《市评》恒指「三连升」成交逾 3,100 亿 药股受捧

A 股反覆回吐，港股今日先升后回顺。美股道指及纳指隔晚反覆各升 0.2% 及 0.3%，道指创新高，撰文之时，美国 2 年期债券孳息升至 3.551%，美国 10 年期债券孳息升至 4.195%，美汇指数升至 98.97。道指期货最新跌 58 点或 0.12%，纳指期货最新跌 48 点或 0.19%。上证综指倒跌 26 点或 0.64% 或收 4,138 点，深证成指跌近 1.4%，沪深两市成交额共 3.65 万亿人民币。在今日国家外交部例行记者会上，有记者提问称美国总统特朗普在社交媒体发文称，任何与伊朗有商业往来的国家，与美国进行商业往来时将被加徵 25% 的关税，对此，中国外交部发言人毛宁表示，中方在关税问题上的立场非常明确，关税战没有赢家，中方将坚定维护自身的正当合法权益。

恒指高开 350 点，早市升幅曾扩大至 535 点高见 27,143 点，其后升幅一度收窄至 121 点见 26,729 点，全日升 239 点或 0.9%，收 26,848 点，连升三个交易日 (累升 699 点或 2.7%)；国指全日升 65 点或 0.7%，收 9,285 点；恒生科指升 6 点或 0.1%，收 5,869 点。大市全日成交总额 3,151.92 亿元。北水交易总成交额 1,373.48 亿元，而南向资金今日净流入 12.96 亿元 (上日净流入 73.06 亿元)。

部分 AI 概念股回吐，商汤 (00020.HK) 下滑 4.9%、微盟 (02013.HK) 及第四范式 (06682.HK) 各跌 4.5% 及 4.4%，智谱 (02513.HK) 及 MINIMAX(00100.HK) 各吐 12.8% 及 8.3%，壁仞 (06082.HK) 跌 7.7%。早前炒上的金风 (02208.HK) 今日股价急滑 9.9%，成交额近 30 亿元。

【恒指三连升 成交三千亿】

科技股方面，阿里 (09988.HK) 升 3.6% 报 159.9 元，成交额 245 亿元，同系阿里健康 (00241.HK) 升 2.8%。腾讯 (00700.HK) 升 0.7% 报 627.5 元。京东 (09618.HK) 升 0.4%，哔哩哔哩 (09626.HK) 升 3.1%。

中金发表研究报告指，在 AI 时代下阿里巴巴旗下阿里云推行全栈布局，打造覆盖大模型、智算基础设施、AI 开发平台的全栈技术体系，能够把握全球扩张机遇，构建竞争「护城河」。该行指，阿里云通义系列模型通过开源策略，技术持续於全球领先，集团对此大幅增加资本开支预算，同时自研核心硬件，配合全球 29 个地域、92 个可用区的基础设施网络，实现算力供给的相对可控与规模化部署，目前预测未来三年阿里云收入年均复合增长率 (CAGR) 可望超过 30%。

【升股千一只 医药股受捧】

港股市宽略转弱，主板股票的升跌比率 28 比 22(上日为 31 比 21)，上升股份 1,163 只 (升幅 2.9%)。恒指成份股今日 53 只股份上升，下跌股份 33 只，升跌比率为 60 比 37(上日 63 比 30)。大市今日录沽空 426.3 亿元，占可沽空股份成交额 2,723.9 亿元的 15.65%。

第 44 届摩根大通 (JPM) 医疗健康年会在三藩市正式启幕，药明生物 (02269.HK) 上扬 5.9%，药物研发平台药明康德 (02359.HK) 料去年纯利按年增近 103%，全日股价升 8.3%，石药 (01093.HK) 股价升 3.4%。威高 (01066.HK)、三生制药 (01530.HK)、复星医药 (02196.HK) 及药明合联 (02268.HK) 升 4% 至 4.6%，药明生物 (02269.HK) 及荣昌 (09995.HK) 升 5.9% 及 7.9%，翰森 (03692.HK) 升 3.4%。

据内媒报道，第 44 届摩根大通全球医疗健康大会在美国正式开幕，为期 4 天，此会议被誉为生物医药行业的「春晚」与风向标，备受行业关注。参会企业覆盖生物科技、生物制药、医疗器械、诊断技术等六大核心领域，内地亦有多家创新药企积极参与，7 家企业登上主会场演讲 (含 3 家 CXO 公司、4 家创新药企业)，17 家亮相亚太专场。

据《科创板日报》报道，截至目前，已有多家国内创新药企确认参会。其中主会场演讲企业包含 7 家，包括药明康德、药明生物、药明合联三家 CXO 公司，以及百济神州 (06160.HK)、再鼎医药 (09688.HK)、亚盛医药 (06855.HK)、传奇生物 (LEGN.US) 4 家创新药公司。除此之外，恒瑞医药 (01276.HK)、百利天恒 (688506.SH)、三生制药、荣昌生物等 17 家国产创新药企也将亮相亚太专场。