<p>摩根大通预计美联储的下一步将是加息</p><p>高盛、巴克莱银行将降息推迟至 2026 年中期</p><p>交易员押注 1 月会议上维持利率不变的概率为 95%</p><p>（更新摩根大通和巴克莱银行的预测，媒体包装代码更改为 FED-RATES/RESEARCH）</p><p>作者：Siddarth S 和 Akriti Shah</p><p>1 月 12 日（路透社）- 摩根大通预测美国联邦储备委员会的下一步将是 2027 年的加息，而巴克莱银行和高盛则与摩根士丹利一起将降息预期推迟至 2026 年中期，因为数据显示劳动力市场并未迅速恶化。</p><p>摩根大通撤回了对 1 月降息的展望，预测美联储下一步将在 2027 年第三季度加息 25 个基点。麦格理重申其对 2026 年 12 季度加息的预测。</p><p>周五的数据表明，美国 12 月就业增长放缓超出预期。然而，失业率降至 4.4% 和稳健的工资增长表明劳动力市场并未迅速恶化，增强了市场对美联储在 1 月会议上维持借贷成本不变的预期。</p><p>“如果劳动力市场在未来几个月再次疲软，或者通胀大幅下降，美联储仍可能在今年晚些时候放松政策，” 摩根大通在周五的报告中表示。</p><p>“然而，我们预计劳动力市场将在第二季度收紧，去通胀过程将相当渐进。”</p><p>根据 CME FedWatch 工具，交易员押注美联储在 1 月会议上维持利率不变的概率为 95%，高于数据公布前的 86%。</p><p>高盛和巴克莱银行原本预测在 3 月和 6 月降息，现在预计分别在 9 月和 12 月降息 25 个基点，紧随 6 月的降息之后。</p><p>“如果劳动力市场如我们所预期的那样稳定，FOMC 可能会从风险管理模式转向正常化模式，” 高盛在周日的报告中表示，同时将其对美国经济衰退的 12 个月概率从 30% 下调至 20%。</p><p>摩根士丹利也在周五修正了其预测，将降息时间从 1 月和 4 月调整为 6 月和 9 月。</p><p>富国银行和美国银行全球研究分别维持对 3 月-6 月和 6 月-7 月降息的押注。</p><p>“数据的混合与我们认为的 breakeven 就业增长可能下降（劳动力供应冲击）甚至比美联储承认的速度更快的观点一致，” 美国银行补充道。</p><p>与此同时，特朗普总统与美联储主席鲍威尔之间的争斗加剧，鲍威尔在周日表示特朗普政府曾威胁要对他提起刑事指控，这引发了对中央银行独立性的担忧。</p><p>鲍威尔称这一举动是特朗普希望大幅降低利率的 “借口”，以获得对利率的更多影响力。</p>

高盛

巴克莱银行

<p>摩根大通预测美联储将在 2027 年加息，而巴克莱银行和高盛则将其降息预测推迟至 2026 年中期。目前的数据表明劳动力市场放缓，但失业率下降和工资增长稳健，预计 1 月份利率将保持不变。交易员认为这一结果的概率为 95%。高盛和巴克莱银行现在预计分别将在 9 月和 12 月降息，因为他们根据劳动力市场的稳定性和通胀趋势调整了预测</p>

<p>J.P. Morgan expects Fed’s next move to be a rate hike</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通预计美联储的下一步将是加息</p>
</div><p>Goldman Sachs, Barclays delay rate cuts to mid-2026</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛、巴克莱银行将降息推迟至 2026 年中期</p>
</div><p>Traders bet on 95% chance of unchanged rates in Jan meeting</p>
<div class="lb-trans"><p>交易员押注 1 月会议上维持利率不变的概率为 95%</p>
</div><p>(Updates throughout with J.P. Morgan and Barclays forecasts, changes media packaging code to FED-RATES/RESEARCH)</p>
<div class="lb-trans"><p>（更新摩根大通和巴克莱银行的预测，媒体包装代码更改为 FED-RATES/RESEARCH）</p>
</div><p>By Siddarth S and Akriti Shah</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Siddarth S 和 Akriti Shah</p>
</div><p>Jan 12 (Reuters) - J.P. Morgan predicts the U.S. Federal Reserve’s next move will be a rate hike in 2027, while Barclays and Goldman Sachs joined Morgan Stanley in postponing rate cut calls to mid-2026 as data suggested that the labor market was not rapidly deteriorating.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月 12 日（路透社）- 摩根大通预测美国联邦储备委员会的下一步将是 2027 年的加息，而巴克莱银行和高盛则与摩根士丹利一起将降息预期推迟至 2026 年中期，因为数据显示劳动力市场并未迅速恶化。</p>
</div><p>J.P. Morgan withdrew its outlook for a January cut, forecasting Fed’s next move to be a 25-basis-point rate hike in the third quarter of 2027. Macquarie reiterated its forecast of a rate hike in the December 2026 quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通撤回了对 1 月降息的展望，预测美联储下一步将在 2027 年第三季度加息 25 个基点。麦格理重申其对 2026 年 12 季度加息的预测。</p>
</div><p>Data on Friday showed U.S. employment growth slowed more than expected in December. However, a decline in the unemployment rate to 4.4% and solid wage growth suggested the labor market was not rapidly deteriorating, boosting expectations that the central bank will leave borrowing costs unchanged at its January meeting.</p>
<div class="lb-trans"><p>周五的数据表明，美国 12 月就业增长放缓超出预期。然而，失业率降至 4.4% 和稳健的工资增长表明劳动力市场并未迅速恶化，增强了市场对美联储在 1 月会议上维持借贷成本不变的预期。</p>
</div><p>“If the labor market weakens again in the coming months, or if inflation falls materially, the Fed could still ease later this year,” J.P. Morgan said in a note dated Friday.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果劳动力市场在未来几个月再次疲软，或者通胀大幅下降，美联储仍可能在今年晚些时候放松政策，” 摩根大通在周五的报告中表示。</p>
</div><p>“However, we expect the labor market to tighten by the second quarter and the disinflation process to be quite gradual.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“然而，我们预计劳动力市场将在第二季度收紧，去通胀过程将相当渐进。”</p>
</div><p>Traders are betting on a 95% chance for the Fed to keep rates unchanged at its January meeting, according to the CME FedWatch tool, up from 86% before the data.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 CME FedWatch 工具，交易员押注美联储在 1 月会议上维持利率不变的概率为 95%，高于数据公布前的 86%。</p>
</div><p>Goldman Sachs and Barclays, which had forecast cuts in March and June, now expect a 25 bps reduction in September and December, respectively, following the cut in June.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛和巴克莱银行原本预测在 3 月和 6 月降息，现在预计分别在 9 月和 12 月降息 25 个基点，紧随 6 月的降息之后。</p>
</div><p>“If the labor market stabilizes as we expect, the FOMC will likely shift from risk management mode to normalization mode,” Goldman said in a note dated Sunday, as it lowered its 12-month U.S. recession probability to 20% from 30%.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果劳动力市场如我们所预期的那样稳定，FOMC 可能会从风险管理模式转向正常化模式，” 高盛在周日的报告中表示，同时将其对美国经济衰退的 12 个月概率从 30% 下调至 20%。</p>
</div><p>Morgan Stanley also revised its forecast on Friday to rate cuts in June and September from January and April.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利也在周五修正了其预测，将降息时间从 1 月和 4 月调整为 6 月和 9 月。</p>
</div><p>Wells Fargo and BofA Global Research both maintained their bets of March-June and June-July cuts, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>富国银行和美国银行全球研究分别维持对 3 月-6 月和 6 月-7 月降息的押注。</p>
</div><p>“Mix of data is consistent with our view that breakeven job growth might be falling (labor supply shock) even faster than the Fed will concede,” BofA added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“数据的混合与我们认为的 breakeven 就业增长可能下降（劳动力供应冲击）甚至比美联储承认的速度更快的观点一致，” 美国银行补充道。</p>
</div><p>Meanwhile, the tussle between President Donald Trump and Fed Chair Jerome Powell intensified, after Powell on Sunday said the Trump administration had threatened him with a criminal indictment, stoking worries about the central bank’s independence.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，特朗普总统与美联储主席鲍威尔之间的争斗加剧，鲍威尔在周日表示特朗普政府曾威胁要对他提起刑事指控，这引发了对中央银行独立性的担忧。</p>
</div><p>Powell called this move a “pretext” to gain more influence over interest rates that Trump wants cut dramatically.</p>
<div class="lb-trans"><p>鲍威尔称这一举动是特朗普希望大幅降低利率的 “借口”，以获得对利率的更多影响力。</p>
</div>

J.P. Morgan forecasts 2027 Fed hike; Barclays, Goldman postpone rate cut calls

- J.P. Morgan 预计美联储将在 2027 年加息，而高盛和巴克莱推迟降息预期至 2026 年中。  
- 数据显示美国 12 月就业增长放缓，但失业率降至 4.4% 表明劳动市场并未迅速恶化。  
- 交易员预计美联储在 1 月会议上维持利率不变的概率为 95%。

摩根大通预测美联储将在 2027 年加息；巴克莱银行和高盛推迟了对降息的预期