<p>作者：Christine Ji</p>
<p>根据 Bernstein 的分析，大型科技公司面临着实现其人工智能投资回报的压力，使得亚马逊和 Meta 成为 2026 年的最佳交易。</p>
<p>亚马逊网络服务的持续收入加速增长以及机器人带来的成本效率可能导致亚马逊股票在 2026 年大幅上涨。</p>
<p>随着人工智能交易的升温，寻找可观的投资回报仍在继续。这可能导致 “七大巨头” 排行榜的动荡，亚马逊和 Meta Platforms 将成为焦点。</p>
<p>尽管人工智能模型在 2025 年的表现大幅提升，但 Bernstein 的 Mark Shmulik 在周一的报告中写道，缺乏关键人工智能参与者的采用和货币化，投资者的耐心正在迅速消耗。</p>
<p>同样，在摩根大通周日发布的买方投资者调查中，受访者将 “人工智能投资回报” 标记为今年互联网行业表现的主要驱动因素。</p>
<p>在 Shmulik 看来，亚马逊（AMZN）和 Meta（META）是今年最具优势的大型科技公司。</p>
<p>在 2026 年，Shmulik 预计亚马逊将坚决扭转围绕亚马逊网络服务的 “垫底” 叙事，因为云计算业务可能会看到收入增长进入新阶段。2025 年该股表现平平——在被称为七大巨头的巨型科技股中表现最差，主要是由于投资者对亚马逊的云业务能否捕捉到增量人工智能资金的担忧。</p>
<p>Shmulik 预计 AWS 在 2026 年和 2027 年将保持超过 20% 的收入增长，乐观情况下增长超过 25%。</p>
<p>此外，亚马逊在其供应链中使用了超过 100 万台机器人，Shmulik 认为这一趋势将推动利润率扩张。他给该股设定了 300 美元的目标价。</p>
<p>摩根大通的调查发现，46% 的受访者预计亚马逊将在 2026 年成为表现最佳的七大巨头股票，是所有公司的最高比例。此外，54% 的受访者将亚马逊称为去年表现不佳的 “最佳逆转故事”。</p>
<p>现在阅读：根据美国银行的分析，亚马逊和这四只科技股可以从下一个人工智能浪潮中受益最多。</p>
<p>Shmulik 称 Meta 为 “黑马”，并认为其是 2026 年 “七大巨头” 中最具吸引力的追赶交易。尽管 Meta 的股票在 2025 年上涨了 13%，超过了亚马逊的 5% 涨幅，但仍落后于标准普尔 500 指数的 16% 回报。</p>
<p>他指出，即使 Meta 的人工智能模型在某些基准上落后于顶尖玩家，该公司在利用人工智能推动参与度和收入生成方面无与伦比。</p>
<p>这得益于 Meta 在数字广告方面的专业知识，该公司通过人工智能增强了广告定位和转化率。从 2021 年到 2025 年，Meta 所有平台的参与度年均增长 8%，Instagram 的增长尤其高，达到 15%。</p>
<p>Meta 还能够将参与度转化为货币化。Shmulik 指出 Meta 的 “Advantage+” 广告工具，已经产生了 600 亿美元的年度经常性收入。其 Meta AI 助手目前拥有超过 10 亿的月活跃用户，也可能帮助公司增加增量搜索广告。</p>
<p>Shmulik 给 Meta 的股票设定了 870 美元的目标价，写道它在我们覆盖的股票中 “具有最高的上行潜力，尽管这种潜力伴随着显著风险。” 他的目标价比当前水平高出 33%。</p>
<p>Meta 的股票受到投资者对过度支出的担忧的压制，但 Shmulik 认为，行业内资本强度占收入的比例可能在 2026 年达到峰值，从而提升投资资本回报。Meta 需要向投资者证明它能够在未来增长收益和自由现金流，以证明去年大量支出的合理性。</p>
<p>另请阅读：在 Meta 的人工智能支出狂潮之后，是时候再来一次 “效率之年” 吗？</p>
<p>-Christine Ji</p>
<p>本文由 MarketWatch 创作，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>01-12-26 0931ET</p>

亚马逊

亚马逊每日 2 倍做多 ETF - Direxion

<p>根据 Bernstein 的分析，亚马逊和 Meta 被认为是 2026 年的最佳交易。预计亚马逊的云业务 AWS 将实现显著的收入增长，并且正在利用人工智能优化其供应链，目标股价为 300 美元。与此同时，尽管对支出存在担忧，Meta 因其强大的数字广告能力而受到认可，目标股价为 870 美元。这两家公司都处于能够利用人工智能投资环境的有利位置，预计亚马逊将在 “七大巨头” 中表现最佳</p>

<p>By Christine Ji</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Christine Ji</p>
</div><p>The pressure is on for Big Tech companies to deliver a return on their AI investments, making Amazon and Meta the top trades for 2026, according to Bernstein</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Bernstein 的分析，大型科技公司面临着实现其人工智能投资回报的压力，使得亚马逊和 Meta 成为 2026 年的最佳交易。</p>
</div><p>Continued revenue reacceleration for Amazon Web Services and cost efficiencies from robots could lead Amazon shares to surge in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊网络服务的持续收入加速增长以及机器人带来的成本效率可能导致亚马逊股票在 2026 年大幅上涨。</p>
</div><p>As the artificial-intelligence trade heats up, the search for tangible returns on investment continues. That could lead to a shakeup of the &#34;Magnificent Seven&#34; leaderboard, with Amazon.com and Meta Platforms stealing the spotlight.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着人工智能交易的升温，寻找可观的投资回报仍在继续。这可能导致 “七大巨头” 排行榜的动荡，亚马逊和 Meta Platforms 将成为焦点。</p>
</div><p>Although AI models greatly improved in performance in 2025, &#34;investor patience is running quite thin for yet another capital-intensive training cycle&#34; absent accompanying adoption and monetization from key AI players, Bernstein's Mark Shmulik wrote in a Monday note.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管人工智能模型在 2025 年的表现大幅提升，但 Bernstein 的 Mark Shmulik 在周一的报告中写道，缺乏关键人工智能参与者的采用和货币化，投资者的耐心正在迅速消耗。</p>
</div><p>Similarly, in a JPMorgan survey of buy-side investors published Sunday, respondents flagged &#34;return on AI investments&#34; as a primary driver of internet sector performance this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>同样，在摩根大通周日发布的买方投资者调查中，受访者将 “人工智能投资回报” 标记为今年互联网行业表现的主要驱动因素。</p>
</div><p>In Shmulik's opinion, Amazon (AMZN) and Meta (META) are the two best-positioned Big Tech names for this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Shmulik 看来，亚马逊（AMZN）和 Meta（META）是今年最具优势的大型科技公司。</p>
</div><p>In 2026, Shmulik expects Amazon to firmly overturn the &#34;last-place&#34; narrative surrounding Amazon Web Services, as the cloud-computing business could see revenue growth kick into a new gear. The stock's lukewarm performance in 2025 - the worst in the group of megacap tech stocks known as the Magnificent Seven - was largely due to investor concerns about whether Amazon's cloud business would be able to capture incremental AI dollars.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2026 年，Shmulik 预计亚马逊将坚决扭转围绕亚马逊网络服务的 “垫底” 叙事，因为云计算业务可能会看到收入增长进入新阶段。2025 年该股表现平平——在被称为七大巨头的巨型科技股中表现最差，主要是由于投资者对亚马逊的云业务能否捕捉到增量人工智能资金的担忧。</p>
</div><p>Shmulik anticipates that AWS will maintain over 20% revenue growth for 2026 and 2027, with a bull case of over 25% growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>Shmulik 预计 AWS 在 2026 年和 2027 年将保持超过 20% 的收入增长，乐观情况下增长超过 25%。</p>
</div><p>Additionally, Amazon is utilizing AI in the physical realm with over 1 million robots in its supply chain, a trend that Shmulik believes will drive margin expansion. He gives the stock a $300 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，亚马逊在其供应链中使用了超过 100 万台机器人，Shmulik 认为这一趋势将推动利润率扩张。他给该股设定了 300 美元的目标价。</p>
</div><p>The JPMorgan survey found that 46% of respondents expect Amazon to be the best-performing Magnificent Seven stock in 2026, the highest share of any company. Furthermore, 54% of respondents named Amazon the &#34;best turnaround story&#34; among last year's underperformers.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通的调查发现，46% 的受访者预计亚马逊将在 2026 年成为表现最佳的七大巨头股票，是所有公司的最高比例。此外，54% 的受访者将亚马逊称为去年表现不佳的 “最佳逆转故事”。</p>
</div><p>Now read: Amazon and these four tech stocks can benefit most from the next AI wave, according to Bank of America</p>
<div class="lb-trans"><p>现在阅读：根据美国银行的分析，亚马逊和这四只科技股可以从下一个人工智能浪潮中受益最多。</p>
</div><p>Shmulik called Meta a &#34;dark horse&#34; and the &#34;most compelling [Magnificent Seven] catch up trade for 2026.&#34; Although shares of Meta rose 13% in 2025, beating out Amazon's 5% gain, they still lagged the S&amp;P 500's SPX return of 16%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Shmulik 称 Meta 为 “黑马”，并认为其是 2026 年 “七大巨头” 中最具吸引力的追赶交易。尽管 Meta 的股票在 2025 年上涨了 13%，超过了亚马逊的 5% 涨幅，但仍落后于标准普尔 500 指数的 16% 回报。</p>
</div><p>He noted that even if Meta's AI models lag behind the top players on certain benchmarks, the company is unmatched at using AI to drive engagement and revenue generation.</p>
<div class="lb-trans"><p>他指出，即使 Meta 的人工智能模型在某些基准上落后于顶尖玩家，该公司在利用人工智能推动参与度和收入生成方面无与伦比。</p>
</div><p>That's due to Meta's expertise in digital advertising, as the company has enhanced its ad targeting and conversions with AI. From 2021 to 2025, engagement across all of Meta's platforms has grown 8% annually, with growth on Instagram especially high at 15%.</p>
<div class="lb-trans"><p>这得益于 Meta 在数字广告方面的专业知识，该公司通过人工智能增强了广告定位和转化率。从 2021 年到 2025 年，Meta 所有平台的参与度年均增长 8%，Instagram 的增长尤其高，达到 15%。</p>
</div><p>Meta has also been able to turn engagement into monetization. Shmulik points to Meta's &#34;Advantage+&#34; ad tools, which are already generating $60 billion in annual recurring revenue. Its Meta AI assistant, which now boasts over 1 billion monthly active users, could also help the company increase its incremental search advertising.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 还能够将参与度转化为货币化。Shmulik 指出 Meta 的 “Advantage+” 广告工具，已经产生了 600 亿美元的年度经常性收入。其 Meta AI 助手目前拥有超过 10 亿的月活跃用户，也可能帮助公司增加增量搜索广告。</p>
</div><p>Shmulik gives Meta's stock a $870 price target, writing that it has &#34;the highest upside potential in our coverage, though this upside comes with notable risk.&#34; His target is 33% above current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>Shmulik 给 Meta 的股票设定了 870 美元的目标价，写道它在我们覆盖的股票中 “具有最高的上行潜力，尽管这种潜力伴随着显著风险。” 他的目标价比当前水平高出 33%。</p>
</div><p>Shares of Meta have been weighed down by investor concerns about overspending, but Shmulik believes capital intensity as a percentage of revenue could peak in 2026 across the industry, boosting return on invested capital. Meta will need to demonstrate to investors that it can grow earnings and free cash flow going forward to justify the heavy spending from last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 的股票受到投资者对过度支出的担忧的压制，但 Shmulik 认为，行业内资本强度占收入的比例可能在 2026 年达到峰值，从而提升投资资本回报。Meta 需要向投资者证明它能够在未来增长收益和自由现金流，以证明去年大量支出的合理性。</p>
</div><p>Also read: After Meta's AI spending spree, is it time for another 'year of efficiency'?</p>
<div class="lb-trans"><p>另请阅读：在 Meta 的人工智能支出狂潮之后，是时候再来一次 “效率之年” 吗？</p>
</div><p>-Christine Ji</p>
<div class="lb-trans"><p>-Christine Ji</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 MarketWatch 创作，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>01-12-26 0931ET</p>
<div class="lb-trans"><p>01-12-26 0931ET</p>
</div>

Why Amazon and Meta could be standout stocks in the 'Magnificent Seven' this year

- 据 Bernstein 预计，Amazon 和 Meta 将成为 2026 年最佳科技股。  
- Amazon 的云服务和机器人技术可能推动其营收增长超过 20%。  
- Meta 利用 AI 提高广告效果，预计股票有 33% 上涨潜力。

为什么亚马逊和 Meta 可能成为今年 ‘七大杰出’ 股票中的突出股票