继浦发银行后,又一家股份行交上了 2025 年的 “成绩单”。 在资产规模顺利突破 10 万亿元大关的里程碑时刻,中信银行 2025 年实现营业总收入 2124.75 亿元、同比微降 0.55%,归母净利 706.18 亿元、同比增长 2.98%。 看似平稳的成绩单背后,营收与利润的 “剪刀差” 却在扩大。 近年来,银行业的 “增利不增收” 正成为一种普遍现象,这意味着部分银行利润增长并非完全源自业务规模的扩张,而是更多依赖于成本端的压降或拨备计提节奏的调整。 从数据看总资产增长 6.28%,营收却出现负增长,这直指当前商业银行面临的 “以量换价” 困境—— 当资产规模扩容的同时,利息收入的增长被息差下行所抵消,传统的规模驱动模式正面临边际效应递减的挑战。 资产质量方面,中信银行保持了定力: 不良贷款率 1.15%,较年初下降 1 个基点,显示出该行在风控端的韧性; 不过,这种改善也付出了相应的成本,拨备覆盖率从 209.43% 降至 203.61%,下降了 5.82 个百分点,这表明银行在加大不良资产处置力度的同时,拨备计提的冗余度有所收窄。 在 2024 年提出的 “新三年规划” 中,中信银行仍将零售的重要性摆在首位,并确定 “五个领先” 银行战略,聚焦财富管理、综合融资、交易结算、外汇服务和数字化五个方面,意在打造一套差异化的金融服务模式。 中信银行董事长方合英曾在 2025 年年初表态,公司所有努力都是为了 “在 ‘大而轻’ 的效率革命和 ‘大而强’ 的动能塑造中,探寻由一次增长曲线向二次增长曲线跨越的路径”。 新战略中,中信银行将体系视作推进零售提升的关键: 例如 “五个领先” 战略强调的财富管理、综合融资、交易结算、外汇服务与数字化,并非五个孤立的业务方向,而是紧密关联、相互促进的有机整体。 从目前的成绩看,中信银行营收、净利的增速均未出现 “反转”,可见其 “大而轻” 的转型,或仍处于攻坚期。 总体来看,这是一份典型的过渡期财报。 资产规模迈上新台阶证明了其系统重要性的提升,但营收的疲软和 ROE 的下行,也提示了高质量发展之路并非坦途; 随着未来年报对于净息差、非息收入占比等更多数据的披露,中信银行转型的成色也将得到进一步验证。