《大行》中金升中广核电力目标价至 3.99 元 上调今年盈测 2.5%

中金研报指出，中广核电力 (01816.HK) 去年电量符预期，总发电量按年增 2% 至 2,470 亿度，总上网电量按年增 2.36% 至 2,326 亿度。

报告提及，广东电量电价落地、符合预期，省内核电盈利见底回升。中金表示，考虑到惠州核电资产交割，惠州 1-2 号有望今年投产贡献增量，上调集团今年盈测 2.5% 至 103 亿元人民币 (下同)，引入 2027 年盈利 115 亿元。当前股价分别对应 2026、2027 年中国广核 (003816.SZ) A 股市盈率 19.1 倍、17.2 倍、H 股市盈率 13.6 倍、11.9 倍。

中金看好核电行业稳健成长派息价值，维持该股「跑赢行业」评级，基於 2026 年盈利预测，上调 H 股目标价 11% 至 3.99 港元、维持 A 股目标价 5.07 元人民币不变，分别对应预测 2026、2027 年 A 股 24.8 倍及 22.3 倍市盈率、港股 17.6 倍及 15.8 倍市盈率，较当前股价上行空间各约 30%。