高带宽内存（HBM）来支持其处理器，这使得其他市场（如智能手机和个人电脑）的可用供应减少。</p>
<p>三家公司主导内存市场。美光、SK 海力士和三星电子几乎生产了全球所有的 RAM。这些制造商报告称，他们无法满足需求。</p>
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<p><em>图片来源：KnockoutStocks</em></p>
<p>“我们看到内存需求急剧上升，远远超过了我们供应内存的能力，” 美光的业务负责人 Sumit Sadana 在拉斯维加斯的 CES 展会上表示。该公司宣布其产品已售罄至 2026 年。</p>
<p>此外，根据 Sadana 的说法，美光目前只能满足部分客户中期内存需求的三分之二。</p>
<h3><strong>股市影响</strong></h3>
<p>内存公司的股票在华尔街飙升。美光、西部数据和西部数据的股票在 2025 年翻了一番，成为标准普尔 500 指数中最大的赢家。闪存制造商 Sandisk 自从在 2 月份从西部数据分拆以来，股价上涨了 10 倍。</p>
<p>美光的股票在过去一年中上涨了 247%。该公司在最近一个季度报告的净收入几乎是之前的三倍。三星表示，预计第四季度的营业利润将同比几乎增长三倍。</p>
<h3><strong>HBM 生产挑战</strong></h3>
<p>高带宽内存的生产需要将 12 到 16 层内存芯片堆叠成一个组件。这个过程比制造标准消费设备的 RAM 要消耗更多的资源。</p>
<p>当美光生产一位 HBM 内存时，必须放弃生产三位常规内存。这种三比一的比例解释了为什么即使总内存生产增加，消费产品仍然面临短缺。</p>
<p>Nvidia 最新的 Rubin GPU 芯片每个处理器包含高达 288GB 的 HBM4 内存。一个服务器机架可以组合 72 个这样的 GPU。相比之下，大多数智能手机仅包含 8 到 12GB 的标准内存。</p>
<p>内存现在占笔记本电脑硬件成本的约 20%，高于 2025 年初的 10%-18%。研究公司 TrendForce 称，本季度预计的价格上涨是 “前所未有的”。</p>
<h3><strong>消费者影响</strong></h3>
<p>消费电子公司警告称价格将上涨。11 月份，戴尔表示由于内存短缺，预计所有产品的成本将上升。该公司的首席运营官 Jefferey Clarke 告诉分析师，短缺可能会影响零售价格。</p>
<p>“我看不出这不会影响到客户群，” Clarke 说。苹果的财务主管在 10 月份淡化了内存价格的影响，但承认价格有 “轻微的顺风”。</p>
<p>12 月份，美光停止了一个为消费 PC 制造商服务的业务部门，以保留供应给 AI 芯片和服务器。一些科技专业人士报告称价格急剧上涨，有人指出 256GB 的 RAM 几个月前售价为 300 美元，现在的价格约为 3000 美元。</p>
<h3><strong>生产扩张计划</strong></h3>
<p>尽管面临短缺，内存制造商在扩产方面仍然谨慎。该行业在 2023 年经历了严重的低迷，美光、西部数据、希捷和 SK 海力士均出现年度经营亏损。</p>
<p>美光正在爱达荷州博伊西建设两座工厂，预计将在 2027 年和 2028 年开始生产。该公司计划在纽约克莱市开设另一座设施，预计将在 2030 年投入使用。</p>
<p>Sandisk 首席执行官 David Goeckeler 表示，缺乏长期供应协议使得投资决策变得具有挑战性。他建议客户应做出超过三个月的承诺，以促进扩张。</p>
<p>主要科技公司的资本支出仍在持续增长。亚马逊、谷歌、微软和 Meta 在 2025 年的支出估计达到 4070 亿美元。分析师预计这一数字在今年将达到 5230 亿美元。</p>
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西部数据

<p>内存芯片价格预计将在本季度上涨 50%-55%，原因是来自 Nvidia 和 AMD 等公司的人工智能需求。美光、SK 海力士和三星主导着 RAM 市场，并且已经售罄至 2026 年。短缺的原因是人工智能芯片对高带宽内存（HBM）的需求，这种内存需要比标准内存更多的生产资源。像戴尔和苹果这样的消费电子公司可能面临更高的成本。尽管存在短缺，内存制造商仍在谨慎扩大生产，新的生产设施预计要到 2027-2030 年才能投入使用</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://talkmarkets.com/user_content/ckimages/orig_steve-johnson-_0iv9lmpdn0-unsplash.webp" alt="" original-src="https://talkmarkets.com/user_content/ckimages/orig_steve-johnson-_0iv9lmpdn0-unsplash.webp"/></p>
<p><em>Photo by Steve Johnson on Unsplash</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Steve Johnson，来自 Unsplash</em></p>
</div><h3><strong>Key Takeaways</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>关键要点</strong></h3>
</div><ul>
<li>Memory chip are prices expected to rise 50%-55% this quarter due to AI-related demand from companies like Nvidia, AMD, and Google</li>
<li>Three main memory producers (Micron, SK Hynix, and Samsung) control nearly the entire RAM market and are sold out for 2026</li>
<li>High-bandwidth memory (HBM) for AI chips requires three times more production resources than standard memory for consumer devices</li>
<li>Consumer electronics companies like Dell and Apple face higher costs and potential price increases for laptops and smartphones</li>
<li>Memory manufacturers are cautiously expanding production despite shortages, with new facilities not expected until 2027-2030</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>由于来自 Nvidia、AMD 和 Google 等公司的人工智能相关需求，内存芯片价格预计在本季度上涨 50%-55%</li>
<li>三大内存生产商（美光、SK 海力士和三星）几乎控制了整个 RAM 市场，并且已经售罄至 2026 年</li>
<li>AI 芯片所需的高带宽内存（HBM）生产所需资源是标准消费设备内存的三倍</li>
<li>像戴尔和苹果这样的消费电子公司面临更高的成本和潜在的笔记本电脑和智能手机价格上涨</li>
<li>尽管面临短缺，内存制造商仍在谨慎扩大生产，新的设施预计要到 2027-2030 年才能投入使用</li>
</ul>
</div><p>The global tech industry faces a memory chip shortage as artificial intelligence systems consume unprecedented amounts of RAM, leaving consumer electronics makers scrambling to secure supply. Prices for computer memory are set to jump more than 50% this quarter compared to late 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球科技行业面临内存芯片短缺，人工智能系统消耗了前所未有的 RAM，导致消费电子制造商争相确保供应。与 2025 年末相比，计算机内存价格预计在本季度将上涨超过 50%。</p>
</div><p>The shortage stems from the massive memory requirements of AI chips produced by Nvidia, AMD, and Google. These companies need specialized high-bandwidth memory (HBM) for their processors, which has depleted the available supply for other markets like smartphones and PCs.</p>
<div class="lb-trans"><p>短缺源于 Nvidia、AMD 和 Google 生产的 AI 芯片对内存的巨大需求。这些公司需要专用的高带宽内存（HBM）来支持其处理器，这使得其他市场（如智能手机和个人电脑）的可用供应减少。</p>
</div><p>Three companies dominate the memory market. Micron, SK Hynix, and Samsung Electronics produce nearly all the world’s RAM. These manufacturers have reported that they cannot keep up with demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>三家公司主导内存市场。美光、SK 海力士和三星电子几乎生产了全球所有的 RAM。这些制造商报告称，他们无法满足需求。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://knockoutstocks.com/api/stocks/MU/embed" alt="" original-src="https://knockoutstocks.com/api/stocks/MU/embed"/></p>
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</div><p><em>Image Source: KnockoutStocks</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：KnockoutStocks</em></p>
</div><p>“We have seen a very sharp surge in demand for memory, and it has far outpaced our ability to supply that memory,” said Sumit Sadana, Micron’s business chief, at the CES trade show in Las Vegas. The company announced it is sold out for 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们看到内存需求急剧上升，远远超过了我们供应内存的能力，” 美光的业务负责人 Sumit Sadana 在拉斯维加斯的 CES 展会上表示。该公司宣布其产品已售罄至 2026 年。</p>
</div><p>Additionally, Micron can currently meet only two-thirds of medium-term memory requirements for some customers, according to Sadana.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，根据 Sadana 的说法，美光目前只能满足部分客户中期内存需求的三分之二。</p>
</div><h3><strong>Stock Market Impact</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>股市影响</strong></h3>
</div><p>Memory company stocks have surged on Wall Street. Micron, Seagate, and Western Digital more than doubled their stock prices in 2025, becoming the biggest gainers on the S&amp;P 500. Flash memory maker Sandisk jumped 10-fold since spinning off from Western Digital in February.</p>
<div class="lb-trans"><p>内存公司的股票在华尔街飙升。美光、西部数据和西部数据的股票在 2025 年翻了一番，成为标准普尔 500 指数中最大的赢家。闪存制造商 Sandisk 自从在 2 月份从西部数据分拆以来，股价上涨了 10 倍。</p>
</div><p>Micron’s stock climbed 247% over the past year. The company reported net income nearly tripled in its most recent quarter. Samsung said it expects fourth-quarter operating profit to almost triple year-over-year.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光的股票在过去一年中上涨了 247%。该公司在最近一个季度报告的净收入几乎是之前的三倍。三星表示，预计第四季度的营业利润将同比几乎增长三倍。</p>
</div><h3><strong>The HBM Production Challenge</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>HBM 生产挑战</strong></h3>
</div><p>High-bandwidth memory production requires stacking 12 to 16 layers of memory chips into a single component. This process is far more resource-intensive than making standard RAM for consumer devices.</p>
<div class="lb-trans"><p>高带宽内存的生产需要将 12 到 16 层内存芯片堆叠成一个组件。这个过程比制造标准消费设备的 RAM 要消耗更多的资源。</p>
</div><p>When Micron produces one bit of HBM memory, it must forgo making three bits of conventional memory. This three-to-one ratio explains why consumer products face shortages even as total memory production increases.</p>
<div class="lb-trans"><p>当美光生产一位 HBM 内存时，必须放弃生产三位常规内存。这种三比一的比例解释了为什么即使总内存生产增加，消费产品仍然面临短缺。</p>
</div><p>Nvidia’s newest Rubin GPU chip includes up to 288 gigabytes of HBM4 memory per processor. A single server rack combines 72 of these GPUs. By comparison, most smartphones contain just 8 to 12 gigabytes of standard memory.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 最新的 Rubin GPU 芯片每个处理器包含高达 288GB 的 HBM4 内存。一个服务器机架可以组合 72 个这样的 GPU。相比之下，大多数智能手机仅包含 8 到 12GB 的标准内存。</p>
</div><p>Memory now accounts for about 20% of laptop hardware costs, up from 10%-18% in early 2025. Research firm TrendForce called the expected price increase this quarter “unprecedented.”</p>
<div class="lb-trans"><p>内存现在占笔记本电脑硬件成本的约 20%，高于 2025 年初的 10%-18%。研究公司 TrendForce 称，本季度预计的价格上涨是 “前所未有的”。</p>
</div><h3><strong>Consumer Impact</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>消费者影响</strong></h3>
</div><p>Consumer electronics companies are warning about higher prices. In November, Dell said it expects costs to rise across all products due to the memory shortage. The company’s COO Jefferey Clarke told analysts the shortage will likely affect retail prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>消费电子公司警告称价格将上涨。11 月份，戴尔表示由于内存短缺，预计所有产品的成本将上升。该公司的首席运营官 Jefferey Clarke 告诉分析师，短缺可能会影响零售价格。</p>
</div><p>“I don’t see how this will not make its way into the customer base,” Clarke said. Apple’s finance chief downplayed memory price impacts in October but acknowledged a “slight tailwind” on prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我看不出这不会影响到客户群，” Clarke 说。苹果的财务主管在 10 月份淡化了内存价格的影响，但承认价格有 “轻微的顺风”。</p>
</div><p>In December, Micron discontinued a business unit serving consumer PC builders to save supply for AI chips and servers. Some tech professionals report dramatic price increases, with one noting that 256GB of RAM that cost $300 a few months ago now costs around $3,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月份，美光停止了一个为消费 PC 制造商服务的业务部门，以保留供应给 AI 芯片和服务器。一些科技专业人士报告称价格急剧上涨，有人指出 256GB 的 RAM 几个月前售价为 300 美元，现在的价格约为 3000 美元。</p>
</div><h3><strong>Production Expansion Plans</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>生产扩张计划</strong></h3>
</div><p>Memory manufacturers are proceeding cautiously with capacity expansion despite the shortage. The industry experienced a severe downturn in 2023 when Micron, Western Digital, Seagate, and SK Hynix all posted annual operating losses.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管面临短缺，内存制造商在扩产方面仍然谨慎。该行业在 2023 年经历了严重的低迷，美光、西部数据、希捷和 SK 海力士均出现年度经营亏损。</p>
</div><p>Micron is building two factories in Boise, Idaho, expected to start production in 2027 and 2028. The company plans to break ground on another facility in Clay, New York, scheduled to come online in 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光正在爱达荷州博伊西建设两座工厂，预计将在 2027 年和 2028 年开始生产。该公司计划在纽约克莱市开设另一座设施，预计将在 2030 年投入使用。</p>
</div><p>Sandisk CEO David Goeckeler said the lack of long-term supply agreements makes investment decisions challenging. He suggested customers should make commitments longer than three months to encourage expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sandisk 首席执行官 David Goeckeler 表示，缺乏长期供应协议使得投资决策变得具有挑战性。他建议客户应做出超过三个月的承诺，以促进扩张。</p>
</div><p>Capital spending by major tech companies only continues to grow. Amazon, Google, Microsoft, and Meta spent an estimated $407 billion in 2025. Analysts project that figure will reach $523 billion this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>主要科技公司的资本支出仍在持续增长。亚马逊、谷歌、微软和 Meta 在 2025 年的支出估计达到 4070 亿美元。分析师预计这一数字在今年将达到 5230 亿美元。</p>
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</div><p>The Week Ahead: Banks Report Earnings This Week As Inflation Data Take Center Stage</p>
<div class="lb-trans"><p>未来一周：银行本周报告财报，通胀数据成为焦点</p>
</div><p>Five Undervalued AI Stocks For 2026: Micron, TSMC, Qualcomm Lead</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年五只被低估的 AI 股票：美光、台积电、高通领衔</p>
</div><p>Adobe Stock Falls Almost 2% As BMO Flags Rising Competition And Cuts Price Target</p>
<div class="lb-trans"><p>Adobe 股票下跌近 2%，因 BMO 警告竞争加剧并下调价格目标</p>
</div>

2026 年内存短缺：美光、三星和西部数据因人工智能需求激增而股价上涨