《大行》招银国际料华润万象生活去年收入按年增 6.5% 目标价升至 53.96 元

招银国际发表研究报告指，预测华润万象生活 (01209.HK) 2025 年收入将达到 182 亿元人民币，按年增长 6.5%，其中住宅业务收入因增值服务业务拖累而按年持平，商业营运业务收入则预计增长 13.8%。

该行预测华润万象生活 2025 年核心净利润按年增长 10.8% 至 39 亿元人民币，基础物业管理毛利率稳定、购物中心毛利率持续改善，以及销售及行政开支比率下降，将带来支持，目前维持 2025 至 2027 年收入预测不变，但因利润率扩张步伐趋向合理，将核心净利润预测下调 4%，目标价上调 4% 至 53.96 元，评级维持「买入」。