头部充电桩企业正试图通过剥离重资产运营业务，以换取科技属性更强的估值逻辑。
日前，万帮数字能源股份有限公司（下称 “万帮数字”）正式向港交所递交招股书，启动港股 IPO。
在此之前，万帮数字曾两度启动 IPO 辅导，但最终仍是选择转战港股市场。
万邦数字最为 C 端市场所熟知的是旗下的电动汽车充电运营品牌 “星星充电”，但此次这一业务却被剥离至母体之外。
招股书显示，万帮数字将 “星星充电” 品牌下的能源运营业务（充电站运营及能源管理服务）剥离出了上市主体，转让给江苏万帮太乙科技股份有限公司。
这意味着，万帮数字将不再持有 C 端用户熟悉的充电站资产，转而成为一家纯粹的能源设备软硬件服务商。
一名接近万帮数字的人士向信风表示，该公司更希望被市场视为 “软硬件结合的科技公司”，推动国际化的战略布局，而不仅是一家充电桩公司。
“未来公司软硬件出海其实都不局限于星星充电这个充电桩的品牌，业务组合是比较灵活的。比如我们的软件可以授权给其他的硬件公司，设备也可以结合其他厂商的软件平台。” 该人士向信风解释。
具体来看，万帮数字在海外业务的拓展中，主要是以与当地公司或主机厂的合作为主。例如为了在欧洲推广充电设备及服务，万帮数字便与施耐德电气共同设立了 Schneider eStar Holding B.V.。
事实上，虽然 “星星充电” 在消费端声量巨大，但其对万帮数字的营收贡献实际上并不构成绝对主导，2023 年、2024 年在总收入中占比均未超过 1/5。
剥离了 “星星充电” 的业务后，万帮数字目前核心业务覆盖智能充电、微电网及大型储能领域的设备制造与销售。
2025 年前三季度，万帮数字实现营收 30.72 亿元，净利润为 3.05 亿元。
据弗若斯特沙利文的资料，以 2024 年的收入及销量计，万帮数字是全球最大的智能充电设备供应商，当年全球销量超过 47 万台。
整体来看，通过切割重资产运营包袱，万帮数字试图打破市场对充电桩企业 “基建收租” 的刻板印象，转而讲述一个利润率更高、更具想象力的 “全球能源科技领军者” 故事。
但在港股市场当前的环境下，这套估值逻辑能否被投资者买单，最终仍需看其在全球技术输出上的真实变现能力。

头部充电桩企业正试图通过剥离重资产运营业务，以换取科技属性更强的估值逻辑。
日前，万帮数字能源股份有…

- 万帮数字计划剥离充电桩业务，提升科技公司估值。  
- 新招股书显示，充电运营品牌 “星星充电” 被转让至母公司外。  
- 未来将专注智能充电、微电网及储能设备，营收达 30.72 亿元。

万帮数字转战港股 IPO，子品牌 “星星充电” 却被剥离