<p>根据彭博社的报道，如果美国加密市场结构法案对稳定币持有者提供奖励施加限制，Coinbase Global 可能会重新考虑其对该法案的支持，除了增强的披露要求之外。</p>
<p>这家美国最大的加密交易所据报道正在加大游说力度，因为立法者准备在周一公布该法案，并计划在周四的两场参议院委员会上进行修改。知情人士告诉彭博社，Coinbase 认为任何更广泛的限制都是不可接受的，因为稳定币奖励对其商业模式至关重要。</p>
<p>根据 2025 年 7 月签署成为法律的 GENIUS 法案所建立的框架，稳定币发行者如 Circle 被禁止向用户支付直接利息或收益以持有该代币。然而，该法律并不妨碍像 Coinbase 这样的第三方平台根据用户余额提供奖励。</p>
<p>彭博社报道称，市场结构法案中讨论的一个选项是将奖励限制在受监管的金融机构。虽然 Coinbase 已申请成为国家信托特许经营，但该公司和其他加密公司主张保留基于平台的奖励以促进竞争。</p>
<p>The Block 已联系 Coinbase 以获取进一步评论。</p>
<p><strong>交易所与银行</strong></p>
<p>Coinbase 与 Circle 合作，并分享一些来自支持 USDC 的储备的利息收入，提供如 Coinbase One 余额的 3.5% 奖励等激励措施。该公司还持有 Circle 的小部分股份。Coinbase 与稳定币相关的收入预计在 2025 年将达到 13 亿美元，进一步的限制将对该收入来源造成重大打击。</p>
<p>Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 此前曾辩称，限制稳定币的奖励可能会使全球竞争对手在数字货币竞赛中占据优势，引用了中国正在进行的对数字人民币支付利息的举措。</p>
<p>银行业团体推动更严格的限制，认为稳定币上的类似收益的奖励可能会分流传统银行的存款，并削弱对小企业、农民、学生和购房者的社区贷款。他们还认为，加密平台缺乏 FDIC 保险产品的保障。</p>
<p>彭博社的报道指出，这一争议正在削弱对更广泛市场结构法案的两党支持，该法案旨在明确 SEC 和 CFTC 等机构之间的监管关系。Coinbase 的最新声明具有重要影响，因为该公司是特朗普总统在其选举活动期间及之后最大的捐赠者之一。</p>
<p>特朗普政府在 GENIUS 法案之后优先推动加密立法的迅速通过。然而，关于奖励的紧张局势可能导致立法在预期时间内的延迟或未能推进。</p>
<p>免责声明：The Block 是一个独立的媒体机构，提供新闻、研究和数据。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是 The Block 的主要投资者。Foresight Ventures 还投资于其他加密领域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合伙人。The Block 继续独立运营，提供关于加密行业的客观、影响深远和及时的信息。以下是我们当前的财务披露。</p>
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<p>Coinbase Global 可能会重新考虑其对美国加密市场结构法案的支持，如果该法案限制稳定币持有者的奖励。随着立法者准备公布该法案，该交易所正在加大游说力度。提议的限制可能会影响 Coinbase 从稳定币奖励中获得的收入，预计到 2025 年将达到 13 亿美元。银行团体主张加强限制，认为此类奖励可能会分流传统银行的存款。这一争议可能会削弱该法案的两党支持，该法案旨在明确 SEC 和 CFTC 之间的监管关系</p>

<p>Coinbase Global may reconsider its support for the U.S. crypto market structure bill if it imposes restrictions on offering rewards for stablecoin holders beyond enhanced disclosure requirements, according to a Bloomberg report.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据彭博社的报道，如果美国加密市场结构法案对稳定币持有者提供奖励施加限制，Coinbase Global 可能会重新考虑其对该法案的支持，除了增强的披露要求之外。</p>
</div><p>The largest U.S. crypto exchange is reportedly intensifying its lobbying efforts as lawmakers prepare to unveil the bill Monday, with a markup scheduled in two Senate committees on Thursday. Sources familiar with the matter told Bloomberg that Coinbase views any broader limits as unacceptable, given the importance of stablecoin rewards to its business model.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家美国最大的加密交易所据报道正在加大游说力度，因为立法者准备在周一公布该法案，并计划在周四的两场参议院委员会上进行修改。知情人士告诉彭博社，Coinbase 认为任何更广泛的限制都是不可接受的，因为稳定币奖励对其商业模式至关重要。</p>
</div><p>Under the framework established by the GENIUS Act, signed into law in July 2025, stablecoin issuers such as Circle are prohibited from paying direct interest or yield to users for holding the token. However, the law does not prevent third-party platforms like Coinbase from providing rewards based on user balances.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 2025 年 7 月签署成为法律的 GENIUS 法案所建立的框架，稳定币发行者如 Circle 被禁止向用户支付直接利息或收益以持有该代币。然而，该法律并不妨碍像 Coinbase 这样的第三方平台根据用户余额提供奖励。</p>
</div><p>According to Bloomberg, one option under discussion in the market structure bill would limit rewards to regulated financial institutions. While Coinbase has applied to become a national trust charter, the company and other crypto firms advocate preserving platform-based rewards to foster competition.</p>
<div class="lb-trans"><p>彭博社报道称，市场结构法案中讨论的一个选项是将奖励限制在受监管的金融机构。虽然 Coinbase 已申请成为国家信托特许经营，但该公司和其他加密公司主张保留基于平台的奖励以促进竞争。</p>
</div><p>The Block has reached out to Coinbase for further comment.</p>
<div class="lb-trans"><p>The Block 已联系 Coinbase 以获取进一步评论。</p>
</div><p><strong>Exchanges v. Banks</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>交易所与银行</strong></p>
</div><p>Coinbase, which partners with Circle and shares some interest income from reserves backing USDC, offers incentives such as 3.5% rewards on Coinbase One balances. The company also holds a small stake in Circle. Coinbase's stablecoin-related revenue is reportedly projected to reach $1.3 billion in 2025, and further limits would deal a critical blow to that revenue stream.</p>
<div class="lb-trans"><p>Coinbase 与 Circle 合作，并分享一些来自支持 USDC 的储备的利息收入，提供如 Coinbase One 余额的 3.5% 奖励等激励措施。该公司还持有 Circle 的小部分股份。Coinbase 与稳定币相关的收入预计在 2025 年将达到 13 亿美元，进一步的限制将对该收入来源造成重大打击。</p>
</div><p>Coinbase Chief Policy Officer Faryar Shirzad previously argued that limiting rewards on stablecoins could give global rivals an edge in the digital currency race, citing China's ongoing move to pay interest on its digital yuan.</p>
<div class="lb-trans"><p>Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 此前曾辩称，限制稳定币的奖励可能会使全球竞争对手在数字货币竞赛中占据优势，引用了中国正在进行的对数字人民币支付利息的举措。</p>
</div><p>Banking industry groups have pushed for tighter restrictions, arguing that yield-like rewards on stablecoins could divert deposits from traditional banks and undermine community lending to small businesses, farmers, students, and homebuyers. They also argue that crypto platforms lack the safeguards of FDIC-insured products.</p>
<div class="lb-trans"><p>银行业团体推动更严格的限制，认为稳定币上的类似收益的奖励可能会分流传统银行的存款，并削弱对小企业、农民、学生和购房者的社区贷款。他们还认为，加密平台缺乏 FDIC 保险产品的保障。</p>
</div><p>The Bloomberg report said this dispute is straining bipartisan support for the broader market-structure bill, which aims to clarify oversight between agencies like the SEC and CFTC. Coinbase's latest statement carries significant impact, as the company is one of the largest donors to President Donald Trump during and after his election campaign.</p>
<div class="lb-trans"><p>彭博社的报道指出，这一争议正在削弱对更广泛市场结构法案的两党支持，该法案旨在明确 SEC 和 CFTC 等机构之间的监管关系。Coinbase 的最新声明具有重要影响，因为该公司是特朗普总统在其选举活动期间及之后最大的捐赠者之一。</p>
</div><p>The Trump administration has prioritized the swift passage of crypto legislation following the GENIUS Act. However, tension over rewards could lead to delays or failure to advance the legislation within the anticipated timeline.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普政府在 GENIUS 法案之后优先推动加密立法的迅速通过。然而，关于奖励的紧张局势可能导致立法在预期时间内的延迟或未能推进。</p>
</div><p>Disclaimer: The Block is an independent media outlet that delivers news, research, and data. As of November 2023, Foresight Ventures is a majority investor of The Block. Foresight Ventures invests in other companies in the crypto space. Crypto exchange Bitget is an anchor LP for Foresight Ventures. The Block continues to operate independently to deliver objective, impactful, and timely information about the crypto industry. Here are our current financial disclosures.</p>
<div class="lb-trans"><p>免责声明：The Block 是一个独立的媒体机构，提供新闻、研究和数据。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是 The Block 的主要投资者。Foresight Ventures 还投资于其他加密领域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合伙人。The Block 继续独立运营，提供关于加密行业的客观、影响深远和及时的信息。以下是我们当前的财务披露。</p>
</div><p>© 2026 The Block. All Rights Reserved. This article is provided for informational purposes only. It is not offered or intended to be used as legal, tax, investment, financial, or other advice.</p>
<div class="lb-trans"><p>© 2026 The Block. 保留所有权利。本文仅供信息参考。并不提供或意图作为法律、税务、投资、金融或其他建议。</p>
</div>

Coinbase may reconsider support for US market structure bill: Bloomberg

- Coinbase 可能会重新考虑对美国加密市场结构法案的支持。  
- 该法案可能限制稳定币持有者的奖励，影响 Coinbase 收入。  
- 限制稳定币奖励可能导致全球竞争对手获益，从而影响美国市场。

Coinbase 可能会重新考虑对美国市场结构法案的支持：彭博社