<p>中国广核电力（SEHK:1816）表示，其 A 股可转换公司债券将于 2026 年 1 月 15 日开始转换为 A 股，此举可能会重塑资本结构和流动性。</p>
<p>请查看我们对中国广核电力的最新分析。</p>
<p>在当前股价为 3.12 港元的情况下，中国广核电力最近 7 天和 30 天的股价回报率分别为 4.0% 和 6.48%，这表明市场兴趣正在回升。其 1 年和 5 年总股东回报率分别为 28.91% 和 112.95%，显示出投资者可能会将这些与即将到来的债券转换等举措一同考虑。</p>
<p>如果中国广核电力的融资计划让你考虑其他必需服务领域的机会，现在可能是研究医疗股的好时机。</p>
<p>在中国广核电力的股价约为 3.12 港元且存在内在价值差距的情况下，加上与最新分析师目标价仅有小幅折扣，你不得不问自己：这里是否仍然存在定价错误，还是市场已经在考虑未来的增长？</p>
<h2>15 倍市盈率：是否合理？</h2>
<p>在最后收盘价为 3.12 港元的情况下，中国广核电力的市盈率为 15 倍，这在更广泛的亚洲可再生能源行业中被视为良好价值，但与其更接近的同行相比则显得昂贵。</p>
<p>市盈率比较股价与每股收益，因此反映了投资者目前愿意为每单位利润支付的金额。对于一个受监管的、资本密集的公用事业公司而言，像市盈率这样的收益基础指标通常具有重要意义，因为现金生成和盈利能力是许多投资案例的核心。</p>
<p>在这里，情况是复杂的。一方面，该股票的市盈率低于亚洲可再生能源行业平均的 16.2 倍。这表明市场并未为其收益支付溢价。另一方面，15 倍的市盈率几乎是同行平均 7.7 倍的两倍，并且高于估计的合理市盈率 12 倍。这表明投资者赋予的倍数高于同行和我们合理比例所暗示的市场可能趋向的水平。</p>
<p>与行业相比，这一差距难以忽视。虽然在 16.2 倍的广泛行业中更便宜，但在 7.7 倍的同行中显著更高，并且高于 12 倍的合理市盈率，这意味着市场对中国广核电力的定价与其最接近的可比公司和合理比例锚点不同。</p>
<p>探索中国广核电力的 SWS 合理比例</p>
<p><strong>结果：15 倍市盈率（被高估）</strong></p>
<p>然而，你仍需考虑潜在的风险，例如债券转换可能导致的股权稀释，以及任何可能影响收益前景的监管回报变化。</p>
<p>了解影响中国广核电力叙述的关键风险。</p>
<h2>另一种观点：DCF 模型指向相反方向</h2>
<p>虽然 15 倍的市盈率在同行中显得昂贵，但我们的 DCF 模型讲述了一个不同的故事。中国广核电力的股价为 3.12 港元，而估计的合理价值为 4.83 港元，显示出股票交易时存在 35.3% 的折扣。那么这是价值差距还是价值陷阱？</p>
<p>了解 SWS DCF 模型如何得出其合理价值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1ee0ea8d-622f-4f7e-b8b3-dad4d0114071/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1ee0ea8d-622f-4f7e-b8b3-dad4d0114071/chart/dcf"/></p>
<p>1816 年折现现金流截至 2026 年 1 月</p>
<p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看中国广核电力）。我们展示了完整的计算过程。你可以在你的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 880 只基于现金流的被低估股票。如果你保存一个筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒你——这样你就不会错过潜在机会。</p>
<h2>构建你自己的中国广核电力叙述</h2>
<p>如果你对数字有不同的看法或更喜欢依赖自己的工作，你可以在不到三分钟的时间内对每个假设进行压力测试，并以你自己的方式进行。</p>
<p>你进行中国广核电力研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 3 个关键奖励和 1 个重要警示信号，这可能会影响你的投资决策。</p>
<h2>寻找更多投资想法？</h2>
<p>如果中国广核电力在你的关注范围内，不要止步于此。扩展你的观察列表，增加高质量的想法，可以在市场波动时为你提供更多选择。</p>
<ul>
<li>通过扫描这 880 只基于现金流的被低估股票，及早发现潜在的价值候选者，这些股票目前的交易价格可能未被市场充分认可。</li>
<li>通过审查这 12 只收益率超过 3% 的股息股票，利用长期收入主题，旨在将收益与基础业务实力结合起来。</li>
<li>通过研究这 79 只围绕区块链、数字资产和相关基础设施构建的加密货币和区块链股票，支持大胆的增长主题。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

中广核电力

中国广核

<p>中广核电力（SEHK:1816）将允许其 A 股可转换公司债券自 2026 年 1 月 15 日起转换为 A 股，这可能会影响其资本结构。目前股价为 3.12 港元，市盈率为 15 倍，高于同行业公司，但低于亚洲可再生能源的平均水平。折现现金流分析显示其公允价值为 4.83 港元，表明存在 35.3% 的折扣。投资者在评估中广核电力的投资潜力时，应考虑股权稀释和监管变化等风险</p>

<p>CGN Power (SEHK:1816) has said its A Share Convertible Corporate Bonds will become eligible for conversion into A shares on January 15, 2026, a move that could reshape capital structure and liquidity.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国广核电力（SEHK:1816）表示，其 A 股可转换公司债券将于 2026 年 1 月 15 日开始转换为 A 股，此举可能会重塑资本结构和流动性。</p>
</div><p>See our latest analysis for CGN Power.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对中国广核电力的最新分析。</p>
</div><p>At the current share price of HK$3.12, CGN Power’s recent 7-day and 30-day share price returns of 4.0% and 6.48% suggest interest is picking up again. Its 1-year and 5-year total shareholder returns of 28.91% and 112.95% show a longer track record that investors may weigh alongside moves like the upcoming bond conversion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在当前股价为 3.12 港元的情况下，中国广核电力最近 7 天和 30 天的股价回报率分别为 4.0% 和 6.48%，这表明市场兴趣正在回升。其 1 年和 5 年总股东回报率分别为 28.91% 和 112.95%，显示出投资者可能会将这些与即将到来的债券转换等举措一同考虑。</p>
</div><p>If CGN Power’s funding plans have you thinking about other opportunities in essential services, it could be a good moment to check out healthcare stocks as another area to research.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果中国广核电力的融资计划让你考虑其他必需服务领域的机会，现在可能是研究医疗股的好时机。</p>
</div><p>With CGN Power trading around HK$3.12 and an indicated intrinsic value gap, plus only a small discount to the latest analyst target, you have to ask yourself: is there still mispricing here, or is the market already baking in future growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>在中国广核电力的股价约为 3.12 港元且存在内在价值差距的情况下，加上与最新分析师目标价仅有小幅折扣，你不得不问自己：这里是否仍然存在定价错误，还是市场已经在考虑未来的增长？</p>
</div><h2>Price-to-Earnings of 15x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>15 倍市盈率：是否合理？</h2>
</div><p>At a last close of HK$3.12, CGN Power is on a P/E of 15x, which screens as good value against the wider Asian renewable energy industry but expensive compared to its closer peer group.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最后收盘价为 3.12 港元的情况下，中国广核电力的市盈率为 15 倍，这在更广泛的亚洲可再生能源行业中被视为良好价值，但与其更接近的同行相比则显得昂贵。</p>
</div><p>The P/E multiple compares the share price with earnings per share, so it reflects how much investors are currently willing to pay for each unit of profit. For a regulated, capital intensive utility business, earnings based measures like P/E often carry weight because cash generation and profitability sit at the center of many investment cases.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率比较股价与每股收益，因此反映了投资者目前愿意为每单位利润支付的金额。对于一个受监管的、资本密集的公用事业公司而言，像市盈率这样的收益基础指标通常具有重要意义，因为现金生成和盈利能力是许多投资案例的核心。</p>
</div><p>Here, the picture is mixed. On one hand, the stock trades on a lower P/E than the Asian renewable energy industry average of 16.2x. This suggests the market is not paying a premium for its earnings. On the other hand, the same 15x P/E is almost double the peer average of 7.7x and above an estimated fair P/E of 12x. This points to investors assigning a richer multiple than both peers and the level our fair ratio suggests the market could gravitate toward.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这里，情况是复杂的。一方面，该股票的市盈率低于亚洲可再生能源行业平均的 16.2 倍。这表明市场并未为其收益支付溢价。另一方面，15 倍的市盈率几乎是同行平均 7.7 倍的两倍，并且高于估计的合理市盈率 12 倍。这表明投资者赋予的倍数高于同行和我们合理比例所暗示的市场可能趋向的水平。</p>
</div><p>Compared with the sector, that gap is hard to ignore. Being cheaper than the broad industry at 16.2x, yet materially higher than peers at 7.7x and above the 12x fair P/E, implies the market is pricing CGN Power differently to both its closest comparables and the fair ratio anchor.</p>
<div class="lb-trans"><p>与行业相比，这一差距难以忽视。虽然在 16.2 倍的广泛行业中更便宜，但在 7.7 倍的同行中显著更高，并且高于 12 倍的合理市盈率，这意味着市场对中国广核电力的定价与其最接近的可比公司和合理比例锚点不同。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for CGN Power</p>
<div class="lb-trans"><p>探索中国广核电力的 SWS 合理比例</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-Earnings of 15x (OVERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：15 倍市盈率（被高估）</strong></p>
</div><p>However, you still need to factor in risks such as potential equity dilution from bond conversions and any shift in regulated returns that could soften the earnings picture.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，你仍需考虑潜在的风险，例如债券转换可能导致的股权稀释，以及任何可能影响收益前景的监管回报变化。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this CGN Power narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解影响中国广核电力叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Another View: DCF Points the Other Way</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：DCF 模型指向相反方向</h2>
</div><p>While the 15x P/E ratio screens as expensive against peers, our DCF model tells a different story. With CGN Power at HK$3.12 versus an estimated fair value of HK$4.83, the shares screen as trading at a 35.3% discount. So is this a value gap or a value trap?</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 15 倍的市盈率在同行中显得昂贵，但我们的 DCF 模型讲述了一个不同的故事。中国广核电力的股价为 3.12 港元，而估计的合理价值为 4.83 港元，显示出股票交易时存在 35.3% 的折扣。那么这是价值差距还是价值陷阱？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 SWS DCF 模型如何得出其合理价值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1ee0ea8d-622f-4f7e-b8b3-dad4d0114071/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/1ee0ea8d-622f-4f7e-b8b3-dad4d0114071/chart/dcf"/></p>
<p>1816 Discounted Cash Flow as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>1816 年折现现金流截至 2026 年 1 月</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out CGN Power for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 880 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看中国广核电力）。我们展示了完整的计算过程。你可以在你的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 880 只基于现金流的被低估股票。如果你保存一个筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒你——这样你就不会错过潜在机会。</p>
</div><h2>Build Your Own CGN Power Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建你自己的中国广核电力叙述</h2>
</div><p>If you see the numbers differently or prefer to rely on your own work, you can stress test every assumption and Do it your way in under three minutes.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你对数字有不同的看法或更喜欢依赖自己的工作，你可以在不到三分钟的时间内对每个假设进行压力测试，并以你自己的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your CGN Power research is our analysis highlighting 3 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>你进行中国广核电力研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 3 个关键奖励和 1 个重要警示信号，这可能会影响你的投资决策。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>If CGN Power is on your radar, do not stop there. Expanding your watchlist with high quality ideas can give you more options when markets move.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果中国广核电力在你的关注范围内，不要止步于此。扩展你的观察列表，增加高质量的想法，可以在市场波动时为你提供更多选择。</p>
</div><ul>
<li>Spot potential value candidates early by scanning these 880 undervalued stocks based on cash flows that currently trade at prices the market may not fully appreciate.</li>
<li>Tap into long term income themes by reviewing these 12 dividend stocks with yields &gt; 3% that aim to combine yield with underlying business strength.</li>
<li>Back bold growth themes by researching these 79 cryptocurrency and blockchain stocks that are building around blockchain, digital assets and related infrastructure.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过扫描这 880 只基于现金流的被低估股票，及早发现潜在的价值候选者，这些股票目前的交易价格可能未被市场充分认可。</li>
<li>通过审查这 12 只收益率超过 3% 的股息股票，利用长期收入主题，旨在将收益与基础业务实力结合起来。</li>
<li>通过研究这 79 只围绕区块链、数字资产和相关基础设施构建的加密货币和区块链股票，支持大胆的增长主题。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

随着债券转换为 A 股的日期临近 2026 年，中国广核（SEHK:1816）的估值检查