<p>1 月 12 日（路透社）- 加拿大国家铁路（CNR.TO）周一表示，已向美国表面运输委员会提交了一项动议，要求该机构命令联合太平洋铁路（UNP.N）和诺福克南方铁路（NSC.N）披露更多关于其拟议合并的细节。</p>
<p>联合太平洋和诺福克南方于 12 月向委员会提交了一份近 7000 页的合并申请，启动了对这一将成为数十年来铁路行业最重要交易之一的监管审查。</p>
<p>这笔 850 亿美元的交易于 7 月宣布，旨在通过减少交接和延误来加快货物运输，并将创建美国首个横贯东西的铁路。该提案引发了</p>
<p>工会和竞争铁路公司的批评。</p>
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<p>加拿大国家铁路表示，申请方并未充分详细说明合并对竞争的影响，指出市场分析不完整、缺少必要的市场份额预测以及申请中的其他空白。</p>
<p>“鉴于拟议合并的规模和风险，申请方必须达到最高的透明度和合规标准，” 加拿大国家铁路表示。</p>
<p>“与其试图说服大家 ‘这里没什么可看的’，申请方应该专注于满足新合并规则所要求的严格和更高标准，” 它补充道。</p>
<p>联合太平洋和诺福克南方未立即回应置评请求。</p>
<p>该审查预计将受到表面运输委员会的严格审查，可能需要 12 到 18 个月，公司的目标是在 2027 年初完成交易。</p>
<p>“虽然申请概述了在有利情况下的令人信服的收益和自由现金流，但监管不确定性较高，” BMO 资本市场分析师法迪·查蒙上周在一份报告中写道。</p>

加拿大国家铁路

<p>加拿大国家铁路（CNR.TO）已向美国表面运输委员会提交动议，要求联合太平洋铁路和诺福克南方铁路提供更多关于其拟议的 850 亿美元合并的细节。该合并旨在创建首个美国东西海岸贯通的铁路，但因缺乏关于其竞争影响的透明度而受到批评。审查过程可能需要 12 到 18 个月，预计监管审查将非常严格。BMO 资本市场分析师指出，尽管潜在的收益好处，但监管不确定性依然较高</p>

<p>Jan 12 (Reuters) - Canadian National (CNR.TO) on Monday said it filed a motion with the U.S. Surface Transportation Board that asks the agency to order Union Pacific (UNP.N) and Norfolk Southern (NSC.N) to disclose more details on their proposed merger.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月 12 日（路透社）- 加拿大国家铁路（CNR.TO）周一表示，已向美国表面运输委员会提交了一项动议，要求该机构命令联合太平洋铁路（UNP.N）和诺福克南方铁路（NSC.N）披露更多关于其拟议合并的细节。</p>
</div><p>Union Pacific and Norfolk Southern submitted a nearly 7,000-page merger application to the board in December, kicking off a regulatory review of what would be one of the rail industry’s most significant transactions in decades.</p>
<div class="lb-trans"><p>联合太平洋和诺福克南方于 12 月向委员会提交了一份近 7000 页的合并申请，启动了对这一将成为数十年来铁路行业最重要交易之一的监管审查。</p>
</div><p>The $85 billion deal, announced in July, is aimed at speeding shipments by reducing handoffs and delays and would create the first U.S. coast-to-coast railroad. The proposal has drawn</p>
<div class="lb-trans"><p>这笔 850 亿美元的交易于 7 月宣布，旨在通过减少交接和延误来加快货物运输，并将创建美国首个横贯东西的铁路。该提案引发了</p>
</div><p>criticism from labor unions and rival railroads</p>
<div class="lb-trans"><p>工会和竞争铁路公司的批评。</p>
</div><p>.</p>
<div class="lb-trans"><p>.</p>
</div><p>CN said the applicants did not fully detail their assessment of the merger’s competitive impact, citing incomplete market analyses, missing required market-share projections and other gaps in the filing.</p>
<div class="lb-trans"><p>加拿大国家铁路表示，申请方并未充分详细说明合并对竞争的影响，指出市场分析不完整、缺少必要的市场份额预测以及申请中的其他空白。</p>
</div><p>“Given the scale and stakes of the proposed combination, the applicants must meet the highest standard of transparency and compliance,” Canadian National said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“鉴于拟议合并的规模和风险，申请方必须达到最高的透明度和合规标准，” 加拿大国家铁路表示。</p>
</div><p>“Rather than trying to convince everyone that there is ‘nothing to see here’, the applicants should instead be focused on meeting the rigorous and heightened standard called for by the new merger rules,” it added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“与其试图说服大家 ‘这里没什么可看的’，申请方应该专注于满足新合并规则所要求的严格和更高标准，” 它补充道。</p>
</div><p>Union Pacific and Norfolk Southern did not immediately respond to a request for comment.</p>
<div class="lb-trans"><p>联合太平洋和诺福克南方未立即回应置评请求。</p>
</div><p>The review is expected to face intense scrutiny from the Surface Transportation Board and could take 12 to 18 months, with the companies targeting an early-2027 close.</p>
<div class="lb-trans"><p>该审查预计将受到表面运输委员会的严格审查，可能需要 12 到 18 个月，公司的目标是在 2027 年初完成交易。</p>
</div><p>“While the application outlines compelling earnings and free cash flow under favorable outcomes, regulatory uncertainty is elevated,” BMO Capital Markets analyst Fadi Chamoun wrote in a note last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>“虽然申请概述了在有利情况下的令人信服的收益和自由现金流，但监管不确定性较高，” BMO 资本市场分析师法迪·查蒙上周在一份报告中写道。</p>
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加拿大国家铁路向美国监管机构提交申请，要求提供更多关于联合太平洋与诺福克交易的详细信息