<p>Qdama 背后的公司是一家中国大陆的肉类和新鲜农产品连锁店，以每晚逐小时上涨的丰厚折扣而闻名，直到产品完全售罄，计划在香港上市。\n 根据其向香港证券交易所提交的招股说明书，Qdama International 成立于 2014 年，已成长为大陆最大的肉类和新鲜农产品公司，预计 2024 年销售额达到 148 亿元人民币（21 亿美元），该数据来自大陆研究公司 China Insights Consultancy。\nQdama 的竞争对手包括阿里巴巴集团旗下的 Freshippo 超市连锁和美团及京东运营的杂货平台。阿里巴巴拥有《邮报》。\n 根据招股说明书，Qdama 计划利用上市所得扩展其零售网络，未来五年内新增 1300 家特许经营店和 100 家自营店。公司并未披露筹资金额或拟议首次公开募股的时间表。\nQdama 的门店主要位于居民区，通常在晚上人满为患，因为折扣每 30 分钟加深一次，从晚上 7 点的 10% 开始，到晚上 11:30 未售出的产品则免费赠送。\n 该公司在其 “无过夜肉” 政策下提供折扣，意味着它旨在在当天结束前售出所有新鲜农产品，包括肉类、家禽、鸡蛋、海鲜、蔬菜和水果。\nQdama 于 2012 年在广东省东莞的一个市场开始作为一个猪肉摊位，现已扩展到大陆、香港和澳门的 30 多个城市。\n 截至 2025 年 9 月，Qdama 拥有 2898 家特许经营店和 40 家自营店。\n“Qdama 的快速扩张主要得益于其夜间折扣，这不仅满足了人们的预算，还将其库存降低到行业平均水平以下，” 上海一家财富管理公司的研究员 Ivan Li 表示。\n 南方中国，习惯于购买新鲜蔬菜和肉类的地区，占 Qdama 收入的 65% 以上。\n 香港和澳门的收入在今年前九个月从 2023 年的 6% 上升至总收入的 8.3%。这两个市场在同一时期的利润率也较高，达到了 18.5%，而南方中国为 12.5%，大陆其他地区为 6%。\n 然而，2025 年前九个月的收入同比下降 4%，降至 83.6 亿元人民币，此前在 2024 年保持平稳，Qdama 将此归因于猪肉和蔬菜价格的下跌。\nQdama 在 2025 年前九个月录得净亏损 2.876 亿元人民币，而去年同期净利润为 2.27 亿元人民币。\n 中国的猪肉价格在 12 月份同比下降 1.7%，导致上个月消费者物价指数下降 0.02 个百分点，加剧了全球第二大经济体的通缩压力。\n</p>

<p>Qdama International，一家中国肉类和新鲜农产品连锁企业，计划在香港进行首次公开募股（IPO）。该公司成立于 2014 年，已成为其行业中最大的公司，预计 2024 年的销售额将达到 148 亿元人民币。公司计划利用 IPO 所得资金在五年内扩展其零售网络，增加 1300 家特许经营店和 100 家自营店。尽管 2025 年收入下降 4%，并出现 2.876 亿元人民币的净亏损，但 Qdama 独特的折扣策略推动了其在中国南方及其他地区的快速增长</p>

<p>The company behind Qdama, a mainland Chinese meat and fresh produce chain known for its hefty discounts that rise by the hour every evening until the products are completely sold out, is planning to go public in Hong Kong.\nQdama International, set up in 2014, has grown to become the mainland’s largest meat and fresh produce company with sales of 14.8 billion yuan (US$2.1 billion) in 2024, according to its prospectus filed to the Hong Kong stock exchange, which cited data from mainland research firm China Insights Consultancy, on Monday.\nQdama competitors include the Freshippo grocery chain under Alibaba Group Holding and grocery platforms operated by Meituan and JD.com. Alibaba owns the Post.\nQdama plans to use the listing proceeds to expand its retail network by adding another 1,300 franchise stores and 100 self-operated stores over the coming five years, according to the prospectus. The company did not disclose the fundraising amount or a timetable for the proposed initial public offering.\n\nQdama’s stores, which are predominantly located in residential areas, are usually packed at night, as the discounts deepen every 30 minutes starting from 10 per cent at 7pm and ending with free giveaways for any unsold products at 11.30pm.\nThe company offers discounts under its “no overnight meat” policy, meaning it aims to sell all its fresh produce – including meat, poultry, eggs, seafood, vegetables and fruit – by the end of the day.\nQdama, which started as a pork stall in a market in Dongguan, Guangdong province, in 2012, has expanded to over 30 cities on the mainland, Hong Kong and Macau.\nAs of September 2025, Qdama had 2,898 franchise stores and 40 self-operated stores.\n“Qdama’s fast expansion is mainly because of its nightly discounts, which not only meet people’s budgets but also lower its inventory well below the industry average,” said Ivan Li, a researcher at a wealth management firm in Shanghai.\nSouthern China, where people are accustomed to buying fresh vegetables and meat, accounts for over 65 per cent of Qdama’s revenue.\nRevenue from Hong Kong and Macau climbed to 8.3 per cent of the total in the first nine months of the year from 6 per cent in 2023. The two markets also reported a higher margin of 18.5 per cent, versus 12.5 per cent in southern China and 6 per cent in other parts of the mainland, during the same period.\nHowever, revenue dipped 4 per cent year on year to 8.36 billion yuan in the first nine months of 2025 after staying flat in 2024, which Qdama blamed on the falling prices of pork and vegetables.\nQdama recorded a net loss of 287.6 million yuan in the first nine months of 2025, compared with a net profit of 227 million yuan a year earlier.\nChina’s pork prices fell 1.7 per cent year on year in December, dragging the consumer price index down by 0.02 percentage points last month and deepening deflationary pressure in the world’s second-largest economy.\n</p>
<div class="lb-trans"><p>Qdama 背后的公司是一家中国大陆的肉类和新鲜农产品连锁店，以每晚逐小时上涨的丰厚折扣而闻名，直到产品完全售罄，计划在香港上市。\n 根据其向香港证券交易所提交的招股说明书，Qdama International 成立于 2014 年，已成长为大陆最大的肉类和新鲜农产品公司，预计 2024 年销售额达到 148 亿元人民币（21 亿美元），该数据来自大陆研究公司 China Insights Consultancy。\nQdama 的竞争对手包括阿里巴巴集团旗下的 Freshippo 超市连锁和美团及京东运营的杂货平台。阿里巴巴拥有《邮报》。\n 根据招股说明书，Qdama 计划利用上市所得扩展其零售网络，未来五年内新增 1300 家特许经营店和 100 家自营店。公司并未披露筹资金额或拟议首次公开募股的时间表。\nQdama 的门店主要位于居民区，通常在晚上人满为患，因为折扣每 30 分钟加深一次，从晚上 7 点的 10% 开始，到晚上 11:30 未售出的产品则免费赠送。\n 该公司在其 “无过夜肉” 政策下提供折扣，意味着它旨在在当天结束前售出所有新鲜农产品，包括肉类、家禽、鸡蛋、海鲜、蔬菜和水果。\nQdama 于 2012 年在广东省东莞的一个市场开始作为一个猪肉摊位，现已扩展到大陆、香港和澳门的 30 多个城市。\n 截至 2025 年 9 月，Qdama 拥有 2898 家特许经营店和 40 家自营店。\n“Qdama 的快速扩张主要得益于其夜间折扣，这不仅满足了人们的预算，还将其库存降低到行业平均水平以下，” 上海一家财富管理公司的研究员 Ivan Li 表示。\n 南方中国，习惯于购买新鲜蔬菜和肉类的地区，占 Qdama 收入的 65% 以上。\n 香港和澳门的收入在今年前九个月从 2023 年的 6% 上升至总收入的 8.3%。这两个市场在同一时期的利润率也较高，达到了 18.5%，而南方中国为 12.5%，大陆其他地区为 6%。\n 然而，2025 年前九个月的收入同比下降 4%，降至 83.6 亿元人民币，此前在 2024 年保持平稳，Qdama 将此归因于猪肉和蔬菜价格的下跌。\nQdama 在 2025 年前九个月录得净亏损 2.876 亿元人民币，而去年同期净利润为 2.27 亿元人民币。\n 中国的猪肉价格在 12 月份同比下降 1.7%，导致上个月消费者物价指数下降 0.02 个百分点，加剧了全球第二大经济体的通缩压力。\n</p>
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以夜间折扣闻名的中国连锁企业钱大妈计划在香港进行首次公开募股