在刚刚结束的第 44 届摩根大通医疗健康大会上，英伟达再次向市场展示了其算力霸权如何渗透至实体经济的最深处。
据硬 AI，摩根大通分析师 Harlan Sur 团队在 2026 年 1 月 13 日发布的最新研报中，详细拆解了英伟达医疗副总裁 Kimberly Powell 的演讲，英伟达将通过 “全栈式” 布局，将医疗这一价值 4.9 万亿美元的庞大市场，转化为下一个高利润率的增长引擎。
报告首先指出了英伟达商业模式的核心逻辑：全栈垂直杠杆带来的利润率爆发。英伟达正在构建一个从芯片到工具再到领域模型的闭环，即所谓的 “干实验室 -&gt; 湿实验室” 飞轮。对于华尔街而言，最性感的叙事莫过于同一套研发平台可以被无限次复用。
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“由于相同的核心研发平台可以在水平方向上重复使用（英伟达明确将主权 AI 与企业 AI 归为一类，并强调利用 ‘相同的工具’），随着时间的推移，增量的垂直领域胜利将带来极具吸引力的经营杠杆。”
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其次，AI 正在从 “试点” 走向 “受雇”。2025 年被视为具备推理能力的 AI 代理（Agentic AI）的爆发之年，而现在，这些数字员工正在正式上岗。摩根大通观察到，医疗行业的商业 AI 部署速度是美国整体经济的 3 倍，这标志着企业级 AI 在该领域的采用曲线正发生结构性加速。随着推理成本在过去四年下降了超过 100 倍，大规模采用的 ROI 拐点已经到来。
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“英伟达正将自己定位为平台层，随着支出从试点项目转向付费部署……像 Abridge 这样的平台已经在全球 200 多个卫生系统中挽回了超过 30% 的临床医生时间。”
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在物理实验室层面，英伟达正在通过与赛默飞世尔（Thermo Fisher）的合作，试图消除人类这一 “主要数据瓶颈”。通过部署 “三计算机平台”（COSMOS 用于模拟，Isaac 用于机器人训练，边缘计算用于部署），英伟达正在推动实验室的自动化与智能化。
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“通过将代理智能直接集成到仪器中以自动化实验设计和质量控制……这些自主实验室可以实现吞吐量 100 倍的增长，并将细胞疗法等复杂药物的生产成本降低 70%。”
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最后，药物发现的工业化进程正在加速。英伟达宣布与礼来（Eli Lilly）达成了一项具有里程碑意义的合作，双方将在五年内共同投资 10 亿美元。这不仅仅是一次合作，更是一个信号：在制药巨头眼中，GPU 集群不再是可有可无的 IT 支出，而是决定生死的生产资料。
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“这标志着 GPU 集群现在被视为必不可少的资本基础设施——类似于湿实验室——直接决定了研发管线的成功。”
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赛默飞世尔

英伟达

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

摩根大通表示，英伟达在 AI 医疗进行 “全栈式” 布局，英伟达正在构建一个从芯片到工具再到领域模型的闭环，即所谓的 “干实验室 - 湿实验室” 飞轮，同时 AI 正在从 “试点” 走向 “受雇”，美国医疗行业商业 AI 部署速度是整体经济的 3 倍。在物理实验室层面，英伟达正与赛默飞世尔合作，最后药物发现的工业化进程也在加速。

- 英伟达在摩根大通医疗健康大会上展示了其算力在医疗领域的应用。  
- 报告指出，英伟达通过全栈式布局转化医疗市场，推动利润增长。  
- 其与礼来合作投 10 亿美元，标志 GPU 集群成为研发的关键基础设施。

华尔街见闻

“医药春晚” 上，英伟达详细论述 “AI 医疗怎么干”